Análisis de Fondos de Inversión: Perspectivas del Mercado y Consejos para tus Inversiones
Muchísimas gracias Muy buenas tardes pues encantado de estar aquí en los micrófonos de radio intereconomía contigo Javier con todo el equipo y por supuesto con los oyentes pu nada de lunes fenomenal a punto de acabar ya la jornada laboral intensa pero también apasionante y más y mes y encima Bueno
Pues ese dragón con el que se estrena el nuevo año lunar chino Pues nos deja esa fuerza ese del dragón y que la fiesta Bueno pues continúa en los mercados de de renta variable y hoy en parte también los mercados de deuda aunque las últimas semanas ha estado con un comportamiento
Más más errático No quizás como decíamos la pasada semana es donde más se está dejando sentir tanto las intervenciones de los grandes bancos centrales en los cuales han rebajado ese ímpetu y ese optimismo en torno a bajada de tipo de interés ya no solo en el primer el primer trimestre sino incluso hasta
Hasta en el segundo trimestre No ya muchas casas de análisis grandes casas de análisis que apuntaban a movimiento de bajada de tipo interés para principio de año ya empiezan a revisar esas previsiones y dan como calendario posible ese cuando que sea ya en la segunda parte de este ejercicio No eso
Se está dejando notar en los mercados de deuda sobre todo hemos visto repuntes en las curvas de tipo interés en casi todos los tramos hemos visto Incluso el 10 años norteamericano situarse de nuevo por por encima de niveles del 4% que para muchas eh también para muchos analistas pues son señales quizás
De alerta en tanto y cuanto que pueden generar volatilidad en los mercados de acciones pero se está dando esa situación en la cual s se deja sentir insisto los mercados de renta fija Aunque adelanto que que como ya pasó el pasado año la renta fija muchos segmentos de deuda van a funcionar en
Este 2024 no me cabe la menor duda ya lo vivimos el pasado año cuando se hablaba tanto de tipos altos durante más durante mucho tiempo palabras de en este caso de Jon poell y también que se se unieron otros miembros de otros grandes bancos centrales otras autoridades monetarias y
Se dejó sentir en los mercados ya digo de de deuda y de crédito pero no es el mensaje que sigue que cala en los mercados de acciones donde hemos visto como el sp500 eh superaba Esa Cota psicológica de los 5000 puntos y seguimos viendo no solo al mercado de
Renta variable estadounidense con fuerza sino también incluso a ciertos segmentos de la de la bolsa Europea y a otras zonas del mundo no como puede ser Japón con algunos mercados emergentes con lo cual Bueno pues continúa la fiesta poco más podemos decir y evidentemente lo que hay que seguir es con las velas
Desplegadas en el sentido de de aprovechar el actual contexto más que estar elucubrando a Cuándo va a venir una corrección que vendrá no me cabe la menor duda cualquier pretexto cualquier foco puede ser desde las valoraciones o algún dato macroeconómico ya sea de crecimiento o incluso revisiones de de inflación donde esas presiones
Deflacionista que son reales pero que van a un ritmo quizás no con también con ese ímpetu que que desean los inversores cualquiera de nosotros que fueran menores para nuestros bolsillos Y por supuesto para para las autoridades monetarias Pues bueno pues pueda echar el traste en algún momento determinado a
Los a los índices de de bolsa o incluso desde el punto de vista del aspecto técnico No pero de momento la tendencia es tu amiga no dicen muchas veces los compañeros de análisis técnico y lo que hay que tratar es de aprovecharla vas plegadas en este mercado Pues eso a la
Vista caro avanza como como funambulista no equilibrando tipos expectativas de de de crecimiento eh comentabas eso de de la tendencia no eh cobra importancia no en cualquier estrategia se gana más dinero manteniendo posiciones en mercados alcistas de lo que se puede perder manteniendo posiciones en mercados a la baja
Bajistas cuando se tiene una tendencia muy clara a la baja está muy claro que lo que hay que hacer evidentemente es no no no no no no ser estúpido y tener una posición desplegada de de velas esto es como un barco eh si no hay viento obviamente tener el las velas
Desplegadas es que no nos va a llevar a ningún sitio entonces Y más si el viento va en contra lo único que nos puede hacer es zozobrar incluso hundirnos Entonces en ese sentido cuando la tendencia es muy clara a la baja lo que hay que estar es en en mercados que nos
Permitan refugiarnos no es el caso en estos momentos no eh El problema Está cuando la tendencia es alcista y muchos ahorradores e inversores optan por tener gran parte de su cartera en posiciones Ultra deens vias entre ellas la propia liquidez cuando hay alternativa la propia liquidez es decir dinero en
Efectivo en cuentas de de ahorro no en en en en los depósitos o en las cuentas bancarias con rentabilidades que que en la mayoría de los casos No supera la rentabilidad que ofrecen algunos monetarios o cuasi monetarios que sí que tienen las velas desplegadas y que están aprovechando precisamente movimientos al
Alza los tipos de interés por los tramos más cortos un ejemplo lo tenemos en un fondo que que que nosotros tenemos seleccionado y recomendado en muchos de los ahorradores que es el floating rate Note de la casa deutsch Bank con una rentabilidad que supera el 0,6 por para
Ser un producto cuasi monetario eh o monetario Eh Pues la verdad que está muy bien para el poco tiempo que llevamos en el 2024 y también con el comportamiento que ya acumula en el 2023 otra situación muy distinto fue el 2022 donde el fondo igual que otros monetarios tuvieron
Rentabilidad negativa pero es que no s esta la situación que se está dando ahora mismo no con lo cual lo que hay que tratar es de estar en el sitio adecuado en el momento justo eh precisamente aprovechar la tendencia que se está dando la que sea sea alcista o
Sea bajista eh si es bajista incluso hay hay productos dentro incluso de los del del mundo de la inversión en carcasa fondo o en carcasa etf que aprovechan también momentos de caída ya sea porque aumenta la volatilidad o porque hay una corrección en los mercados de de bolsa
Incluso en la parte de deuda y fondos de inversión que están con con que tienen duración negativa y cuando los repunta los tipos de interés aprovechan ese movimiento no con lo cual de nuevo la clave es estar bien asesorado pues ya hablábamos de esas conclusiones de la última encuesta inversores que ha
Realizado JP Morgan en en España contexto no hablaban de de moderado optimismo en ellaa result resultaba interesante observar la intención futura de inversión declarada por los encuestados e desciende número de ahorradores que dice que no van a invertir en productos financieros y se mantiene en el 40% entorno los que
Apostarán por depósitos cuentas corrientes aumenta la intención de inversión en productos en en renta variable como como renta fija para los que tengan toda esa intención vamos a tocar esos dos segmentos de de Mercado ya saben que estamos en el 91 533 en 1851 vía WhatsApp ya tenemos un buen
Materia prima para para tirar con consultas de los oyentes 609 2247 16 te trasladamos la primera de de César eh el renta 4 globa la location dice que desde hace más de 2 años estoy invertido en este en este producto en este fondo con beneficios de más del 30%
Pero que lleva un tiempo cayendo y estoy planteando traspasar posiciones a otro que pueda tener más más recorrido agradecería opinión del señor luna de si me aconseja aguantar o o ve bien un traspaso a otro sectorial Comenta Bueno estamos viendo como hay varios sectores que que están
Funcionando y lo están haciendo muy bien cuando hacía repaso precisamente del comportamiento sectorial al cierre de los índices europeos hablabas de tecnología Aunque en el caso europeo tenga un comportamiento más Modesto que en el caso de Estados Unidos pero en líneas generales sectoral tecnológico el sector salud lo sigue haciendo en líneas
Generales también bastante bien sector asegurador que además apuntaba con con una subida eh creo recordar que has dicho del 1% En media con lo cual es otro de los sectores que aquellos oyentes que nos siguen Pues eran las apuestas que que manejamos nosotros se puede vamos a ver hay varias
Opciones le podría decir a César eh Como alternativa o como complemento del producto que él tiene en cartera y que pueden ser más direccionales uno puede ser un producto de la gestora acatis que a nosotros nos gusta mucho de hace muchísimo tiempo que es el acatis yane
Value even fanss puede ser un producto direccional en la parte de renta variable como mixto agresivo que que aprovecha el actual contexto que se está dando los mercados si es con una vocación algo más patrimonialista no Cab menos duda que como multiactivo por así llamarlo la gestión que hace por ejemplo
Olea olea neutral es un producto muy consistente con una volatilidad inferior tanto al global allocation que que tiene que tiene César en cartera o el fondo de acatis o construirnos nosotros nuestro propio fondo mixto a través de dos productos una opción es tener una parte de la cartera en deuda de Super corto
Plazo en Europa eh bien sea un monetario super barato de en comisiones de gestión o deuda de muy corto plazo y luego eh combinarlo con un producto de renta variable internacional que precisamente pues sea capaz de eh de estar no solo los sitios que estábamos citando anteriormente sino que este sea capaz
Precisamente de de de aprovechar el tirón que se está dando ahora mismo en los mercados uno de esas ideas va a ser uno de los fondos pizarra que traemos hoy eh A ver se ha hecho bien este este oyente eh Gracias por atenderme Quisiera saber su opinión sobre el fidelity
Global Technology esta mañana he realizado un traspaso desde uno de renta fija que estaba perdiendo a este fondo e renta fija dinero que fluya hacia tecnología bien o mal no sé qué fondo tiene de acuerdo si es renta fija gubernamental de muy largo plazo Pues el resultado en este año en
Media pues está siendo muy pobre incluso negativo con lo cual puede ser un motivo por el cual en estos momentos a lo mejor el inversor cansado no de ver que no termina de llegar el aplanamiento mayor de los tramos más largos o o tendencia más clara de tipos más a la baja y
Evidentemente pues eso está contrarrestando esa parte de la inversión si es la parte de duda corporativa y a lo mejor el ahorrador o el inversor está viendo que después del tirón que tuvo la renta fija corporativa ahora ha habido un cierto parón eh repito lo que comentaba al principio del
Consultorio volverán de nuevo los momentos buenos para la deuda corporativa la tuvimos el año pasado la paciencia de verdad es una virtud y que da muy buenos frutos y eligiendo bien da buenos resultados eh pasar renta fijar a renta variable porque el momento ahora mismo la parte de bolsa sea mucho más
Claro la tendencia alcista debemos de tener muy presente Cuál es nuestro perfil de riesgo porque son eh dos segmentos de activos completamente distintos lo que es la inversión en deuda y lo que es la inversión en bolsa incluso des el punto de vista hasta hasta legal es completamente diferente
No es lo mismo prestar el dinero a alguien que ser accionista de una compañía eso eso está también muy claro no la parte de renta vari el global Technology de fidelity un excelente fondo de inversión es para mí uno de los mejores fondos a la hora de invertir en
Tecnología es verdad que este fondo cuando la tecnología tira mucho y sobre todo Si el buen el comportamiento viene dado de los siete magníficos o seis de los siete magníficos se puede quedar por detrás de gestoras como pueden ser Franklin templeton como puede ser gestoras como puede ser polar como puede
Ser janus Henderson unas y tantas otras incluso Black Rock que tienen fondos de tecnología donde el grado de concentración en esos valores es mucho más alto que en el caso del fondo de la gestora fidelity global Technology también es verdad Pero aú así no lo hace
Mal es decir es un fondo que lleva algo más de un 5% de rentabilidad positiva en el acumulado del año frente a una rentabilidad algo más alta en los otros fondos que acabo de citar pero tiene una bondad Y es que cuando la tecnología eh
Pues a lo mejor no es el sector que más tira o incluso cuando hay una corrección el fondo suele suele comportarse mejor es decir corrige menos que los otros fondos de las otras gestoras eh puesto que tiene un por así llamarlo en niveles de de ratio la ratio la B Beta la Beta
Bajista la Beta del oso es más baja que los ratios de en este caso la bir beteta de los otros fondos que citaba anteriormente es un fondo muy diversificado eh que tiene tecnología por supuesto en cartera pero a lo mejor tiene algunos subsectores dentro de la tecnología en menor medida como puede
Ser por ejemplo el semiconductores por poner un ejemplo o la propia Inteligencia artificial en algunos casos no pero a la larga es un producto muy consistente con lo cual habría que estudiar el caso para ver qué situación de Cuál es la situación de partida Y por qué Vamos ahí pero si vemos solamente
Como tal el fondo de de la casa fidelity el producto es bueno Ho ñando a la a la tecnología pequeñas capitalizaciones ganando por ahí el el mercado algo más de de beneficios en en amplitud es compañías pequeñas Eh Buenas tardes pregunta para el señor Luna tengo el
Fondo el ct el Columbia cin del Lux American smaller al que en TR meses ya le saco un 11 por sensibilidad no de las pequeñas compañías a las expectativas de de recortes de tipos he leído sobre los problemas en la banca regional americana y el y el Real State llevamos unas
Semanas con ellos Sí sería adecuado cambiar a uno de small caps más global o europeo quizá japonés Muchas gracias dice el oyente Javier tiene un muy buen fondo lo que le diría Javier tiene un muy buen fondo de una gestora muy potente yo cuando he ido a Londres e he
Tenido la suerte de de estar con el equipo gestor de Columbia trenel en la parte de caps tanto la parte global como la parte norteamericana la verdad es que son excelentes gestores acompañados de muy buenos analistas eh a la hora de detectar verdaderas joyas a la hora de
De invertir en los mercados en este en esos segmentos no es verdad que las small caps eh llevan cierto tiempo eh por detrás un comportamiento por detrás eh basta con ver el gráfico del del russel 2000 por ejemplo o de o del cualquier índice de de media small cap
Europea si lo comparamos con las grandes compañías no eh se han quedado por detrás Es verdad que les viene mejor un contexto eh de tipo de interés claramente a la baja y un escenario macroeconómico mejor la reacel eración de la actividad económica en Estados Unidos o la gran resiliencia de la
Actividad de la primera Economía del mundo no cabe la menor duda que lo aprovechan bien eh los gestores en este caso de de de esta casa de esta excelente gestora a la hora de invertir en pequeñas compañías por capitalización bursátil Pero le falta efectivamente mayor dinamismo en la economía o una
Situación más clara en los tipos de interés Que de momento las quinielas están ahí de que yo creo que sí que va a haber bajada de tipo de interés pero no cuando Eh creían muchas casas o grandes bancos de inversión que se iban a producir incluso muchos inversores no eh
Tener un fondo de o sea en las medi small cap De verdad le pasa como a China tiene unas valoraciones espectaculares pero ya saben ustedes lo de la famosa trampa de de de valor que lo que hoy es barato A lo mejor mañana lo es más y
Pasado ni te cuento No Y ahí que si no se lo digan a China el comportamiento que lleva arrastrando desde máximos no D ha cao una caí mu fueramos por Pero bueno Esto puede cambiar en cualquier momento pero en las empresas de pequeña mediana capitalización si hablamos de de Europa
Yo veo un montón de oportunidades Es verdad que nosotros de momento en lías generales a alguna excepción lo tenemos en en radar no lo tenemos recomendado y habrá momento de de aprovecharlo en la parte norteamericana est esta casa como puede ser algunas otras como puede ser
Casas como puede ser kempen o como puede ser robec tienen productos muy interesantes tener un producto global puede ser un producto eh de grandes puede ser de pequeñas compañías Pero yo si tengo en small caps sobre todo por por esa reacel eración de la actividad económica donde hemos visto
Incluso el ism manufacturero Aunque está todavía en territorio de contracción pero mejorado H eh estamos ya viendo Incluso pmi manufacturero en Corea del Sur que después de 19 meses ya está en territorio positivo y por oriente empieza a lo que es a dar síntomas no solo que sale el sol sino también
Incluso que puede haber mejor comportamiento precisamente de reacel relación de la actividad económica eso le puede venir bien a la parte norteamericana con lo cual yo no cambiaría quizás a un fondo global salvo que hubiera mayor visibilidad tanto de crecimiento económico y sobre todo de tipos de interés lo que sí tendría sería
Un fondo de renta variable global pero de Gran capitalización bursátil eso lo tengo muy claro de momento por capitalización bursátil mejor grandes que empresas de mediana y pequeña capitalización por donde sale el sol nos nos vamos mencionaba este oyente el anterior Los los problemas de de los
Banca regional son small caps las metida ahí por su exposición al Real Estate más comercial eh impacto que está viendo estas semanas en Estados Unidos también en en en Europa Alemania por ejemplo o o en China no con todo lo que ha sufrido en los últimos meses en ese frente tengo
El fondo así opportunity el de JP Morgan con unas pérdidas del 30% no sé si esperar que cambie o cambiarlo qué me dicen Muchas gracias yo no tendría un fondo con una pérdida tan grande debemos de acostumbrarnos cuando invertimos en fondos de inversión primero a no ir contra la tendencia eso es super
Importante si tenemos un fondo asiático eh hubiera sido mucho mejor que hubiera acompañado Japón a todo lo que es Asia desarrollada y Asia emergente me refiero a toda la Cuenca del sudeste asiático que tuviéramos India en cartera tuviéramos Vietnam por ejemplo en mercado más frontera y no tener solo o
Un alto peso de China y Hong Kong y nos tenemos que acostumbrar primero a ir a la ir acompañando la tendencia cuando la tendencia evidentemente es muy clara y hay detrás motivos para la para la misma no y los hay y lo sabido no en segundo lugar acostumbrarnos a aplicar stop de
Pérdidas en los fondos de inversión igual que es aconsejable muy aconsejable marcar stop de pérdida cuando invertimos en otro tipo de activos financieros como puede ser la inversión directa en bolsa que que eso Muchos otros compañeros de análisis tanto fundamental como técnico pues lo emplean y y lo emplean muy
Adecuadamente no no no hacer promedios a la baja que eso no suelen salir nada bien incluso también y el tercer factor hacer stop eh de pérdidas en la cartera en función del perfil de riesgo de cada uno y eso eh desgraciadamente no se da muchas veces en en en los inversores de
Fondos de inversión y yo creo que es muy saludable desde el punto de vista del del bolsillo incluso también desde el punto de vista emocional precisamente Para no caer en la otra trampa en la trampa en este caso ya no de valor sino la trampa de decir psicológicamente a
Ver si esto va a rebotar y yo me lo voy a perder No creo Honestamente que de invertir en mercados emergentes mejor algún otro producto más global emergente hay un producto por ejemplo de la gestora robeco el emerging eh conservative el equity conservative que es un producto de que invirtiendo
Mercados emergentes pero con acciones de una Beta hacia mercados hacia susos respectivos mercados inferior a uno con lo cual con un carácter más defensivo y que probablemente no le hubiera llevado una pérdida tan importante es verdad que en el caso de china en concreto tienes hay mucha expectativa creada después de
Las medidas que se ha adoptado en el caso de de China del gobierno chino para impulsar la economía y por supuesto la bolsa y comar bolsa y pero queremos verlo es decir sí show the money es decir Muéstrame el dinero es decir no promesas sino realidades no Y en este sentido pues
E sí que es verdad que hay enormes expectativas en China pero mientras están esas expectativas hay otros mercados que claramente siguen teniendo un comportamiento muy positivo no solo es Japón es que también lo es el mercado de la India no con lo cual de tener Asia
Yo tendría Asia con Japón o un Asia donde tengamos mucha más India si tuvieramos Asia con Japón pues fondos como puede ser el oriental de la casa aliance pue ser puede ser un ejemplo a tener en cuenta o un fondo más global emergente eh tenemos tiempo antes de
Hacer una una pausa yo creo que la la vamos a escuchar nota de voz y luego la respondemos Hola buenas tardes Soy José eh tengo unos fondos en caja rural y tengo uno en renta fija f5 en larga duración 5 años creo que son y desde
Enero está bajando Qué hago con el lo paso a uno de deuda soberana que es lo que el otro los otros que tengo que de corto plazo Muchas gracias vamos a vamos a utilizar luego la la pregunta de de José de de tuto José María para para
Luego dar pie a otras comentarios otras consultas que nos hacen sobre sobre deuda eh decías antes que volverán de nuevo los los buenos momentos de de renta fija corporativa eh aquí de corporativa deuda de empresas También tenemos propuestas hacemos nada Una pausa Una pausa muy breve volvemos
Enseguida un poquito de un poquito de rentra fija luego volvemos a renta variable que hoy gana Hoy gana por mayoría activos activos de riesgo en en cartera estamos en el consultorio con José María luna de luna y sevill asesores patrimoniales como siempre para aquellos interesados por favor José recuerdanos recuerda nuestra audiencia
Canales de contacto con luna y Sevilla pues muy fácil nos pueden llamar al al teléfono al 91 762 3442 repito 91 762 3442 o visitando nuestra página web www.lun Sevilla es dejan allí sus datos y y nos ponemos en contacto con ellos y un placer poder poder resolver cualquier
Duda inquietud no solo del momento sino sobre todo hacer una muy buena planificación de verdad yo que doy algunas clases eh cursos o máster Eh me toca la parte de planificación financiera y sobre todo eh es combinar la estrategia y la táctica no es resolver el problema de la horax si
Tengo este fondo o aquel otro sino por qué lo tenemos Con qué objetivo y combinar siempre pues eso todo que cumpla el objetivo de cada uno de nosotros Porque a lo me mejor el fondo el que sea me viene bien a mí pero a lo mejor a otra persona no le viene igual
Por las circunstancias personales ciclo de vida etcétera etcétera eh renta fija vamos a meter aquí mucho mucho ingrediente en la misma en la misma pregunta vamos con ello a la pregunta de José que nos hacía antes con el caja r f5 fijada de de larga duración si si convendría cambiarlo un poquito a
Deuda soberana eh Te sumo esa y si no me dices si respondemos un a uno pero está la pregunta de Jose luego Juanjo des de Madrid diciendo para diversificar la cartera de renta fija para ir mirando qué fondos de High yel corto plazo hay interesantes por ahí renta fija
Corporativa y luego Joan que nos Comenta en el YouTube en de radio inter economía que tienen renta fija el Axa Euro Credit total return si diversificar con otros en renta fija como el dnca Alpha bon el rer International selection fund Euro corporate Y si compraría High yill
Gracias Vale pues vamos por partes Jose e lo comentaba al principio donde se está produciendo el repricing de la parte de deuda eh las revalora de la deuda eh tanto deuda pública sobre todo por efecto duración por sensibilidad a ti por interés como la deuda corporativa
Donde se a una no solo el efecto duración sensibilidad a tipos sino también el propio spread de crédito que en algunos casos puede repuntar se está produciendo nu esos tramos medios largos de ahí que algunos fondos de inversión efectivamente estén acumulando en este ejercicio rentabilidades negativas hasta que no haya una mayor visibilidad
Tanto de la desaceleración económica que la hay en cierta manera a nivel de crecimiento económico quizás donde No la hay tanto es en la parte laboral sobre todo los costes laborales tanto la parte norteamericana donde se ha moderado pero siguen siendo altos como Incluso en algunos segmentos de la parte Europea y
Luego por supuesto otros factores de presiones inflacionistas que están mirando con lupa ahora mismo los grandes las grandes autoridades monetarias de ahí que mensaje y ahí sí que está calando eh esa lluvia No tan fina en los mercados no tanto la parte de renta variable Aunque sí que afecta algunos
Sectores pero sí está afectando mucho más a la parte de deuda donde además se tienen que enfrentar con alguna realidad que con políticas monetarias en cierta manera no Total no totalmente restrictivas pero sí es verdad que no tan acomodaticias son restrictivas en cuanto a la subida de tipos pero todavía
Los balances de los bancos centrales siguen siendo muy elevados por eso no digo que no son hiper restrictivas pero tien están combinadas con políticas Fiscales expansivas con más gasto Público con más endeudamiento público Y esa deuda pública pues hoy mismo y mañana etcétera etcétera siguen emitiéndose deuda pública al mercado y
Cada vez más deuda pública claro eso compite y lógicamente eso tensiona En algunos momentos Pues a los mercados de deuda de ahí que nosotros de momento igual que ocurría con las small caps los tramos de medio y de largo plazo están más en el radar nos estamos centrando
Más en tramos de corto plazo donde vemos que sin asumir más riesgo de a tipo de interés o más riesgo incluso a crédito pero sobre todo a tipo de interés no es necesario puesto que la yil la tir que están ofreciendo emisiones sobre todo la deuda corporativa son interesantes con
Lo cual yo me centraría más en tramos más cortos que los tramos más largos incluso hablando del 5 años es decir estar hasta 3 años y medio yo creo que sería más que suficiente Eso es la explicación que le podría dar en estos momentos a a José mira que decías J que
Nos salta por aquí dice que recomienda a sus clientes a sus inversores tomar posiciones largas en 5 años americano con esos rendimientos que están en máximos de dos meses con las presiones de de inflación que van a continuar aflojando y con factores técnicos señala que apoyan eh estos estos papeles hoy
Han alcanzado el 416 por lo hicieron el viernes el el nivel más alto desde diciembre el día 13 siguen los miembros de la reserva Federal asegura reuters en esta en esta nota eh poniendo presión manifestándose en contra de las expectativas que sigue teniendo el mercado de ver recortes de
Tipos de interés en el corto en el corto plazo Claro sí no no oportunidades hay está claro lo que otra cosa es la tensión que insisto puedo haber en los en los mercados de deuda yo yo de tener deuda americana de 5 años lo tengo muy
Claro lo haría a través de un mixto hay un fondo que es el nordea el steton que tiene No solo la parte de renta variable muy bien colocada con tanto tecnología como sector salud por poner un ejemplo pero es que la parte de de de deuda ap
Parte de Cash de liquidez también tiene deuda precisamente norteamericana en ese plazo de en torno a 5 años pero ahora mismo meterme en 5 años eh yo no quiero ser el más listo de la clase de verdad eh a mí me pagan por controlar riesgos por hacer ganar dinero la gente pero
También controlar riesgos y ahí en la parte esa de la deuda con con mensajes cruzados entre los Halcones y los y las palomas a nivel argot que utilizamos nosotros Eh Pues de momento prefiero estar ser más prudente y Y es que la tir que ofrece la duda corporativa en tramos
Ya digo de corto plazo Es que a mí me merece la pena necesito asumir otro tipo de riesgo no con lo cual es donde lo que le diría en este caso caso a Jose a Juanjo Pues a mí una casa que me gusta mucho eh en High gill Y con tramos de corto
Plazo es la gestora muin mucin tiene el enhance gill short term que es un producto bueno para la hora de tener precisamente la deuda corporativa y con hil que a mí me gusta y otras gestoras eh pero esta casa eh suele Mostrar bastante consistencia a la hora de
Invertir en este segmento de de de hail y luego lo que le podemos decir a Juan si los fondos que citaba se pueden complementar con el fondo de de Axa ese fondo de renta fija flexible como es el Axa eurocredit total return Sí sí claro que sí un fondo también flexible como es
El dnca el Alpha bons que está teniendo incluso este año un comportamiento ligeramente superior al fondo de Axa en esa gestión ya no solo activa la selección de de bonos el B picking que lo comparten no digo los los activos sino el la Excelencia en la selección de
De bonos ese bon picking como puede hacer la casa Axa sino también la gestión de duración en ese sentido lo está haciendo muy bien y está aportando valor a este producto todo camino el de la casa dnca y luego un producto como puede ser el fondo más direccional de la
Gestora rer muy bien de hecho ahora mismo en este año sí está funcionando el fondo de duda de corto plazo de la gestora camine que el camine securite por fin que le ha costado un poco tracción y este ejercicio si está aportando algo más de valor es decir
Insisto en los tramos cortos ahora mismo sigue habiendo valor y el comportamiento en algunos casos es positivo dentro de lo que es un fondo de deuda de acuerdo pero er momento ahora momento de de volver a ver volar y no me vamos soy consciente de que sea certezas Hay pocas
En la vida y en los mercados financieros también pero que volver volveremos a tener un comportamiento positivo en la renta fija privada y también en algunos segmentos de la deuda pública sí de momento insisto tramos cortos cortos medios pero hasta ya digo 3 años y medio yo más no no asumiría como como
Duraciones netas de acuerdo porque es verdad que a lo mejor un fondo puede tener duración más alta pero puede cubrir con derivados y dejar el fondo con una duración más baja eh nos queda un poquito de de alternativos y y preciosos eso antes de de la pizarra Luego si tenemos tiempo miramos más
Productos de renta variable puros e alternativos Martín a ver si esta es interesante que parece tengo pequeña parte de la cartera ligada al nasdaq con etf apalancado eh Quisiera me gustaría ideas de fondos alternativos que descorrer se pregunta por uno en concreto el mon Lake dan no no le
Conocíamos por aquí tú sí sí es una gestora poco conocida Efectivamente es que hay muchas muchas casas no sé si dentro de unos años habrá tantas Casas porque intuyo que va a haber mucho grado de concentración Como tantas otras cosas en la vida no
Eh hoy por hoy el fondo que nos citan en carcasa yits para poder comprarlo un inversor minorista tiene un comportamiento en este año negativo de por debajo incluso del 5% de rentabilidad descorrer puede descorar sobre todo si tiene posiciones cortas en En aquellos valores o aquellos sectores que mayor
Caída tengan y uno puede ser en la tecnología cuando llegue de acuerdo por supuesto y hay otros fondos de inversión que te pueden que te pueden descorrer hay que entenderlos muy bien porque hay muchos muchas subclases lo mismo un cta con even driven eh con un producto que pueda ser long
Sort un Market neutral y y no muchos de ellos son accesibles a lo que es el público en general y hay que entender Dónde está la parte corta para que puedan con que lo que puedan Por así decirlo amortiguar la caída a veces es más sencillo si hay una corrección pues
Fijarse en dos factores uno o dos o dos elementos uno mirar Qué está haciendo la la liquidez en ese momento Si está bien si está bien retribuida que puede ser un monetario de acuerdo fíjase deir no que Quiero ganar dinero Bueno bien no quiere perderlo que muchas veces lo que más te
Pide los los ahorradores los inversores monetario o incluso la renta fija de más largo plazo porque realmente estamos volviendo a una cierta normalidad en cuanto a descorrer en los mercados No la hay de momento total pero Hay momentos en los cuales Sí estamos viendo como eh Bueno
Pues Refugio puede ser la deuda de más largo plazo y en ese sentido es decir que corrijan los tramos más largos de la curva de tipos claro un fondo con duración alta pudiera ser un también un producto bien elegido que nos pueda servir como Refugio que hasta ahora pues
Hemos visto como no había esa correlación había correlación positiva entre la deuda y la bolsa no cuando hemos visto momentos como el 2022 con con esas subidas hay formas cillas insisto otras más un poco más complejas puede ser productos con cierta gestión alternativa Y bueno pues el caso de
Modle puede ser puede ser sin duda alguna y otros productos de de la casa tanto de ped como la casa el rer con sus fondos gaia que también puede ser ideas interesantes a la hora de de valorar eh ideas por ahí tu grado de de valoración y aceptación con esta propuesta eh tengo
Dos fondos el Jupiter col and Silver fund e el 6% de mi cartera en él y pierdo un 20% luego tengo el Franklin Gold and precious metals eh supone el 20% de mi cartera así que 40% de cartera la tiene en metales preciosos en el segundo en el Franklin eh pierde casi un
25 estoy pensando venderlos Aunque pierdo Pues eso mucho dinero le agradecería al Señor luna que me me ofreciese su opinión un poco diversificado de tener Bueno lo primero la diversificación brilla absolutamente por la bueno por su ausencia me da igual que sea una cartera pequeña donde todavía Sería mucho más
Grave como que sea una cartera muy grande que evidentemente le permitiría seguramente contar con otro tipo de activos y no solo metales metales preciosos no e en segundo lugar de tener metales preciosos probablemente hubiera sido mucho más interesante haberlos tenido pero eh físicos o notas que repliquen el
Comportamiento físico sobre todo en el caso del del del oro no antes de tener mineras en oro y luego habrá que ver cómo son el comportamiento de los tipos de interés reales eh que en algunos casos eso bueno tiene una alta correlación con el comportamiento sobre
Todo del Oro físico no pero el caso de que nos atañe yo creo que teniendo ahora mismo el mercado mucho más direccional en otro tipo de segmentos tanto de no de bajo riesgo no digo de no riesgo de bajo riesgo como de alto riesgo yo vamos lo tendría muy claro
Eh miraría eh miraría la cartera eh Me asesorara adecuadamente para ver cómo redistribuir la porque me da la sensación de que no está bien bien bien bien equilibrada la cartera Yo no digo que haya que eliminar completamente todos los metales preciosos pero no pues no ese ese precio que tiene ahí y
Tampoco con esas pérdidas vuelvo lo mismo con la pregunta que teníamos antes con el tema de de de sudeste asiático acostumbremos no decir miren han salido dos dicho que es que yo lo veo de forma muy común cuando nos llaman que arrastro y y claro cómo va vender ahora puesa no
No hay que llegar a ese extremo Hay momentos en los cuales hay que deshacer la posición acostumbremos a hacerlo de acuerdo es decir no nos apalan quemos igual que no nos enamoremos de ningún fondo de inversión ahora el día de los enamorados hay que enamorarse de muchas otras cosas que son posiblemente mucho
Mejores que nos viene bien a todos Eh pero en los fondos no hay que enamorarse pero tampoco hay que eh de que anclarse las pérdidas y sentarse las mismas porque eso nos puede llevar Pues bueno sobre todo si tenemos esos pesos tan relevantes Pues a un daño pues muy
Importante en el en nuestro capital no en metales preciosos hoy teníamos a oro cediendo otros como el platino al contado subiendo paladio ganando casi un 1% y plata sumando avances acercanos al al punto porcentual vamos con la piz La pizarra qué anotamos en ella José Pues mira dos ideas de renta variable
Una muy sencillita muy sencillita que es aqu los inversores que nos preguntan Bueno yo quiero estar en renta variable europea Pero qué hago pan europea small caps zona Euro pues una idea puede ser un producto barato y centado al eurostore 50 en este caso el fondo de la
Gestora fidelity el eurostocks 50 donde tendremos sin duda alguna presencia como puede ser eh de semiconductores eh Como puede ser asml holding por poner un ejemplo como compañía hay otras tantas de acuerdo eh producto de gestión indexada a m esto de la gestión pasiva lo dejaría para
Otro tipo de producto y a los cuales habría que darles tirones de oreja aquí es gestión indexada al comportamiento del eurostop 50 donde hay diferentes sectores dentro de la renta variable de la zona Euro mejor zona Euro que paneuropea sobre todo con Reino Unido Eh me gustan algunas compañías de Suiza Por
Supuesto que sí pero solo zona Euro el eurostop 50 en este caso de la gestora fidelity y luego un fondo de renta variable mundial más global donde haya dos sectores de esos tres que hablábamos al principio que que seguimos viéndolo con muy buenas perspectivas para el
Medio plazo y que en el corto están funcionando están me refiero tanto al sector salud como al sector tecnológico es el fondo de la gestora carminia es el carminia grandchildren hace tiempo lo trajimos también como en la pizarra sigue siendo un desconocido porque en Carmina hay otras eh otros fondos que se
Venden que se venden bien me refiero que se compran por bancas privadas o por inversores y el Grand children Lamentablemente pues es desconocido Yo no estoy estoy incitando esto ya saben que no es una recomendación son ideas valórenme y vean si es el producto adecuado que puede complementar su
Cartera a la hora de tener nosotros tenemos otros fondos también de renta variable a nivel eh global algunos con determinados factores como pues ser momento uno puede ser el Quality growth etcétera Pero esto es un producto que la verdad es que ya lo hizo bien el pasado
Ejercicio y que en este arranque de 2024 siga aportando valor precisamente por tener en cartera no solo Estados Unidos a nivel geográfico como mercado potente y Dinamarca sobre todo por una compañía dentro del sector salud muy conocida exacto y que lo está haciendo bien y sobre todo también por esos dos
Sectores tanto que es el primer sector en la cartera como el sector tecnológico vemos en en la ficha sí de la propia carmac Esa esa matrícula que hemos anotado el Carme Grand children fondo de acciones basado en convicciones no para para inversores largo placas uno de los
Nombres que José María ha apuntado en su pizarra el otro de la casa fidelity el eurostocks 50 Cómo se nos ha ido el tiempo volando demasiado a m es que se me va a caer más rápido el próximo lunes más por aquí un abrazo fuerte y que vaya
Bien la semana José cuidaros mucho y adiós hasta la próximo un abrazo
En una nueva entrega del Consultorio de Fondos con Luna y Sevilla Asesores Patrimoniales, exploramos el panorama financiero de la mano de José María Luna, director de inversiones. Durante la sesión, abordamos el sentimiento de mercado y respondemos a las preguntas planteadas por los oyentes, ofreciendo valiosos insights sobre sus carteras de fondos de inversión tanto a nivel nacional como internacional.
José María Luna analiza detalladamente diversos fondos, entre ellos el R4 Global Allocations, Acatis Gane Value, Fidelity Global Tech, CT (Lux) – American Smaller Companies, Robeco Emerging Conservative, Allianz Oriental Income, Muzinich Enhancedyield Short-Term y Montlake Dunn, entre otros destacados. En la pizarra del consultorio, Luna comparte su visión sobre el Fidelity Euro STOXX 50 y el Carmignac Portfolio Grandchildren, proporcionando orientación clave para los inversores.
Si estás buscando perspectivas actualizadas del mercado y consejos prácticos para optimizar tus inversiones, no te pierdas este análisis profundo y relevante. Acompáñanos en este recorrido por el fascinante mundo de los fondos de inversión, donde expertos comparten su experiencia y conocimientos para guiarte hacia decisiones financieras más informadas y exitosas.
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