A queda de 24% no lucro das estatais sob Lula e entrevista com Jonas Carvalho

A queda de 24% no lucro das estatais sob Lula e entrevista com Jonas Carvalho

[Música] Bom dia a todos sejam muito bem-vindos e bem-vindas ao veja mercado desta terça-feira dia 2 de Abril eu sou o Diego Gimenez e o nosso encontro aqui tá marcado de segunda a sexta no YouTube no Spotify antes da abertura da Bolsa de Valores Faça o convite para você

Assistir também o vgs o nosso programa programa semanal de entrevistas com os presidentes das grandes empresas do país no ar todas as terças-feiras na hora do almoço hoje tem edição inédita já adianto aqui que o convidado é Marcílio Pousada CEO da RD saúde antiga Raia Drogasil Coloca aí na sua agenda na hora

Do almoço não perca aqui no nosso canal no YouTube as bolsas europeias e os futuros americanos são negociados em baixa nesta manhã as empresas estatais deram lucro de 180 R 2 bilhões deais em 2023 primeiro ano sobre gestão do governo Lula a cifra é 24% menor em relação a

2022 os lucros da Petrobras e do BNDS caíram Mas em compensação os números do Banco do Brasil e da Caixa melhoraram em relação a 2022 o ministério de Minas energia abriu o inquérito que pode cancelar todas as concessões da distribuidora de energia eneu incluindo a de São Paulo além disso

A enalta petroleira propôs uma fusão com a 3R petróleo o dólar comercial voltou a subir fechou em alta ontem de 1% e bateu a marca dos R 5,6 o maior patamar Desde outubro do ano passado terça-feira tem boletim Fox divulgado pelo banco central que reúne as projeções do mercado para taxa SELIC

Crescimento econômico inflação Vamos aos números porque tem Mud nele sempre o crescimento econômico a previsão para esse ano Melhorou mais uma vez ela subiu de 1,85 na semana passada para 1,89 nesta semana as demais projeções para 2024/2025 seguem inalteradas para conversar comigo sobre todos esses assuntos o meu convidado de

Hoje no vej mercado é Jonas Carvalho da ha capital Jonas Bom dia seja muito bem-vindo ao nosso programa Obrigado pelo convite Jonas vou começar perguntando sobre o crescimento econômico mais uma vez o boletim foxus Melhorou a previsão para esse ano 2024 acho que a gente já vende algumas semanas consecutivas dessa projeção

Melhorando começamos em 1,5 já tá próximo de dois quero saber se a gente pode pensar imaginar lá em dezembro um crescimento próximo a 3% como a gente viu em 2023 perfeito Diego acho que uma pergunta extremamente importante eh e a nossa resposta vai muito do embasamento hoje do foco principal do mercado ou

Seja dos dados que a gente acompanha eh veementemente que seria o juros dos Estados Unidos hoje o que vai determinar o crescimento acima da do estimado no Brasil ou não principalmente aos juros nos Estados Unidos e por que isso eh porque o Brasil hoje é um dos maiores

Exportadores de commodity do mundo e quando a gente tem a principal economia como uma polícia uma política contracionista em relação à sua gestão monetária eh a gente vê um crci menor nas outras economias inclusive na mesma e isso impacta o preço da commodity Então hoje a gente vê soja nas mínimas

Minério de ferro também enfim a gente vê uma queda nas principais commodities do mundo e isso acaba prejudicando o crescimento no Brasil Então por que que isso interessa eh hoje a gente mapeia veementemente o que que o Fed tá fazendo e como ele tá se posicionando em relação

À sua política monetária eh e Inclusive acho que ontem foi uma discussão eh ontem hou algumas falas do Jerome pau que ele foi um pouco mais conservador no jeito de falar e isso impactou o mercado até inclusive o dólar subiu e por aí vai porque ele não deixou exatamente Claro

Que ele iria baixar os juros na reunião de Junho eh desse ano eh um ponto interessante é que o mercado ele teve uma certa preocupação em relação ao começo do ano mas nunca foi dito que seria baixar os juros Então as nossas estimativas aqui mesmo como a gente

Posiciona as carteiras doss clientes a gente nunca nem considerou eh queda de juros agora no primeiro semestre de 2024 eh nos Estados Unidos isso é um dado muito importante porque isso vai determinar eh vai impactar diretamente o preço das commodities que isso acaba impactando o crescimento do

Brasil é Jonas a gente sempre fala de juros americanos aqui o mercado Chegou como um todo pensar que pudesse ser cortado agora em março deve ficar pro meio do ano mas gosto sempre de um pouco além também porque o Ibovespa teve o pior desempenho entre 41 índices de

Bolsas de valores mundo afora no primeiro trimestre dólar subiu tá no patamar mais alto Desde outubro do ano passado eh Por que que os mercados brasileiros especificamente estão mais estressados do que os demais sendo que os juros americanos acabam afetando todas as economias Quais são as nossas particularidades que também ajudam a

Explicar esse desempenho ruim da bolsa e do dólar nesse começo de ano eu acho que um um ponto um ponto a cif frizar eh primeiramente que no ano passado a bolsa Teve uma grande subida então eh a gente foi um dos dos índices mais performar então é natural ter uma correção eh Mais

Um ponto também é a gente se a gente tá se comparando a quem então quando a gente pega os economias hoje que estão em desenvolvimento ou de ter subdesenvolvidas ou mercado emergente a gente tem a Índia que realmente tá numa posição muito boa que tá com crescimento exponencial a China com inúmeras

Questões eh a China com inúmeras questões eh é acabam impactando o mercado financeiro e também a dificuldade de conseguir os d de saber o Real crescimento ou real posicionamento da economia a gente pega a Turquia que acho que não tem muito o que dizer os nossos pares também na América do Sul

Acho que são bem eh são países eh que é difícil de se comparar em relação ao Brasil Então esse é um grande ponto né a gente tá se comparando com quem quando a gente tá falando de índice Bovespa e um outro ponto também é que o índice hoje o

Principal peso das maiores empresas do índice são empresas de commodity e num cenário de commodity em baixa a gente tem no ciclo de baixa de commodity assim como a gente já viveu o ciclo de alta soja chegou vender a saca r$ 2 A gente tem clientes eh agrônomos a gente

Acompanha eh muito de perto o valor da soja principalmente milho por causa desses clientes então a gente chegou a ter cliente vendendo a R 200 a saca Então hoje a gente chegou a bater 100 agora tá 130 se não me falha a memória 1220 eh então isso vai acabar impactando

De fato o índice no meu ponto de vista aí que surgem as oportunidades Então você pega por exemplo algumas empresas que acho que não vem caso de falar mas tem empresas hoje mesmo de eh do setor do Agro eh extremamente eh não diria nem mal precificadas mas empresas que TM

Oportunidades de entrada eh Então acho que aí que tá A grande questão é saber transitar nesses ciclos econômicos e é aí que você consegue fazer dinheiro quando a gente tá num movimento mais macro pensando nesse movimento macro aqui do Brasil o que que poderia no curto prazo atrair Mais Capital

Estrangeiro pra bolsa de valores os estrangeiros sacaram 22 bilhões esse ano muito relacionado Claro com os juros americanos com essa esse atraso né nos cortes que o mercado esperava pro começo do ano agora no meio do ano mas pensando na gente aqui no Brasil o que que pode

Atrair esse capital de volta no curto prazo Olha é claro que as reformas que a gente sempre discute eh essa Essa gestão do país como Umo todo isso com certeza impactaria a bolsa e consequentemente os dados macros também brasileiros eh mas esse tipo de conversa eu acho que muito complexo da

Gente conseguir eh ter uma opinião sobre isso até enfim eh poder trabalhar em cima dessas informações Então o que a gente sabe é hoje eh a gente tem inúmeras inúmeros pontos que o Brasil poderia melhorar Vamos colocar eh que consequentemente impactaria a economia como um todo né Eh mas o que a gente

Consegue acompanhar eu acho que aí que tá o grande ponto né O que fica mais fácil porque essa parte de gestão gestão do país como um todo é sempre muito volátil acho que as decisões mudam muito baseado no na situação do Dia Enfim n no

Momento que o país tá vivendo e como os dirigentes do país estão dirigindo o país Então acho que isso é meio complexo a gente dar uma opinião o que a gente consegue falar em relação aos dados macros em relação ao posicionamento do Brasil versus outros países eh eu acho

Que aí fica mais fácil fácil a gente conseguir eh entender e se posicionar acho que a grande questão é se posicionar então saber o passado pra gente não repeti-lo eh repetir o que a gente achar interessante e principalmente saber como a gente está hoje e como a gente pode estar amanhã eh

Com com dados mais mapeados né acho que aí que tá A grande questão Jonas as empresas estatais como eu citei na abertura Elas tiveram um lucro de 182 bilhões no ano passado uma queda de 24% em relação a 2022 e a gente sabe que a Petrobras acaba mexendo bastante com

Esses números o lucro da Petrobras caiu 33% no ano passado tivemos preços menores do petróleo mas ao mesmo tempo algumas ingerências políticas na companhia uma política de combustíveis que ainda a gente não sabe e não entende direito os preços hoje estão defasados em relação à paridade internacional eu

Queria entender se esse resultado das estatais especificamente Petrobras tem mais relação com o cenário econômico com os preços do petróleo lá fora ou se já tem gerência política interferindo no balanço da companhia também na sua avaliação no nosso ponto de vista eu acho que hoje um principal ponto é realmente a questão então

Eh preço do petróleo em si acho que isso acaba direcionando o receita da companhia que advém do preço da própria commodite eh então do nosso nosso ponto de vista isso que a gente consegue opinar melhor certo vou falar um pouco do dólar também porque o dólar fechou no maior patamar desde Outubro r

5,6 e nesta terça-feira o banco central vai fazer um leilão swop cambial pela primeira vez em mais de um ano também eh esse stresse do dólar também tem relação com fatores internos eh Jonas as interferências na Petrobras na Vale eh questão fiscal também ou ele é só mesmo

Em relação a juros americanos e a os títulos futuros lá fora acho que como eu falei no nosso ponto de vista todas as decisões impactam numa economia eh na verdade a economia é feita de pessoas né então são a relação entre pessoas são as trocas comerciais entre pessoas que vai

Gerar os números que a gente acompanha n não é não são números que vêm do nada acho que justamente são números que eh demonstram Como que está o relacionamento Mercantil dessas pessoas que se relacionam dentro da economia então claramente Acho que qualquer decisão eh No Limite até a nossa decisão

Vai impactar os dados que a gente vê então acho que isso é um ponto para deixar claro em relação ao dólar em si ontem um movimento maior foi claramente pelas falas da maior economia do mundo então é claro que o Brasil hoje é um grande país eu acho que eh a gente

Melhorou muito se a gente pegar os dados históricos né a gente qu a gente tem um posicionamento hoje a gente voltou a sendor na economia acho que tem muitos pontos positivos mas claramente os Estados Unidos hoje ainda domina eh a geopolítica mundial e com certeza quando o dirigente do Banco Central americano

Fala a opinião dele sinalisa como ele vai se posicionar em relação à política monetária vai impactar qualquer moeda e o Brasil eh não é não não não tem como sair dessa H Então acho que isso foi um ponto principal você acompanhar as notícias al todo mundo aqui acompanha

Então a gente acompanha notícia a gente vê é que fica claro que é um movimento em relação a como maior economia do mundo tá se posando acho que temesse ponto que vale a pena sempre a gente acompanhar Jonas a gente sempre escuta que é na baixa que se formam grandes

Oportunidades você até citou isso na sua resposta eh mas eu quero entender se o atual cenário político e econômico nacional e externo eles dão Segurança ao investidor de que o jogo pode de fato virar nesse segundo trimestre depois de um primeiro trimestre de Bolsa de Valores brasileiro um pouco mais

Pressionado Diego acho que uma pergunta extremamente importante e o que eu poderia dizer para você eh com a nossa experiência é que o Brasil ele tá dentro de um de um espaço na quem quem movimenta muito a bolsa brasileira ou mesmo os mercados de título brasileiros ainda é o americano

Então ainda é o estrangeiro Vamos colocar eh hoje se você pega bolsa grande concentração do capital é de estrangeiro muito Embora tenha tido essa saída dito isso onde que o Brasil se encontra quando a gente fala de asset alocation ou seja de construção de locação de Capital nesses grandes bancos

No exterior e por aí vai o Brasil acaba entrando no Bucket de mercado emergente então ele tem quando a gente constrói o portfólio o Brasil ele vai ainda não é uma economia desenvolvida então ele não vai entrar num buet num espaço de Economia desenvolvida então ele vai entrar num espaço de Economia emergente

Por aí vai eh acho que é muito mais direto do mais direto impossível mas é realmente isso que acontece eh então quando a gente tem uma o o as o rebalanceamento das carteiras ele vai acontecendo à medida eh que os dados vão saindo que o mercado vai se desenvolvendo que as teses são

Construídas como eu falei na minha opinião na nossa opinião aliás eh quando a gente enxerga as grandes commodities abaixa que a gente já falou algumas vezes aqui eh claramente o espaço do mercado emergência na carteira do estrangeiro ou seja eh do institucional estrangeiro acaba sendo menor e consequentemente o

Brasil sofre eh e em outros momentos também que a gente viveu subida de commodity eh era outro juros negativo no nos países desenvolvidos a gente tinha um espaço maior de mercado emergente esse movimento é natural em relação às oportunidades eu acho que eh eh Como diria o arm buffett né compre

Ações ou seja Invista quando as pessoas estão com medo e desino ou seja realize seus lucros quando lucro quando as pessoas estão eh muito otimistas estão corajosas Então acho que a gente Eh vamos a gente acaba seguindo o maior investidor do mundo eh na nossa opinião

Aqui a gente acaba a gente aprende muito a gente se alimenta muito eh do que ele fala e a gente acaba o o seguindo esse comportamento em relação às carteiras do cliente dos clientes e a acho que a gente não errou porque por exemplo a gente pegou pré-fixado o ano retrasado

No período de eleição a gente chegou a chegar pré fixados para clientes de coisa 16% ao ano claramente que a gente fez uma a gente sempre faz uma locação na qual a gente estuda liquidez na carteira a gente faz calendário de liquidez por título a gente não sobrecarrega um emissor eh a gente

Respeita as u FGC pros clientes que são um pouco de menor patrimônio dos maiores patrimônios a gente sabe como fazer Essa gestão em relação a emissor eh isso acho que foi um movimento muito acertado Porque hoje a gente já não encontra no mercado pré de 13 14 15 nem 12 de bancos

De primeira linha então eh eu acho que a grande questão é essa é tomar uma é acompanhar o mercado eh ter um pensamento eh sem apego então a gente não tem apego a nada a gente tenta analisar tudo muito frio e E aí você constrói cenários que você vai se posicionar e provavelmente

Você vai obter lucro desse dessa sua decisão legal o COPOM deixou em aberto a sua política monetária para depois da reunião de Maio teremos um corte de meio ponto depois não se sabe o mercado chega a projetar que o COPOM pode diminuir o passo pode diminuir a o ritmo de cortes

Nas taxas de juros brasileiras como é que fica a atratividade da Bolsa de Valores em relação aos títulos de venda de renda fixa diante desse cenário é mais um ponto positivo paraa renda fixa e mais um ponto de pressão PR renda variável na sua avaliação Jonas no meu ponto de vista Diego acho

Também uma pergunta extremamente pertinente Eh aí tem dois pontos eu acho que primeiro ele diminuir a velocidade da queda do juros é eu acho quem sou eu para falar o que o presidente vai fazer mas eh no meu ponto de vista muito uma boa decisão Daí vem a discussão do

Diferencial de ouviu muito né no passado aava muito interessante de acompanhar porque era diferencial de juros em todas as as matérias eh e a bolsa andou e por aí vai mas enfim o ponto é eh acho que aí começaria a gente ter uma um se a gente continuar numa trajetória de queda

Como a gente vem caindo uros vem caindo eh e a gente seguir nessa trajetória numa velocidade muito grande em magnitudes grandes em relação aos Estados Unidos que ainda não tá exatamente Começou a cair juros e por aí vai eu acho que eh não sei se é o

Cenário ideal eh confio muito na decisão do presidente acho que isso isso é um ponto eh que ele enfim sabe muito mais que a gente vem acertando muito eh mas com certeza eu acho que tom uma decisão eh muito interessante que ele que vem sido dita pra gente não ficar com um

Diferencial muito grande eh em relação a renda variável eh em relação a renda variável e o diferencial da da da renda fixa eu acho que no Brasil se a gente pega historicamente isso a tô falando desde 2000 Por que 2000 tem 94 plano real 99

Metas da inflação se eu não me engano é junho não lembro exatamente agora o mês então a partir de 2000 a gente tem anos cheios que a gente tem un juros baseado numa meta de inflação decidida Ou seja a gente teria um juros convergindo para algum lugar eh dentro de um normal

Melhor eh a gente pega o CDI se não me fal a memória agora até tenho aqui do lado mas não posso olhar então se não me falha a memóri o CDI é em torno de 11% e a renda variável no Brasil é em torno de

8 Então se a gente olhar só o histórico a gente vai falar que o Brasil é sempre mais atrativo para renda fixa mas A grande questão da renda variável é fazer esses movimentos e comprar boas empresas pessoa que entra na renda variável na nossa opinião para sair daqui um mês

Daqui TRS meses ela vai ter ela vai ter enormes chances de se frustrar Não digo nem perder dinheiro mas acho que a frustração é um ponto muito interessante Então quando a gente fala de investimento em renda variável PR os clientes nada mais é do que ser sócio de

Boas empresas e daí tem TRS variáveis principais que é importante você acompanhar eh para que a gente tenha essa esse casamento ou seja essa sociedade um pouco melhor primeiro é o preço que você tá pagando para aquele ativo que você tá adquirindo ou seja pra empresa que você está se tornando sócio

Isso é importante segundo ponto é você acompanhar a empresa que a gente vê eh São clientes que eventualmente investem em empresas enfim e acabam não acompanhando então isso também pode dar problema e o segundo problema e o terceiro problema eh você comprar uma ação já pensando em sair daqui 3S meses

Ou daqui 4 meses quando a gente fala para um cliente nosso investir da renda variável a gente fala de se a 10 anos a gente falava três no começo a gente foi ganhando mais cliente foi crescendo hoje a gente já fal seis a gente prefere vai

Ser bem direito e o cliente optar pela decisão melhor para ele então acho que acompanhar a liquidez do cliente acompanhar a carteira é extremamente importante para que o investimento na renda variável seja bem concedido Tá certo Jonas obrigado pela participação aqui no Veja mercado começamos falando de macro fomos para

Finanças acho que o papo ficou bacana e as portas do programa estão sempre abertas para você até a próxima muito obrigado Diego um ótimo dia para todos valeu até mais tchau tchau e vamos às últimas atualizações a o que será assunto ao longo do dia nos mercados a

Petroleira Ena propôs uma fusão com a 3R petróleo na noite da última segunda-feira em fato relevante assunto este que será repercutido no mercado financeiro ao longo do dia eh na próxima quarta-feira amanhã quarta-feira será cheia tem discurso de gerão pau presidente do Banco Central americano saem os dados da produção industrial no

Brasil de Fevereiro também Na quinta a balança comercial de Março do Brasil e na sexta dívida bruta em relação ao PIB no Brasil e também o perol dados de emprego dos Estados Unidos do mês de março passando pelos indicadores o dólar abre o dia em queda de 0,3 por cotado a 5

Ontem bateu a máxima desde Outubro 5 E6 já o Ibovespa futuro é negociado em estabilidade nesta manhã ponto final no vej mercado de hoje obrigado pela sua companhia pela sua audiência o nosso programa é transmitido de segunda sexta no YouTube no Spotify antes da abertura da Bolsa de Valores o veja mercado é

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As bolsas europeias e os futuros americanos são negociados em baixa na manhã desta terça-feira, 2. As empresas estatais deram lucro de 182 bilhões de reais em 2023, o primeiro ano sob gestão do governo Lula. A cifra é 24% menor em relação ao ano de 2022. O lucro da Petrobras e do BNDES caiu, mas, em compensação, os números da Caixa e do Banco do Brasil melhoraram em relação ao ano anterior. O Ministério de Minas e Energia abriu um inquérito administrativo que pode cancelar todas as concessões da distribuidora de energia Enel. O dólar fechou mais um dia em alta e bateu a marca dos 5,06 reais, o maior patamar desde outubro do ano passado. A petroleira Enauta propôs uma fusão com a 3R Petroleum. Diego Gimenes entrevista Jonas Carvalho, CEO da Hike Capital.

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