Adiós al dinero gratis: Japón logra la inflación estable y prepara el golpe a los mercados

Adiós al dinero gratis: Japón logra la inflación estable y prepara el golpe a los mercados

La deuda mundial ha vuelto a romper esos récords y ya ha alcanzado esos 345,7 billones dólares, es decir, el 310% del PIB global. El aumento lo lideran economías desarrolladas con Estados Unidos y China a la cabeza. Y atención, porque no solo ellos son las dos principales potencias, sino que también está siendo seguido por Francia, Italia y Brasil. Solo este año la deuda ha crecido 26,4 billones, casi 675,000 millones por semana. Un riesgo clave es decisión pendiente de la Corte Suprema de Estados Unidos sobre los aranceles. Un fallo adverso que podría obligar al tesoro a emitir más deuda. Los mercados emergentes también han batido récord en emisión de eurobonos. Mientras tanto, las empresas, las no financieras y los hogares continúan incrementando su endeudamiento. Y ojo, porque están siendo eh principalmente impulsados por los sectores de inteligencia artificial y por energías limpias. El 2026 ha traído va a traer retos para esos vencimientos por 8 billones en emergentes y 16 billones en países desarrollados, lo que podría generar así más tensiones en el caso de que las condiciones financieras se endurezcan. Entonces, sería ese momento en el que los gobiernos, empresas y los hogares estarían más endeudados que nunca y la economía global podría enfrentar presión creciente en el caso de que el crecimiento se frenara. Estos serían los puntos clave que están viendo en pantalla, ese riesgo que estaría corriendo Estados Unidos en el caso de observar esa situación de los mercados emergentes y que atención porque también ese vencimiento en 2026 podría ascender a 8 billones de dólares ya emergentes. Nosotros que vamos a mirar también a Japón porque está cerca de lograr la inflación estable. Parece que es el momento en el que se acerca el fin de la era de los tipos ultrabajos. Japón podría estar a un paso de un cambio histórico en política monetaria. Según estábamos eh anunciando anteriormente, hoy ha sido la decisión de la Reserva Federal, muy importante a la que todos los mercados estaban mirando, pero también el 19 de diciembre va a ser la decisión final del Banco Central de Japón. Y ojo, porque podría estar dando un paso, un cambio histórico en esa política monetaria. El gobernador del Banco de Japón, Katsuo Ueda, ha afirmado que el país está más cerca de alcanzar una inflación del 2% de manera sostenible. Esta señal es más clara todavía. Hasta ahora el Banco de Japón podría subir esos tipos de interés la semana que viene, algo que Japón no hacía de manera clara desde hace décadas. Es decir, si se lleva a cabo esta subida de tipos de interés en esta próxima reunión, el 19 de diciembre, estaríamos viendo esto por primera vez desde hace años. Además, eh después de los tipos negativos, las compras masivas y de los bonos y una política monetaria ultraexpansiva ha marcado una nueva era. Vamos a ver por qué este giro importa no solo para Japón, sino también para toda la economía a nivel global. Pues bien, Japón por fin estaría cerca de una inflación real. Cachueda ha asegurado que Japón está más cerca que nunca al alcanzar ese 2% de inflación de forma sostenida, lo que estaría implicando que los precios ya no están subiendo por los shocks temporales por energía y alimentos, sino que estarían subiendo por una demanda más sólida y salarios mejores. También una década de políticas extremas al límite durante años. El Banco de Japón aplicó tipos negativos, es decir, ese recorte como el mismo movimiento que hemos visto hoy por parte de la Reserva Federal, no se habían experimentado subidas de tipos desde hace décadas. Entonces, esto quería querría decir ese control de la curva de bonos, compras masivas de deuda y también podría afectar incluso a las ETFs. Era la única economía grande que aún sostenía este modelo, pero ojo, porque la inflación persistente ha puesto ya fin a esa excepción japonesa. Se abre la puerta a una subida de tipos la próxima semana. El Banco de Japón podría anunciar ese fin de tipos a cero en la reunión del 19 de diciembre. Y atención, porque sería justo en ese momento, en esta semana que viene, en el que estaría transformando el yen, los flujos globales de capital y el coste de financiación internacional. Es decir, afectaría la economía en en global. Japón es uno de los mayores financiadores del mundo. Si sube esos tipos, se acabaría esa barra libre con la la que ha estado contando hasta ahora el yen, que estaba a un precio algo más barato. Pues bien, desde el dólar hasta los mercados emergentes, si el yen se fortalece, saldrá dinero de bonos estadounidenses y europeos y aumentará también ese coste de financiación global que podría impulsar pues algo más ese índice de volatilidad en cuanto a las bolsas y a las divisas emergentes. ¿Y por qué Japón es uno de los mayores compradores de deuda global? Pues estábamos viendo que hasta este hasta este momento este giro estratégico para UEDA, para el presidente del Banco de Japón y el primer paso hacia normalizar a Japón sería con esta subida de tipos que marcaría el fin de esa era. Japón lleva nada más y nada menos que 20 años sin subir esos tipos de interés y luchando contra esa deflación. Si el 2% es sostenible, el país entraría en un nuevo ciclo económico, es decir, más salarios, más inversión, pero atención porque también estaríamos viendo más costes financieros y menos estímulos. En definitiva, Japón está a punto de romper este ciclo de más de dos décadas de los tipos ultrabajos. Vamos a conocer esa decisión este próximo 19 de diciembre porque también afectaría en el caso en el que si Japón eh confirma ese giro la próxima semana, no será solo un cambio para Tokio, sino que estaríamos hablando de un terremoto financiero global y que podría alterar desde el valor del yen hasta los flujos que sostienen ya la deuda a nivel mundial. Lo que decide Aueda no es solo esa noticia local, esa pieza clave para el nuevo mapa económico internacional.

Adiós al dinero gratis: Japón logra la inflación estable y prepara el golpe a los mercados

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha señalado que el país está más cerca que nunca de alcanzar una inflación sostenible del 2%, abriendo la puerta a una histórica subida de tipos de interés en la reunión del 19 de diciembre. Este giro pondría fin a décadas de dinero “gratis” y políticas ultra-laxas, con el potencial de fortalecer el yen y provocar un terremoto financiero global al encarecer la financiación y redirigir los flujos de capital. Además, analizamos el récord de deuda mundial, que alcanza los 345,7 billones de dólares, y los riesgos que esto plantea para 2026.

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