NOTICIAS DEL MERCADO: Las bolsas tiemblan, la IA se acerca al colapso y tsunami bursátil desde Japón

NOTICIAS DEL MERCADO: Las bolsas tiemblan, la IA se acerca al colapso y tsunami bursátil desde Japón

Ayer es un movimiento de un mercado que ahora sí empieza a temblar. Le vamos a contar el porqué de todo el movimiento, qué es lo que está haciendo conjunción en el mercado para poner una fotografía complicada. Hoy vuelve a ser un martes negro en el mercado. Después de las caídas de ayer, Nasdaq 100 cae hoy un 1,1%, SP500 cae un 0,86 y el Dow Jones 066. Se dejó más de 500 puntos el DA en la jornada de ayer, hoy lleva más de 300 en futuros, 305. Eh, pinta una jornada muy complicada con dos factores fundamentales por delante, los resultados de envidia de la jornada de mañana que conoceremos al cierre de la jornada y luego el dato eh macroeconómico fundamental alrededor de cómo veremos también las primeras encuestas alrededor del empleo y cómo puede acelerar el movimiento de bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Ante todo eso, los primeros datos macros después del cierre el jueves a las 2:30 8:30 costa este de Estados Unidos y el dato mañana también alrededor de Nvidia, la fotografía es de una caída muy fuerte, por ejemplo, en Asia Nikei caída en el 2,73% siendo Japón el epicentro del problema y ahora se lo contamos. Hansen Hong Kong 2,09 la caída 2,02 las 100 principales compañías chinas cotizando en SH HSCI en eh Hong Kong y en la China continental el eh Composite 0,8%. Cae el petróleo, 0,8% de caída, cae el oro 0,9 pero aguanta los $4,000 en 4007 cae la plata un 137, 135 y no aguanta 142 y no aguanta los $50. está en 49,45, cae el 2, el 10 y el 30 años. Es decir, suben los bonos ante la perspectiva de que los resultados no van a ser buenos y de que estamos entrando en una especie de recesión, pinchazo de burbuja, eh, que podría acelerar todavía más el movimiento de bajada de tipos de la Reserva Federal. Fíjense en la parte más corta de los diferenciales. El 2 años americano cae un 1,22 a 357. El 10 años en 410 cae un 0,94 y el 30 años un 0,4% en 4,72. Cae el dólar pero poco. 0,04 en 99,4. Y aquí está el protagonista del día. Bitcoin. Caída del 3%. caída a estas horas del 3% por debajo de $90,000 desde los máximos 126,000 movimiento de bajada hasta el punto de que hoy tenemos por un lado a uno con el coeficiente intelectual de 200 y pico, lo que quieran ustedes, diciéndonos que va a llegar a 220,000 en 45 días y otras apuestas del mercado están apuntando a $30,000 alrededor del Bitcoin. Vamos, no se pone de acuerdo nadie. Hay quien está diciendo, sobre todo después de la aparición, luego lo comentaremos, de este joven que apunta eh con un coeficiente intelectual de más de 200 que apunta a los 240,000 en 45 días, es decir, un subidón espectacular. Y quien apunta que el movimiento de bajada, una vez roto los $90, se podría ir incluso a los 30. está en $89,371 por debajo de 90,000 con una caída del 3% en el Bitcoin. Bueno, ¿por qué eh hay nerviosismo en el mercado? ¿Cuál es la conjunción que está poniendo tan nervioso al mercado a estas horas y en las últimas semanas? Ya si vemos la perspectiva un poco más atrás, ojo porque eh lo que estamos viendo alrededor de la eh volatilidad, déjame que vea mercado aquí, alrededor de la volatilidad, la jornada de ayer es 22,39. Ayer ya una subida de la volatilidad del 12,97%. ¿Por qué hay tanto nerviosismo en el mercado? En primer lugar, vamos a esperar los resultados de mañana, pero hay nervios. nervios alrededor de la burbuja de la inteligencia artificial. ¿Por qué? Porque empieza a cuerpo el problema de unas valoraciones excesivas en las compañías de inteligencia artificial. Y esto no es nuevo, pero siempre ha estado frenado alrededor de unos resultados que iban mejor y mejor y mejor y mejor de lo que esperaba el mercado. Ahora ya no hay esa perspectiva. Lo que hay es la perspectiva de que una burbuja de la IA podría estar explotando y sería mucho peor que la de las punto comom por la valoración, por dónde estamos. Es verdad que hay comportamientos mejores que en el 2000 alrededor de beneficios sobre las expectativas, pero los beneficios sobre la valoración de las compañías ahora mismo son una auténtica exageración. El otro elemento fundamental está en el en lo oculto. Otra quiebra ayer, luego se la contaré, alrededor de, bueno, no son grandes cantidades, eran 400 m000ones, eh, alrededor de otro fraude con el crédito privado, distintas quiebras, vimos blue, pero el problema no es lo que vemos. El problema en las quiebras del crédito privado está en lo que no vemos. La regulación sobre la banca es muy estricta. La regulación sobre el crédito privado, no me lo das, me voy al crédito privado, es mucho más laxa. ¿Cuánto es el agujero del crédito privado? Les cambio la pregunta. ¿A cuánta gente le han tomado el pelo diciéndole invierte en el crédito privado que va más a medio y largo plazo? es más ilíquido, pero bueno, va a hacerte una descorrelación de carteras. A cuánta gente le han tomado el pelo y le han metido en un producto más parecido a los Suprime en la crisis del 2008, aún diciéndole que tenía una calidad crediticia muy elevada, pero no la tiene. De tal manera que tenemos estos de los automóviles, ¿no?, de los proveedores que ya nos quebraron, tricolor y todos estos ya hace un mes y pico. Y ahora vamos viendo distintas explosiones controladas. la última en la jornada de ayer alrededor de un banco que ahora es propiedad de una entidad que ahora es propiedad de Black Rock en el que volvemos a ver otra vez que se han pasado de la raya, es decir, que han metido lo mismo de las anteriores eh problemas de pinchazos gordos en el sector financiero aquí en el crédito privado, de tal manera que el mercado dice, “Oiga, en los bancos ha habido una dureza.” Vamos a ver si de verdad ha habido una posición tan dura de estrés test y demás, pero en el crédito privado no. Y entonces, ¿qué ha hecho una parte del crédito? Decir, como no me lo das tú, me voy aquí que son más flojitos y me lo dan todo. Ya, pero tú, no tu inversor, sino él, tienes un riesgo mayor porque hasta el banco no te lo ha querido dar y ahora estás aquí y tú le estás empaquetando esto a los inversores y le estás colando el gol de su vida. Tenemos burbuja de la IA. ¿Qué está pasando con el crédito privado que da miedo? Fed, ayer Jefferson. Bueno, sí, pero ¿a qué ritmo? Dependiendo del empleo, pero dependiendo de la inflación. ¿Qué inflación tiene Estados Unidos ahora mismo? 3 con1, el último dato allí por los tiempos de mi abuela. Pero, pero, ¿cuál es el dato de octubre? No lo vamos a conocer. Oiga, ¿cómo está la inflación en Estados Unidos? ¿Puede la Fed de verdad bajar tipos de interés? en este escenario, porque si en este escenario no puede hacer un movimiento de bajada de tipo de interés, ¿qué va a hacer con la economía si esta empieza a debilitarse sobre todo por la vía del empleo? Con lo que dudas sobre los tipos de interés a los que les suma el terremoto japonés, que es ese bono a 10 y a 20 años. No sé si nos pueden enseñar nuestros compañeros en la parte de los bonos, ahí está el japonés a 20 años. Si vemos el bono japonés a 20 años en todo, es decir, eh la visibilidad de de toda la serie histórica, van a ver que estamos en en momento de 2008 superándolos. Bono a 20 años japonés, viéndolo en la perspectiva de toda la serie histórica. Bueno, para echarse a correr 2,78. Si vemos el 10, el 10 años 1,74, lo mismo. ¿Qué es lo que significa esto? lo que el mundo estaba recibiendo de dinero prácticamente gratis de Japón, yéndose a Estados Unidos a comprar deuda, a Europa a comprar deuda, sobre todo italiana y española, está repatriándose y lo que estamos viendo es que todo ese dinero que entraba dándole más liquidez al mercado, comprando inflando activos fuera de Japón, ahora está volviendo a Japón. ¿Y qué pasa con los bonos y el entorno italiano, español o estadounidense? que dejan de tener a un comprador brutal. ¿Por qué? Porque hay una repatriación del dinero mejor, más fácil se lo cuento. Porque está chirriando una máquina del dinero para el mundo. Se está pagando, está destruyéndose. ¿Y cuáles son las consecuencias? Las consecuencias de ese 1,74 que tenemos ahora mismo del bono japonés, del rendimiento del bono japonés a 10 años o del 20 años, del 2,79, son imprevisibles, pero afectan a algo que vivimos hace dos veranos, no este 5 de agosto, sino el 5 de agosto del 2024, cuando el mercado tembló y cayó un 10% en una jornada. ¿Por qué? carry trade japonés alrededor de una fotografía de cómo la repatriación de ese dinero pone en jacke toda la fotografía. Por lo que, ¿por qué hay tanto nerviosismo? Porque hay una conjunción de factores que hacen que la economía, ahora mismo, el mercado, esté temblando. La burbuja de la IA, a cuánto es el agujero por debajo dentro de esta burbuja. Porque miren, la principal característica de una burbuja está en lo que dice la gente. Esto es diferente. En la burbuja del 2008 de la vivienda, esto es diferente. En la burbujadelas.com esto es diferente. Y en la burbuja de la hay una frase por encima de todas. Esto es diferente. Y todas esas opciones y todos esos momentos acaban en explosión de la burbuja. Luego el crédito privado es una eh extensión de la crisis financiera. Los bancos tuvieron una presión muy fuerte. El crédito privado cogió y dijo, “Yo voy a ser más la Naxo en la concesión de créditos. Vamos a intentar hacer toda una industria de colocar a gente productos de mucha rentabilidad con un riesgo excesivo para un cliente conservador que es al que se lo están colando. Con lo que eso más la Fed más el lío de Japón nos pone en una perspectiva muy complicada. Ya llevamos unas semanas de movimiento bajista, NASDA caída del 1,09 y Bitcoin es el que está sufriendo más en su propia carne la fotografía alrededor de una caída de eh ahora mismo 2569,745. Envidia, que mañana presenta resultados cayó ayer un88 y cayó por un elemento que llama la atención. Ustedes saben que nosotros lo nombramos mucho, que hay un tío que que controla mucho entre todos estos iluminados, que es Peter Ciel. Palantir. La gran parte de la caída del 1,9 de Envidia de ayer no son los resultados de mañana. Es la noticia de que el fondo de inversión de Peter Ciel Palantir, uno de los iluminados jefes, ¿no? Habría vendido su participación en envidia, lo que aviva la inquietud del mercado ante la burbuja de la inteligencia artificial una vez que Peter C se va de envidia. Fíjense, porque gran parte del problema es que estamos en la pescadilla que se muerde la cola o en el timo piramidal. Les explico por qué. Son todos, ya se lo he dicho, una panda de niños malcriados de Silicon Valley que han vivido con lo que han heredado, ¿no?, alrededor de Silicon Valley, de lo que es Silicon Valley, pero también han heredado todos sus planteamientos estos de economía basura, de capitalismo de que es yo puedo engañar al inversor, yo puedo generar una cantidad de dinero de la nada siendo nada. Como yo soy el principal eh proveedor de la inteligencia artificial, invierto en ti y tú con ese dinero que he invertido me compras a mí. Perdón. Y esto no ha sucedido una vez en los últimos años, ha sucedido con Nvidia Open Chat GPT. ha sucedido con Microsoft Opene. Es decir, estamos viviendo en una especie de de trama piramidal en el que las valoraciones suben, pero el dinero es el mismo. 50,000 millones de aquí aquí que este luego se lo da a este para que este se lo dé a este y todos tienen 50,000 millones más y dices, pero que son los mismos. Ya, pero fíjense, este de los chips le ha invertido a este, este le ha comprado los chips, este a la vez le ha invertido aquí y este le ha comprado. Es decir, es como si usted para generar clientes en su compañía le diera el dinero al cliente y le dijera al cliente, “Y ahora cómprame.” Pero eso es un puñetero timo. Si luego vas al mercado a decir, “Es que fíjate lo que he vendido, pero si era tu dinero.” Y eso es lo que empieza a recorrer la cabeza de un inversor que dice, “El lío que han montado los niñatos estos de Silicon Valen alrededor de generar toda una especie de de rueda, de círculo, de inversión en que el dinero es el mismo. No es que haya un dinero adicional, es que el dinero que se van invirtiendo se lo devuelven en compras. Pero, pero, pero, ¿de dónde han salido todos estos? No, el el el bueno, para no nombrar ninguna institución, pero en Chile con Valley pues se pueden imaginar qué institución educativa, ¿no? Eh, pues vamos que les hemos enseñado, le habéis enseñado a tomar el pelo, a timar o a robar y le habéis enseñado a ser multimillonarios sobre la nada, sobre una cantidad de humo brutal. No estamos diciendo que la IA no sirva para nada. Lo que estamos planteando y lo que está planteando el inversor y lo que empiezan a plantear distintos informes es que tenemos un problemón porque hemos contabilizado como ingresos el dinero que se van pasando entre ellos. Yo te doy a ti que estás al otro lado de la pantalla 50 € tú luego me lo inviertes en negocios comprando publicidad, imagínate, y yo luego se lo doy a otro y me vuelvo a invertir los 50 € tú dices que tienes 50 € yo digo que tengo eh 50 + 50 + 50 y que soy el amo del mundo, pero que soy el gilipoñas. Bueno, lo que soy es un estafador, que es lo que ahora mismo los inversores están intentando descifrar alrededor de la burbuja del área. ¿Hasta qué punto lo que tenemos al otro lado no son unos estafadores que están pasándose el dinero uno a otro? Pero el dinero no es real, entiéndanme. Es real los primeros 50,000 millones, pero que tú me compres con mis 50,000 millones es una tomadura de pelo y yo use los 50,000 millones para dárselos a otro, para que ese invierta en el otro, para que me vuelva a mí y yo le invierta a él. No es que hemos creado una estructura perfecta, chips, centros de datos, productos, eh, no sé qué dicen, pero si lo que estáis haciendo es mover el dinero, pero no estáis generando un valor extra. Lo que estáis contando son 50.000 aquí, 50.000 aquí, 50.000 aquí y dices, “Pero si son los mismos.” Y me estás cotizando. Los primeros 50.000 he invertido en Open los siguientes 50.000 He comprado a Nvidia, los siguientes 50.000 se los doy o o le compro a no sé quién y con esa compra yo reinvierto en centro de dato. Perdón, nos estáis tomando el pelo a todos. Entonces, ¿cuánta riqueza? Y aquí está la pedrada en la cabeza que tiene ahora mismo el inversor. ¿Cuánta riqueza podría destruir un crash bursátil provocado por la IA? ¿Qué es lo que están planteando los distintos informes? Eh, los informes están analizando qué pasaría si la actual burbuja de la inteligencia artificial estallara, comparándolo con el estallidodelaburbuja.com del 2000. Y la conclusión es para echarse a llorar. La pérdida potencial de riqueza si se produce sería muchísimo mayor que entonces, pero por una razón, en el 2000 hinchamos un globo que era así de este tamaño. Ahora hemos hinchado un globo que es así, el tamaño del tres y Atlas. Entonces, cuidado porque la preocupación es enorme, porque la capacidad de destrucción también es enorme en los altos niveles de valoración. ¿Qué es lo que nos demuestra la historia? Que toda revolución tecnológica tiende a generar burbujas. Y esto aquí viene la frase famosa, esta vez es diferente. Bueno, me ahorro el adjetivo. Ferrocarril, electricidad, automóviles, internet, todo era esto ya lo va a cambiar todo. Y tuvo sus burbujas y ahora la IA. La situación actual se parece mucho a que al periodo 992000, en los 90 los inversores inflaron empresas como eh Cisco Yahoo Petz.com que era bueno bueno bueno bueno. Hoy tenemos Nvidia, OpenI, Microsoft, Amazon y Meta. Usted ve los nombres de los dos, de los del 99 y los de ahora. Dice, “Hombre, es diferente.” Los datos de valoración del SP500 frente al PIB muestran un patrón que es año 2000. La bolsa estadounidense valía el 124% del producto interior bruto. Hoy vale más del 175% del PIB, el nivel más alto en la historia moderna de Estados Unidos. Es decir, la bolsa está muchísimo más cara, la burbuja está muchísimo más inflada que en la burbuja.com. ¿Qué es lo que tenemos? Un auge. ¿Cuál? que que viene impulsado 100% por la IA. Si usted quita las magníficas, ¿qué tenemos ahí? Si usted quita los ciudanes, tiene pavones. Pues si usted quita las magníficas, tiene ahí una cantidad de compañías que no están dando la rentabilidad que usted de verdad está viendo en el mercado. Desde que salía en 2022, Chat GPT, las bolsas han subido un 71%. No les digo lo que ha sucedido alrededor del empleo. Las bolsas han subido un 71%. Nvidia ha alcanzado 5 billones de dólares más que Apple en su momento. Open podría salir a la bolsa por un billón de valoración. Y aquí un punto clave. Alberto Turralde nos está diciendo que el día que la bolsa de verdad revienta es el día en el que Open sale a bolsa. El día en el que ya open sale a bolsa es como alea es está todo cumplido para Alberto y Turralde. Y a partir de ahí cóse el cinturón, pillen el café que tengan, átense bien porque va a venir el terremoto de nuestra puñetera vida. Es lo que está diciendo Alberto Iturralde. Cuidado porque el día que salga Open átense, abróchense el cinturón, pero podría salir en un billón de dólares de valoración. Y luego tenemos un rally concentrado en los iluminados, en pocas megacorporaciones. ¿Qué tenemos también? Lo del taxista. Te va al taxi y le dice, “Hola, ¿sabes en la tele? ¿Qué compro?” No sé, no tengo ni idea. Yo lo compro. Esto es ahora mismo el pan nuestro de cada día, un movimiento en el que los hogares tienen una presencia en el mercado, sobre todo desde octubre del eh 2023, brutal. Y esta es la clave y la diferencia respecto a la burbuja del 2000. En el año 2000 los hogares tenían el 17% de su riqueza en bolsa. Hoy tienen ya el 21%. Pero es que el 21% equivale a 42 billones de dólar que si usted de un día para otro dicen Banco Popular, ¿no? Es tenemos el Crash del 29 y no del 2029, de 1929. Tienen inversores extranjeros en el mercado americano 18 billones. Mañana estornuda Estados Unidos en el sentido eh grandes tecnológicas, siete magníficas y tiene costipado a todo el mundo. Los hogares tienen otros 20 millones indirectos a través de fondo de pensiones y de seguros. Si cae la bolsa, el impacto esta vez es en millones de familias. en millones y millones de familias más que nunca antes. Por eso la profundidad de de del movimiento que estamos viviendo y por esto que si al final ellos lo que están haciendo es 50,000 millones contabilizados aquí, 50,000 millones contabilizados aquí, 50,000 millones contabilizados aquí, si son los mismos. Ah, que nos estáis tomando el puñetero pelo, que nos habéis estado timando durante los últimos años. ¿Cuánta riqueza? Y sobre todo, ¿a quién han convencido? A las familias de invertir, a los millones y millones de inversores que pueden volver a ser y no la banca y no los institucionales los que se queden por el camino. Y luego tendremos lo de es que la gente no quiere invertir en bolsa. Menos mal, Siempre les pilláis a ellos. casualidad de la vida, ¿no? Hay un cálculo simple en los informes. Si la caída fuera similar a la del 2000, un 76% en tecnológicas y un 53% en el SP500, los hogares perderían de esos 43 42 billones de dólar, los hogares perderían 16 billones, el 8% de toda su riqueza. ¿Usted está preparado para perder de media el 8% de todas sus riquezas? Y la respuesta es sí, váyase hoy tranquilamente al trabajo o a dormir, lo que quiera. Si la respuesta es no, empiece a buscar un asesor independiente que le pueda permitir sobrellevar eh gestionar lo que va a venir. Inversores extranjeros perderían 7 billones y esto no incluye ni fondos de pensiones ni aseguradoras que añadirían más más pérdidas. El agujero es una destrucción de 23 billones. Vamos a acompañar el tamaño del agujero de la burbuja de la IA. Si se repite lo del 2000, 14 veces el PIB de España, la mitad del PIB anual de Estados Unidos, la crisis financiera del 2008, ¿qué le pareció? Todavía tiene pesadillas por la noche, multiplicada por dos. La crisis financiera del 2008, ojo a esto, eh, multiplicada por dos, los niñazos de Silicon Valley creando un agujerazo espectacular. No sabemos si para luego venir ellos a decirnos que nos salvan y son ellos el rescate. Como dice Peter Cen en The Soin Individual, el tamaño del del tres y Atlas, entiéndame la metáfora, alrededor de la burbuja que nos está viniendo con la IA es 14 veces el PIB de España, la mitad del PIB anual de Estados Unidos, una crisis financiera como la de 2008 multiplicada por dos. ¿Qué tendríamos? una recesión automática. Automática. ¿Qué dicen los economistas en esos informes? Porque a $100 que pierde la bolsa, los consumidores gastan 3,20 menos. Un efecto en el consumo directo con una recesión automática. aplicado a la caída de las puntocom,000 millones menos en consumo, un 1,6% menos del PIB, lo que provocaría una caída del empleo, una recesión técnica, una reducción de beneficios empresariales, un segundo tramo de caídas de bolsa y un endurecimiento del crédito. con lo que vemos una fotografía que es para temblar y por eso el mercado está temblando y por eso el mercado cuando Estados Unidos a estas horas que son las 2:28 de la madrugada está durmiendo, tiene un guantazo del Nasdaq del 1%. Y perdón, ha llegado a perder más, eh, está ahora recuperando algo, pero el tamaño de este martes negro en el mercado va cogiendo forma, sobre todo mirando la fotografía alrededor de eh Bitcoin 89,99,027. Vuelve a recuperar los 90,000. Recuerden cuando estábamos peleando por los 105,000 hace una semana y media, dos y ahora estamos peleando por los 90,000. caída del 228 en 90,000 eh dólar o Cardano, por ejemplo, caída menor 064 pero en 46timos. ¿Qué es lo que tenemos? unas megatecnológicas que lo dominan todo con un riesgo sistémico. Claro, en el año 2000 las 20 mayores empresas del SP500 eran el 39% del índice. Hoy son el 52, la mitad del mercado. 11 de las 20 están profundamente ligadas a la inteligencia artificial. Si la IA mañana con con Envidia decepciona, cae toda la bolsa. Porque las otras ya estaban jodidas. Estas son las que están limpiándole la cara a la otra, pero si las tecnológicas le dejan de limpiar la cara al resto de las empresas que están cotizando, cae toda la bolsa porque lo de antes ya estaba lo estaban cambiando estas. No hay diversificación real. Nvidia, Microsoft, Apple, Google, Amazon son el 50% del índice. ¿Qué es eso que tenemos hoy para ese agujero de la IA que está haciendo temblar al inversor? La economía de Estados Unidos está hoy más expuesta que nunca a una burbuja tecnológica. Y la historia se repite. Un Crash de la IA podría borrarnos 23 billones de dólares, provocar una recesión inmediata y le decíamos que multiplicaba por dos la crisis financiera, multiplicaría por 10 lascom, la crisis de lascom un frontispicio general. La burbuja de la IA es lo que pone a todo el mundo de los nervios. Y luego tenemos problemas proxi que le dan más valor todavía a la burbuja de la IA. Por ejemplo, lo que está sucediendo, ya hemos visto mucho durante los últimos días el crédito privado, ya hemos hablado muchísimo de la fe, ¿qué está sucediendo en Japón? Le contaba antes que tenemos el bono a 10 años en 171. Japón acaba de romper la mayor imprenta de dinero del planeta y nadie se ha dado cuenta. La maquinita del dinero esta se la han cepillado, la han roto, le han pegado tres patadas, la han destrozado. Hay un tío loco ahí pegándole puñetazos a la máquina del dinero, se la han cargado. ¿Y esto a qué afecta? Afecta tu hipoteca, afecta tu pensión, afecta a tu equilibrio y al equilibrio financiero global. Porque la cifra clave hoy del mercado no es envidia, no es Peter Ciel desinvirtiendo en envidia, que también es el 171% que está marcando ese bono japonés a 10 años, 175 ahora mismo. Ese 175 es la clave de la historia porque es la rentabilidad del bono, que es la más alta desde 2008, casualidades de la vida. Y ese pequeño movimiento está causando, sin que lo veamos todavía, un terremoto silencioso que pone en peligro tu pensión, tu hipoteca y el equilibrio financiero global. ¿Por qué? Porque durante 30 años Japón ha hecho algo único, a imprimir dinero que era casi gratis al 0% y lo ha exportado al resto del mundo. Teníamos nuestras propias máquinas de los bancos centrales y las máquinas de los japoneses que estaban imprimiendo ahí como bestias. Son 3,4 billones de dólares. Esto ya parece los fichajes del Madrid. 23 billones de la burbuja. 3,4 millones de dólares de los japoneses. Pero, ¿cuánto es el tamaño de la que nos podemos dar? Con perdón, del guantazo que nos podemos dar. 3,4 billones que salieron hacia deuda estadounidense, deuda europea, Italia y España y mercados emergentes. Eso es un flujo invisible que ha hecho que usted tenga la hipoteca barata, que usted vea la bolsa inflada y que usted vea gobiernos financiados que no deberían estar. el español, el italiano, es que estamos perdiendo un 2,9, pero cuando te saquen de la manta, cuando te levanten la manta, va a ser tremendo. El 10 de noviembre, hace 8 días, la máquina se paró. Se terminó, se terminó con el bono a 1,7, 1,75 esta mañana, una deuda que es el 263% del PIB. Japón está obligado a cambiar. La mujer esta tan simpática, ¿no? Se ponía al lado de Trump, ¿no? Que tiene el nombre de cómic, ¿no? De o de Son Goku, ¿no? De Dragon Ball. Eh, esta mujer no tiene otra opción. No tiene otra opción. Tiene que cambiar el rumbo. Cuidado con la subida de tipos de Japón. tiene que pagar Tokio 27,000 millones de dólares más en intereses cada año y ya no le cuadran los números. Los grandes fondos de pensiones japoneses están retirando silenciosamente para intentar evitar que haya un desplome general 1,1 billones de dólares de bonos del tesoro de Estados Unidos que solo se pueden compensar bajando la rentabilidad y diciéndole a otro que lo compre. Por eso quieren cambiar la regulación en Estados Unidos para que los bancos compren la deuda estadounidense. Oiga, si os hemos hecho multimillonarios, ahora gastaros el dinero en esto. ¿Para qué? Para sostener el sistema. ¿Cuál es la consecuencia inmediata? Mantener el dinero allí en Estados Unidos, en Italia, en España, ya les hace a los japoneses perder dinero. ¿Cuándo? Sobre todo en Estados Unidos, cuando cubren el riesgo del tipo de cambio. Es decir, el mayor comprador extranjero de deuda de Estados Unidos se está haciendo vendedor. ¿Cuál es la consecuencia inmediata? Cuando Japón deja de comprar los tipos de interés no se mantienen, suben, pero Trump quiere que bajen, pero hoy están cayendo. Los cálculos apuntan a 40 puntos más en bonos americanos solo por este efecto. Tu hipoteca del 7% se puede convertir en un 8%. La deuda de las empresas se puede encarecer un 60% y las compañías zombies que ahora mismo están tapaditas, que acumulan 3 billones de de bonos basura, empezar a caer. Y ahí tenemos el lío. Y el lío, ¿qué es? 5 de agosto de 2024. Aquí en España todo el mundo de vacaciones mirando al mercado diciendo, “¿Qué carajos está pasando? Caídas se acuerdan del 10%. ¿Qué es lo que está sucediendo ahora? Se está deshaciendo el carry trade del yen. 1,2 billones dólares prestados en yenes que alimentaban criptos, acciones emergentes, se están yendo de golpe. Fondos, fan, posiciones apalancadas, todos recibiendo a la vez llamadas al margen, llamadas de margen. Esa llamada de margen todos a la vez porque es 1,2 billones de dólares. En ese carry trader y gen, ¿dónde se rompe esto? en tres frentes, bolsa. Las valoraciones asumían tipos del 2% forever and ever. Con tipos del 3 y medio, el valor razonable del SP500 debería caer, ¿cuánto? Un 35%, dicen los legalistas. Un 35%. Se le está quitando la sonrisa esta mañana, ¿verdad? mercados emergentes sin dinero japonés, sus monedas se hunden. Con lo que cuidado con la apuesta, por ejemplo, ayer de Goldman Sax, mercados emergentes ya no están diciendo otros informes, sin dinero japonés se hunden y Europa vuelve el fantasma de la deuda. Japón era el comprador silencioso de bonos. ¿Para quién? Para Italia y para España. El 18 de diciembre se reúne el Banco de Japón. El 10 lo hace la Fed. Hay un 50% de probabilidades de que suba tipos. Si lo hace, movimientos bruscos en todos los mercados. Y un aviso final, tu plan de pensiones, tu 401K, tu fondo de inversión todavía no está reflejando esto porque la Fed no puede parar este proceso, porque lo que se ha abierto es la hucha más grande del mundo y el dinero está empezando a fluir de vuelta, está absorbiéndolo todo de vuelta en lugar de mandarlo con un mensaje claro, el mundo se está ajustando a un Japón que ya no regala dinero y quien no se coloque bien va a quedar fuera de juego fuera eh de la fotografía. Cuidado con lo que estás en Japón, pero recuerdan la imagen que he puesto al principio. Burbuja de la IA por un lado, frontisficio fundamental, crédito privado del que hemos hablado mucho. ¿Cuánto nos habéis timado con eso? ¿Cuánto es la puñetera que tenéis escondida en el crédito privado? ¿Cuánto va a salir todavía la fe? ¿Qué va a hacer en este entorno ahora que va a empezar a tener datos? Sobre todo el jueves. Jefferson decía ayer movimiento de bajada relajado, que es relajado. Y lo que está sucediendo en Japón si no es para menos, si es poco para el lío, para la pedrada mental que tiene ahora mismo el inversor en este momento. Y luego tenemos sobre Bitcoin, un hombre con un índice de coeficiente intelectual de 276. Ahora han visto el vídeo de de este de este hombre. Predice que Bitcoin llegará a 220,000. se ha hecho viral $2,000 en 45 días y lo analiza. Lo vemos en Bin Crypto, por ejemplo, ¿no? Eh, y pone encima de la mesa la fotografía alrededor de cómo ese elemento alrededor de Bitcoin es clave, pero es que también hay informes que lo apuntan a 30.000 esta mañana. Si pierde con fuerza esos 90,000, 88,000, con lo que el momentum es importante, pueden salir victoriosos, sí, lo h visto durante los últimos tiempos. Y luego les hablaba del crédito privado. Bueno, les cuento rápido porque lo contamos también la jornada de ayer, pero tenemos un presunto fraude masivo de una compañía que ahora es propietaria de Black Rock, HPS en el ojo de huracán. La cantidad no es mucha, 400 m000ones. El el objeto del del fraude sí es el problema. Facturas falsas, empresas eh fantasma, correos inventados. El escándalo es típico de los bochornos de la crisis financiera, con tres claves: supervisión débil en el crédito privado, ni los grandes están a salvo, garantías manipulables, facturas falsas que nadie verificó y un patrón que se repite cómo ya se vigila el sector completo por lo que está pasando. ¿Qué pasó? HPS, ahora propiedad de Black Rock, prestó 430 millones a varias empresas. Garantía facturas por cobrar de grandes telecos. Unos figuras sospecha, los documentos estaban falsificados durante años. Ya hay abierto una investigación federal en Estados Unidos. Banking eh Bramdat, el empresario detrás del esquema, supuestamente detrás del esquema, HPS lo está acusando de falsificar facturas y correos durante años y sus empresas Bridge Boys, Carry Telecap y Tower Cup serían la clave de la historia. Él lo niega todo. Ofrece explicaciones técnicas, pero según HPS tenemos la trampa planteada. Facturas falsas, confirmaciones por email falsas, préstamos reales. La garantía, cuentas por cobrar que podrían existir. Años sin verificación directa con las telecos. Se destapa todo ahora en 2025. HPS pide por primera vez confirmaciones por email. aparecen 16 correos falsificados con dominios no oficiales y las celecos niegan categóricamente haber enviado esos mensajes. ¿Cuál es la la magnitud del fraude? Bueno, para morirse, pero 430 m000ones en préstamos comprometidos, 50% apalancado por BNP Pariva, auditorías anuales que no detectaron absolutamente nada. Volvemos a la misma historia de siempre. Y entonces, ¿para qué las hacen? Y entonces, ¿para qué las hacen? Y ahora que demanda civil de HPS de la web por fraude, departamento de justicia que investiga en la fase inicial, sin cargos formales hasta el momento, empresas de Bramdan en brancarrota con un proceso civil en pausa. El peligro real es brechas de control en el crédito privado. Es un sector sin vigilancia. Aquí tenemos la subprime de nuestra época, del 2025. Cada generación tiene sus sub porque al final siempre hay cuatro listos y los cuatro listos han dicho crédito privado. ¿Y qué es lo que tenemos? Brechas de control en el crédito privado, garantías opacas y riesgos sistémicos ocultos. Hay más casos bajo la lupa. Y la clave de toda esta historia, cuando llega un momento subime, esto es la punta del Icever de cuánto la industria debe elegir más rigor o más colapsos, pero no tiene un eh camino alternativo. No.

NOTICIAS DEL MERCADO: Las bolsas tiemblan, la IA se acerca al colapso y tsunami bursátil desde Japón

Los mercados financieros viven un nuevo martes negro, marcado por fuertes caídas en Wall Street, desplomes en Asia y una creciente sensación de que varios riesgos sistémicos están convergiendo a la vez. El Nasdaq 100 cae más de un 1 %, el S&P 500 retrocede un 0,86 % y el Dow Jones, que ayer perdió más de 500 puntos, continúa su descenso en futuros.

El epicentro del temblor vuelve a estar en Japón, donde el bono a 10 años alcanza el 1,74 %, su nivel más alto desde 2008, mientras el país desmantela, de facto, la mayor “imprenta de dinero” del planeta. La repatriación masiva del capital que Japón había invertido durante décadas en bonos de EE. UU. y Europa amenaza con elevar las rentabilidades globales, encarecer hipotecas y presionar a economías altamente endeudadas como Italia y España.

A ello se suma la tensión por la burbuja de la inteligencia artificial. El mercado asume que los resultados de Nvidia —que se conocerán mañana— marcarán un punto de inflexión. Crece el temor a que las valoraciones desorbitadas de la IA estén sostenidas por un circuito cerrado de inversiones circulares entre tecnológicas, descrito por analistas como un “timo piramidal sofisticado”. Algunos informes alertan de que un estallido de esta burbuja podría destruir hasta 23 billones de dólares, más del doble que la crisis financiera de 2008.

El deterioro se agrava con un incremento de quiebras ligadas al crédito privado, donde comienzan a aflorar fraudes y agujeros ocultos. El último caso involucra a una firma propiedad de BlackRock, que habría concedido préstamos basados en facturas falsificadas y empresas fantasma, reviviendo los temores a un “nuevo subprime”.

En paralelo, Bitcoin vuelve a desplomarse por debajo de los 90.000 dólares, entre pronósticos que oscilan desde un salto a 220.000 dólares hasta un colapso a 30.000.

La combinación de burbuja tecnológica, crédito opaco, incertidumbre de la Reserva Federal y crisis silenciosa del yen conforma una fotografía global que, según los analistas, “tiene al mercado temblando”. La exposición histórica de los hogares estadounidenses —que ya tienen más del 21 % de su riqueza en bolsa— incrementa el riesgo de un impacto severo si se produce un ajuste brusco.

Los inversores aguardan ahora los datos macro que empezarán a publicarse tras el cierre administrativo estadounidense y, sobre todo, los resultados de Nvidia, que podrían determinar si el mercado recupera estabilidad… o si este martes negro es solo el comienzo.

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