Diálogo com Economistas 09.02.2024

Diálogo com Economistas 09.02.2024

Perfeito Professor estamos ao vivo bom dia a todos e todos estamos eu e a Presidente do Conselho Regional de Economia professora Luciana aoli aqui para fazer a nossa tradicional conversa com economistas das sextas-feiras né Eh nesta semana né de 5 a 9/2 nós tivemos Várias Vários novos dados saindo né até porque

O banco central né com a operação padrão né tem atrasada a divulgação eh dos dados de política monetária operação de crédito também de política fiscal as notas de imprensa né dos eh dos indicadores macroeconômicos então todos saíram nessa semana eh na segunda-feira saiu o dado do setor externo né é a nota

De imprensa né com estatísticas do setor externo na terça saíu a política monetária e operações de crédito né e na quarta né saiu a política fiscal né mas vamos eh e que saíram também alguns Dados importantes né da eh para entender o comportamento do PIB né Eh das

Pesquisas mensagens do IBGE né eu vou começar falando um pouquinho exatamente de uma das pesquisas mensagens do IBGE que é eh a a pesquisa mensal do Comércio né ela saiu na verdade na quarta-feira né Eh e veio né com com uma queda bastante forte no mês né né na variação mensal do mês

De Dezembro né Eh de 1.3% no restrito e 1.1% no ampliado né Eh havia a expectativa de como é que se comportou né o comércio no final do ano né no no mês de Dezembro né Eh até porque os outros indicadores tinham vindo tinham chegado bastante positivos né O que

Indicava até o crescimento maior do PIB do que o mercado de uma forma geral estava estava simulando né Mas o comércio veio um pouco desaquecido para o mês de Dezembro né E com isso fechou o ano de 2023 né com um um 17% de crescimento no no varejo

Restrito né Eh o varejo restrito não inclui o comércio de bebidas de fumo venda de materiais de construção vendas de veículos né que é só incorporado no que se chama varejo ampliado né a pesquisa divide né esse eh o comércio chamado comércio restrito excluindo esses que tem muita oscilação né Eh E no

Caso do varejo ampliado né o ano fechou com 2.4% de crescimento né Eh apesar da queda de Dezembro né nos dois indicadores né uma queda relativamente forte né fechamos o ano então com volume de comércio né bastante eh eh Positivo né no sentido de que aqui eu tô falando

Do volume de comércio né Eh só para olhar um pouquinho né O que que ocorreu durante o ano né Eh a gente começou com um comércio varegista né com um alto crescimento em janeiro de 3.2% né Eh mas depois caiu um pouquinho em fevereiro recuperou em março 0 8% em abril ficou

Praticamente no z0 a zer né 0% depois cai forte em maio 0,8 por. fica no 0 a0 0,11% em junho pois volta a crescer 08 cai 02 sobe 07 cai 04 sobe 01 e agora dezembro cai 1.3 ele ficou numa gangorra ao longo do ano é impressionante claro que alguns desses momentos são

Influenciados pelos eh pelo pelos períodos de festas né eh mas eh de uma forma geral eh assim o cenário do comércio não foi um cenário durante o ano tão eh tão promissor né não teve uma trajetória de crescimento né Eh natural né que que que era esperado né Eh de

Todo jeito né Eh eh é um dado importante nesse sentido né fechando o ano Positivo né para explicar um crescimento do PIB Talvez um pouquinho maior do que o mercado estava esperando talvez menor até do que que o o o o que tinha já incorporado né o os dados da indústria e

Serviços né Eh eh ao eh na nas suas previsões para fechar o ano 2023 né de todo jeito de uma forma geral as previsões de crescimento para 2023 estão oscilando entre 3 e 3.1% né o a nova previsão do Itaú que saiu essa semana né colocou al saiu saiu na semana passada

Né colocou o crescimento do do do P brasile em 3.1% da mesma forma né A A projeção do fundo monetário internacional que saiu no também no finalzinho do mês de janeiro eh que o fundo sempre revisa a sua o seu Panorama macroeconômico o seu Panorama econômico

Mundial eh em janeiro né ele tem a publicação na primeira quinzena de abril e na primeira e uma nova publicação na primeira quinzena de outubro mas faz sempre uma revisão das projeções eh do crescimento para o ano né Eh com com também alguns outros Dados importantes em termos de fundamentos macroeconômicos

E eles lançaram essa essa essa previsão eh não lembro se foi no dia 30 ou 31 com é uma uma melhora das projeções de crescimento mundial de uma forma geral tanto no fechamento 2023 quanto no para o ano 2024 né já incorporando esse movimento que tá ocorrendo né de melhora

Do ambiente econômico Mundial nesse início de ano né e no caso brasileiro eles elevaram o crescimento do PIB para 2023 a 3.1% na sua previsão né então esses esse fechamento né das pesquisas mensais eh do IBGE comércio indústria serviços e do próprio do próprio levantamento sistemático de produção né que são o o

Os principais indicadores né de Pesquisas mensais em termos de do do Setor Real da economia eh né vieram de uma forma geral bons mas só o comércio né que que puxou um pouquinho para baixo no mês de dezembro especificamente né Eh eu queria também fazer um outro destaque

Então já de imediato né Eh para alguns indicadores que saíram especificamente da da indústria né Eh o a CNI lançou também na quarta-feira no dia 7 né Eh um a sua publicação eh de de de análise do do do comportamento da da da produção industrial né e apontando né para um crescimento do

Faturamento da indústria né em dezembro de 2% né Eh nível de emprego ficou no 0 a zer no mês né Eh em termos de horas trabalhadas teve um crescimento 0,9% né Eh mas a massa salarial e o rendimento Neal tiveram uma pequena redução né no mês de

Dezembro né s para fazer uma referência né e no indicador da CNI do comportamento da indústria Nacional né o ano né ele eh o faturamento real descontado da inflação teve uma queda de 1.3% né Isso é um indicador que preocupa um pouco né porque mostra que vamos

Dizer a renda né do setor eh Industrial eh em termos reais né descontar da inflação eh acabou caindo um pouquinho no ano eh ele veio um pouquinho diferente então do da pesquisa mensal da indústria né a pesquisa mensal da indústria e acabou fechando o ano Positivo né Eh se imaginava que que ele

Ia fechar no zero a zer até um pouquinho negativo mas dezembro veio Positivo né E com isso eh com isso eh que a gente até mostrou esse dado né com isso eh a indústria fechou no Positivo né esse dado foi ele da pesquisa mensal da Indústria ele sempre vem primeiro né com

Com o dado geral em nível de Brasil depois ele vem com dado com dado eh Regional o dado Regional saiu nesta semana né Eh com 10 das das eh das das 18 regiões pesquisadas né no opositivo né variando Muito entre Estados né entre Estados que cresceram mais de 14% na indústria né no

Mês de dezembro você dá para ter uma ideia né e também outros que cresceram no ano no acumul acumulado do ano né também nesse patamar né de acima de 10% né enquanto que estados tiveram também redução mais forte né eu não vou detalhar né porque senão eu

Acabo tomando muito tempo com essa essa essa análise especificamente né Eu queria dar um outro destaque antes de falar um pouquinho também do doadores eh do eh da da da notas de imprensa do Banco Central né para o a o índice de inflação medido pelo igpd né

Eh ele lembramos né como é que se comportou ao longo do ano igpd o índice de inflação medido pela Fundação J Vargas né só para diferenciar o igpd e o GPM o gpdi pega os preços a variação de preço do dia primeiro ao dia 30 do mês

Né A a mesma mesma estrutura de cálculo mesma base de dados né Pega também os preços do dia e e 20 ao dia 19 do mês seguinte que me dá o IGPM né então são dois indicadores bastante utilizados IGPM no caso Principalmente nos contratos né foi uma demanda até dos

Empresários para xgv eh e eh esse indicador oscila muito né porque ele é uma média de três índices né o índice de preço atacado né o índice preço ao consumidor e o índice preço o índice Nacional da construção civil pesando mais na média ponderada o índice

Preço atacado 60% 30% eh o índice de preço ao consumidor e 10% a constução civil né como no atacado Os preços variam muito né então ela é um índice que oscila muito né então ao longo do ano ele teve um período de deflação muito forte né Eh nos meses de março

Abril maio junho e julho né sendo que em Maio né foi o pico da deflação 2.33 né e em junho 1.45 por Abril 1.01 né e depois a partir de agosto ele começa uma trajetória de leve crescimento né foi 0,05% em agosto 0,45% em setembro 0,51 em outubro 0,50% em novembro eh

064 em dezembro e agora já o dado de Janeiro né Eh que saiu então no dia no dia eh aí na eh na né No início dessa semana né saiu no dia 7 ele aliás no dia 6 Ele veio com com deflação né veio inesperado né veio eh

Com com índice muito abaixo do esperado até pelo mercado o mercado esperava um zero a zero 0% de inflação no mês de no mês de janeiro né né mas ele veio 0,27 por né de deflação né aliás Né tava 0er né o 01 0 positivo ou negativo era as

Eram as uma a moda nas previsões de mercado né veio então 0,27 negativo bem abaixo né do que se esperava né e isso é um é um é um indicador importante para dizer olha logo na sequência né a inflação ao consumidor tende a cair mais né Eh e puxado exatamente pelo í pelos

Índices de preço atacado né o Ipa né do mês de janeiro foi negativo em 0,59 por né mas também caíram né Eh os o no nível do os produtos agrícolas né de forma muito forte é no atacado né e os produtos industriais no caso dos produtos agrícolas no atacado caíram

1.48 por. o produto agríc a gente tá falando de uma parcela deles né com insumos e outra parcela são os alimentos então então sendo comercializados lá pelo produtor n então no no nível do atacado né então se caíram bastante né significa que logo a seguir nós teremos

Também um freio na nossa inflação ao consumidor o que ajudaria né a levar mais rapidamente o nosso a nossa inflação oficial para o centro da Meta né só para fazer mais uma referência a esse índice né eh no caso do do do mês de Janeiro assim como o IPCA o o o que

Também saiu nessa semana né o índice Geral de preço da fundação veio veio veio pesado né veio 0,6 1% pouco acima até do que PCA o índice oficial de inflação né que vem em 0,42 né era só para então falar um pouquinho né do do comportamento dos preços que às vezes

Especialmente nesse caso do IGP di né os preços na atacar né que pesa mais no cálculo da do do indicador né pra gente ter uma referência né Eh eh em relação a esses ao comportamento desses preços especificamente né Eh bom eu queria falar um pouquinho também né do do

Resultado do nosso Comércio Exterior nesse eh nesse ano né na verdade a gente eh teve então eh o o dado né do eh da da lá na segunda-feira saindo do setor externo da economia brasileira né E ele veio como já tava sendo já tínhamos até comentado aqui porque a

Balança comercial a gente tem a informação eh um mês antes né mas no no no geral né o salto do balanço de pagamento veio veio com uma queda muito forte em relação ao ano passado né Eh e claro né também o eh o o os resultados

Eh do do do Comércio de uma forma geral vi eram positivos né vou comentar um pouquinho os dados né s t pegando eles aqui para poder fazer uma referência para vocês né Eh eu olhando os dados aqui deixa eu só achar eles acabei mexendo aqui no meu computador né mas só

Só para uma referência né Eh então né O um outro um outro dado importante nesses nesse nesse nesse esses indicadores do Comércio Exterior é quem comprou mais produtos do Brasil né E aí a gente tem um resultado eh interessante que a gente até já comentou aqui né do né do volume de de

Comércio com a China Brasil e China ser muito grande né 104.3 Bilhões de Dólares né a China então foi o nosso grande comprador né disparado em primeiro lugar né Eh em 2023 com CR ento em relação a 2022 eh na no caso da exporta da das importações de

Produtos relacionados a de 18 p. 88% foram só no agronegócio 60 bilhões né Eh de exportações brasileiras para a China né Eh então o quando a gente olha o dado total né e chega aquele volume tão elevado de 104 bilhões né só para fazer uma referência

Para para nós aqui em termos de comércio com a China né Eh e o saldo comercial brasileiro com a China é algo assim impressionante né tô falando saldo primeiro colocado né Eh para depois fazer uma análise do dos grandes agregados do do do setor externo né Eh mas o segundo colocado seos Estados

Unidos tá lá atrás né Eh enquanto a China tem um comércio nessa Facha dos dos 36% né da do Comércio brasileiro os Estados Unidos tem algo em torno 6% né só para em termos de participação no comércio né então grande referência Grande a relevância paraas Nossa análise

Exatamente a China né Eh e nesse patamar que eu tô comentando aqui eh do tamanho do Comércio Brasil China né China a China é líder né só para fazer um comentário geral né Eh nas importações de produtos brasileiros né eh no caso de soja o ano passado ela importou 73% do

Do da soja brasileira no caso do milho ela importou 27 por né segundo colocado foi foi Japão depois vem Vietnã com 8% Japão 11 Irã 6 só para ter uma ideia de quem são os nossos parceiros comerciais por produto o caso de Açú que já é um

Produto Industrial né Eh a China também foi a primeira colocada com 12% né a Índia né que teve problemas de produção já comentei isso aqui foi também Importadora 88% do nosso açúcar exportado Indonésia 5% Arábia sudito 5% Argélia 6% para ter uma ideia do perfil de quem está demandando né os nossos

Produtos no comércio racional né o olhando então ainda né no caso do algodão né a China também foi a primeira colocada 49% né viatinan com 16 e banglades desculpa com 12 e banglades com 12% foram os segundos colocados depois vem Turquia com o % Indonésia com 6% então novamente para quem que nós

Estamos exportando os nossos produtos né quando a gente Olha né tá crescendo muito para esses países né além da China claro que aí é aí é fora de de de de de curva como se diz né mas para esses outros países que cada vez eh eh tem buscado mais produtos brasileiros né

Ontem na minha aula de conjunta Econômica até teve um bom debate sobre isso né porque quem é o nosso Quem são os nossos compradores né e cresce muito né fora na indústria da indústria automobilística que é mais um comércio Inter companhias né aí com a Argentina

Com México etc eh O que é produto tradicional de comércio com vantagens eh tradicionais comparativas ou absolutas né Eh aí tem tem esses mercados que estão eh crescendo muito na pauta brasileira né o café como se sabe né a Alemanha é um país grande produtor de

Café mas não tem nenhum pé de café bom onde ele vai buscar o café né vou buscar no Brasil né Tá dividindo aí com os Estados Unidos o primeiro lugar em 2023 né Eh Japão também importou bem né a Itália importou 9% aí foi uma é uma surpresa significa a Itália também tá

Investindo na industrialização do café comprando do café verde aqui do Brasil o café ainda em Natura né então esse ão É é atípico né aí volta carne bovina quanto eh quem quem compra a nossa carne bovina bom 60% China né o ano passado Redondo número 60% né Estados Unidos e

Chile com 5% né Egito é um grande comprador também daí de não só carne bovina mas também suína e e eh e e eh especialmente frango né Eh ficou com 2.6% até pelo tamanho do do do do país né Eh frango né quem quem importa mais novamente China 17% né seguido aí pelo

Japão né com com 11% né Arábia Saudita com 99% né e México com 5% para mim foi uma surpresa aparecer o México né porque na verdade esses exportações de produto íam entre entre anos né Eh então Eh Card suina quem continua importando bastante do Brasil China 33% né eles já

Recompuseram a estrutura produtiva que eles tiveram um problema sério né alguns anos atrás né Eh ainda antes da pandemia e que tiveram que abater uma grande parte né do do área de porcos em função da P suína né Eh e mas agora mesmo assim Eles continuam importando muita carne

Suína brasileira né E para eles é um percentual pequeno né porque eles tem uma grande produção de carne suína né eh mas mesmo assim para o Brasil né representou 33% das exportações de carne suína depois vem Filipinas com 10% Chile com 7% Japão com 5% Vietnã com 4% Veja

Né os países estão importando os nossos produtos n de forma celulose né quem importa mais do Brasil China 48% né a a dependência brasileira da China tá cada vez maior eh com os Estados Unidos em segundo né eh e itlia em terceiro Estados Unidos com 15% né das nossas

Exportações né e a Itália com 7% né E como resolvi falar dos produtos né E claro não vou poder falar de todos né vou falar de dos principais né acabei não pegando o dado do petróleo gente foi grande exportador de petróleo já comentei isso na na semana passada né

Mas pegando farelo de soja né Aí aí a China Não é a primeira né Eh aí Indonésia fica em primeiro Tailândia em segundo Indonésia 16% eh a Tailândia 13% Alemanha 88% Polônia França 7% cada Vietnã 5 6% e Coreia do Sul eh 5% houve uma uma uma diversificação uma até uma

Uma evolução né da exportação de farelo né Em alguns momentos a Europa comprou muito farelo nosso eh eh impulsão da vaca louca etc né Eh e claro eh isso foi voltou né a um padrão natural né Eh minério de fero quem importa nosso minério de fero 64% China

Né novamente Malásia 6% Japão 4% mas só para eh ilustrar um pouco isso né bom onde a China está em primeiro lugar é os sucos de frutas de uma forma geral sucos de frutas ou vegetais né aí você tem eh eh os países baixos né Estados Unidos em

Primeiro com 35% os países baixo em segundo com 19% né a China fica em terceiro com 5% Japão em quarto com 4% né agora para entrar pelo menos num produto industrial para não tomar muito tempo aqui nessa nossa conversa né olhando um produto Industrial quem e importa mais automóveis do Brasil né aí

Não é a China né eh Argentina com 38.6 por dos nossos automóveis o México não ficou em segundo a China ficou em segundo né a China está em segundo lugar na importação de de miné fero né Eh eh desculpa de automóveis né com com com

19% e o México em terceiro com 12% né apesar da a estrutura produtiva do eh do setor automovilístico ter trabalhado a ideia né de mercados regionais E aí você tem montadoras né aqui no Brasil eh e também eh no México e na Argentina da mesma fábrica vamos dizer assim eh Então se

Cada cada modelo né um é produzida no Brasil outro na Argentina outro no México agora a gente compra no mercado e nem sabe que foi produzido na Argentina nem sabe que foi produzido no México o Brasil tem uma certa uma certa dificuldade de manter o equilíbrio no

Seu comércio com o México a gente já viu um um embate bastante grande no passado em relação a isso né mas era só para fazer essa referência aqui né Eh uma vez que eh o dado aqui tá mostrando isso né Depois da Alemanha também a Alemanha importa também produtos do nosso

Comércio eh aqui aqui no eh de automóveis né fica então Argentina em primeiro China em segundo México em terceiro Alemanha em quar no comércio de automóveis eh O que significa que a crise da Argentina né é bastante eh eh significativa né para o nosso o nosso comércio de automóveis né

Eu tava até eh olhando aqui os dados né do do do que saíram também essa semana né Eh do da Argentina eh e é preocupante né porque a previsão de crescimento né do PIB argentino né tanto pelo fundo internacional quanto pelo Itú que lançou

Agora o dado eh de uma queda de 2 2.5% do PIB né eh é verdade que eles vão melhorar fortemente seu saldo comercial né porque o ano passado eles tiveram um 2023 tiveram um problema de quebra de Safra muito forte né Eh 60% um pouco mais de 60% da produção

De grãos dele especialmente soja né Eh teve redução de Safra por causa da seca né E esse ano com a chegada do Elinho eles estão tendo uma Previsão de aumento de mais de 100% né da produção de soja e de milho né E claro né o a

Balança comercial sai de um déficit de 6.9 Bilhões de Dólares né para um superá histórico paraa Argentina de 20 bilhões de dólares né a gente olhar a série histórica né Eh eh a Argentina teve saldo comercial né Eh eh eh assim pegando no nos últimos 10 anos

Né né Eh de eh de o máximo foi 14.8 bilhões a projeção para esse ano 2024 é de um saldo comercial de 20 bilhões né o bom resultado da sapur né a gente olha o El ninho né como aquele que provoca enchentes tempestades né gera problemas urbanos gera problemas também para os

Agricultores né mas chove muito né naquela região naquela faixa né Eh aqui nos no América do Sul né que pega o Rio Grande do Sul que também teve problema de sapa nos anos anteriores né Eh e claro né impacta também principalmente na Argentina né R su ainda tem oscilação

Paraná Santa Catarina para cima já é já começa a ter uma maior instabilidade né o o a a faixa de grandes chuvas né elevou a produção mundial né porque pega uma uma região também eh de produção Americana né e puxou a produção de de

Grãos para cima né no mundo né e fez com que os preços desde o início do ano tivesse queda bastante forte né e continuam baixos e continuam com tendência de queda né mas instáveis né como sempre o Elinho provoca né porque ele não é só chuva ele é tempestade ele

É tufão ele é eh tem uma série de outros problemas que ele vem que vem junto pelo pelo comportamento das chuvas eu tô com os os D sintéticos de alguns países né que na minha aula de conjuntura Econômica da América Latina e do mundo né que saíram agora né Eh e esse da

Argentina então já que eu comecei a falar né Eh acabei destacando um pouco mais né eh mas eh só para ilustrar né Eh o México tem uma previsão de crescimento igual a brasileira 1.7 pelos organismos internacionais Mas provavelmente ela vai evoluir como brasileira também eh nesse ano de forma um pouco mais

Eh mais robusta em termos de crescimento só que 2023 o Chile teve uma queda no PIB de 0.2% né Eh e que o dado já já praticamente fechado né porque todos os indicadores eh de produção né já foram tabulados etc né Eh só para fazer essa referência Mas como eu falei da safra

Agrícola né saiu também ontem né um novo levantamento sistemático da produção eh eh do IBGE né como era esperado né esse essa esse levantamento sistemático vem com uma queda na produção eh maior do que foi a previsão de Dezembro né a gente tá vendo né o comportamento instável do clima né em regiões

Importantes de produção Especialmente na região eh On aqui do do centro-oeste pegando o oeste brasileiro que é o grande produtor de grãos né eh e essa instabilidade né Eh com chuvas excessivas e e e e períodos de seca né Acabou também impactando né na na na produção agrícola né claro que ainda vai

Ser a segunda maior safra da história um disparada em segundo né mas o ano passado foi um ano atípico né com uma pração muito acima da da da vamos dizer do da da da da tendência né e e E com isso né esse ano n tem uma certa

Acomodação de de produção né Vamos ter então a segunda maior saca da história né até para contrariar um pouco esse essa conversa que ocorreu né Eh na na no na no no agora na na na mídia nas últimas semanas né a que a agricultura não iria contribuir para o crescimento

Eh eh Brasileiro né Eh o ministro da Fazenda né vem com aliás o presidente do Banco Central né e não é a segunda maior sapa da história é claro que e menor do que a do ano passado mas a gente tá falando da segunda maior SAP da história né

Disparado né e ele até eleva daí a projeção de crescimento do PIB né Eh acima até do que a previsão de mercado vem colocando né eu me estendi um pouco mais aqui com esses com esse com essa análise né eu queria só fazer alguns outros aqui da da semana né Eh especificamente

Né Eh eh alguns dados internacionais também que são estão sendo fechados né especialmente eh o os obrigado Luciana eh eu acabei não abrindo espaço Mas faça seus comentários aqui antes de sair se puder se tiver tempo ah ah Professor tudo bo bom dia bom dia e também bom dia aqueles que nos escutam

Não Professor a única muito bom D muito bom mas no cenário internacional só para fazer um pequeno comentário eh no caso da China né A questão da deflação eu vi ah impressionante exatamente eu vi o o eu fiz um aquele Survey né Fiz um dei uma olhada geral nos jornais internacionais Fan times

Todos os outros na mesma linha eh trazem como tá inclusive no valor econômico aham eh trazem essa notícia aí de que a China pode no durante este ano eh exportar a deflação é exatamente não é isso foi impressionante o dado agora de de Janeiro né veio com uma deflação de

0.5% muito acima do esperado por todo mundo né só em janeiro 0,5 de deflação e e a China fechou o ano com deflação né ela na verdade já está ajudando né a mudar essa trajetória da redução da inflação no mundo né e o cenário como você colocou muito bem né Se continuar

Nessa deflação tão forte lá ela tá espalhando deflação pelo mundo né e e eh as manchetes de ontem já indicavam né quando saiu o dado né de que eh você deve ter uma uma antecipação da redução de taxa de juros dos Estados Unidos e da união da união da do da União Europeia

Do Banco Central europeu né sim eh a previsão inclusive já encurtou bastante né para Abril e maio né antes era junho julho melhor ou que iria começar mais rapidamente a redução de julo nas previsões né mas esta redução mais forte da inflação né E aí a China tá tá

Contribuindo né nesse nesse movimento eh pelo mundo né Eh eh vai obviamente eh propiciar uma antecipação eh da redução da das taxas de juros e política monetária né isso na no na previsão do do fundo monetário Eles já incorporam né e do do do Itaú que saíram agora eh as

Novas previsões de crescimento mundial já incorporam essa análise olha Eh nós vamos ter uma liberação da economia uma uma vamos dizer um alívio no pé do freio no no pé do freio né o o o jur pisar no freio né né da da economia né Eh mais rápido e portanto a previsão de

Crescimento é um pouquinho maior do que vinha sendo eh sendo apresentado então o próprio Itaú no texto que eles colocam lá eles fala Olha nossa previsão de Dezembro né Eh que foi 22 de dezembro né Eh tava e depois da de 2 12 de janeiro também que foram atualizar em 12 de

Janeiro né a gente estava ainda com uma visão de de que a redução de juros pelo mundo né especialmente nas na zona do Euro e Estados Unidos começaria Ah mais tarde lá por Julho né mas agora eh como vai ser um pouco antes o cenário é tá projetando para isso a economia vai

Crescer mais né Eh e os dados também de crescimento da economia mundial né Eh se olhar assim saiu na na 4 da manhã do dia 7 da quarta-feira né o dado da Opção indal alemã né e veio né lá embaixo é uma queda de 1.2% né Eh E no mês de

Dezembro só no mês de Dezembro né O que pega ponto a ponto dezembro do ano passado dezembro desse ano pegando os dois dados né a produção industrial de dezembro do do ano passado foi 7.4% superior a desse ano então uma queda tão forte né na na produção de Dezembro né

Que é até atípica né Para né no acumulado do ano né a indústria da da Alemanha Caiu 2.1% né então eh eh esse esse baixo crescimento da da da Alemanha né em especial eh e dos países europeus de uma forma geral mas a Alemanha em especial e a uma queda mais forte da

Inflação que está ocorrendo também né sinaliza que o o banco central europeu vai começar a reduzir juros antes e liberar liberar a economia para crescer né esse dado da Alemanha é sempre preocupante né porque a Alemanha que tá determinando a manutenção das taxas de juros alta na Europa né Eh porque Itália

Eh Portugal Espanha né esses países que não dependem muito né do ou não dependem nada do gás Russo né eles estão já com deflação alguns países com deflação eh eh di assim já se repetindo ao longo dos meses né e Com inflação zero em alguns

Países né no acumulado 12 meses o que tá muito abaixo né da meta de inflação deles que é 2% né então o Freio tá exagerado né para essas economias né Eh que não que já que não dependem da do do do gás Russo a Alemanha infelizmente continua com inflação um pouquinho acima

Né vamos ver o dado de Janeiro que ainda não saiu né mas eh de todo jeito não acumulado 12 meses tá relativamente alto só para fazer um outro comentário né que teve um movimento Grande também no comportamento né do dos indicadores de confiança né saiu nessa semana né muitos

Indicadores eh pmai que aquela pesquisa eh a pesquisa junto aos gerentes de compra né Eh e vieram eh eh positivos do no Brasil foi impressionante né o Brasil tava com com o indicador na faixa do do 50% né na na verdade 50.0 por né então estava exatamente no na divisão entre

Pessimismo e confiança né pulou para 53.2 por. olhando a série histórica né é o maior maior aumento né em termos de ambiente eh de de de negócio em termos de perspectivas da economia mas também subiu muito forte dos Estados Unidos né Estados Unidos subiu mais de um ponto

Porcentual né saiu de 50.9 por para 52 2% né subiu também na na zona do Euro né O que é interessante né Só caiu na Alemanha né vieram muitos indicadores de confiança eh eh di assim de uma diversidade enorme de país eu tô falando aqui dos principais né Eh com com uma

Melhora assim impressionante né Eh no no no cenário esse indicador no passado né a gente nem não usav Ava muito lá na no nosso grupo de conjuntura a gente usava mais o indicador da de confiança da FGV né Eh consumidor da da indústria da conção Civil da indústria eh do da

Indústria eh de transformação eh dos serviços do Comércio né aqueles belos Belo trabalho da fcv né que faz um um um indicador eh eh eh com com olhando várias variáveis uma média ponderada dela né Eh reflete bem o comportamento da da economia brasileira né em termos de expectativas né termos de confiança

Ou pessimismo eh mas para fazer a comparação internacional como o dado do do se espalhou pelo mundo né Desse indicador né que essa pesquisa junto aos gerentes de compra eh é interessante ver esse movimento positivo nesse início de ano né reflexo né de uma série de políticas

Que vem sendo implementados né o novo pac a nova política Industrial né que gera alguma incerteza né Mas de jeito movimento pró produção né Eh pró eh eh o desenvolimento econômico né que obviamente impacta na eh na na sociedade como um todo né Eh acabei avançando demais nesses nessas análises né e

Falando e sobrou pouco tempo aqui para falar um pouquinho então dos dados específicos do Balanço Pag né Eh o Claro né Eh tradicionalmente nós temos um um saldo comercial bom né mas só que nesse ano né o dado consolidado pelo banco central né o n o nosso saldo

Comercial pulou de 44 bilhões Para 80.5 Bilhões né de 2022 para 2023 um aumento impressionante né Eh Nunca imaginei que isso pudesse acontecer num período do tão curto de tempo né Eh E com isso t uma redução muito forte né no nosso déficit em transações correntes de 57 bilhões Para

28.6 Bilhões né o nosso déficit de em transações correntes né está facilmente financiado né pelo investimento direto estrangeiro né a gente normalmente compara esses dois dados né dizer ó tá entrando investimento direto produtivo estrangeiro né na economia brasileira né e na e no em 2023 entrou 61.9 62 Bilhões de Dólares né então

Cobriu um déficit de 28 Sobrou dinheiro né você acumulou reservas né como eu falei na na nossa Live passada né Eh a gente até tá já com um cenário de de doença holandesa né Tá acumulando divisas né num num ritmo um pouco forte pelo Bom desempenho do do agronegócio e

O Bom desempenho do petróleo né e além de mina aérea etc etc né serviços como sempre né saldo negativo né Eh 37.6 bilhões né no 2023 aumentou de 40 para Eh desculpa reduziu de 40 né de Déficit em 2022 para 37.6 em 2023 né renda primária né remessa de lucros eh eh

Juros pagamento juros né ela veio também nessa Facha de bem bem forte né negativa de 72 bilhões né Eh para avançou de 65 bilhões para 72 milhões então houve cresceu a produção cresceu o lucro das empresas eh cresceu a captação de de recursos lá fora né pagou mais juros

Pagou mais eh enviou mais lucros em termos eh das empresas multinacionais né Esses são o o os principais dados né a conta financeira especulativa oscilou bastante né agora em Janeiro ela cresceu até veio altamente positiva né mas o ano passado né O que era natural né Eh com o

Brasil reduzindo os juros enquanto que os outros não né uma reacomodação dos investimentos né Eh nas na nos portfólios né Eh dos grandes investidores né Eh e essa então essa essa eh mudança um pouco da estrutura de investimento né Um pouquinho mais então onde o juros permanece alto e um pouquinho menos onde

Tá reduzindo né fez com que provavelmente se tivesse uma saída de capital especulativo do Brasil capital financeiro que a gente chama né uma carteira de de eh de investimentos eh eh em especialmente em títulos renda fixa veio eh veio em ações também né veio somando tudo né veio negativo né veio veio bem

Negativo né então eh acho que eu acabei avançando muito naqueles indicadores né eu tinha a eh aqui mais alguns dados de curiosidade né Por Exemplo né no caso de viagens internacionais que o o ex-ministro da economia né Paulo Guedes né falou que a gente viajava muito né

Ela veio com saldo negativo nesse ano de 7.6 bilhões né Eh a gente gastou no exterior 14.5 bilhões né e recebeu em termos de de turismo né 6.9 Eh bilhões em termos de gastos dos turistas então em viagens internacionais então estamos com défice de 7.6 bilhões 2022 foi 7.2 bilhões ficou nesse patamar

Né em relação ao tamanho né do do das viagens e tanto em termos de recepção quanto de Idas de Brasileiro né tá bem abaixo da do do do do antes da pandemia né vamos dizer assim né Eh tá num num patamar mediano né da no nos nos últimos

Anos em termos de comércio mas temos um déficit também forte né em transporte né a gente não tem uma Frota naval para para comercializar nossos produtos né então o nosso déficit em 2023 foi 12.9 bilhões né menor um pouco do que foi em 2022 19.4 bilhões né Eh e isso

Obviamente que tem a ver também com com a eh uma falta de investimento setor que agora tá retomando né o BDS já sinalizou nesse sentido né e é o próprio acordo da União Europeia né que favoreceu a a chegada né Eh do desse serviço né pelos pelos europeus né aqui

Na até na cabotagem brasileira né cabotagem comércio latino-americano né E a gente tem também alguns déficits elevados aluguéis de equipamento né serviços 9.3 bilhões serviços de propriedade intelectual 5.4 bilhões eh serviços de telecomunicações computação informática 5.9 bilhões né seguro né 1.7 1.9 bilhões né seguro a gente não tem

Grande segurador então num comércio de grandes navios grandes volumes de produto tem que obviamente eh buscar né seguradores internacionais mais potentes né para esse tipo de serviços né Vamos parando por aqui então já são 8,50 né agradecendo a professora Luciana que esteve aqui com a gente né o o Daniel né

E a todos que vão assistir ou estão assistindo né pelo YouTube né essa esse comentário dos dados da semana né bom dia a todos e todas né e bom carnaval bom dia bom dia Luciana são muitos dados paraa gente falar

Diálogo com Economistas (09.02.2024)

Análise dos principais temas da conjuntura econômica da semana, por José Luiz Pagnussat, Conselheiro do Corecon-DF.