Le Japon dans la tempête économique [Alexandre Mirlicourtois]

Le Japon dans la tempête économique [Alexandre Mirlicourtois]

La croissance japonaise surprend… mais les droits de douane US s’envolent, les exportations reculent, le yen s’affaiblit et l’inflation persiste. Entre dilemme monétaire (BoJ), relance budgétaire risquée et déficit qui se creuse, le pays entre dans une zone de turbulences.

Choc douanier : droits moyens sur les exportations japonaises de 1,5 % → 11,5 % ; l’auto évite le pire mais reste à 15 % (vs initial).

Dépendance aux États-Unis : env. 20 % des exportations + ~70 Md$ d’excédent annuel (hors Covid) ⇒ impact direct.

Exportations en recul : après surstockage côté importateurs US, la demande reflue ; concurrence asiatique accrue.

Climat politique : arrivée annoncée de Sanae Takaichi (ligne dure) → risque de tensions commerciales renforcées.

Industrie sous pression : PMI manufacturier 50, nouvelles commandes faibles.

Consommation bridée : ménages prudents, repli en volume, pouvoir d’achat rogné par une inflation persistante.

Inflation & yen : prix au-dessus de cible depuis plus de 3,5 ans ; riz x2 en 2 ans ; yen très faible (plus bas depuis 1993 en effectif nominal) ⇒ importations (énergie, alimentaire) renchéries.

BoJ, dilemme : assouplir pour soutenir l’activité (risque d’affaiblir le yen) vs resserrer (risque de freiner la reprise).

Relance & déficit : malgré une dette supérieure 235 % du PIB, nouvelle relance envisagée → pression sur taux longs et comptes publics ; efficacité incertaine.

Conclusion : vers un tunnel de croissance molle avec déficit en dérive si rien ne change.
Pour suivre notre actualité, abonnez-vous à la chaîne YouTube Xerfi Canal (vous pouvez activer la 🔔 pour recevoir les notifications) : https://bit.ly/YouTubeXerfiCanal et 📧 inscrivez-vous à notre newsletter gratuitement : https://bit.ly/NewsletterXerfiCanal

Rejoignez la communauté Xerfi Canal sur les réseaux sociaux :
👉 LinkedIn : https://bit.ly/LinkedInXerfiCanal
👉 X : https://bit.ly/TwitterXerfiCanal
👉 Facebook : https://bit.ly/FacebookXerfiCanal

00:00 – Intro : surprise de croissance, revers à venir
00:15 – Choc tarifaire US : 1,5 % → 11,5 % (auto à 15 %)
00:40 – Dépendance aux États-Unis : 20 % des exports, ~70 Md$ d’excédent
01:00 – Exportations en recul & concurrence asiatique
01:25 – Industrie : PMI 50, commandes en berne
01:50 – Ménages : pouvoir d’achat & consommation en baisse
02:10 – Inflation persistante : riz x2, importations plus chères
02:30 – Yen au plus bas (eff. nominal), coûts qui explosent
02:50 – Dilemme de la BoJ : assouplir ou resserrer ?
03:05 – Relance budgétaire, dette & déficit : quels risques ?