為替介入は無駄遣い？日本を飲み込む「構造的インフレ」と勝者の条件

為替介入は無駄遣い？日本を飲み込む「構造的インフレ」と勝者の条件

為替介入が「時間稼ぎ」にしかならない理由
過去の歴史を振り返っても、単独介入で為替のトレンドを完全に転換できた例はほとんどありません。現在の円安は、単なる投機的な動きだけでなく、日本の「構造的な資金流出」に裏打ちされています。

実需の円売り圧力: エネルギー資源や食料の輸入依存に加え、近年はクラウドサービスやデジタル広告などへの支払い（デジタル赤字）が巨額に膨らんでいます。これらは「毎日必ず発生する円売り・ドル買い」であり、介入の弾（外貨準備）が尽きれば元のトレンドに回帰してしまいます。

日米金利差の根本的解消の難しさ: 米国が多少利下げし、日本が多少利上げをしたとしても、絶対的な金利差が急激に縮小するわけではありません。金利差が存在する以上、円を売って高金利通貨を買うキャリートレードの圧力は常に意識されます。

#円安 #片山さつき #日銀 #為替介入
「VOICEVOX:青山龍星」