O balanço da Americanas, a surpresa com a economia e entrevista com Guilherme Ferreira

O balanço da Americanas, a surpresa com a economia e entrevista com Guilherme Ferreira

[Música] Bom dia a todos sejam muito bem-vindos e bem-vindas ao vej mercado desta segunda-feira dia 26 de fevereiro eu sou o Diego Gimenes e o nosso encontro aqui está marcado de segunda a sexta no YouTube no Spotify antes da abertura da Bolsa de Valores conto com todos vocês

As bolsas europeias utos americanos são negociados em baixa na manhã de hoje a semana será marcada pela publicação dos dados do PIB do quarto trimestre aqui do aqui do Brasil bem como o consolidado do ano marcado pela surpresa com a agricultura o governo estima um crescimento de 3% em

2023 Além disso nos Estados Unidos dados de inflação e a segunda leitura do PIB americano prometem esquentar a discussão sobre o início do ciclo de cortes nas taxas de juros Americanas no campo corporativo a varegista Americanas publicou seus resultados dos três primeiros trimestres de 2023 e registrou

Um prejuízo de R 4 bilhões me Dea uma cifra que é 23% menor em relação ao mesmo período de 2022 ao longo desta semana outras companhias como BRF e MRV prometem divulgar seus balanços ao mercado financeiro para conversar comigo sobre esses assuntos meu convidado de hoje no Veja mercado é Guilherme

Ferreira especialista de investimentos da fractal investimentos Guilherme Bom dia seja muito bem-vindo ao nosso programa Bom dia Diego é um prazer poder falar com você e com a nossa audiência O prazer é nosso Guilherme eu começo falando um pouco sobre as bolsas estrangeiras porque a gente tem registrado um otimismo lá fora sobretudo

Depois de do balanço da NV nos Estados Unidos as bolsas Americanas renovaram seus records mas esse otimismo parece não ter chegado ao Brasil Bovespa ainda está no negativo no acumulado do ano na sua avaliação Por que que esse otimismo ainda não chegou aqui no Brasil qual que é a explicação para Bovespa

Mais estagnada digamos assim certo eh bom esse movimento eh de otimismo que ainda não chegou no Brasil ele é reflexo em parte por causa dos juros altos que a gente ainda visualiza nos Estados Unidos eh se a gente olhar na semana passada nós tivemos a divulgação por exemplo da

Ata da última reunião do Federal reserve em quem haviam mantido e a taxa de juros nos mesmos patamares da reunião anterior eh então juros altos na maior economia do mundo significa ã menos oportunidad de investimentos em países emergentes como o Brasil agora eh a expectativa do

Mercado é que em breve os Estados Unidos deve começar a flexibilizar sua política monetária e isso pode trazer um fluxo h de investimento estrangeiros para economias emergentes como o Brasil e o Brasil inclusive se posiciona muito bem como uma das alternativas eh de investimentos entre os seus paires se a

Gente fizer por exemplo uma comparação com os Bricks eh São outros países com economias similares na Rússia a gente tem uma guerra ainda acontecendo a Índia possui ativos aí de ótima qualidade mas que estão de certa forma caros né né ah o indicador de preço por lucro das ações indianas estão sendo

Negociadas aí a 25 vezes enquanto o Brasil negocia oit eh significando que ainda há um desconto em relação à bolsa brasileira a China por outro lado vive uma crise Imobiliária África do Sul crises aí no setor H político social México apesar de não ser um dos Bricks

Tem uma economia também similar a do Brasil mas que tem um juro Real que aquele juro descontando a inflação eh menor que do Brasil então Eh meio que sobra a economia brasileira mas que ainda assim a gente precisa olhar com alguns pontos de atenção entre eles política fiscal a gente viu o

Ministro da Fazenda Fernando Haddad eh prometendo lhe zerar o déficit público para 2024 mas o mercado entende que a probabilidade desse movimento acontecer é muito baixa que o governo federal tem feito aumento de gastos né em especial com projetos de infraestrutura com programas sociais Então esse ponto atrelado a política monetária dos

Estados Unidos ainda deixa o Brasil eh num apesar de oportunidades né num posição favorável ainda não deu eh o estalo que precisava para esse fluxo estrangeiro migrar para o Brasil certo quero jogar para essa semana agora o nosso próximo assunto teremos a publicação do PIB na sexta-feira PIB do

Quarto trimestre teremos o consolidado do ano e se espera um crescimento próximo de 3% e para quais pontos desse bib mercado e vai se atentar na próxima sexta-feira o que que pode impactar na Bolsa de Valores Guilherme certo ah essa divulgação do PIB ela deve confirmar o número que nós

Vimos no quto trimestre de 2023 que foi um crescimento de 3,3 do PIB americano foi um crescimento considerado muito robusto e até acima das expectativas do mercado o ponto Agora é dependendo da dimensão eh desse PIB se vier alguma revisão altista eh ou baixista isso pode trazer algum sinal de

Quando o Fed Federal reserve deve começar a flexibilizar a a sua po política monetária agora eh falando aí eh do crescimento do PIB é importante a gente observar também outros indicadores que são muito importantes né Eh se a gente olhar pro mercado de trabalho americano que ainda segue é muito

Robusto uma inflação ao consumidor eh que veio de certa forma elevada aí no mês de janeiro isso inclusive eh um dos integrantes do Federal reserve o Christopher chegou a comentar isso em entrevista que esses pontos né o PIB crescimento do mercado e inflação respaldam uma visão

Aí do PED de um processo de desinflação H que aconteceu né durante o segundo semestre do ano passado mas que ainda eh Existem certas dúvidas de como isso se dará no segundo semestre desse ano então o mercado tem sim uma expectativa muito grande em relação ao PIB também aos

Outros indicadores para que haja alguma pista em relação à política monetária que os Estados Unidos deve adotar ao longo desse ano Guilherme aqui no Brasil a gente não teve boletim focos hoje mas temos observado algumas melhoras nas projeções de crescimento econômico brasileiro para este ano eh o resultado

Do PIB publicado pelo IBGE eh em relação a 2023 pode melhorar essas projeções pode trazer uma outra tendência e reforçar o otimismo do mercado com a economia brasileira também sim eh se a gente observar Ah o boletim Focus a gente e visualiza Uma expectativa de inflação muito abaixo do

Que a gente vê na média brasileira se a gente pegar desde eh a criação do plano real nós tivemos uma estabilização da nossa moeda e isso nos permitiu uma série de eh melhorias em relação à nossa economia Então a gente tem uma inflação que fica em média ali de 6,5 por ao ano

E o boletim Fox traz ali Uma expectativa de deve ficar perto dos 45% Eh agora eh apesar de a gente não ter tido o boletim Focus hoje deve sair ao longo da semana a gente tem o IPCA 15 que é um ponto que o mercado tem bastante atenção Afinal o

IPCA 15 é considerada ali a prévia da nossa inflação eh falando a respeito dessa prévia de inflação na última leitura a gente teve uma alta de 0 0,31 né bem abaixo aí do 0.4 observado em dezembro do ano passado expectativa é que em fevereiro vem uma inflação um

Pouco mais alta o mercado espera pelo menos 0,8 por. isso devido ao aumento do ICMS que a gente viu sobre a gasolina sobre o diesel e também sobre o gás de cozinha em janeiro desse ano ã tivemos também um ajuste aí nos preços de mensalidades escolares eh então o mercado observa com atenção

Aí essa questão da inflação eh e agora dependendo de como vier esses números isso pode indicar pra gente também eh Alguma pista aí de como se dará continuidade do processo de corte de juros ã da taxa SELIC que a gente vê aqui no Brasil a gente já começou esse

Corte ele vem se consolidando ao longo desse ano agora a questão fica fica é até quando se dará então o boletim Foco indica ali eh que deve chegar a 9% ao final desse ano mas existem algumas eh questões como mencionei por exemplo e a questão fiscal e também a questão da da

Do desdobramento da inflação ao longo desse ano que podem trazer alguma mudança em relação a esse movimento de corte de juros você falou de inflação então quero falar sobre esse tema também entendesse na sua avaliação eh qual é a relação entre o mérito dessa inflação mais sob controle aqui no Brasil se ela

É um mérito maior do banco central da independência da instituição ou do trabalho do governo federal e mais nessa pergunta também quer entendesse o caminho sem independência do Banco Central seria mais complexo E se o Brasil aprendeu a controlar inflação na sua avaliação Guilherme certo esse trabalho ele é

Reflexo da gestão anterior isso é negável eh a gente eh passou ali na crise dos governos Dilma ah por um movimento de inflação eh muito elevado e precisamos então subir a nossa taxa de juros para controlar essa inflação pois tivemos ali o governo temer que realizou reformas estruturantes muito importantes

Na nossa economia isso permitiu a gente trazer nossa taxa de juros para patamares eh razoáveis então o governo seguinte o governo bolsonaro trouxe então eh a independência do Banco Central e e consolidou a nossa política fiscal trazendo então Eh um cenário mais saudável paraa Nossa inflação e paraa taxa de juros agora enfrentaram

Problemas eh muito graves como a questão ali de uma pandemia Então nesse momento precisamos ali fazer ajustes a nossa taxa de juros para poder eh controlar a nossa inflação todos esses ajustes que foram feitos ao longo do governo anterior estão refletindo agora e possibilitando que a gente tenha H esse

Movimento aí de corte de juros agora a gente precisa prestar bastante atenção em especial como eu disse no ponto de vista fiscal afinal se você injeta dinheiro na economia aumenta a liquidez eh e a circulação de moeda e se isso não for feito de maneira eh saudável e e com

As devidas bases isso aí a médio e longo prazo pode fazer com que essa inflação volte a patamares elevados então eu diria que sim sim aprendemos a lidar com a inflação mas existe sempre o risco existe também a possibilidade de que ah se as coisas não foram feitas da forma

Correta a conta chega no futuro a gente falou sobre o cenário da Bolsa de Valores aqui no Brasil foi citado as altas taxas de juros ainda nos Estados Unidos como impeditivo do otimismo chegar aqui ao Ibovespa mas eu quero entender também se a questão da China também tem impressionado a bolsa de

Valores brasileira e em que a gente lembra que a vale uma das maiores empresas do Ibovespa eh tem enfrentado dias de baixa aqui na bolsa e que o cenário na China ainda ainda segue nebuloso sobretudo os preços do minério de ferro a China anunciou um corte nas

Taxas longas de de juros na última semana mas Manteve inalteradas as taxas curtas de um ano quero saber também qual que é a importância Qual que é a magnitude dos problemas na China que impactam aqui no Brasil também certo A China é um dos principais parceiros como comerciais do Brasil

Então possui muita relevância como um dos principais mercados eh consumidores do mundo nós estamos falando aí eh de um mercado superior a 1 bilhão de pessoas que consomem produtos aí diariamente eh como você disse Diego na semana passada a China ela anunciou um corte de juros

De 0,25 pon percentual na taxa de juros de 5 anos então com isso a taxa de juros chinesa eh de 5 anos foi para 3 95% esse corte ele é grande Ele veio eh mais do que o mercado Eh tava esperando e foi o maior corte de juros desde que

Essa taxa foi introduzida na economia chinesa lá em 2019 e isso deixa pra gente muito claro governo chinês tem o objetivo é de aumentar a demanda por crédito e tentar reverter essa crise imobiliária que a gente tem visto aí na China eh então de certa forma a China é

Como um doss players aí hoje disputando com os Estados Unidos com índia H é um destino importante para investimentos estrangeiros e também abre essa certa disputa aí com o Brasil e caso os Estados Unidos começa então a reduzir os juros agora uma crise no Mercado Chinês isso pode indicar e menos exportações

Para empresas brasileiras como aale então isso faz com que ações dessa empresas também de empresas que têm negócios com a mineradora possam então ver suas ações ã em queda como reflexo dessa crise que a gente vê no Mercado Chinês Guilherme um assunto mais quente Americanas publicou seus resultados dos

Três primeiros trimestres do ano passado agora H pouco teve prejuízo de R 4 bilhões meioa um número um pouco melhor se é possível dizer isso do que os 6 6 bilhões deais de prejuízos registrados no no mesmo período de 2022 pensando não só na Americanas mas também setorialmente no varejo e no

Comércio como um todo eh existe uma luz no fim do túnel para esse setor que tem enfrentado Muitas dificuldades já há bastante tempo sim existe Eh boa parte eh dessa crise que a gente viu no setor do varejo ã diz respeito e é um reflexo da taxa de

Juros elevada que a gente viu na nossa economia então quando ã a gente vê juros nesses níveis há um desincentivo ao consumo Então as pessoas eh poupam mais deixam o dinheiro investido isso faz com que as empresas vendam menos e isso pode prejudicar os negócios de algumas empresas eh Além

Disso muitas empresas que tomam dívida para poder financiar os seus negócios quando os juros aumenta vem o valor eh que essas empresas pagam em dívidas aumentarem então o endividamento dessas empresas aumenta a expectativa é que o movimento de corte de juros No Brasil se consolide ao longo desse ano portanto

Isso pode significar dois efeitos importantes o primeiro deles é o alívio do ponto de vista do endividamento dessas empresas que devem gastar menos com o pagamento das dívidas E também o incentivo ao consumo então na psicologia do investidor né quando eh eh a gente tem uma taxa de juros menor as pessoas

Tendem a investir menos eh e começa então a comprar itens de consumo H geladeira fogão carro etc isso aquece o mercado também aumenta a venda dessas empresas então expectativa que ao longo desse ano Sim a gente pode começar a visualizar uma melhora para o setor do varejo certo Guilherme Quero agradecer

Sua participação aqui no verg mercado o papo foi bacana e as portas do do nosso programa estão sempre abertas até uma próxima obrigado Diego foi um prazer participar aqui com vocês forte abraço e bom negócios que a gente hoje valeu até mais e vamos às últimas notícias ao que

Será assunto ao longo da semana nesta segunda não tivemos boletim Focus pela greve dos Servidores do banco central por salários mais altos mas a agenda não seja por isso está cheia de qualquer maneira Americanas gente divulgou o balanço nesta segunda-feira balanço ainda dos três primeiros trimestres de 2023 o prejuízo acumulado nesse período

Foi de R 4 bilhões me Dea número um pouco melhor do que os 6 bilhões de reais de prejuízo registrados no mesmo período de 2022 ao longo da semana outras empresas da Bolsa de Valores como BRF MRV vão publicar os seus números aí do quarto trimestre do ano passado

Amanhã terça-feira o ibg Vai publicar o IPCA 15 de fevereiro que é considerado uma prévia da inflação do mês eh na quarta-feira sai a segunda a leitura do PIB dos Estados Unidos do quarto trimestre do ano passado na quinta dados de inflação dos Estados Unidos e aqui no

Brasil a taxa de desemprego do país no último mês de Janeiro na sexta-feira o tão aguardado o PIB do quarto trimestre do Brasil vamos conferir se o PIB do Brasil de fato cresceu perto de 3% como o mercado projeta passando pelos indicadores o dólar abriu dia em queda de 55% cotada a r

4,98 bem próximo dos R 5 e os futuros do Ibovespa esses também são negociados em queda de 5% nesta manhã ponto final na edição de hoje do veja mercado eu agradeço sempre a sua companhia a sua audiência e lembro que o nosso programa é transmitido de segunda a sexta no

YouTube no Spotify antes da abertura da Bolsa de Valores o veja mercado é oferecido pela jhsf amanhã nós nos encontramos aqui né a gente se vê até lá [Música]

As bolsas europeias e os futuros americanos são negociados em baixa na manhã desta segunda-feira, 26. A semana será marcada pela divulgação do resultado do PIB do Brasil no quarto trimestre de 2023, bem como o consolidado do ano marcado pela surpresa com a agricultura. O governo projeta um crescimento de 3% no acumulado do ano. Nos Estados Unidos, dados de inflação e a segunda leitura do PIB americano devem trazer novos elementos à discussão sobre o início dos cortes de juros na maior economia do mundo. A varejista Americanas promete divulgar os balanços dos três primeiros trimestres de 2023 nesta segunda-feira. A temporada de resultados segue a todo vapor e empresas como BRF e MRV vão reportar seus números ao longo da semana. Diego Gimenes entrevista Guilherme Ferreira, especialista em investimentos da Fractal.

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