O Brasil como pior mercado de ações do mundo e entrevista com Rodrigo Mello

O Brasil como pior mercado de ações do mundo e entrevista com Rodrigo Mello

[Música] [Música] Bom dia a todos sejam muito bem-vindos e bem-vindas ao vej mercado desta segunda-feira Primeiro de Abril eu sou o Diego Gimenes e o nosso encontro aqui tá marcado de segunda a sexta no YouTube no Spotify antes da abertura da bolsa de valores já V GSA faço o convite para

Você assistir o nosso programa semanal que vai ao ar todas as terças-feiras na hora do almoço não deixe de conferir as bolsas europeias e os futuros americanos são negociados em alta nesta manhã os investidores da Bolsa de Valores brasileira não tiveram muitos motivos para comemorar no primeiro trimestre do ano

Ibovespa teve o pior desempenho do Mercado de Ações entre 41 Bolsa de Valores no primeiro trimestre do ano apenas nove destes índices caíram no período e a queda de quase 5% do Ibovespa no primeiro trimestre foi a maior entre eles claro que os juros americanos atrapalham o atraso nos

Cortes atrapalham ficou pro meio do ano o mercado projeta mas outros fatores também emperraram o principal índice da Bolsa de Valores brasileira nesse período os estrangeiros por exemplo já sacaram 22 bilhões de reais da Bolsa de Valores só neste início de ano a semana será marcada por por dados da indústria

No Brasil e pelo perol dados de emprego de Março nos Estados Unidos para conversar comigo sobre todos esses assuntos o meu convidado de hoje no vejo mercado é Rodrigo Melo sócio Diretor da ceca evercore Rodrigo seja muito bem-vindo ao nosso programa Bom dia é um prazer te receber aqui

Conosco Bom dia Diego eh obrigado pelo convite é um prazer estar aqui com vocês Bom dia aí a todos os espectadores prazer é nosso Rodrigo vou começar falando desse dessa parte do investidor estrangeiro a gente sempre fala do da entrada da saída mas para além e desse desse desse percentual de dinheiro

E o que que explica essa saída dos Estrangeiros O que é preciso fazer para que esse dinheiro não fique entrando e saindo do país toda hora que seja um investimento fixo mais Permanente no Brasil olha Diego eu acho que tem tem vários fatores que influenciam esse

Movimento né E tem fatores que tão vamos dizer sobre controle relativo aí do do governo brasileiro e dos agentes do mercado brasileiro e tem outros que não então que são esses Por exemplo essa questão aí da taxa de juros no exterior que você mencionou né Eh vamos dizer

Muito muito do Capital né que frequenta aqui a nossa Bolsa de Valores a maior parte dele eh Talvez seja é capital estrangeiro Então quando você tem um movimento externo né de de alta de juros a tendência é que que todas as bolsas eh no mundo inteiro eh tem uma vamos dizer

Uma saída né de recursos Eh agora feito você destacou a nossa bolsa no primeiro tri teve uma performa performance muito inferior às outras né isso aí tem mais a ver aí com as nossas questões internas né que eu acho que eh ainda que a gente tem esteja vendo aí no Brasil sinais eh

Mais positivos em relação a crescimento em relação aumento do consumo eh eu acho que ainda não existe eh por parte do investidor estrangeiro uma uma confiança nos fundamentos que justifique vamos dizer um movimento mais contundente aí de entrada de recurso eh só para complementar um exemplo disso é por

Exemplo a parte toda de novas emissões né a gente vem aí num longo período né de Acho que mais de um ano sem ter eh nenhuma abertura de Capital Então esse é um sinal que vamos dizer que que do ponto de vista do investidor estrangeiro não não há ainda uma confiança eh muito

Grande nos fundamentos da da nossa economia pro pro médio e pro longo prazo certo Rodrigo você cita aí os fundamentos da nossa economia Eh quero me aprofundar um pouco nesse tema porque o Ibovespa teve o pior desempenho entre 41 Bolsa de Valores Ou seja é um des bem

Ruim Considerando o restante do mundo inteiro só nove índices dos 41 caíram e Bovespa teve a maior queda deles eh esse stress tem relação também com a parte governamental com as possíveis interferências do Governo na Petrobras na vale a questão fiscal do país esses fatores eles acabaram pesando mais até

Mesmo do que os juros americanos nesse primeiro trimestre Olha eu entendo que sim eh Diego eu entendo que no relativo fito você disse quando a gente performa eh a nossa performance é inferior a 40 41 bolsas aí no mundo inteiro eh sinal de que tem alguma coisa aqui

Nossa que desagradou o investidor nesse momento e e realmente o que ficou muito em evidência foram as questões aí relativas à Petrobras e à própria Vale eh eu acho que a hora que que o nosso governo faz declarações Eh que que levam vamos dizer os agentes aí acharem que

Vai haver uma interferência em empresas que são muito relevantes aí paraa nossa economia e paraa Nossa Bolsa isso gera uma insegurança no no investidor sim você citou também na primeira resposta a abertura de Capital na bolsa a retomada dos ipos era esperada no primeiro momento para o segundo semestre do ano

Passado a expectativa passou para o primeiro semestre deste ano mas o fato é que os juros americanos ainda permanecem em Patamares elevados e os ipos ainda não retomaram Aqui no Brasil é possível afirmar que existe o risco dessa retomada dos ipos ficar só para 2025 Rodrigo

Eu diria que é possível sim Diego eu acho que com relação ao ano passado eh você teve aí também uma questão Global aí de guerras né quer dizer uma instabilidade eh eh eh parte mais geopolítica que acaba influenciando também a a perspectiva dos investidores de entrarem em em novas emissões né Eh a

Gente obviamente pro nosso negócio aqui seja de mercado de capitais ou de fusões e aquisições Seria muito bom ter esses mercados reabrindo o quanto antes eh a gente a gente espera que essa reabertura aconteça aí no segundo semestre eh porém eu diria que quando a gente olha o

Cenário hoje é possível que essa reabertura fique realmente pro ano que vem a gente do do nosso lado aqui com nossos clientes as operações que a gente trabalha a gente não tá vendo ainda Eh vamos dizer nenhuma nenhuma luz aí no fim desse túnel de das empresas voltarem

A ter acesso a Mercado de Capitais e a sinalização do COPOM na na sua última ata de que os cortes de juros e podem ter mudanças nos próximos meses é esperado mais um na reunião de Maio depois isso Tá em aberto essa sinalização eh foi recebida como pelas

Empresas Você acredita que esse tom do Banco Central foi correto ou existe ainda espaço para cortes mais acentuados na SELIC Olha eu diria que no geral na nossa visão foi bem recebido acho que as empresas estão todas trabalhando aí com cenário de declínio de juros né acho que

Isso dá um alívio Aí você teve eh no ano passado e até no início desse ano eh muitas empresas enfrentando dificuldades e realmente essa queda de juros vai permitir que que não só R essas empresas aliv a pressão eh no caixa delas como elas possam também se refinanciar né e

Buscar aí o mercado de capitais não de ações mas de dívida eh para se refinanciar com taxas mais interessantes a gente tá vendo muita atividade nesse sentido eh a gente recentemente montou né No início desse ano a gente montou uma área de mercado de capitais e e o

Nível de diálogo eh com nossos clientes seja para levantar Eh vamos dizer novas dívidas a taxas melhores né ou refinanciar eh dívidas antigas eh nesse novo ambiente eu ao eu te diria que a tendência é positiva Eh claro que todo mundo gostaria que tudo fosse mais

Rápido né mas acho que eh no geral a expectativa de de poder eh vamos dizer ter ter esse alívio aí na parte dos juros eh No que diz respeito às empresas é é muito boa e a gente sempre escuta no mercado que é na baixa que aparecem as grandes

Op unidades eu quero entender se você está confiante de que o segundo trimestre desse ano deve ser melhor do que o primeiro se os fatores econômicos e políticos te dão segurança eh para mostrar uma recuperação maior do Mercado de Ações e também de emissões agora nesses próximos três

Meses Olha é é curioso porque a gente vamos dizer a gente atua bastante no mercado de capitais mas a gente atua também muito na na parte de fusões e aquisições n na verdade a nossa empresa n seu aí eh nesse nesse mercado de fusões e aquisições e e curiosamente na

Parte de fusões e aquisições eh essa questão da baixa não é tão relevante na verdade quando os mercados estão mais positivos é que você vê as empresas mais animadas aí para fazer grandes investimentos adquirirem outras empresas os Fundos né investirem aportarem capital nas empresas eh eu acho que essa

Questão do do do oportunismo a gente viu Eh recentemente por exemplo no movimento todo que teve de de fundos que investem em empresas estressadas né então essa pressão do juros que a gente falou há pouco eh levou assim a surgir muitas oportunidades desses fundos de de buscarem vamos investir em bons ativos a

A a a preços descontados dado que essas empresas aí estavam vamos dizer Dea certa forma apertadas eh com relação ao segundo tri eh de novo a gente espera que que que continue tendo essas oportunidades mas pro mercado em geral seria melhor a gente ter eh não vamos dizer esse

Mercado de oportunidades mas um mercado mais forte e e a gente tá trabalhando com ess expectativa a a gente continua eh vendo vamos dizer desde o acho que o movimento já teve uma melhora aí eh no início do ano realmente o quarto tri do ano passado para Para os mercados que a

Gente atua Foi duro mas a gente tá continua vendo agora desde o início do ano para cá uma movimentação maior seja de empresas eh querendo investir querendo fazer aquisições seja de fundos que conseguiram finalmente aí eh depois de um grande ato um período de de captação muito difícil para para todos os Fundos

E agora a gente tá V os Fundos começar a captar então isso deve fazer girar essa roda girar novamente à medida que esses Fundos investem em empresas depois essas empresas vão ter que abrir capital enfim e aí você começa a ter uma movimentação em vários setores aí da da da economia

Do Mercado de Capitais pensando em fusões e aquisições Rodrigo No Brasil existem setores específicos em que as fusões e aquisições estão mais aquecidas e setores que elas estão ainda desaquecido para o restante do ano quais setores que estão no radar da da companhia Olha eu diria que já já há

Algum tempo a gente vê muita movimentação no setores ligados à tecnologia né Eh é um setor que que continua né quer dizer essa mudança digital essa mudança tecnológica ela ela continua acontecendo e continua provocando diferentes agentes aí a se posicionarem né sejam fundos de Venture capital ou fundos de de private

Equity ou ou mesmo empresas que querem adquirir eh tecnologias eh eu diria que eh o setor financeiro também eh e aí com tecnologia eu sem Mas a gente continua vendo bastante movimentação de de fusões e aquisições entre empresas e setor financeiro seja na parte ligada a

Seguros eh seja aí na parte mais ligada a crédito e outros enfim a tecnologia Financeira em geral eh o setor que a gente tem visto Talvez um pouquinho mais mais frio ainda e seria bom a gente ver algum tipo de movimentação eh talvez a parte de de consumo e varejo né ainda

Que você teve eh grandes negócios no ano passado fo fo foi o caso da venda da da Copenhagen para para Nestle eh eu acho que no geral essa atividade de consumo Ela ainda tá difícil né e e e a fato da renda eh da da população com com o ciclo

De juros que a gente veio ainda tá muito deprimida a gente não tá vendo uma movimentação muito grande nessa parte toda de vareja Fora eventos específicos que que ocorreram aí no passado recente Fit Americanas etc você citou o citor de Tecnologia eu lembro aqui que lá nos Estados Unidos Principalmente as ações

De tecnologia TM disparado semana após semana a Nvidia dobrou de valor só nesses três primeiros meses de ano e claro o assunto inteligência artificial tem dominado os mercados nesses começo de ano eu quero saber se as empresas brasileiras e se a economia brasileira está pronta para surfar Nessa onda e

Como é que as empresas tê se movimentado para inserir inteligência artificial para também aproveitar eh essa esse bom momento do setor sobretudo nos Estados Unidos repito aqui olha eu diria que a resposta é sim o Brasil eh nessa parte toda de tecnologia eh eu acho que tem

Tem muitas qualidades a gente tem aqui uma quantidade imensa de de empreendedores e E startups aí investindo em novas tecnologias e E aí a reboque disso você vê também eh eu falei dos Fundos Mas também muitas empresas que que hoje em dia você pega diversas empresas brasileiras elas montaram áreas

Específicas só para investir em tecnologia né seja desenvolver tecnologia própria ou seja adquirir né então você tem por exemplo os Fundos que que se chamam os Corporate venture funds né que são Fundos que fazem parte de uma empresa onde ela locou aquele capital para para investir em novas tecnologias não necessariamente incorporando aquilo

Dentro da empresa mas mantendo aquelas estruturas separadas para eles vamos dizer manter aquela dinâmica eh de de empreendedor e e empresas que se movem de uma forma mais acelerada né E é claro que a inteligência artificial eh ela é hoje ela é é parte de tudo né Acho que

Não não deve existir eh nenhuma empresa hoje em dia que que investe em tecnologia de ponta que não tá de alguma forma inserindo a inteligência artificial nisso eh com relação a aos Estados Unidos né Eh eu diria que tem sim muitos Fundos americanos né Eh que vem para cá e

Buscar investir em tecnologias aqui mas o Brasil é um mercado muito muito vasto muito rico né Então as empresas que a gente vê no Brasil elas no geral elas estão mais voltadas pro mercado local eh o que não quer dizer por exemplo que você tenha Empresas Grandes que montaram

Essas estruturas que eu falei e que investiram fora do Brasil então eh eh essa semana mesmo conversei com uma grande empresa aí do do setor de papel e celulose né posso Acho que até pública a informação que é Suzano que fez um investimento numa empresa de de alta

Tecnologia e ligada a parte de celulose na Finlândia Então você tem sim vamos dizer grandes empresas brasileiras E essas né que hoje já tem uma estrutura Global olhando para para investir sim em novas tecnologias fora do Brasil Rodrigo a gente tem observado semana após semana pelo boletim Fox que

As projeções de crescimento econômico do Brasil tem melhorado semana após semana e que as previsões de inflação T caído nessas últimas semanas e você sente entre as empresas entre os investidores nacionais e estrangeiros um otimismo maior em relação aos rumos da economia brasileira para este ano com relação aos empresários eu diria

Que a resposta é sim mas o empresário brasileiro ele é sempre muito cauteloso né então diria até meio ressabiado dado tudo que que a gente vive aqui no Brasil né ao longo dos anos então Eh eu diria que sim Acho que obviamente todos os empresários que a gente

Conversa ficam felizes de ver essa questão da queda da ação que quem sabe vai permitir uma uma baixa aí mais acelerada dos juros expectativa de crescimento mas eh Daí até vamos dizer eles voltarem a a a se animarem de uma forma assim mais expressiva a fazer investimentos eu acho que demora um

Pouquinho então esse ciclo eh deve levar aí vamos dizer alguns meses mais e talvez Eh vamos dizer quase que uma desconfiança aí Por parte dos empresários de ver se realmente esse cenário se confirma para eles poderem voltar a investir eh voltarem a mais recursos né Eh mas eu diria que existe

Hoje na na nossa visão no no no meio dos empresários uma uma um otimismo com cautela e nessa mesma toada sobre política fiscal o o a discussão melhorou também porque a gente esperava um déficit de cerca de 1% do PIB para esse ano 2024 fato é que a arrecadação

Surpreendeu em janeiro surpreendeu em fevereiro e aí o mercado começa a refazer as suas contas e eu quero entender também se essas contas também estão sendo feitas pelos empresários se o Tom na discussão fiscal tem melhorado nessas últimas semanas ou ainda é cedo para dizer isso Rodrigo Eu acho que

Ainda é cedo e eu acho que essa questão fiscal eh eh de novo os empresários olham com muito ceticismo né o histórico do de todos os nossos governos é sempre eh buscar resolver a questão fiscal pelo pelo lado aí que você mencionou do aumento da receita da arrecadação né e e

Pouco corte efetivo aí no no gasto né então eu diria que e é é difícil encontrar eh conversar com algum empresário hoje que que vai falar pra gente que tá animado com a perspectiva fiscal do país eu acho que aqui a na na nossa visão a questão fiscal é a gente

Vai ter que conviver com o que é possível né e e não com o que seria ideal Eh vamos dizer pros agentes de mercado e pros empresários Tá certo Rodrigo Muito obrigado pela sua participação aqui no Veja mercado o papo foi bacana e as portas do programa estão sempre abertas

Para para você até uma próxima eu agradeço Diego pelo espaço e sempre o prazer aqui tá tá participando no programa de vocês obrigado até mais tchau tchau ótimo dia ótima semana para você também e vamos asas últimas atualizações e o que será assunto ao longo do dia nos mercados a agenda desta

Semana será cheia amanhã terça-feira sai o boletim Focus pelo banco central que reúne as projeções do mercado para inflação crescimento taxa SELIC e dólar na quarta-feira tem discurso de gerão para presidente do do Federal reserva Banco Central americano nos Estados Unidos são guardadas pistas sobre a condução da política monetária americana

Todo mundo de olho para saber quando que o Fed vai começar a cortar os juros a expectativa do mercado segundo monitor em tempo real Fed watch é que os juros vão começar a ser cortados na reunião de junho no meio do ano ainda na quarta-feira aí no Brasil saem os dados

Da produção industrial de Fevereiro na quinta-feira balança comercial de Março e na sexta-feira a dívida bruta do Brasil em relação ao PIB na sexta-feira também sai o perrow dados de emprego dos Estados Unidos do mês de março um indicador super importante para medir a temperatura da economia norte-americana

Para aí sim discutirmos quando que os juros devem ser cortados por lá passando pelos indicadores o dólar abre o dia em alta de 55% cotado a r 5,2 os futuros de Bovespa São negociados em estabilidade nesta manhã ponto final na edição de hoje mercado Obrigado pela sua companhia pela

Sua audiência noo convite para você assistir o nosso programa Coloca aí na sua rotina de segunda a sexta no YouTube e no Spotify Você que escolhe sempre antes da abertura da Bolsa de Valores o vgs é publicado todas as terças-feiras na hora do almoço e no vgs Eu recebo um

Presidente de uma grande empresa do país para discutir os rumos da economia brasileira veja mercado é oferecido pela jhsf amanhã a gente se encontra aqui gente até lá [Música] [Música] e

As bolsas europeias e os futuros americanos são negociados em alta na manhã desta segunda-feira, 1°. Os investidores da bolsa de valores brasileira não tiveram muitos motivos para sorrir no primeiro trimestre. O Ibovespa teve o pior desempenho entre 41 bolsas de valores mundo afora. Apenas nove destes índices caíram no período, e a desvalorização de quase 5% do Ibovespa foi a maior entre eles. O atraso nos cortes dos juros americanos atrapalha, mas outros fatores também emperraram a bolsa de valores nesse período. Os estrangeiros, por exemplo, já sacaram 22 bilhões de reais este ano. A semana será marcada por dados da indústria no Brasil e o payroll, os dados de emprego de março nos Estados Unidos. Diego Gimenes entrevista Rodrigo Mello, sócio-diretor da Seneca Evercore.

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