Programa especial Economía para quedarte sin amigos con público

Programa especial Economía para quedarte sin amigos con público

Hola domingo qué tal qué tal Richard Mira tengo que contarlo porque luego soy yo la manirrota Pero tú ojo qué hecho el otro día dejamos el coche fuera del trabajo además los dos casualmente y echamos a la hora zona verde y entonces llega domingo y dice he tenido que dejar

El coche fuera digo Pues yo también dice hasta qué hora tienes digo pues hasta la 1 dice Pues yo también dice pues luego si quieres te acompaño y ya metemos el coche en el parking de la empresa Vale fenomenal y aparece como a las 12:15 12:20 dice venga vamos a por el coche

Digo pero que hemos pagado hasta la 1 dice error da igual digo cómo que da igual mi dinero es mi dinero Almeida ni un euro el amante de los peatones Sí sí Y entonces yo le dije que no me podía creer que llevás 4 años haciendo un podcast de economía claro

Pens digo una lección económica ahora soy que esana el liberal regalar dinero a Almeida aunque sea 40 céntimos pero es que el dinero ya no te lo van a devolver ig no es la falacia de los costes hundidos es como yo creo Te lo dije en un programa es como si compras entradas

Para un cine y luego te encuentras mal qué más da que las entradas las hayas comprado las hayas pagado o te las hayan regalado ya no te van a devolver el dinero la decisión Debería ser la misma Bueno pues me voy a poner otra vez nuestra pizarra a ver si esta vez lo

Entiendo es que estar ahí apurando apurando hasta que se cumpla el minuto para no regalarle un minuto libre de Park en almeira me parece bastante absurdo por supuesto por supuesto [Música] ojos de qué tal Cómo estáis Bienvenidos a economía para quedarte sin amigos [Aplausos] pues Ya está nos podemos

Ir podemos enviar este momento ya a Javier somalo que es el director del grupo libertad digital ahora se lo envío yo por WhatsApp Federico y ya Hemos cumplido está claro el programa yo te voy a decir lo contrario está claro que el programa no ha cumplido sus objetivos

De inicio en fin Pues mira hoy os cuento que vamos a hablar de grandes cuernos nada de toros ya sabéis por í Javier Romero nada de meter el cuerno eso se lo dejamos a Sánchez y ábalos hablamos de animales mitológicos No tampoco hablamos de la Segunda República

O de un PP liberal no hoy hablamos del cuerno del unicornio de la magia que a veces sabe a cuerno quemado hoy hablamos de quemar billetes de empresas mil millonarias vende humo o no según se mire Habrá más ejemplos pero el primero la empresa wework de un israelí

Excéntrico que nos hizo creer que los lunes de oficina no tenían Por qué ser en blanco y negro sino arcoiris Como algunos unicornios es decir que el típico paseillo de tu jefe por la oficina consistía en devolverte un par de golpes de Pin pón Pin pong Pin

Pom girar y brindar con kombucha con tu compi traer al de enfrente un café con corazón de espuma y reírse o así o algo así pues con todos los compañeros y reírse De nada como hacen los buenos amigos Adam Newman así se llama supo ver esa carencia captar la necesidad de

Felicidad innata en las sociedades del Estado maldito del bienestar y se forró voló por los aires las bases de primero de economía empresarial pero no inventó nada ahí tienes a los socialistas de todos los partidos y de todos los países convenciéndose para que inviertas en un

Futuro de la pera limonera la manzana ya sabemos que se la quedó Jobs las expectativas de un mundo feliz verde y rojo y la gente invierte su vida y sus propiedades en ellos hoy hablamos de dos clásicos incentivos y expectativas y hoy Os pido que seáis anti

Preses arriésgate a la nada al futuro la envidia es muy mala o no segundo ejemplo hoy hablamos de los ciento volando el pájaro y la mano El puño se lo dejamos a [Música] otros solo para hablar solo se sentía sola porque Sebas se marchó de vuelta

Buenos Aires el dinero se acabó Ya no hay sitio para nadie dónde empieza y dónde acabará el destino que nos une y que nos separará yo estoy sola en el hotel estoy viendo amanecer Santiago de Chile se despierta entre montañas aquí retoca la guitarra en la a

304 un gato Rebelde que anda medio enamorado de la señorita rock and roll aunque no lo has confesado eso lo s yo Mis amigos qué tal Muchas gracias por estar aquí en la sala meta pas la castellana 35 en directo en economía para quedarte sin amigos muchas gracias

De verdad domingo qué alegrón qué tal Richard Pues sí la verdad si quieres disimula eh o sea ya sabes que a se te da Mejor alón dom no porque yo no no soy as una persona moderada en mis expresiones de afecto ya cuando he dicho amigos has

Dicho Dios hierra trágame sí un poco si yo soy poco de de estas cosas pero voy a intentar superarlo di Feliz año s as bueno es el peor día del año es la noche vieja ya lo sabes Bueno hoy hoy nos va a acompañar Amaral que es

Poco indie porque ha vendido todo lo vendible y esta mañana estaba en la redacción y estaban por allí Luis Fernando Quintero y Carmelo jordá digo mira hoy voy a poner en el podcast Amaral y me han dicho una música perfecta para quedarte sin amigos No hombre no y me parece muy Injusto porque

Tengo que decir que todo el mundo se sabe todas las canciones de Amaral yo no tengo un solo disco no escuchaba los 40 y me pasó una una vez que bueno una amiga quería conocer a Amaral y había una persona ent entre amarel Y yo que

Nos conocía a las dos y dijo pues le presento a tu amiga a Amaral y dije pues qué necesidad Pero bueno estaba tan emocionada mi amiga que allí nos fuimos al concierto y luego nos pusimos en la puerta de la Caravana de Amaral a que saludara a mi amiga Amaral yo allí

Entonces nada después de un ratillo Que supongo se recuperar y Amaral abrió la puerta nos dejó pasar estaba comiendo sandía Y entonces miig la vio y dijo Estoy a punto de desmayarme y yo Perdona se fue y me dijo allí con Amaral y yo no

Sé lo que pude hablar o sea porque yo qué le digo a esta mujer no sé que te diera sandía o que me diera sandía Pues sí también en fin que Amaral tiene el mérito de que todo el mundo se sabe sus canciones y como decimos el mérito de

Poder eh componer hits sí hacer una canción y es un hit Sí sí sí un poco mete así la letra un poco a martillazos en la melodía pase lo que pase Far y Animals que era más de lo nuestro Sí pero he dicho venga esa para otro día

Venga me parece bien Amara las conozco las canciones bien Quieres que valeo error bueno no que digo yo que empezamos saludando no empezamos saludando sí venga porque aquí con nosotros hay también compañeros que han estado en economía para quedarte sin amigos nos han estado acompañando por

Ahí por el fondo está Javier Romero Hola Javier qué tal por aquí delante está Juan Manuel sabugo que estuvo en el programa del coche eléctrico bueno Javi Romero estuvo en el de los toros tengo que decirlo ahí estuvo con Diego Sánchez de la cruz gumersindo me ha parecido ahí

Ahí está gumersindo también Bueno pues a todos Muchas gracias por estar con nosotros y hoy hablaremos de algo porque podos toda la tarde saludando a gente contando yo cosas haar hoy vamos a hablar de un tema que Richard lleva un año porque ha visto en Apple una serie

De de ww lleva un año Tenemos que hablar de ww Tenemos que hablar de wwk bueno no vamos a hablar solo de wwk vamos a hablar en general de esas lo hemos puesto creo como lo hemos puesto la milonga de la nueva economía hemos llamado Así un poco eh Ya que estamos en

La sala meta luego luego discutiremos si meta también entra en esa categoría Pero estas empresas que dices pero vosotros qué vendéis qué vendéis Y cómo puede ser que haya tanta gente que meta tanto dinero gente de mucho dinero esto es importante porque normalmente cuando hay eh pérdidas cuando se produce un no sé

Si un colapso en los mercados en general o en una empresa en particular La retórica que se plantea es que unos pequeños ahorradores han salido perdiendo los grandes tiburones de las finanzas les han engañado y los ejemplos que vamos a ver hoy son lo contrario son los mayores fondos de inversión del

Mundo sobre todo capital privado algunas de las grandes fortunas han estado metiendo dinero en los últimos 10 15 20 años en en estos intentos de unicorni que fracasaban y se evaporan miles de millones de dólares de capital y uno dice cómo puede ser que esta gente sus asesores Estos tipos que saben tanto

Pierdan dinero en proyectos de negocio que son tan absurdos que es Sí pero en la política tú no te juegas de hecho eso es uno de los problemas de la política no tiene nada de Skin in the game y aquí sí aquí mucha gente porque men muchas de estas

Empresas ni siquiera han llegado a los mercados no han llegado la bolsa se han se han ido evaporando simplemente con las las rondas de financiación privada han conseguido mucho dinero y lo han ido quemando hoy vamos a hablar de eso es llamativo y qué está Qué está pasando

Ahí Cómo puede haber esa divergencia Incluso en algunas que podrían ser exitosas yo siempre apunto aquí el el caso de Uber que ahora cuidado hace pocas semanas se ha sabido que por primera vez de hecho unos días que por primera vez entraba en beneficios y uno dice Bueno está bien que haya tenido

Beneficios mil y pico millones de dólares pero claro cuándo va a recuperar todas las pérdidas de los 10 12 15 años anteriores más el capital que ha ido pidiendo a los inversores que eso ni siquiera computa en pérdida simplemente es capital que ido pidiendo para montar

La empresa a este ritmo HM 15 20 25 50 años Qué tipo de inversión es esa Por qué Qué tipo de negocio se sustenta ahí pues vamos a hablar un poco de eso Eh sí que es verdad que había incentivo para invertir hombre hay incentivos en unos potenciales beneficios futuros que no

Sabes dónde van a acabar bueno en el caso wwk pues eh Como para quedarse sin amigos claro veía que la gente estaba como sin amigos estaba muy sola y que necesitaba compañía s wwk es una empresa para el que no la conozca lo que hicieron fue o sea ellos plantearon su modelo de

Negocio como de disrupción En el alquiler de de edificios para oficinas inmobiliario coworking cing claro es una empresa que a mí de modelo de negocio así de primeras yo digo pero qué le aportas tú nuevo qué aporta ww frente a Merlin no nada o sea porque en en Uber

Puedes decir No pues la app eso te aporta una ventaja el inmediat Sí es muy interesante otro tipo de ventajas no pero ahí en el inmobiliario Qué sinergias hay entre tener 25 edificios porque ellos vendían eso no vamos a crear vamos a ser la mayor propietaria de edificios de oficinas en Estados

Unidos pero eso no te crea unas grandes ventajas bueno en Reino Unido llegaron a ser la segunda propietaria después de Reino Unido del Estado Sí pero es que no te aporta demasiado no y estás teniendo que gastar muchísimo en capital unas inversiones muy grandes no pues vamos a

Ir de eso vamos a hablar con dos dos ideas que yo creo que son muy importantes que articularán el episodio la primera que ya lo hablamos cuando hablábamos de la riqueza de Por qué son ricos los ultr ricos en aquel caso era un poco más digamos La parte positiva

Esta sería la parte negativa en el sentido de que la riqueza es las empresas vale por lo que hagan en el futuro cuando vemos que una empresa vale 10.000 20.000 30.000 40.000 millones de capitalización bursátil no es por lo que ha hecho en el pasado eso puede ser una

Pista puede ser un no puede dar una idea de eh qué es lo que ha ido consiguiendo pero en realidad lo del pasado da un poco igual la clave las valoraciones es cuál va a ser el flujo de caja que van a generar esos negocios en el futuro eso

Es lo fundamental qué es lo que podemos hacer flujos de caja bien por beneficios o si tiene muchísimos activos cuánto podría llegar a obtener la empresa si se pusiera a vender esos activos general todos los activos valen por los flujos de caja esperados que podamos tener en el futuro

Entonces primera idea con estas empresas de la nueva economía claro como son muy inciertos esos beneficios muy inciertos en todos los sentidos pueden ser muy bajos si no se consolida el negocio Pero pueden ser muy altos si acaban siendo la nueva meta Pues hay mucha variabilidad Y entonces hay gente

Que apuesta que van a ser muy altos y se acaban gastando dineral miles de millones de dólares en negocios que al final está el riesgo también no Sí ahí está un poco el riesgo es verdad y luego una segunda idea que también es fundamental que muchas veces se nos

Olvida que es a ti se te olvidaría mucho que una idea chula un producto chulo no es un buen negocio no tiene por qué ser un buen negocio esto es no es como Mira fíjate esto Qué interesante y yo digo vale muy bien pero dónde está la caja el

Cas esto como el de Jerry mcw no decía Enséñame la pasta pues eso es un poco yo no sé cómo les van las cuentas a estos de los Mira estoy viendo allí pasar por detrás del cristal a dos en un patinete o a los de los coches compartidos yo

Cojo hoy he cogido por ejemplo un coche compartido No no ni siquiera u los coches estos pu coges en la calle que reservas con una hoy he cogido uno el producto es chulísimo tú llegas a la calle te encuentras un coche lo abres con el teléfono es

Fantástico pero ya ahí hay una inversión de capital en un coche ahí hay un gasto que tienes que hacer de mantenimiento cada día tienes que tener a unos empleados que vayan a cargar los coches que están por las calles cuando se van quedando sin batería Dónde está el

Dinero dónde está el Cash Dónde está la facturación para soportar eso el negocio puede ser muy interesante pero pero que no haya no haya bu negocio perdón el producto puede ser muy interesante muy novedoso pero que no haya negocio detrás no haya y sin embargo eso se nos pierde

Mucho en la nueva economía hay mucho inversor que se asocia a un producto y no a un business plan que que encaje Claro en el caso de wwk El gran inversor era un japonés el de softbank que además le en la serie que se supone que es muy

Real decía no me presentes las cuentas gastos ingresos porque ya se vio que Que bueno que era es un agujero negro no le decía no yo creo en el emprendedor sí pueses que hemos hablado demasiado de emprendedor no es que un poco mi cuando yo te digo de la milonga de la nueva

Economía un poco por ahí no no aquí Enséñame de dónde vas a sacar el dinero a quién le vas a facturar Quién va a pagar por lo que tú estás haciendo Más allá de si es chulo o no es chulo porque sí una cosa que está bien que así Aparentemente

Dices es gracioso ya pero estarías dispuesto a pagar 10 15 20 50 60 por una hora de este servicio por ir a un coworking de W no No por qué voy a hacer eso si me subes un poco los precios me quedo en casa trabajando pues yo creo

Que no que ni los inversores ni los usuarios les convencía mucho bueno que es que allí no solamente conocías a gente no yo no he visto la serie Eh Al final te salía barato Bueno te lo digo yo si tú lo dices decía antes de empezar el programa

A domingo que es que yo soy cuerp yorta y partí larga y por eso la Silla me queda como una silla más alta Rich Sí y hemos probado una silla más alta y yo parecía no s per entonces me decían que quedaba yo mal y hemos O sea me han

Priorizado a mí y ya está que siempre he querido decir esto domingo vamos a hacer uso del comodín del público Sí me parece bien porque cuidado yo me he tirado aquí un poco el pisto de estos 5 minutos de las empresas el flujo de caja pero yo soy lo justito

Y no nos gusta hablar porque sí en economía para quedarte sin amigos así que vamos a hacer uso del comodín del público a José Ruiz de Alda que le tenemos aquí que va ser nuestro invitado invitado de [Aplausos] hoy comodín del público y de nuestro patrocinador porque ya sabéis que

Nuestro patrocinador la universidad Francisco Marroquín de la que yo soy profesor y vamos tirando de amigos y profesores que saben mucho y José Ruiz de Alda es bueno aparte de socio y gestor de inversiones En cima capital Pues es que se dedica profesionalmente a

La a los temas de los que vamos a hablar hoy es profesor en la universidad Francisco Marroquín de value investing una asignatura optativa yo no no sabía que estaba esta asignatura interesantísima de esas asignaturas que solo se pueden dar en la Marroquín y de contabilidad financiera verdad en el

Máster de tulin del que tanto hemos hablado así que yo creo que es un ejemplo perfecto del tipo de profesor del tipo de cosas que se enseñan en la Marroquín que no está tan habitual encontrar en otros sitios Muchísimas gracias por estar aquí qué tal bienvenido Muchísimas gracias a vosotros

Un placer estar aquí con vosotros volado No para nada primer programa y con público si si fuera de algo que no sé pero bueno esto por lo menos Sí sí esto sabe Mucho además José Sí además tiene muchos ejemplos hemos hablado ya de wwk

De Uber de envidia yo yo casi te iba a preguntarlo primero por qué hay tanta volatilidad en esta nueva economía entre Pues eso meta eh Google am Amazon clo ya son más consolidados luego discutiremos Si siguen siendo nueva economía o no esas pequeñas Cómo puede haber tantos inversores a vosotros también os habrán

Llegado porque a vosotros os llaman os hacen en las rondas estas que hacen con inversores o en las jornadas para institucionales os llaman y os cuentan ahí un un business plan y tú estás así tú estás mirando la presentación y estás diciendo pero estos esto esto de dónde

Han salido estos tío que que han pedido 20,000 millones y yo te imagino a ti que un enfoque value Así que está mirándole est diciendo Pero de dónde habéis salido Cómo que os voy a dar yo 2000 millones queréis para qué Para montar aquí una mesa de p

Asesinando a los unicor dó Sal cuéntanos un poco ahí los entre cómo lo ves tú estas presentaciones Y cómo puede ser que luego realmente haya gente de mucho dinero empresas como esta japonesa que nos decía antes Richard grandes institucionales que meten ahí cantidades enormes de su patrimonio Sí a ver yo

Creo que el primer punto que es importante es que cuando siempre que se dan estas situaciones de digamos compañías que llegan a alcanzar valoraciones brutales cuando todavía no son un negocio palpable que genera beneficios tiene mucho que ver con que el inversor capta que eh digamos en el

Ámbito en el que se mueve es algo que tiene mucho potencial a futuro no véase internet en su momento la energía renovable el coche eléctrico el teletrabajo todo este tipo de cosas no toda la economía colaborativa que es un poco de lo que va wework y otro tipo de

De modelos no Entonces siempre normalmente el problema suele estar en que el inversor a priori dice esto es muy grande Esto va a revolucionar la economía en los próximos años y no sabe muy bien cómo asignar las probabilidades de Qué compañías dentro de esa industria pues van a generar beneficios y cuáles

No Y entonces le dan un poco a todo no todo lo que sea Inteligencia artificial Pues tiene un impacto altísimo y sube y entonces es muy difícil asignar las probabilidades porque como son negocios que todavía no se han formado es difícil saber qué compañías dentro de esa cadena

De valor pues van a ganar mucho dinero no por ejemplo para que tgas una idea en la burbujas.com eh telefónica alcanzó sus máximos históricos llegó a valer 30 la acción y hoy vale cuatro madre mía mientras la compran los audis entonces qu y el gobierno y el gobierno

Y hace 25 años de la buruj alas.com eh cu un p Irresistible para ser socio de ellos El lo que quiero decir es que claro cuando la gente ve que internet Pues tiene un impacto brutal en la economía y que va a tener un impacto fuerte Pues dice por dónde va internet

Pues por los cables de telefónica Pues ahí está el ganador y sin embargo pues 30 años después o 25 años después sabemos que telefónica Pues no ha sido el ganador de internet no Claro quieres estar ahí tú también Quieres ganar de hecho a gente que le salió bien con

Apple por ejemplo Claro pero muy bien claro la las los ganadores las compañías que ahora conocemos como meta como Apple como Google son aquellas pocas compañías que han sido una rara abis y que han sabido crear un negocio con ventajas competitivas en esa industria pero por el camino han caído pues cientos de

Compañías que prometían Eh pues poder aprovecharte de eso y no y no no se ha dado no cuidado que incluso los ganadores esto que también es parte tu estamos en un programa mezcla Ah y tu dinero economía para quedarte sí no sé si me gusta pero esto también cuidado

Porque los ganadores se han tirado muchos años hasta que han vuelto a justificar Las valoraciones del año 99 2000 las valoraciones burbuj sstic ni siquiera las empresas que se han consolidado las han justificado hasta 2010 2012 2015 no han vuelto a estar por encima de aquellas valoraciones o a

Tener resultados que lo justificas pero decías que es difícil valorar saber por dónde van a ir los los tiros pero fíjate de las que van hacia arriba Yo entiendo que que es difícil decir esta Va AC en 100 no va a acabar en 1000 sabes que le

Va a ir bien Pero cuánto de bien 100 O 1000 pero esos ejemplos de negocios de los que luego veremos la siguiente parte del programa que son bastante absurdos No hay una forma de decir o sea los inversores nos llamáis y no decís Pero oye esto que nos ponéis WhatsApp ahí

Mientras están como ahora además hace todo por videoconferencia nos ponéis WhatsApp y decir pero estos que no se están contando aquí o no no veis esto no hay por dónde cogerlo Sí hay muchas situaciones en las que ves una compañía y bueno la idea que tiene su plan de

Negocio lo que quieren hacer pues es es muy difícil o o parece un poco ridículo pero Generalmente lo que es la idea el concepto que está detrás suele estar bien tirado quiero decir por eso son capaces de levantar ese capital si no no no es tan fácil si fuera tan sencillo

Como una idea muy ridícula nadie le pondría el dinero pero realmente cuando alguien te dice pues que hay una tecnología nueva pues la el autoconsumo solar que en España Pues también hemos hablado mucho de compañías americanas pero en España ha pasado con compañías de autoconsumo con solar por ejemplo

Pues claro todo el mundo ve que es realmente algo que tiene sentido y y se dispara no y todas las compañías de instalación de autoconsumo sola en España pues se dispararon de precio una en concreto que luego se ha demostrado Pues que tiene problemas respecto a la

Contabilidad que no es muy fiable llegó a multiplicarse por un 2000% en 2 años creo que la comentamos en un programa en el que estuvimos O sea que dic es algo que que suele pasar y normalmente la idea de atrás es potente lo difícil es aterrizar la en un negocio rentable ya

Porque luego ahí también estoy intuyendo que hay mucho de todos van a ser meta es decir o todos tesla o todos tesla ves un negocio dices vale Sí el sector le al sector le va a ir bien pero no todos van a vender 10000 millones o van a facturar

100.00 millones cada año no que también por ahí hay mucho mucha burbuja de como aquel está en un per está multiplicando por 100 Pues todos los del sector tienen que estar en el mismo precio y di no no no es que esto no se justifica totalmente y no hay nada peor que un

Ejemplo exitoso previo por ejemplo dentro de los ejemplos que vamos a comentar si te parece ya ya que lo dices en el caso del coche eléctrico en el año 2021 salió a cotizar una compañía eléctrica estadounidense que se llama rivian que tenía un diseño inicial que

Era una una pickup unto terreno y bueno el año que salió a cotizar en a los pocos meses de cotizar su valor en bolsa era de 140,000 millones de dólares había entregado creo que 700 pickups a lo largo de ese año el primer año que entregaba un coche y su

Valoración era superior a bmv y Mercedes juntas no pues hay veces que o sea había había vendido bueno o habí vender habría vendido alguna Sí yí más que BM pero ver eso no es la economía la expectativa totalmente no hay nada como un tesla en el que todo el

Mundo incluido yo cuando valía 80,000 millones decía Qué caro está tesla y lleo a valer 800,000 millones y algunos nos quedamos con cara de bueno igual nos equivocamos multiplicó por 10 Pues claro normalmente un ejemplo tan exitoso hace que los lucid Motors eh ribian otras compañías eléctricas similares

Americanas pues Despierten un poco las mismas expectativas no los inversores Y dónde está riviana ahora lo tienes eh controlado más menes bueno de 150 se fue a 10 más o menos la acción ahora no sé si estará en 15 o o por ahí pero pero vamos realmente ha perdido el 90 por del

Valor también Es verdad que hay otras eh compañías que nacen con unas espectativas o con un diseño por ejemplo creo que Uber en principio se se pensó para que tú con tu coche llegaras lo aparcar te fueras a trabajar y y tu coche luego lo pudieras tú usar Pues en

Los descansos que tuvieras o cuando sales del trabajo y pudieras hacer ahí un vies y gastarte un dinerito o cuando llegue el coche autónomo que incluso tú te vayas a trabajar y le digas venga tú sigues chaval Sí pero bien Uber es un ejemplo curioso O sea que lo mismo Uber

Luego ya pega el petardazo cuando la legislación nos deje aquí no lo tengo muy claro yo tampoco tengo tan claro que sea la legislación al final Uber compite con unos jugadores que ya están en el mercado que ya han hecho una inversión que no es tan fácil de igualar que

Tienen una posición de cierto dominio Bueno pues ya se conoce la ciudad Aunque eso ahora es menos imp an con las aplicaciones o sea yo no tengo tan claro lo de que Uber sea un negocio tan tan evidente pero Uber ha quemado muchísimo dinero ahora está entrando en beneficios

E Yo lo decía antes A ver cuándo justifica esas valoraciones pero cuidado Es que no sé si leía el otro día que tiene 900 millones de usuarios por todo el mundo Entonces quiero decir el a mí me parece un buen ejemplo al contrario no del éxito sino

De lo complicado que es situarse Es decir para llegar a tener iOS que para empezar le llegan más de uids que del servicio tradicional ha tenido que tener una implantación brutal pues eso está 900000 ciudades por el mundo no sé cuántos millones de usuarios Y dices claro es muy complicado para otra

Empresa llegar a esos a esos niveles de viajes y si no llegas no vas a poder entonces incluso esa empresa llegando ahí yo creo que no está justificado todo lo que ha ido quemando y a ver cuando cuá gana dinero no sé si tú Uber lo has

Visto o algunas de estas de globos y que son modelos de negocio que a mí me cuesta verlos la verdad Bueno mi cuñado es directivo en globo Así que yo solo puedo hablar bien de globo Ah vale No queremos adás soy cliente Premium todo se ha dicho pero no quiero realment Di

Lo que piensas eso es el momento no desahógate hay una cosa que es muy importante entender que yo creo que a la gente le cuesta Porque si tú miras la bolsa americana o la economía americana en los años 70 80 las empresas de crecimiento eran por ejemplo dunking

Donuts no que habría uno vendía muchísimo y habría otro en Manhattan otro y cuando iba expandiéndose y starbuck ese o Starbucks hay modelos de negocio de ese estilo McDonald’s que que eran compañías de crecimiento muy de fuerte crecimiento en esa época que el modelo de crecimiento es diferente tú

Montas uno es muy rentable financias para montar otro y vas expandiéndose no como una mancha de aceite a medida que vas probando nuevas localizaciones a ver si sigues vendiendo o no y demás Pero el modelo de las aplicaciones o los marketplace o sea un Amazon realmente dices es que no generan beneficios Pero

Ellos son conscientes Ellos tienen que invertir mucho para que cuando tengan 1000 millones de usuarios decir ahora por dónde le cobro a toda esta gente que la tengo en un en en una red en la que ya no pueden salir o no quieren o ya están muy acostumbrados Y a partir de

Ahí empiezo a a facturar y a ganar dinero entonces es un poco diferente en este sentido este tipo de negocios entonces a veces el beneficio no se ve yo mismo he cometido el error en algunas compañías de no verlo inicialmente y luego se produce porque si te están

Dando un un servicio de valor añadido luego en algún momento dado pues te llega Amazon y te dice pues ahora Prime Son 300 al año y si lo utilizas mucho Pues hay un momento que dices Bueno pues los pago no Entonces aunque no te estubieran cobrando antes y no se viera

Realmente estaba el negocio ahí No claro ahí está Spotify o las plataformas claro Sí a ver Uber es verdad hasta ahora lo que ha estado haciendo y no tampoco lo quiero centrar solo en Uber pero muchas de estas empresas También las de entrega lo que hacen no sé somos conscientes es

Financiar los viajes y financiar las entregas de sus clientes que es algo llamativo porque Cuantos más usuarios tengas peor les va en estos años quiero esto es normalmente asociamos el éxito un negocio a tener muchos clientes y est para estas empresas a veces es casi lo contrario porque como te están

Financiando parte del viaje porque lo que quieren es entrar en el mercado conseguir una gran cuota están financiando están pagando en parte el viaje a sus clientes que es muy contraintuitivo y es verdad que todos ellos venden institucionales que meten ahí cantidades enormes de su patrimonio

Sí a ver yo creo que el primer punto que es importante es que cuando siempre que se dan estas situaciones de digamos compañías que llegan a alcanzar valoraciones brutales cuando todavía no son un negocio palpable que genera beneficios tiene mucho que ver con que el inversor capta que eh digamos en el

Ámbito en el que se mueve es algo que tiene mucho potencial a futuro no véase internet en su momento la energía renovable el coche eléctrico el teletrabajo todo este tipo de cosas no toda la economía colaborativa que es un poco de lo que va wework y otro tipo de

De modelos no Entonces siempre normalmente el problema suele estar en que el inversor a priori dice esto es muy grande Esto va a revolucionar la economía en los próximos años y no sabe muy muy bien cómo asignar las probabilidades de Qué compañías dentro de esa industria pues van a generar

Beneficios y cuáles no Y entonces le dan un poco a todo no todo lo que sea Inteligencia artificial Pues tiene un impacto altísimo y sube y entonces es muy difícil asignar las probabilidades porque como son negocios que todavía no se han formado es difícil saber qué compañías dentro de esa cadena de valor

Pues van a ganar mucho dinero no por ejemplo para que te hagas una idea en la burbuj delas.com eh telefónica alcanzó sus máximos históricos llegó a valer 30 la acción y hoy vale cuatro madre mía mientras la compran los audis entonces y el gobierno y el gobierno les hemos

Hecho una rebaja y hace 25 años de la buruj alas.com eh cu un p Irresistible para ser socio de ellos El lo que quiero decir es que claro cuando la gente ve que internet Pues tiene un impacto brutal en la economía y que va a tener un impacto fuerte Pues

Dice por dónde va internet pu por los cables de telefónica dice Pues ahí está el ganador y sin embargo pues 30 años después o 25 años después sabemos que telefónica Pues no ha sido el ganador de internet no Claro quieres estar ahí tú también Quieres ganar de hecho a gente

Que le salió bien con Apple por ejemplo Claro pero muy bien claro las los ganadores las compañías que ahora conocemos como meta como Apple como Google son aquellas pocas compañías que han sido una rara abis y que han sabido crear un negocio con ventajas competitivas en esa industria pero por

El camino han caído pues cientos de compañías que prometían Eh pues poder aprovecharte de eso y no y no no se ha dado no cuidado que incluso los ganadores esto que también es parte estamos en un programa mezcla y tu dinero economía para quedarte sí no sé

Si me gusta Pero esto también cuidado porque los ganadores se han tirado muchos años hasta que han vuelto a justificar Las valoraciones del año 99 2000 las valoraciones burbu sstic ni siquiera las empresas que se han consolidado las han justificado hasta 2010 2012 2015 no han vuelto a estar por

Encima de aquellas valoraciones o a tener resultados que lo justificas pero decías que es difícil valorar saber por dónde van a ir los los tiros pero fíjate de las que van hacia arriba Yo entiendo que que es difícil decir esta va a acabar en 100 o va a acabar en 1000

Sabes que le va a ir bien Pero cuánto de bien 100 O 1000 pero esos ejemplos de negocios de los que luego veremos la siguiente parte del programa que son bastante absurdos No hay una forma de decir o sea los inversores nos llamáis y no decís Pero oye esto que no os ponéis

WhatsApp ahí mientras están como ahora además hace todo e por vide conferencia nos ponéis WhatsApp y decí Pero esto que no se están contando aquí o no no veis esto no hay por dónde cog Sí hay muchas situaciones en las que ves una compañía y dices Bueno la idea que

Tiene su plan de negocio lo que quieren hacer pues es es muy difícil o o parece un poco ridículo pero Generalmente lo que es la idea el concepto que está detrás suele estar bien tirado quiero decir por eso son capaces de levantar ese capital si no no es tan fácil si

Fuera tan sencillo como una idea muy ridícula nadie le pondría el dinero pero realmente cuando alguien te dice pues que hay una tecnología nueva pues la el autoconsumo solar que en España Pues también hemos hablado mucho de compañías americanas pero en España ha pasado con compañías de autoconsumo con solar por

Ejemplo Pues claro todo el mundo ve que es realmente algo que tiene sentido y y se dispara no y todas las compañías de instalación de autoconsumo solora en España pues se dispararon de precio una en concreto que luego se ha demostrado Pues que tiene problemas respecto a la

Contabilidad que no es muy fiable llegó a multiplicarse por un 2000% en 2 años creo que la comentamos en un programa en el que estuvimos O sea que dic es algo que que suele pasar y normalmente la idea de atrás es potente lo difícil es aterrizara en un negocio rentable porque

Luego haí también estoy intuyendo que hay mucho de todos van a ser meta es decir o todos tesla o todos tesla ves un negocio dices vale Sí el sector le va al sector le va a ir bien pero no todos van a vender 10.000 millones o van a

Facturar 10.00 millones cada año no que también por ahí hay mucho mucha burbuja de como aquel está en un per está multiplicando por 100 Pues todos los del sector tienen que estar en el mismo precio y di no no no es que esto no se justifica totalmente y no hay nada peor

Que un ejemplo exitoso previo por ejemplo dentro de los ejemplos que amos a comentar si te parece Eh ya ya que lo dices en el caso del coche eléctrico en el año 2021 salió a cotizar una compañía eléctrica estadounidense que se llama rivian que tenía un diseño inicial que

Era una una pickup un to terreno eh Y bueno el año que salió a cotizar en los a los pocos meses de cotizar su valor en bolsa era de 140,000 millones de dólares había entregado creo que 700 eh pickups a lo largo de ese año el primer año que

Entregaba un coche y su valoración era superior a bmv y Mercedes juntas no pues hay veces que había vendido bueno hab vender habría vendido alguna más pero entrega directa al cliente final había entregado 700 y valía más que bmv eso no es la economía la expectativa totalmente

Ya no hay nada como un tesla en el que todo el mundo incluido yo cuando valía 80,000 millones decía que caro está tesla y llegó a valer 800,000 millones y algunos nos quedamos con cara de bueno igual nos equivocamos multiplicó por 10 Pues claro normalmente un ejemplo tan

Exitoso hace que los lucid Motors rivian otras compañías eléctricas similares americanas pues Despierten un poco las mismas expectativas no los inversores Dónde está riviana ahora lo tienes controlado más pues bueno de 15050 se fue a 10 más o menos la acción ahora no

Sé si estará en 15 o o por ahí pero pero vamos realmente ha perdido el 0% del valor también Es verdad que hay otras compañías que nacen con unas expectativas o con un diseño por ejemplo creo que Uber en principio se se pensó para que tú con tu coche llegaras lo

Aparcar te fueras a trabajar y y tu coche luego lo pudieras tú usar Pues en los canos que tuvieras o cuando sales del trabajo y pudieras hacer ahí unos viajes y gastarte un dinerito o cuando llegue el coche autónomo que incluso tú le te vayas a trabajar y le digas venga

Tú sigues chaval Sí pero Pórtate bien Uber es un ejemplo curioso O sea que lo mismo Uber luego ya pega el petardazo cuando la legislación nos deje aquí no no lo tengo muy claro yo tampoco tengo tan claro que sea la legislación al final Uber compite con

Unos jugadores que ya están en el mercado que ya han hecho una inversión que no es tan fácil de igualar que tienen una posición de cierto dominio Bueno pues ya se conoce la ciudad Aunque eso ahora es menos importante con las aplicaciones o sea yo no tengo tan claro

Lo de que Uber sea un negocio tan tan evidente pero Uber ha quemado muchísimo dinero ahora está entrando en beneficios Yo lo decía antes A ver cuándo justifica esas valoraciones pero cuidado Es que no sé si leía el otro día que tiene 900 millones de usuarios por

Todo el mundo Entonces quiero decir el a mí me parece un buen ejemplo al contrario no del éxito sino de lo ad que es situarse Es decir para llegar a tener beneficios que para empezar le llegan más de ubits que del servicio tradicional ha tenido que tener una implantación brutal pues eso

Está 900,000 ciudades por el mundo no sé cuántos millones de usuarios Y dices claro es muy complicado para otra empresa llegar a esos a esos niveles de viajes y si no llegas no vas a poder entonces incluso esa empresa llegando ahí yo creo que no está justificado todo

Lo que haido quemando y a ver cuando Cuando gana dinero no sé si tú u lo has visto o algunas de estas de globos y que son modelos de negocio que a mí me cuesta verlos la verdad Bueno mi cuñado es directivo en globo Así que yo solo

Puedo hablar bien de globo Ah vale No queremos adás soy cliente Premium todo se ha dicho pero no quiero real Di lo que piensas es el momento no desahógate hay una cosa que es muy importante entender que yo creo que a la gente le cuesta Porque si tú miras la bolsa

Americana o la economía americana en los años 70 80 las empresas de crecimiento eran por ejemplo dunking Donuts no que abría uno vendía muchísimo y habría otro en Manhattan otro yando iba expandiéndose starbuck o Starbucks hay modelos de negocio de ese estilo McDonald’s que que eran compañías de

Crecimiento muy de fuerte crecimiento en esa época que el modelo de crecimiento es diferente tú montas uno es muy rentable financias para montar otro y vas expandiéndose no como una mancha de aceite a medida que vas probando nuevas localizaciones a ver si sigues vendiendo o no y demás Pero el modelo de las

Aplicaciones o los marketplace o sea un Amazon realmente dices es que no generan benef oficios Pero ellos son conscientes Ellos tienen que invertir mucho para que cuando tengan 1 millones de usuarios decir ahora por dónde le cobro a toda esta gente que la tengo en un en en una

Red en la que ya no pueden salir o no quieren o ya están muy acostumbrados Y a partir de ahí empiezo a a facturar y a ganar dinero entonces es un poco diferente en este sentido este tipo de negocios entonces a veces el beneficio no se ve yo mismo he cometido el error

En algunas compañías de no verlo inicialmente y luego se produce porque si te están dando un un servicio de valor añadido luego en algún momento dado pues te llega Amazon y te dice pues ahora Prime Son 300 al año y si lo utilizas mucho Pues en hay un momento

Que dices Bueno pues los pago no Entonces aunque no te estuvieran cobrando antes y no se viera realmente estaba el negocio ahí No claro ahí está Spotify o las plataformas claro Sí a ver Uber es verdad hasta ahora lo que ha estado haciendo y no tampoco lo quiero

Centrar solo en Uber Pero porque hay muchas de estas empresas También las de entrega lo que hacen no sé si somos conscientes es financiar los viajes y financiar las entregas de sus clientes que es algo llamativo porque Cuantos más usuarios tengas peor les va en estos años quiero esto entonces normalmente

Asociamos el éxito un negocio a tener muchos clientes y est para estas empresas a veces es casi lo contrario porque como te están financiando parte del viaje porque lo que quieren es entrar en el mercado conseguir una gran cuota están financiando están pagando en parte el viaje a sus clientes que es muy

Contraintuitivo y es verdad que todos ellos venden esta idea de Cuando sea muy grande os cobraré pero luego no todos lo consiguen hay muchos que son luego grandes y les cuesta mucho monetizar aquello que han ido logrando obviamente de hecho hablando un poco de de nuestro

Anfitrión que es meta pues no es lo mismo un usuario de Instagram que un usuario de Twitter ambos son un usuario y Twitter puede tener 500 mill de usuarios Instagram 2000 y no factura cuatro veces más factura mucho más pues porque monetizas mejor porque el

Servicio que por lo que sea pues da un valor añadido mayor y el cliente está dispuesto a pagar más no Cuál es mejor Instagram sin duda alguna Instagram Instagram es el mejor tend yo te hago una pregunta cuándo crees que es más fácil que consuma un seguidor de Instagram de

María pombo que está viendo un bolso nuo que se ha comprado mir aquí tienes el ejemplo o un usuario de Twitter que está insultando a otro usuario de Twitter porque ha ganado El Barsa la Leti o al revés oa quiero decir la propensión marginal a consumir de un

Usuario de Twitter es Baja porque está en otras cosas en ese momento y normalmente en instagram pues estás viendo gente que tiene aficiones parecidas a las tuyas digamos que te genera un efecto mucho más en el que la probabilidad de que consumas es mucho más alto entonces para las marcas es

Mucho mejor anunciarse en Instagram que en Twitter no salvo que seas una universidad de la por ejemplo la universidad Francisco Marroquín y quiera decir Oye pues me quiero anunciar en el mundo de las ideas Pues en el debate político pues probablemente sea mejor Twitter que que que Instagram pero en

General en el consumo masivo y discrecional donde más ingresos de publicidad hay pues es es mejor Instagram que Twitter Mira luego están los así te pillan todo esto claro todo esto hay hay un algoritmo que sabe que tú vas a caer fijo decho se lo digo yo ponerme esto

Que no que yo estaba pensando en los medios digitales que luego intentan cambiar las reglas y cobrarte por leer un artículo y los españoles decimos pues no lo leo Pues paso yo no pago y ahí estamos atrapados los medios digitales Sí porque los medios de comunicación no

Hemos conseguido lo que nos decía José de un servicio que valoremos tanto que incluso aunque te lo suban que eso es lo que por ejemplo Amazon en Estados Unidos está subiendo los precios bastante y la gente sigue pagando esos precios cada vez más altos porque consideran que

Amazon Prime sí que merece la pena los medios de comunicación no sé por qué no entremos ahí no hemos conseguido que el usuario nos valore igual no pero gracias a YouTube que por cierto estamos en directo en YouTube pues ahí monetizamos no sabemos cuánto verdad somos un caso

En fin Yo abro el micrófono y ellos que sigan hablando nos da igual bueno a ver cuál es el ejemplo más absurdo bueno ejemplos absurdos hay la verdad es que hay bastantes Hay uno muy recente queo es la inventiva humana que se lo comentaba antes a a domingo que es

El caso de de un de un medio digital concretamente que se llama bfit Qué susto que es un medio americano que cotiza en bolsa que en año no cotizamos todavía ahf Ah no tenemos accionistas pero tenemos accionistas pero no conz pero sonan de otra clase Vale y bfit anunció eh un poco

Cuando empezó la burbuja de la Inteligencia artificial La burbuja me refiro de de verlo en todos los sitios no que fue en febrero del año pasado me parece pues anunció que iba a despedir a toda la a todos los empleados a todos los articulistas a quienes escriban los

Artículos generaban contenido y que todo la partir de ahora todo el contenido lo iba a generar la Inteligencia artificial eh Y eso pues en en tres o cuatro días la empresa Pues multiplicó por tres y medio o cu No en serio eh hoy ha perdido el 90 por no desde entonces estaba uno

Se fue a 3 y Med ahora está 030 no eh además no hay que ser tampoco muy inteligente para plantearte que si una herramienta de Inteligencia artificial de un tercero te genera el contenido pues te ahorras a los empleados pero en algún momento te querrán cobrar ellos

Por la herramienta o o algo así no pero bueno este tipo de cosas pasan a menudo no o o el ejemplo de hod El fabricante de de cámaras de fotos que en su momento en el año 2018 con el Boom de crypto El Boom no s si os acordáis hubo en el

Finales del 17 hubo un Boom del bitcoin que se fue a 20.000 más o menos 000 eh y en ese momento del boom pues kodak anunció que iba a sacar su propia criptomoneda Y subió Pues un 130 por en un día en bolsa y Bueno pues luego lo

Bajó todo no porque al final Pues no hay no hay un poco una una un sentido de negocio eso más que unirte a una moda a una ola no y ahora se oye mucho hablar de envidia sí envidia es un clásico envidia es envidia es envidia con n para

El que no la conozca nvdia Yo creo que casi todos la conocemos ya porque es casi de lo único que se habla en la información económica sí no es es Es 20 veces inditex para que os hagáis una idea de tamaño o sea es una compañía ya

Bastante grande dos veces el pb español eh Aunque el pb se ha acumulado Y esto es un valor pero tampoco es muy difícil pero no envidia es un diseñador de de chips lo que hace es el diseño de de los chips que se utilizan para todo este tipo de tarjetas gráficas No sí

Tarjetas gráficas para videojuegos y chips y gpus pues para para procesadores de digamos toda la maquinaria que se requiere para para el procesamiento de la Inteligencia artificial No pues la instalación no que hace falta Entonces en este caso hay una realidad obvia y es que ellos pues tienen una ventaja

Tecnológica ellos diseñan los chips porque se fabrican en Taiwán en unas fábricas de una otra empresa que se llama Taiwan sem semiconductor Company que es una compañía taiwanesa que además está un poco en la picota Pues porque crea los mejores chips del mundo ahí físicamente y bueno como hay una tensión

Con China y China quiere llegar a tener esa tecnología Pues hay un poco de tensión laa No te preocupes es uno de los tesis bajistas de envidia de algunas que he leído Yo es que china acabará invadiendo Taiwán Pero pero bueno al final son diseñadores de esos chips que

Son muy importantes porque obviamente cuanto mejores el chip y y más rápido Calcula pues mejor es la tecnología que tienes de procesar de procesar y es más inteligente Claro y obviamente Ah ahora como hay un Boom de Inteligencia artificial y todo el mundo invierte en ello queo lo digan ábalos esta semana efectivamente

Como todo el mundo está invirtiendo en Inteligencia artificial porque hay que invertir todas las grandes meta Facebook Google pues eh Pues tienes que prepararte para para para desarrollar equipos y sistemas y tienes que comprar los chips de nvidia entonces envidia digamos que ahora se está forrando porque está vendiendo muchos chips muy

Caros no tiene competencia y está ganando muchísimo dinero pero está G esta por lo menos está ganando dinero o sea hay números negros ahí porque el problema de las otras pero también está inflada eh yo esta mañana hablábamos Sí sí a ver está caraa yo estaba viendo

Pero bueno para el que sepa un poco más de bolsa que tampoco nos cuán chips tiene que vender de aquí pero estaba estaba per 70 Med ahora que bueno es eh yo lo a mí hasta me ha sorprendió por bajo cuando estaba buscando en Google

Finance vamos y pone per 70 y Bueno de hecho menos 68 6 si tienes en cuenta las estimaciones de los analistas para el año que viene ya está per 20 y algo por eso que eso es caro pero no Ultra caro de hecho casi estaríamos en que est

Medio bien Sí e Porque esa está Pero todas las demás que hemos estado hablando estas están números negros pero yo hoy le decía Jos esta mañana Oye vamos a ver casos y me hablaba de esta rivian la de los 700 pickup que valía más que BMW y Mercedes esta no había

Visto un beneficio O sea no sabía ni ni lo que eran wwk no vieron tampoco allí una entrada de flujo de caja libre de esto como dice Warren buffet no esto no no no lo vieron farfetch me decías hoy web de productos de lujo esa te suena

Has comprado es suena No pero he mirado has que es gratis que llegó a valer más de 25 bilon y ha quebrado Sí sí está en cero ahora mismo es una compañía es un marketplace de de de objetos de lujo para las marcas de lujo

Para eh Y en su momento pues tuvo un tirón muy fuerte durante la pandemia hay que tener en cuenta que que la pandemia al estar todos encros en casa todos estos modelos de negocios que son tiendas online y demás pues obviamente se vieron potenciadas porque tenían una

Demanda forzosa No si te querías comprar un bolso de Gucci pues no podías ir a Serrano pues tenías que comprarte en farf no entonces eh vivieron una época dorada ha mucha expectativa de que el mundo ya iba por ahí y luego la realidad es que que no es tan fácil se dieron

Cuenta que la gente que quiere un bolso de wsi quiere ir a la tienda Serrano a que le hagan la pelota como la de Pretty Woman puede ser yo Yo creo que esa es la razón hombre a ver si tienes mucho dinero comprarte una joya en casa me

Parece bastante absurdo tú vas ahí a Suárez que te ponga un café y que el tipo te haga la pelota durante un buen rato y Y pasas la mañana comprándote un anillo no no te lo compras desde casa vamos yo creo que que tiene bastante sentido No yo soy más discreta tú er

Claro con la pandemia wework Pues imagínate claro con la Sí pero bueno wwk que ya iba mal pero claro la pandemia le remató claro par que bueno la salida bolsa que esa es otra de las grandes preguntas si la salida a bolsa ahí es lo que marca es lo que disciplina la salida

A bolsa lo que cómo lo ves tú O sea quiero decir cuando cuando se empiezan a hacer ese tipo de presentaciones sois Vosotros los que ponéis un eso que se llama disciplina de Mercado que no dejan de ser pu tú y muchos otros como tú que empecéis a hacer preguntas tensas de

Cuándo va a llegar el beneficio Por qué supon que Vais a poder subir las tarifas a los clientes este tipo de cosas que son sobre las que se se mantienen estos modelos de negocio de ahora cobramos cinco y vamos a poder cobrar 25 el año que viene y vosotros les decís por qué

Qué qué tienes vosotros de diferente tu edificio respecto al edificio de Merlín para que le vayáis a cobrar el doble al usuario claro o sea por un lado está las preguntas que les haces para tensar un poco a ver cómo de bueno es el negocio y

Luego está la la realidad la la dura realidad el muro con el que se estrea cualquier compañía que ha generado unas expectativas que luego no cumple si tú generas una expectativas de generar un x negocio y luego vas presentando resultados y no llegan no llegan no

Llegan pues la gente va perdiendo la fe no y y por eso esos picos a mí me gusta mucho yo lo veo al que le gusten estas cosas o que tenga curiosidad en Google Pones simplemente el nombre de la compañía stock y te da un gráfico el

Último día 5co días un mes hasta 5 años que era donde estaba yo mirando el de envidia y el de muchas de esas compañías es muy bueno divertido para algunos pero sí es apasionante un pico brutal y luego cuando caen en picado igual No no es

Verdad es pones a 5 años a 10 el máximo que te de Google y y es realmente interesante ver esta noche en cuanto llegue a casa lo voy a pasar el qué poniéndome ahí en la aplicación vas a ir Vas a comprar en farf pero que haya

Quebrado no quiere decir que las cosas vayan a estar más baratas pero ahora lo tiene grupón no O quién lo ha comprado sí creo que grupón tenía algo que ver con ellos sí que había hecho algún tipo de operación Pero no grupón no estoy yo

Al día de las cosas no Pero había una empresa ya me estás confundiendo pero no había una empresa de estas como de venta por internet que había hecho algún tipo de operación con ellos ahí sí eso sí Bueno hay muchas no sé pues alguna grande sería y en cualquier caso iba a

Decir algo y ya me meer ya me has despistado Pues nada pues nada pues a que amar No no Amaral venga sí no Jos tú no digo que el efecto ese que hace esos picos es lo que los americanos llaman fomo que es fear of missing out que es

El miedo a perder ves que todo el mundo gana dinero con algo y tú quieres participar y al principio la p que te lo cuentan dices No eso es muy arriesgado la segunda dices No es muy arriesgado y la tercera metes no Entonces eso es un

Efecto dicen que es una de las de los de las sensaciones más corrosivas no ver que alguien gana dinero fácil con algo y tú no no entonces pues tiene un impacto muy fuerte en la gente y por eso provoca esos picos y luego al revés cuando empie

Cuando se dan cuenta que se han equivocado pues salir corriendo todos no son estas empresas como muy modernas muy de ahora pero esto es un efecto de ahora Esto es algo que sucede solo ahora o sea ha ocurrido si cupan es la que ha comprado farf cupan cupan algo así con

Vendida la surcoreana cupan dich dicho Tena en la cabeza Corea del Sur tienen buenos cosméticos otro sitio para comprar otro sitio para gastar dinero madre mía no haces carrera de mí eso Pues venga Amaral y ahora seguimos con mi pregunta Solo queda una vela encendida en medio de la tarta y se quiere

Consumir ya se van los invitados tú y yo nos miramos sin saber bien qué decir nada que descubra lo que siento que este día fue perfecto y parezco tan feliz nada como que hace mucho tiempo que me cuesta [Música] sonreír quiero vivir quiero gritar quiero sentir el universo sobre mí

Quiero correr en libertad Quiero encontrar mi sitio una broma del destino una melodía cerada en una a que nunca acaba se he tenido suficiente Necesito a alguien que comprenda que estoy sola en medio de un montón de gente Qué puedo hacer quiero vivir quiero gritar quiero sentir el universo sobre mí quiero

Correr en libertad quiero llorar de felicidad quiero vivir quiero sentir el universo sobre m como una H bien eh nos habíamos quedado con lo de la pregunta de si esto es el signo de los tiempos estas empresas tan modernas lo de sentarse en una bola jugar al ping pong

Que todo esto es real eh lo que yo había dicho es real lo de la kombucha lo del café y luego ya pues pasamos a a las drogas y las fiestas es que te has quedado un poco traumatizada tú has dicho esta oficina no es como la mía en

La serie de ww te has quedado ahí un poco p nosotros tenemos a Federico eso también te lo digo pero bueno sí en wib tienen otras cosas y y digo yo si esto es un signo de nuestros tiempos Es verdad que ahora sí l puas empresas más

Modernas o muchas veces hablamos de la superficialidad de que todo nace y muere rápidamente pero locura Y burbujas ha habido siempre la de los tulipanes que se discute mucho entre los estudiosos y fue tanto como realmente digamos se ha contado que parece que se exagero pero

Que sí que hubo burbuja de tulipanes y que se pagaron cantidades astronómicas por un bulb de una de una flor pero desde luego la de los mares del sur luego la de los pun com lo que precedió a la crisis al crack del 29 ahí hubo

Burbujas bueno a ver la La burbuja de ladrillo en España cuidado hubo descensos de precios de 40 50 60 por Y eso más sólido con una casa ladrillo y hubo entonces eh tú Qué crees tú como inversor que ves los mercados el otro día en su carta anual decía Warren

Buffett ahora el mercado es más parecido a un casino que cuando yo empecé en los años 50 y no lo comentamos en tu dinero Qué raro que con toda la información disponible con todo aquí al minuto para ver las cotizaciones pues sin embargo de hecho parece que ha empeorado y ahora tú

Cómo lo ves Bueno tú no has llegado desde los 50 no estás como buffet desde los 50 pero ves mucho casino en el mercado crees que ahora estamos todavía más enloquecidos que los holandeses del 1600 Bueno al final la naturaleza humana no cambia y ahora todo el mundo Puede

Acceder a todos los mercados no sé quién podía comprar tulipanes en en ese siglo pero la verdad ni ni la fiebre del oro en Estados Unidos pero al final eh normalmente ganan los intermediarios no la fiebre del Oro ganaba el que vendía utillaje no para para hacer agujeros y

Ahora probablemente pues ganan los Brokers algunos soy acionista yo Por cierto o sea quier decir es inevitable naturaleza del ser humano es así entonces eh puedo tocarte el el el ser humano al final tiene esa naturaleza y no la vas a cambiar por y el hecho de que haya más

Formación y más información al revés en vez de eh Tú has puesto el ejemplo de buffett Por qué crees que buffett vive en Omaha a cientos o a miles de kilómetros de cualquier ciudad con con bolsa con actividad porque al final cualquier negocio cualquier inversión importante que hagas eh es mejor hacerla

En un ambiente templado en el que no todo el mundo te está gritando precios o diciéndote compra compra vende vende el futuro salde ahí corriendo eso no es ayud llama mucho también os llama mucho venga tenemos unos minutos est est esta esta imagen que sale en las películas de

Los mercados eh con esas llamadas de presión de Ahora o nunca o bueno ahora simplemente lo ves En la cotización ese miedo a sentir lo estoy perdiendo A ver es que vosotros como vais un poco a largo plazo Cuántas pantallas tienes tú para trabajar yo una solo una es que

Eres un no esto no vale oye en el lobo de Wall stre no salió un cerdo también por ahí sí Bueno eso ya eso ya no no eso a ver Hay momentos en los que los mercados financieros son más cercanos a un casino porque la gente lo que está

Haciendo es jugar no al final incluso hay Brokers que se dedican un poco a los productos apalancados y este tipo de inversiones que abiertamente te dicen que sus clientes son más bien clientes de de de apuestas o de juego que clientes de inversión porque lo que

Quieren es la la emoción no de ver subir bajar de sí Vivir la adrenalina de los movimientos no no no tanto invertir al argo cuando inviertes al argo a mí no me llama nadie para gritarme cosas Con urgencia porque como no suelo responder Pues a Supongo que a la segunda llamada

Pues dejan de llamarme a los válidos dejan tranquilos hay vuestra pantallita pero te mandan informes si te dic ahora vale menos ahora o sea que el impacto lo ves y luego veo las las redes sociales veo informes de gente mu negativa o sea que impactos tiene siempre y muchos

Correcto y cuál es el secreto de las que lo han hecho bien e Hoy estamos en una en en la sala de meta Y esto es medio casualidad eh Pero es verdad que meta es puede ser un buen ejemplo de empresa que empezó como tecnológica igual con un

Modelo de negocio de aquí hay un tipo que se ha inventado una una aplicación básicamente para que ligas en los universitarios pijos americanos porque eso era Facebook al principio y de repente tiene 2000 millones de usuarios una y que se sustancia en gente que se

Apunta a algo sí y que vive el modelo de negocio más antiguo del mundo que es la publicidad porque en realidad es es nueva tecnología pero es muy viejuna también no vive del patio de vecinos sí pero el que le paga es la publicidad eh Google Amazon Qué tienen esas empresas

Qué es lo que hacen para pasar de El el la caricatura de un futbolín en mitad de la oficina y unos tíos Qué divertido es esto a a facturar a lo que yo decía antes a resultados en negro y facturación Bueno al final es es crear un un ecosistema en el cual generas

Valor no generas un contenido que es interesante para los para los usuarios Y eso hace que que el usuario pues sea monetizable no el ejemplo que comentabas de meta eh un poco de lo que es el patio no el radio patio ver un poco lo que

Hace el vecino No eso era el modelo de Facebook pero yo creo que la mayor parte del negocio de meta ya es Instagram no Facebook y Instagram va más de seguir a gente que genera contenido que te gusta pues yo por ejemplo pues me gusta el el

Ciclismo o la mountain bike pues sigo a hay y pues por ejemplo yo pues sigo a un influencer Pues que ha influencer de postres japoneses mogollón hay de tod perdón sig con el análisis serio de meta es que cosas muy raras muy raras le despedimos y seguimos estoy yo hablando

De postres japoneses Y entonces meta Instagram es un modelo que no tiene nada que ver con Facebook Bueno no es que no tenga nada que ver pero no va tanto de seguir a tus amigos como de seguir a personas que generan contenido que es atractivo para ti entonces ahí hay un

Interés mutuo por tiene una ventaja muy fuerte ese tipo de redes Por qué Porque si tú tienes si tú eres Instagram y tienes 30 millones de usuarios en España que que lo que se conectan todos los días diarios y tú eres por ejemplo por seguir El ejemplo anterior María pombo

María pombo genera contenido y cobra también a su vez de marcas que ella enseña en en Su contenido Entonces ella tiene que estar en una plataforma que tenga muchos usuarios en realidad son esclavos de Instagram a los que les hacen la pelota en las tiendas de serrano Pero al final ellos necesitan

Mucho usuarios y Y tú como usuario cuando te metes una red de estas pues quieres que haya mucha gente que genere contenido Pues porque es más fácil que encuentres lo que te gusta no Entonces eso genera un efecto que cualquier usuario nuevo entre meterse en Instagram

Y una nueva red que surja pues va a ir a Instagram porque tiene muchas más más opciones donde elegir o en el caso de YouTube que es donde estamos ahora mismo que es el ejemplo de de Google no que tiene YouTube y es un un canal Pues no

Sé lo que hace la población española pero yo personalmente consumo más muchas más horas de YouTube que de televisión normal Entonces al final dónde me voy a meter en vimeo o en YouTube Pues en vimeo no sé cuántos vídeos hay hay mucha menos oferta entonces yo prefiero estar

En YouTube y y al revés no sí sí yo consumo YouTube en el coche porque lo escucho me da miedo Richard cuando habla de lo no es que en el coche llamas a Richard y te contesta te manda mensajes te pone mensaje municipal esto no lo

Puedo decir es verdad no puedo decir los mensajes que manda rard desde el coche y yo digo porque dicto Ah vale porque dictas bien Es que a mí me aparece estoy conduciendo y digo no puedes mandarme un mensaje que diga estoy conduciendo y digo no me distraigas vamos a hablar de

Lo que tenemos que hablar porque si no hablamos de que yo no puedo escribir y entonces es más peligroso todavía porque tardamos más en concluir la conversación bien eh yo quiero invertir en una empresa loca porque Oye si Suena la flauta ahora cuál ahora Bueno pues la

Verdad que yo como intento evitar este tipo de cosas pues cualquier cosa relacionada con Inteligencia artificial probablemente sea sea tu sitio vale vale me voy a forrar cuidado sobre lo que está ahora ya me he acordado lo que iba a decir antes de decir esta era una

Pregunta solo para que tú efecto efecto red en los dos sentidos efecto red tanto por parte del productor como del consumidor que es el mejor de los negocios posibles casi es decir al consumidor le interesa meterse porque hay mucha gente anunciándose allí al anunciante le interesa mete porque cada

Vez hay más consumidores con lo cual se van reforzando mutuamente casi todas las compañías que has comentado Amazon es diferente Pero es también es similar es una plataforma de compra tú quieres comprar cualquier objeto Pues el tener 50 opciones puntuadas por diferentes usuarios pues te da un

Valor que no te da otra plataforma no Y eso es lo que les diferencia de algunas de las que han fracasado yo por ejemplo pienso en ww que me parece el caso más claro tenéis que ver la serie si no habéis visto os va a dar un ataque a

Vosotros pero tener muchas oficinas no te aporta demasiado respecto al posible usuario Hombre algo en alguna sinergia alguna no sé ventaja en costes pero no tanto no yo creo que wwk tenía un poco la idea de de ofrecer ese ese ese espacio de oficina flexible para los empresarios pequeños y en que comparte

Servicios pues por ejemplo tienes una secretaria imag que eres una tienes una empresa con sois tres empleados y no tienes no puedes contatar una secretaria para que atienda las llamadas y demás Pues digamos que podías un espacio que a su vez si vas creciendo lo

Aumentas o lo vas reduciendo y a su vez Hay ciertos servicios Pues de impression de secretarías salas de reuniones que digamos que te lo ahorras porque lo compartes con con con más empresas de la misma zona no O sea tenía su punto de colaborativo que puede tener su sentido

Lo que pasa que bueno se infló mucho porque no los grandes pagadores de oficinas son empresas grandes que se lo digan a merl colonial no y que eso también lo están ofreciendo esas empresas yo no había el punto diferencial en el que la tecnología la app la modernidad te aportaba mucho en

Un edificio de oficinas frente a estas Cuidado es que dónde te pones a trabajar por yo defender a este señor pero vamos es Pon frente a un ventanal con una luz agradable pero si eso te sale bien es muy fácil de replicar lo que es muy difícil de replicar son 2 millones

Seguidores en Facebook o los 500000 O 100 que tenga Instagram pero un nuevo edificio oficinas te ponen otro en frente te bajan un poquito el precio y no Yo sigo World me da igual o sea yo creo que no hay una gran ventaja ahí en el hecho de ser muchos pero bueno estoy

Hablando Yo no cualquiera que ha en Madrid habrá entrado en un piso que no era un piso que era un piso Residencial y tiene 17 consultas ya se reparten y uno le paga al otro y quiero decir eso existía ya Y hay muchos servicios profesionales que vas a un abogado y el

De al lado es el Gestor y y le paga algo por el el alquiler de de ese despacho quiero decir que es algo que ya existía no es muy revolucionario pero digamos que la la cáscara no el cascarón con el que te lo ponían era pues un poquito más

Atractivo sí mu gu Sí sí Spotify estuvo en algún momento en ese grupo porque es verdad que Spotify cuando empezó que es de un sueco lo pasó muy mal pero luego ahí supo ganar la batalla yo creo a las compañías discográficas Spotify es un muy buen negocio Pero tiene el problema

De que los generadores de contenido son principalmente lo que dices tú las compañías discográficas y son tres que son universal music Warner y Sony Entonces digamos que no es lo mismo negociar con miles de generadores de contenido en YouTube que con tres que si en un momento dado además pasa una cosa

Vosotros seréis clientes de Netflix Amazon Prime o hbo de alguna plataforma tú puedes entrar en HB tú entras en Netflix y el hecho de que hay una película que te guste y no esté no no implica que quieras salirte Pero tú en Spotify si hay una canción

Que te gusta y no está lo dejas al día siguiente tienen que tener todas y eso es un negocio mucho más complicado que en el caso de de audiovisual Sí porque negociar solo con tres Pues también los dos tienen poder para apretarse las clavijas sí me lo estoy imaginando como

Nosotros aquí ahora los tres yo me pido Sony Y quién es Spotify Quién qui clo nosotros seríamos Sony universal Ah elegimos uno del público que haga de Spotify Bueno pues nada habrá que despedir al invitado Sí porque ya nos están haciendo por ahí gestos de que

Estamos un poco fuera de tiempo un poco sí sí Bueno pues much ha pasado Ya casi una hora llevamos 57 minutos de grabación y siempre intentamos ajustarnos a una hora porque luego nos echa en la bronca porque entre otras cosas para los que no lo sepan desde

Hace ya un año año y medio no sé de qué vas a hablar de que todos los domingos o Salimos o nosotros o par in par en la parrilla de radio ya no solo a través del podcast de todas las plataformas Spotify Apple podcast todas podimo también en YouTube ahora y en la

Parrilla de radio nos alternamos par in Pari nosotros que no sé por qué nos alternamos en querían dejar a nosotros solos Ahora nos vamos a encadernar si quieres a la sede de radio a ver si nos ponen un horario fijo no tengo nada que hacer yo esta noche los patos laqueados

Cuánta gente metieron aquí el otro día mucha menos mucha menos los rollitos de primavera pues José Ruiz de Alda profesor de la universidad Francisco Marroquín socio y gestor de inversiones En cima capital un día mir a verte a la oficina Pues si es tan divertida yo

Ponemos un billar un pinón lo que haga falta qué Guay Pues nos [Música] [Aplausos] vamos vamos a acabar dando las gracias a nuestro patrocinador la frco marquín de Madrid eso es tengo toda la razón no no porque es nuestro patrocinador y Porque además yo a José le he conocido no

Como patrocinador sino como copres en los eventos de la Marroquín Y entonces te permite conocer gente muy interesante y va a estar este fin de semana también liado como tú no este fin de semana creo que no no estás en la jornada de debates verdad mañana me Pasaré un ratito Ah te

Vas a pasar un rato a ver a ver tantas horas porque todo el día no sí es todo el día teng tard para los que nos estén viendo en directo todavía es posible todavía es posible eh apuntarse a los jornad debates de la Marroquín yo por la tarde es verdad contra capella sobre

Legalización de las drogas yo en contra claro capella es muy hippi y después cuando acabemos nosotros Rayo sobre la reserva fraccionaria que sé que es un debate como muy Freak pero para los libertarios austriacos y a Rayo le encanta es el de lo que más sabe con lo

Cual Rayo contra meseger sobre reserva fraccionaria espectacular y por la mañana debate sobre secesión anarcocapitalismo Hay un montón Así que al que le apetezca y lo tiene mañana en la universidad Francisco marroquí invertimos en teatro o sea no nadie va a invertir en teatro pero pero pásame el libro que hay una oyente

Que me ha regalado un libro y cuenta tu libro también no Bueno pues me han regalado un librito preciosísimo de Enrique poncela leer en el ascensor el mayor genio en él no invirtieron mucho porque murió arruinado y encima la sociedad general de autores se negó incluso a pagarle el

Funeral Pero eso sí se enterró con una bandera de España porque dijo que lo que no era Era inglés en fin que nos vamos que muchas gracias a todos por estar ahí os pediría que repitiera el aplauso y así ya Muchas gracias ah

Domingo Soriano y Nuria Richart presentan este programa especial con público asistente, desde la Sala Meta en Madrid.
#inversion #dinero #finanzas #economia #programa #podcast #esradio
Suscríbete a nuestro canal: https://www.youtube.com/channel/UC1IYhBFQbBWIxirTRbcfIUw?sub_confirmation=1
Más información en https://www.libertaddigital.com/, https://tv.libertaddigital.com/ y https://esradio.libertaddigital.com/