Les ETFs, Bombe à Retardement pour la Bourse ?

Les ETFs, Bombe à Retardement pour la Bourse ?

Bonjour les amis j’espère que vous avez la forme que vous avez la pêche alors ça va être une vidéo de réflexion alors pour tous ceux qui me disent Tami tu ne publies plus de vidéos il faut savoir une chose c’est que j’étais en pleine préparation d’un nouveau programme

D’ailleurs je vais bientôt lancer ce nouveau programme pour ceux que ça intéresse je vous invite à vous inscrire sur tami.net je vais mettre le lien en commentaire mais c’est vidéo alors vous voyez pas ma tête c’est normal j’ai vraiment envie d’en faire une vidéo de réflexion pour les 5 10 15

Prochaines années c’est la raison pour laquelle j’ai vraiment voulu être en mode on est focus et on va essayer de bien écouter cette vidéo jusqu’à la fin parce que je pense que il y a des choses qui intéressantes qui se passent en bourse actuellement alors je commence par le

Titre les ETF et la gestion passive ont-ils tu tuer la bourse c’est pas moi qui le dit c’est David Einhorn je vais en parler juste après c’est un grand investisseur très connu très célèbre très performant et il lance cette bombe il dit bah les ETF et la gestion passive

Ont tué la bourse il faut savoir une chose c’est que ces dernières années on a eu la démocratisation de l’investissement passif l’investissement passif c’est quoi c’est le fait de se dire je ne vais plus faire confiance au gestionnaires de portefeuille traditionnel je vais acheter un ETF qui

Duplique les indices et mon but c’est de faire la même chose que les indices et cette stratégie est extrêmement performante pour des raisons évidente premièrement les indices battent les gérants ou plutôt très peu de gérants sont capables de battre les indices sur la durée on parle de 80 % 96 % de

Gérants qui sont incapables de battre les indices donc pourquoi payer 2 % 2,2 % et plus un un gestionnaire de portefeuille pour avoir une performance décevante on va prendre ici un exemple concret vous avez un fond qui est apparemment qui se présente bien qui sort tous les tous les les term

À la mode stock picking gestion rigoureuse environnement social et gouvernance bref le marketing moderne des fonds de gestion alors on s’attend à une performance correcte une per perance qui est au moins celle des indices donc la performance depuis le début de l’année elle est de – 4 % alors que les

Indices battent des records et quand on étudie la performance ces dernières années depuis le début de l’année – 4 % sur 1 an 15 % sur 3 ans 17 % et le pire c’est que vous allez devoir payer 2,2 % par an c’est que chaque année tu as un

Portefeuille de 100000 € tu vas payer 2200 € pour avoir une performance décevante donc ça permet de comprendre pourquoi beaucoup de gens se sont dit bah finalement il vaut mieux le faire par moi-même et c’est du bon sens et c’est clairement pertinent d’accord c’est clairement pertinent de faire de

La gestion passive il vaut mieux 1000 % faire de la gestion passive plutôt que d’investir dans des fonds de gestion qui vous facturent 2 % 3 % 4 % par an donc sur 100000 € faites le calcul 2000 € 3000 € 4000 € par an pour au final avoir

Une performance qui est moins bonne que celle des indices voire même une performance négative le fond en question mais il y en a plein euh par exemple en 2022 ils ont fait une performance 2023 négatif 2022 – 26 % et 2023 – 5 % alors

Que la bourse a euh monté hein en 2023 en 2022 ok bon en en 2021 par contre ils ont fait une bonne performance mais si on prend ce fond sur la durée euh ben il y a même pas photo il valait mieux investir sur un ETF indiciel et vous

Alliez battre ce type de portefeuille géré par des entre guillemets professionnel de marché maintenant le problème c’est que ce raisonnement est devenu de plus en plus populaire c’est tout le monde aujourd’hui les mouvements fire les mouvements il ne faut pas faire confiance à son banquier moi je me

Souviens 2016 j’ai sorti ma formation sur la bourse l’investissement passif je suis l’un des premiers d’ailleurs à en avoir parler dans le monde francophone je suis pas le premier mais l’un des premiers 2016 hein c’est il y a longtemps hein c’est il y a quasiment 8

Ans et dès le départ je disais attention euh ne pas se fier à à votre banque à vos gestionnaires de portefeuille et cetera donc je fais partie de ceux qui ont dès le départ mis en avant l’importance de la gestion passive donc je je ne regrette rien au contraire je

Pense que c’it une bonne approche maintenant euh le problème c’est que si tout le monde le fait il y a un problème c’est que généralement on acheté des actions sur la base des fondamentaux donc les gestionnaires de portefeuille qui ont un rôle alors je critique bien évidemment parce que voilà mais ces

Gestionnaires de portefeuille sur un plan financier ils ont un rôle les analystes financiers ont un rôle c’est-à-dire qu’ils vont analyser ils vont décortiquer les chiffres ils vont déterminer si l’entreprise elle est intéressante si elle a un potentiel si elle est sous-évaluée et à partir de là ils vont investir sur des actions

Sous-évaluées et vendre les actions surévalué je m’explique une action sous-évaluée c’est une action qu’on considère comme en dessous de sa valeur fondamentale je vais prendre ici par exemple le titre Apple d’accord on a plusieurs ratios financiers et vous allez voir ici des des niveaux où l’action elle est sous-évaluée donc la

Valeur fondamentale c’est ça d’accord en noir donc on considère que ça c’est c’est la valeur fondamentale et quand le titre évolue sous la valeur fondamentale on considère que c’est intéressant qu’il faut l’acheter quand elle évolue au-dessus attention prudence donc ici en dessous super on achète là on prend ses

Bénéfices où on sort ici on vend ici on achète donc c’est très bien c’est une approche qui est pertinente c’est une approche qui est logique euh et donc le but hein des analystes financiers des gestionnaires de portefeuille c’est d’éliminer ces inefficient c’est-à-dire que quand le marché est sous-évalué bah

Les investisseurs vont investir beaucoup plus quand le marché est surévalué les investisseurs vont vendre beaucoup plus d’accord donc ça ça paraît logique or c’est pas ce qui se passe aujourd’hui et David Einhorn qui est un grand investisseur qui nous dit ok bah les investisseurs passifs ont tué le marché

Ils ont fondamentalement broken the market ils ont brisé le marché et donc donc cette gestion passive qui a un rôle important hein beaucoup de particuliers ne veulent pas avoir des performance décevante he vous voyez par exemple un truc comme le fond dont je vous ai parlé bon tu as pas envie de tu

Vois la bourse monterter et tu as moins 17 % et en plus tu payes de l’argent tu as pas envie d’avoir ça on est d’accord c’est c’est pas logique donc beaucoup de particuliers se sont dit bon on on en a assez de se faire avoir par la finance

On en a assez de se faire avoir par les Goldman sax les JP Morgan qui nous explique que ils sont les meilleurs au monde mais ils sont incapables de battre les indices et en plus ils facturent leurs services très cher comme on a plus envie de se faire avoir on veut

Reprendre le pouvoir sur nos notre argent et derrière il y a un gros mouvement très profond notamment mené par aux États-Unis John bogel qui est mort aujourd’hui qui est l’un des pirres de la gestion passive hein et dans les années 70 déjà 80 il disait bon ça sert

À rien de d’investir auprès d’un gestionnaire faites-le vous-même acheter un indice et ça a popularisé vraiment cette idée selon laquelle il suffit d’acheter un indice plutôt que d’essayer de battre le marché euh et donc cette gestion elle a eu un un vrai succès elle coûte pas cher et on a eu un

Exode massif des capitaux des fonds gérés vers cette forme d’investissement mais aujourd’hui on a de plus en plus de personnes qui disent ok est-ce qu’on a pas été trop loin est-ce qu’il y a pas des dangers est-ce que le fait finalement d’acheter des des indices sans faire une analyse fondamental sans

Déterminer si un actif est vraiment de qualité si un actif est vraiment intéressant on achète juste parce que tout le monde nous dit qu’il faut acheter parce que la bourse monte et parce que on se dit ben finalement je veux pas rater le train je je veux

Rentrer dedans et donc euh le problème il est là c’est qu’il y a aujourd’hui des voies qui qui s’élève sur les dangers potentiels à long terme que cette gestion passive pourrait entraîner parce que tout le monde va réfléchir de la même manière tout le monde va faire

La même chose et clairement la vérité des prix va en prendre un coût hein cette notion des fondamentaux on achète un actif sous-évalué on vend un actif surévalué ici on s’en fiche on achète parce que tout le monde achète on est dans une logique de suivisme une logique moutonnière et donc cette approche

Passive a eu un impact elle a changé radicalement le paysage traditionnel de l’investissement et elle nous pousse à réfléchir est-ce que ça va continuer est-ce que aujourd’hui avec la gestion passive avec les algorithmes avec finalement tout ce qui va dans le sens de euh on s’en fiche des fondamentaux et

On est focus sur euh bah finalement euh investir parce qu’ qu’il faut investir est-ce que à un certain moment ça va pas s’arrêter et David einorn dont j’ai parlé précédemment il dit cet investissement passif a brisé le fonctionnement du marché ça entrave l’analyse rigoureuse au profit d’un engouement pour le cours des actions

C’est-à-dire le cours des actions devient notre baromètre on n’investit pas parce qu’on considère qu’un actif est sous-évalué on investit parce que tout le monde investit sur les mêmes actifs ce que moi j’appelle le momentum et que j’ai introduit à la TKL dès 2020- 2021 2020 on a la crise du

Covid on a un crack brutal et une hausse brutale et là je me dis il y a quelque chose qui a complètement changé en bourse et clairement on a eu beaucoup de nouveaux euh arrivés sur la bourse euh de N de nouveaux investisseurs euh d’ailleurs les sociétés de bourse ont

Gagné énormément d’argent les banques ont gagné énormément d’argent il y a eu énormément de commissions en 2020- 2021 les banques se sont gavé les frais les les les gestionnaires se sont gavés le problème c’est qu’on est plus dans une approche euh fondamentale et d’ailleurs on parle de déclin des fondamentaux hein la

Montée de l’investissement passif a conduit à une dévaluation des critères fondamentaux des entreprises et beaucoup de particuliier aujourd’hui vont privilégier une action qui est à la mode plutôt qu’une action qui est sous-évaluée et là on prend un exemple très concret avec smci j’en parle depuis plusieurs mois cette action elle a

Explosé à la hausse elle est extrêmement surévalué hein on parle de 500 % on va on va faire le le calcul de suite mais elle est smci et vous allez voir ici elle est non pardon ah ouais voilà 552 % au-dessus de sa valeur fondamentale vous voyez là 552 %

Au-dessus de sa valeur fondamentale et donc clairement les investisseurs value sont dépassés aujourd’hui ils se disent mais qu’est-ce qui se passe pourquoi ça veut pas monter par exemple ici on prend une action comme Nike qui a une excellente note 96 sur 100 ça veut dire que c’est excellent regardez la

Nette margine la marge nette 10 % la la grosse marge la marge brute elle est de 43 % cette action elle a été profitable durant les 10 dernières années elle a un ROE de 36 % c’est une action exceptionnelle c’est une action exceptionnelle le cash sur la dette qui

Est de 0,82 elle est quasiment pas endetté voilà franchement tout est bon sur cette action elle est sous-évaluée est-ce qu’elle bouge non elle ne fait rien elle ne bouge pas pourquoi parce personne ne veut l’acheter personne ne veut l’acheter et donc on en revient à ok fondamentalement elle est

Sous-évaluée mais personne ne veut l’acheter un autre exemple intéressant c’est pendant la la période 2000 2020 vous voyez ici 2019 à sommet en 2020 12 octobre 2020 le titre il fait 800 % incroyable mais vrai incroyable et vrai on aurait on serait dit bon allez ça va continuer tout le

Monde est en remote aujourd’hui tout le monde ceci tout le monde cela la vie est belle et cette action juste après elle elle va perdre 89 % de sa valeur et vous voyez ça fait des mois et des mois et des mois que cette action ne fait rien

Et qu’ on va l’étudier sur un plan fondamental idem cette action est sous-évaluée mais elle ne bouge pas regardez elle est très sous-évaluée voyez la la sous-évaluation elle est de 43 % donc la valeur fondamentale elle est en noir et vous voyez que l’action elle est très sous-évaluée pourtant l’action ne bouge

Pas personne n’en veut et vous voyez encore une fois moi c’est quelque chose que je défends depuis des années et des années même plus j’ai publié mon bouquin l’art du trading en 2007 je l’ai rédigé d’ailleurs en 2006 et j’ai fait des travaux sur la finance comportementale sur les BET

Psychologique sur le B momentum il y a également un bouquin sur la psychologie des grands traders que j’ai rédigé et j’ai toujours été un avocat fervant des bis psychologiques qui ont un impact considérable en bourse et clairement aujourd’hui on le sens les biets psychologiques le momentum a un impact

Considérable en bourse et je dirais aujourd’hui encore plus qu’avant alors et ma réflexion je vais la pousser encore plus loin et bien évidemment je vais répondre à beaucoup de de question mais encore une fois c’est juste une vidéo de réflexion les limites de l’approche traditionn traditionnel à savoir investir de

Manière value sur des actions tout d’abord on voit que les gestionnaires de portefeuille ont des performances décevantes décevantes même si sur le long terme je dis bien le long terme certains gestionnaires sont excellents ces dernières années ils n’ont pas été très bons ensuite un deuxième élément qui est important le père de l’approche

Value c’est waren buffet alors bien sûr c’est Benjamin tout le monde parle de son bouquin l’investisseur intelligent de son approche de de ses enseignements notamment à la Colombia Business School bon Benjamin gram c’est le père de l’analyse fondamentale moderne et waren beffet était son élève he son vrai élève il a

Étudié auprès de Benjamin gram mais il a également travaillé pour Benjamin gram or aujourd’hui Warren Buffett 50 % de son portefeuille est investi sur Apple et basta quoi c’est bon c’està-dire il a il a donné sa réponse au waren buffet c’est le plus grand investisseur au

Monde il a dit bon bah value moi j’oublie quoi je suis investi sur Apple là ça change beaucoup de choses mais il va pas le dire il va jamais le dire waren Buffett parce que c’est comme si toute sa vie il avait bâti quelque chose et aujourd’hui il dit le contraire il

Peut pas d’accord mais clairement ils sont dépassés euh moi je je me rappelle de Charlie Munger qui est aujourd’hui décédé et qui nous expliquait que Baba était très intéressante Baba était une action hyper intéressante qu’il fallait l’acheter il en avait parlé par là Charlie Monger il disait c’est intéressant c’est génial c’est

Magnifique et ici vous voyez Charlie Munger vice chairman de 1 il a doublé sa mise sur Alibaba euh pour la deuxème fois et là on est en 2022 janvier 2022 on va étudi ensemble donc janvier 2022 on est là et il a doublé sa mise hein

C’està qu’il avait déjà une mise euh ça valait 124 ça vaut 70 ça baisse toujours et et c’est pas c’est pas n’importe qui Charlie Monger mais personne ne veut d’Alibaba et je le dis parce que moi j’ai j’ai j’ai pris une position mais fondamentalement c’est peut-être très

Bien Alibaba est très bien sur un plan fondamental mais sur un plan technique elle ne veut pas monter donc il faut pas aller contre le momentum contre le le le sentiment dominant d’accord voyez très sous-évalué Alibaba très sous-évalué on est à la sous-évaluation elle est de 30 % d’accord sous la valeur fondamentale

Cette action elle est également pas mal 84 elle a toujours été profitable net margine 14 % c’est pas mal mais personne ne veut acheter cette action donc on voit bien qu’on est en train d’assister aujourd’hui à un changement de paradigme alors je vous rassure l’analyse fondamentale n’est pas morte l’approche

Value n’est pas morte parce qu’on a eu le même phénomène à la fin des années 90 la fin des années 90 on a la Bourse qui explose à la hausse qui monte qui monte qui monte qui monte tout le monde achète waren buffet à l’époque est considéré

Comme un hasbin parce que il n’a pas pris le train des valeurs technologiques tout le monde l’insulte tout le monde lui tape dessus tout le monde dit waren Buffett est mort ce qui se passe c’est que la bourse ben à un certain moment va faire un crack et là on va dire ah

Warren Buffett c’est un génie c’est un hos alors qu’en fait il s’est juste basé sur l’analyse fondamentale le problème de l’analyse fondamentale c’est que parfois il va falloir attendre longtemps c’estd que par exemple aliibaba c’est peut-être une excellente action peut-être qu’elle va monter dans 5 ans peut-être qu’elle va monter dans 4 ans

Vous voyez ce que je veux dire peut-être que pendant plusieurs années Alibaba ne va rien faire et ensuite miracle elle va monter et quand on étudie euh certains des grands euh gestionnaire en fondamental B ils disent la chose suivante ils disent moi parfois je peux

Rester 3 ans 4 ans à ne rien faire euh il y en a un c’est c’est un grand grand gestionnaire il disait bah je fais rien pendant 1 an 2 ans et la personne qui l’a interviewé lui a dit mais qu’est-ce que tu fais enreattemp bah il dit voilà

Je joue au golf je bookine mais je fais rien et ça ça peut encore une fois paraître très contreintuitif pour beaucoup de gens surtout que beaucoup de gens vous expliquent non mais il faut tout le temps être investi en bourse tout le temps oui et non d’accord

C’est-à-dire si tu avais investi sur la bourse japonaise en 90 et voilà tu es tu es toujours perdant aujourd’hui hein la bourse japonaise est toujours perdante depuis 1900 ouais 90 ce qui est ce qui est fou les personnes qui ont investi par là hein vous voyez ici on est en 90

89 là on est le 1er janvier 90 incroyable mais vrai les personnes qui ont investi par là n’ont toujours pas récupéré leur argent ils sont toujours perdants pas pas de beaucoup mais c’est incroyable il s’est passé 30 ans et là encore une fois moi je je vois

Beaucoup de gens jouer sur la peur oui le je vais pas vous mentir économiquement parlant il y a beaucoup de choses qui posent problème mais la bourse a sa propre logique elle n’a pas la logique économique et je pense que c’est Paul Krugman prix Nobel d’économie qui a dit la chose sur

Les économistes font de très mauvais spéculateurs ils réfléchissent mal Paul Krugman prix Nobel d’économie les économistes sont de très mauvais spéculateurs ils réfléchissent mal et il a raison les les économistes ils t’expliquent aujourd’hui la dette est extrêmement importante récession baisse de la croissance et cetera et là tu

Prends le SNP 500 nouveau record le Nasdaq nouveau record ah bizarre c’est la fin du monde ou pas c’est la fin de non et et c’est là où vous voyez encore une fois que l’économie c’est une chose et la bourse c’est une autre chose et ça encore une fois beaucoup de gens

Voilà vont confondre les deux la bourse a sa propre logique comprenez-le c’est John Minard Kees qui a dit la chose suivante la bourse peut rester irrationnel plus longtemps que vous ne pouvez être solvable ça veut dire que si tu dis ah la Bourse est irrationnelle donc je vends la bourse

Par exemple ouais mais la bourse elle peut continuer de monter monter monter à un certain moment tu vas te ruiner ne va ne jamais aller contre la bourse ne jamais aller contre la bourse donc on est bien d’accord qu’on est dans une nouvelle réalité du marché tout d’abord

On a la domination du momentum le momentum c’est quoi le momentum c’est un biaet psychologique qui a été mis en avant par les analystes techniques il y a plus d’un siècle c’est le fameux la tendance et V votre allié the trend is your friend d’accord le trend is your

Friend et ensuite comme par hasard presque un siècle après les universitaires ils sont dit Oh bizarre il y a un truc qu’on arrive pas à expliquer parce que eugunne F par exemple prix Nobel d’économie a parlé de l’efficience des marchés on a malquel on a plein de d’économistes qui ont obtenu

Des prix Nobel d’économie et les gars tous il disent les marchés sont efficients impossible de battre les marchés et cetera puis ce même Eugène F il s’est rendu compte d’une chose c’est que les marchés il y a des anomalies il y a des situations tu peux battre le marché et

Cette anomalie c’est le momentum si ça vous intéresse je ferai une vidéo dessus c’est cette anomalie qu’on utilise nous à la tkel notamment dans notre approche bourse mastery et cetera le momentum qu’est-ce que ça nous dit tout d’abord que en fait les investisseurs vont acheter ce qui est le plus populaire ils

S’en fichent des fondamentaux ils vont acheter ce que tout le monde achète donc on va avoir par exemple Nvidia est à la mode tout le monde parle de Nvidia ok super tout le monde va acheter Nvidia smci à la mode tout le monde achète smci super tout le monde va acheter smci

Elf elle est à la mode tout le monde achète Elf super et donc on a ce phénomène moutonnier où les investisseurs ne vont pas acheter un actif en fonction de sa valeur mais ils vont acheter un actif par rapport à ce que vont faire les autres c’est un peu

Le concours de beauté de Kees John meard Kees l’un des plus grands économistes de tous les temps et qui explique et qui a également été spéculateur et qui explique la chose suivante les investisseurs n’investissent pas en fonction de critères rationnel mais avant tout par rapport aux autres que font les

Autres dans quoi investissent les autres et ça permet de comprendre pourquoi on a ce phénomène à chaque fois on a des phénomènes de hausse suivi par des craqus hausse craque hausse craque parce que justement il y a ce comportement moutonnier et ça s’explique par l’anomalie du momentum et clairement il faut

S’adapter stratégiquement et nous c’est ce qu’on a fait à partir de 2020 2021 au sein de l’école j’ai introduit une approche que j’appelle approche momentum qui est justement on va pas acheter n’importe quoi on va acheter des ETF par ex ex en fonction du momentum on va acheter les les ETF les plus

Performants et on va vendre les ETF les moins performants cette stratégie elle s’est révélée être extrêmement efficace puisqueen 2022 par exemple elle nous a fait sortir du marché en 2022 on était pas en bourse et en 2023 on a plusieurs étudiants qui se sont positionnés en bourse on était haussier sur la bourse

Et 2024 on est toujours haussier mais la l’avantage de cette approche c’est également si jamais le marché se retourne nous on va sortir avant l’effondrement on va être en cach donc c’est une approche qui est intéressante qui complète l’approche passive l’approche passive c’est on est tout le

Temps investi en tout temps quoi qu’il arrive et c’est une bonne approche et l’approche momentum c’est une approche qui va compléter et qui est une approche qui se base sur le momentum c’est-à-dire les comportements moutonniers donc clairement euh en 2024 et je pense même durant les prochaines années il faudra

Ajuster ces stratégies parce qu’on est dans un nouveau marché qui est dominé aujourd’hui par l’investissement passif mais on est bien d’accord un certain moment ça va s’arrêter c’està- dire l’investissement passif ou alors ou alors on va avoir des dégâts c’est tout le monde investi tout le monde achète tout le monde achète

Tout le monde achète super mais à un certain moment quand il y aura plus d’acheteurs on aura des vendeurs et le marché va s’effondrer et c’est la même chose quel que soit l’actif on va voir le même phénomène on a des phénomènes de ha de bulle ensuite on a des phénomènes

De craque c’est à chaque fois la même chose à chaque fois la même chose donc il faut bien comprendre que la hausse actuelle va être suivie par un crack quand j’enen sais rien et et et est-ce que il faut l’anticiper surtout pas parce que si vous anticipez le crack

Finalement vous ne faites rien c’est la raison pour laquelle il faut avoir une autre approche une adaptation stratégique c’està-dire il faut investir quand ça vaut le coup d’investir et il faut sortir quand le marché devient dangereux j’en reviens à cette approche du momentum alors est-ce qu’on va rentrer dans une nouvelle ère d’investissement

Moi je pense que oui et non oui parce que bien évidemment vous le voyez he aujourd’hui le momentum domine on nachète pas des actifs sous-évalués on achète des actifs que tout le monde veut acheter donc on est clairement dans une situation où le momentum domine comme stratégie maintenant clairement cette

Stratégie il n’est pas sans risque un actif qui monte rapidement peut chuter rapidement je vous ai parlé par exemple de de certaines actions regardez Elf c’est incroyable cette action euh depuis 2020 on va prendre le 2020 elle a progressé donc vous voyez ici ça c’est

Le crack de 2020 cette action a pris 700 % d’accord et euh ces actions smci on va prendre smci euh ici on est en 2000 allez on va prendre 2020 ça a pris 4200 % 4200 % c’est incroyable donc ces actions elles vont dominer mais à un certain moment on est bien d’accord

Que là ça monte ça monte ça mais à un certain moment ça va s’effondrer au moins on va avoir un crack d’accord même Apple même Apple qui est quand même l’action aujourd’hui de référence elle n’a pas fait que monter elle a eu voilà par exemple ici elle a perdu 34 % là

Elle a perdu 37 % là elle a perdu ça c’était quand ça c’était en 2015 elle a perdu 34 % là c’était en 2012 elle a perdu 46 % donc on va voir des cracks est-ce qu’on garde cette ces valeurs encore une fois c’est une question de conviction de mais

Clairement on s’aperçoit qu’il y a des phase de hausse baisse hausse baisse hausse baisse nous notre job ça va être de choper ses mouvements et d’être prudent quand on a ce type de correction on chope ces mouvements on est prudent ici et cetera et cetera c’est c’est vraiment l’objectif des investisseurs et

L’approche value c’est finalement tu t’en fiches de ça ou l’approche même passive si tu t’en fiches des corrections les corrections sont pour nous une obè jusqu’au moment où on rentre dans un scénario à la japonaise avec un marché qui euh s’effondre et qui qui ne se redresse pas qui va mettre des

Décennies avant de se redresser et c’est ça le risque et j’ saais pas de vous faire peur ni quoi que ce soit au contraire hein le but c’est de réfléchir de manière rationnelle et posée c’est de se dire est-ce que ça vaut le coup de tout miser sur une approche passive même

Si cette approche elle est performante même si elle a prouvé sa valeur dans les dernière décenniees est-ce que je peux mettre 100 % de mon portefeuille sur une approche purement passive pour moi la réponse c’est non on peut mettre une partie de son portefeuille pas 100 % de son portefeuille pourquoi

Tout d’abord on peut avoir un scénario à la japonaise d’accord un marché qui s’effondre et pendant 20 ans 30 ans bah voilà tu ne récupères 30 ans il se passe beaucoup de choses tu as 20 ans c’est tu as 50 piges avant de revenir à l’équilibre tu imagines et pendant ces

30 années bah tu as pas récupéré ta mise de départ c’est beaucoup je parle pas des gens qui ont 50 piges 60 piges euh ils ne récupéreront jamais leur argent donc il faut bien comprendre que ce scénario d’une correction majeure ce n’est pas juste une vidéo attention je

Vous fais peur non je m’en fiche de vous faire peur mais je vous dis euh il faut être prêt à tout en tant qu’investisseur il faut pas être en mode bisoun nours tout est joli tout est mignon et la bourse ne va faire que monter voilà non

On peut avoir un scénario de craque majeur ensuite deuxièmement je vous ai parlé des années 90 où on avait des gens comme le fond Tiger d’ailleurs et qui a fait alors qui avait fait faillite mais on a des gestionnaire je reviens sur set clarman je sais pas si vous le

Connaissez set Claran mais c’est un grand grand investisseur value l’un des plus célèbre et cette clarman 97 98 99 les investisseurs retirent leur argent du fond de c clarman tout le monde dit c clarman il est nul les salariés de se clarman veulent le faire virer de son

Propre fond c’est une histoire véridique et ce mec-là il tient bon il dit non moi je vais pas investir sur des actions technologiques ça ne sert à rien c’est dangereux et là c’est la lettre qu’il a publié en 2000 euh c’est-à-dire euh pendant le le le crack alors qui a il a

Publié il y a près de 20 ans et qu’est-ce qu’il disait il dit de toute évidence la bulle Internet a éclaté presque toutes les actions internet côté en bourse ont fait l’objet d’un regard alors c’est mal traduit il y a un doute considérable quant à savoir s’il y a eu

Jamais une nouvelle économie il n’est plus possible d’ajouter do comom à un mot de vendre des actions au public et de rejoindre le forbs 400 sans le Do comom les entrepreneurs ne peuvent plus compter sur les investisseurs pour financer des pertes d’exploitation énormes et prolongées c’estàd que toutes

Les alurs valeur.com qui perdait de l’argent tout le monde les achetait parce que tout le monde se disait oh c’est magnifique c’est génial c’est extra bien que le carnage soit considérable jusqu’à présent les retombées économiques de la fin de cette faudie spéculative ne se font pas encore pleinement ressentir et clairement

Euh Claran a eu raison c’està dire mais il a eu raison pour sa stratégie et finalement il a gagné de l’argent et euh les investisseurs sont revenus sur son fond mais il a passé une période c’est-à-dire plusieurs années où il perdait de l’argent où ses salariés remettaient en question son approche et

Où il était très seul il était très seul donc ce que je veux dire c’est que l’approche value elle est cyclique il y a des moment où l’proch value elle est dépassée notamment quand tout le monde est en mode euphorie et cetera il y a des moments où le marché revient à la

Normale et les gens redeviennent intelligents redeviennent prudents commencent à investir comme comm un bon père de famille et et c’est à ce moment-là bien précis que la la logique value trouve toute sa cohérence c’est pas le cas aujourd’hui mais ça va être le cas je pense à l’avenir quand j’en

Sais rien réflexion finale clairement aujourd’hui on est dans des marchés financiers qui sont encore plus volatiles qu’auparavant je pense que vous vous rappelez de GameStop c’est incroyable GameStop cette action qui finalement sur un fondamental était catastrophique GameStop qui est une action qui a et et là c’est regardez on

Est en août 2020 et qui a pris en 175 jours qui a pris 12000 % elle a pris 12000 % cette action et puis juste après hein je me rappelle encore une fois de pas mal de youtubeurs qui disaient ah Tami tu comprends rien qui a perdu 90 %

De sa valeur c’est pas fondamental ça ce mouvement c’est avant tout de la psychologie j’ai vu le film alors c’était dum money excellent film excellent film je vous invite à le voir excellent message même ils tapent sur les hedgef et ils ont raison de le faire c’estàdire ce sont des gens qui

Sont sans fois nilois qui vont taper sur les petits investisseurs il y a pas mal de de de magouille mais ici clairement moi je ne pense pas que cette hausse expque sur un plan fondamental elle s’explique avant tout par un certain moment une folie collective voyez ici là on est cette

Hausse et voyez que le chiffre d’affair il était de 6 milliards il baisse à 5 milliards puis il a il a 6 milliards l’action ne fut rien par contre elle perdait de l’argent – 215 millions Mo 470 millions moin 738 millions elle perd toujours de l’argent cette action elle

Est catastrophique c’est une action catastrophique sur un plan fondamental hein après voilà mais sur un plan technique il y a eu un truc de malade et il y a des gens qui sont devenus très riches d’accord dont Guil hein je pense c’est Guil son son nom le film je vous

Invite à le voir il est magnifique mais on voit bien ici que il y a rien de fondamental c’est juste de la folie spéculative de la folie spéculative et donc on est rentré dans une are on va voir des mouvements de folie spéculatives des mouvements de correction très violents

Et clairement euh il va falloir être bon et je dis bien être bon aujourd’hui c’estàdire il faut faut être costaud il faut pas écouter et goberber tout ce qu’on vous raconte même moi ce que je vous dis ne gobez rien et faites-vous votre propre idée votre propre opinion

C’est sérieux on parle de votre argent d’accord donc c’est pas c’est pas rien soyez extrêmement extrêmement prudent euh parce que on rentre dans une zone de danger euh les obligations américaines tout le monde disait euh euh rien ne peut arriver à ces obligations US la suite on la connaît regardez ici les

Obligations US en mars 2020 elles ont perdu 53 % c’est les obligations américaine le pays le plus puissant au monde je ne parle pas des obligations chinoises ever grande là ils ont tout perdu les investisseurs ça pourrait mériter une vidéo donc avoir une réflexion d’accord qu’est-ce qui se passe

S’adapter se former être costaud moi les trois dernières années qu’est-ce que j’ai fait j’ai bossé je suis formé bon vous pouvez découvrir mon CV sur mon LinkedIn donc ici voilà donc moi j’ai passé l’agrégation à Normal Sup je suis diplômé du series seven le Rex trader la société des analystes techniques je suis

Diplômé du magistère banque finances de Paris àas je me suis formé mais également au développement personnel bon voilà j’ai j’ai j’ai fait pas mal de choses mais j’estime vraiment que euh j’ai pas appris beaucoup de choses à l’université l’université m’a apporté une manière de travailler m’a apporté un état d’esprit

Critique mais il y a beaucoup de choses que je n’ai pas apprises à l’université et les trois dernières années en fait moi je me suis dit j’ai envie de créer le cursus de référence dans le monde financier moderne pas la théorie d’ailleurs on a des étudiants qui ont fait l’in Sead qui

Ont fait achauser qui ont fait des grandes écoles qui me disent Tami j’ai pas appris ça dans mon école donc moi j’ai aucun complexe je ne suis pas voilà je ne suis pas HC ni Colombia Business School ni voilà c’est pas le but de la

TKL mais le but de la TKL c’est de vous apporter un cursus costaud rigoureux qui va vous servir durant les prochaines années dans les durant les prochaines décennies et je pense que aujourd’hui il faut prendre le temps de travailler ces dimensions les marchés financiers ont

Changé il y a beaucoup de gens qui font de l’analyse fondamentale ils sont largués moi j’ai la la chance de rencontrer des gens qui travaillent dans la finance qui travaillent dans des familles d’office et tout et et ça se voit qu’ils sont largués et certains moins mais beaucoup sont largués et

Clairement on est dans une nouvelle économie et et aujourd’hui c’est pas les gars qui ont qui sont à Goldman SAXS ou qui sont à ard qui comprennent ce qui se passe et l’exemple de GameStop l’a prouvé c’estàdire des petits qui évoluent dans les forum on on donné la

La fessée à des gros gérants de hedgef ça montre qu’on est dans une économie différente c’est inimaginable si s’il y a un truc positif à tirer de GameStop c’est que des petits Dom my l’argent stupide bah de Mony a donné une fessée au gros gérant de

C’est c’est aussi simple que ça et et ils ont montré que ah vous pensez que vous êtes costaud non non on va vous montrer le contraire donc aujourd’hui les règles ont changé c’est pas les gros qui mènent la danse c’est les gens qui ont compris ce qu’il fallait faire et

Moi encore une fois ces trois dernières années c’est ce que j’ai fait ça a commencé par bourse mastery par ensuite j’ai travaillé sur value dividend les options et dans pas longtemps je vais sortir mon programme swing trading mastery sera mon dernier programme mais j’ai fait ce travail que je n’ai pas eu

Hein j’ai j’ai suivi plusieurs formations j’ai également des programmes universitaires académiques mais également des programmes payants et j’étais toujours pas satisfait j’ai voulu créer un cursus incroyable pour mes étudiants pour qu’ils puissent affronter les prochaines années les prochaines décennies également et je pense qu’aujourd’hui il faut se former

Il y a beaucoup de gens ils vont pas faire l’effort ils vont être paresseux ils vont être en mode je vais regarder le dernier youtubeur à la mode mais c’est pas comme ça que vous allez gagner encore une fois ne vous faites pas d’illusion vous êtes en compétition avec

Les meilleurs de la planète euh donc si vous ne faites pas l’effort de travailler si vous ne faites pas l’effort d’étudier si vous ne faites pas l’effort de faire vos recherches vous allez le payer au prix cher donc euh question fondamentale est-ce que la bourse va continuer à monter comme ça un

Défi iment est-ce que la stratégie passive comme on la connaît est-ce qu’elle est toujours efficace je n’en sais rien et c’est l’avenir qui nous le dira dans 5 ans dans 10 ans dans 15 ans peut-être qu’on aura des réponses à ces questions toujours est-il que aujourd’hui moi le but de cette vidéo

C’est une réflexion personnelle sur la bourse moderne j’ai quand même beaucoup d’expérience j’ai la chance d’avoir beaucoup d’expérience j’ai travaillé comme analyste technique et également comme prof comme chercheur j’ai écrit plusieurs bouquins donc j’ai la chance d’avoir une expérience assez riche d’accord c’est pas une expérience dans un seul domaine donc j’ai abordé

Plusieurs dimensions et euh pour moi je pense qu’aujourd’hui on est véritablement à la croisée des chemins je pense pas que l’analyse value soit complètement dépassée je pense qu’on va elle va revenir à la mode dans quelques années ou pas hein j’en sais rien mais

Il y a une chose qui est sûre c’est que l’approche momentum elle a toujours été efficace elle a toujours été efficace elle peut perdre de temps en temps de l’argent ça fait partie du jeu mais depuis des décennies et des décennies elle est efficace et donc le but de

Cette vidéo c’est vraiment de lancer le débat quelles sont les meilleures approches pour les particuliers aujourd’hui c’est une piste de réflexion d’accord pour ceux qui cherche à maîtriser le Nouveau Monde qui est caractérisé à la fois par l’incertitude et par des opportunités inexplorées et pour ceux que ça

Intéresse je vous invite à à vous inscrire sur euh la masterclass tami.net/lfa ça vous permettra également donc/lfa tami.net ça vous permettra déjà d’avoir une idée sur ce qui se fait euh on a également fait une offre qui est exceptionnelle euh le but encore une fois c’est vraiment de démocratiser euh

L’éducation financière donc c’est une formation de 229h qui porte sur les principaux piliers de la liberté financière he je je reviens dessus qui porte sur le mindset qui porte sur la bourse sur les cryptos sur le business sur internet sur la stratégie sur l’immobilier euh et le but

Encore une fois de cette formation c’est vraiment de vous apporter le meilleur dans toutes ces dimensions je pense que on est tous différents il y a certaines personnes qui feront de l’immobilier d’abord d’autres personnes qui feront de la Bourse d’autres personnes qui feront des crypto on est tous différents et je

Respecte cette différence mais le but ici c’est véritablement de vous donner euh un outil de formation qui est extrêmement performant on a des retours de nos étudiants qui sont exceptionnels et on vous propose de nous tester à 30 € c’est-à-dire que pour 30 € vous pouvez nous tester pendant 30 jours et vous

N’avez euh vous avez 30h de formation si vous adorez magnifique si vous n’adorez pas on vous rembourse vos 30 € donc vous n’avez aucun risque à prendre si par contre vous aimez la formation vous serez ensuite débité alors soit vous serez débité en trois fois soit en une

Fois et le tarif voilà c’est 967 € ensuite ou alors si vous payez en trois fois 3IS mensualités de 350 €. vous avez une formation de 250 229 he de de cours il y a également une nouveauté qu’on vient d’introduire et je pense que ce sera opérationnel à partir de du mois de

Mai c’est TKL markets alors TKL markets le but c’est quoi c’est justement de donner une sorte de Boué il y a beaucoup de gens ils savent ce qu’il faut faire mais ils ne le font pas parce qu’ils ont peur parce qu’ils doutent parce qu’ils se posent plein de questions donc tous

Les mois je vais vous donner la liste des actions des ETF à acheter d’accord je vais également analyser les indices les matières premières les cryptos pour vous dire quel est mon point de vue hein je peux me tromper mais voilà je vais vous donner mon point de vue et tous les

Mois une fois par mois donc le premier jour ou vrai du mois il y aura un coaching et une stratégie il y aura un coaching mensuel où je répondrai à toutes vos questions et sur la stratégie 4m je vous expliquerai plus tard ce qu’est cette stratégie mais comme son

Nom l’indique il y a un M donc elle se base sur le momentum cette stratégie elle s révélé être efficace elle bat les marchés c’est une stratégie qui demande quand même au moins 5 minutes par mois et je dis bien le au moins c’est que c’est pas aussi simple que ça paraît

Beaucoup de gens se disent ouais 5 minutes par mois c’est pas beaucoup mais au final quand je vois mon groupe privé 5 minutes par moi ça paraît une éternité parce que c’est une décision qu’il faut prendre et ici ben vous aurez un an d’accès au faer à mes analyses donc c’est vraiment

Une formation exceptionnelle et j’ai vraiment voulu Démocr is l’investissement et l’éducation financière je pense pas qu’il y a un programme équivalent d’accord si vous connaissez un programme équivalent ça m’intéresse mais le but c’est véritablement d’apporter quelque chose d’énorme en francophonie on ne vise pas le monde anglosaxon d’accord mais en francophonie

Vous apportez une formation tout en un pas besoin de suivre une formation sur l’immobilier sur les cryptos sur la bourse sur le business sur le mindset rien qu’une formation sur le mindset ça va vous coûter 2000 € 5000 € moi j’ai suivi Tony Robbins c’était combien

C’était 5000 € en VIP à à Singapour plus le l’hôtel plus le billet d’avion et en plus je suis tombé malade parce que j’ai eu une indigestion alimentaire intoxication alimentaire pardon donc je peux vous dire que les 5000 € plus l’hôtel plus le billet business classe

D’avion c’est minimum 10 15000 € euh je voilà euh je j’ai un pas un très bon souvenir de cet épisode mais ici franchement pour un tarif qui est exceptionnel vous avez une formation exceptionnelle donc voilà si vous voulez aller plus loin avec nous tami.net/lfa sinon ben merci encore une

Fois pour vos messages vos remarques je n’ai pas été très présent euh euh d’ailleurs même l’année dernière on a eu très peu de vues on a eu 5 6 millions de vues sur l’année pour nous c’est très peu parce que au auparavant on fait minimum 15 20 millions de vues par an 28

Millions de vues je pense qu’on avait fait en 2020 donc on fait quand même beaucoup plus de vues sur des vidéo pas sur des shorts hein sur des du contenu long là l’année dernière ça pas été une bonne année sur le plan des vues mais je pense que vous comprenez pourquoi en

Fait j’ai préféré être focus créer un cursus de dingue apporter un max de valeur parce que je pense que les prochaines années les prochaines décennies seront décisives que on ne peut pas aller dans ce marché un peu en mode olé olé et qui va falloir être très

Très costau j’espère que vous avez aimé ce cette vidéo ce type de vidéo c’est vrai qu’on voit pas ma tête mais j’espère que vous avez aimé le le fond de la vidéo je vous dis à bientôt les amis n’oubliez pas de liker de partager de me laisser un super commentaire et je

Vous dis à bientôt ciao ciao ciao

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🗂 Liste de lecture
0:00 Vidéo de réflexion pour les 10 prochaines années.

1:00 Les ETF ont tué la bourse.

2:10 Étude sur la performance décevante d’un fonds.

3:00 La gestion passive est supérieure à la gestion active.

4:20 Les ETF sont de plus en plus populaires.

5:20 Le rôle des analystes financiers et des gestionnaires.

07:00 le succès de la gestion passive

8:30 Les dangers de la gestion passive

10:00 – La gestion passive a brisé l’analyse fondamentale.

12:00 SMCI explose en bourse

13:00 Etude de Nike, Zoom,..

14:00 L’importance des biais psychologiques en bourse

15:10 Les limites de l’approche traditionnelle

16:30 Charlie Munger haussier sur Ali BABA en 2022

18:00 L’analyse fondamentale n’est pas morte

19:40 Les personnes qui ont investi sur la bourse japonaise en 1990 sont toujours perdants ?

20:50 Les économistes sont de très mauvais spéculateurs

21:46 La **Nouvelle Réalité du Marché**

22:40 Le momentum prend le dessus sur l’analyse fondamentale

23:30 Le concours de beauté de Keynes

24:30 Les investisseurs doivent désormais ajuster leurs stratégies

26:40 **Vers une Nouvelle Ère d’Investissement**

27:10 Etude de ELF SMCI des progressions vertigineuses

30:10 Soyez vigilant sur l’évolution de la bourse.

32:40 L’approche Value est cyclique

33:30 Gamestop a progresse de 12000% en 6 mois

35:20 Réflexions finales

36:20 Les obligations US se sont effondrées

37:30 Créer le cursus le plus costaud pour les prochains décennies

38:30 Les petits ont donne une leçon aux hedge funds

40:00 **Cette présentation est une réflexion personnelle sur la bourse moderne**

41:20 L’approche momentum a toujours été efficace.

42:00 Offre exceptionnelle TKL LFA

============== AGIR ou SUBIR ? À toi de choisir ==============

🚨 DISCLAIMER 🚨
Les vidéos et le contenu de Thami Kabbaj et de la TKL INSTITUTE DMCC sont destinés exclusivement à des fins pédagogiques, éducatives et informatives. Il ne s’agit en aucun cas d’une recommandation pour acheter ou vendre un instrument financier particulier. Trader les futures, les indices, les actions, les devises… peut comporter un risque de perte et ne convient pas à tous les investisseurs. Vous devez être conscient(e) des risques associés aux marchés financiers avant d’investir. Assurez-vous tout d’abord que vous êtes fait(e) pour le trading, que vous disposez des connaissances et des ressources financières nécessaires. Puis investissez uniquement le capital que vous êtes prêt(e) à perdre… Comme dans tout corps de métier, on ne devient pas un bon trader du jour au lendemain. L’excellence en trading requiert une période d’apprentissage qui est nécessaire et la réussite dans ce domaine ne doit laisser aucune place au hasard.