Japan stößt US-Schulden ab – droht jetzt der globale Marktcrash?
In letzter Zeit habe ich hier auf YouTube mehrere ziemlich sensationslüsterne Videos über Japan und den zusammenbrechenden US-Anleiemarkt gesehen. Heute wollen wir uns einen Moment Zeit nehmen, einen Schritt zurücktreten und in Ruhe die jüngsten Ereignisse und ihre möglichen Auswirkungen auf Sie analysieren. Japans jüngstes wirtschaftliches Wagnis sendet tatsächlich Schockwellen durch die globalen Märkte. Es erschüttert die Wall Street, verunsichert Devisenhändler und wirft dringende Fragen über die Zukunft der amerikanischen Verschuldung auf. Alles begann, als die japanische Regierung ein massives milliardenschweres Konjunkturpaket genehmigte, vor dem Analysten warnen, es könne nicht nur Japans finanzielle Stabilität, sondern auch die Wirtschaft der Vereinigten Staaten gefährden. Die Gegenreaktion ließ nicht lange auf sich warten. Als der Yen auf einen seit fast einem Jahr nicht mehr gesehenes Niveau fiel, begannen Japans Finanzbeamte mit verbalen Warnungen und signalisierten eine mögliche Intervention, um ihre sinkende Währung zu stützen. Der Yen sprang kurzzeitig an, nachdem Finanzministerin Satsuki Katayama gewarnt hatte, dass Tokyo eingreifen könnte, um dem entgegenzuwirken, was sie als volatile und spekulative Marktbewegungen bezeichnete. Doch dieser Aufschwung änderte am großen Bild nur sehr, sehr wenig. Und das große Bild ist, der Yen ist schwach, die Märkte sind sehr nervös und Japans Haushaltslage entwickelt sich zu einem globalen Problem. So ist es. Einige Ökonomen, z.B. Peter Schiff, sind sogar so weit gegangen zu warnen, dass Japan unbeabsichtigt die US-Wirtschaft torpedieren könnte. Und die Zahlen sind nur schwer zu ignorieren. Der Yen hat bereits, man mag es kaum glauben, rund 6% seines Wertes verloren, seit Premierministerin Senita Keucci an die Macht gekommen ist. Der Rückgang wird durch ihre sehr aggressiven Ausgabenpolitiken angetrieben. Japans sich verschlechternde Haushaltslage, gepart mit dem Druck auf die Bank of Japan eine ultra lockere Geldpolitik beizubehalten, hat ein gefährliches Ungleichgewicht geschaffen. Mehr Ausgaben, mehr Schulden, aber keine Strafung in Sicht. Das Ergebnis ist etwas sehr seltenes und beunruhigendes. Japanische Staatsanleihen und der Yen fallen gleichzeitig. Dieses Muster deutet oft auf zwei Dinge hin. Erstens Kapitalflucht und zweitens tiefes Misstrauen des Marktes. Einige Analysten sehen darin sogar Parallelen zum britischen Anleihecrash von 2022, als nicht gegenfinanzierte Steuersenkungen Chaos am Gildmarkt auslösten. Erinnern Sie sich daran? Aber Japans Situation hat eine zusätzliche Wendung. Seine Entscheidungen haben weitaus schwerwiegendere globale Folgen. Ich werde darüber ausführlicher auf meinem Substack und meinem Patreon schreiben. Beide sind unten in der Beschreibung verlinkt. Also stellt bitte sicher, dass ihr abonniert seid, um auf dem Laufenden zu bleiben. Das ist sehr, sehr wichtig und sehr folgenschwer. Und wisst ihr was? Hier kommt der beunruhigendste Teil der Geschichte. Seit Jahrzehnten ist Japan-Amerikas finanzieller Anker und kauft mehr US-Staatsanleihen als jedes andere Land der Welt. Auf seinem Höhepunkt hielt Japan 1,2 Billionen mit einem T Billionen Dollar in US-Anleihen und subventionierte damit effektiv Amerikas Ausgabengewohnheiten, während es die Hypotheken und Kreditzinsen in den USA niedrighielt. Aber diese Zeiten gehen zu Ende. Sie sind vorbei. Da die Renditen japanischer Anleihen auf ihre höchsten Werte seit Jahrzehnten steigen. Z.B. haben 20-jährige Renditenniveaus erreicht, die seit den 1990er Jahren nicht mehr gesehen wurden und 30-jährige Renditen sind über 3,3% gestiegen, haben japanische Anleger plötzlich Gründe, ihr Geld im Innland zu behalten. Und genau das will die Vereinigten Staaten nicht. Also, wer wird die außer Kontrolle geratenen Staatsausgaben Amerikas finanzieren? Das ist die große Frage. Die Mathematik, die Japan ein zum größten Kreditgeber der Welt machte, funktioniert einfach nicht mehr. Steigende Renditen bedeuten höhere Erträge im Inland. Eine alternde Bevölkerung benötigt ihre Ersparnisse und neue Vorschriften drängen große Versicherer dazu, mehr japanische Ultralangläuferanleihen zu kaufen. Allein im dritten Quartal verkauften japanische Investoren fast 62 Milliarden US-Dollar an US-Staatsanleihen. Das ist keine Diversifizierung, egal was man ihnen glauben machen will. Die Wall Street schenkt dem Thema endlich Aufmerksamkeit. Analysten bei Societ General warnen beispielsweise, dass dieser Wandel ein sogenanntes globales Markt Armagadden auslösen könnte. Charles Schwab warnte kürzlich, dass die Rückführung japanischen Kapitals die US-Renditen weiter in die Höhe treiben könnte. Marktveteranen sagen, dies markiere das Ende einer Era, das Ende des vier Jahrzehnte währenden Zeitraums billiger US-Kredite, die von ausländischen Käufern subventioniert wurden. Und wissen Sie was? Sie spüren die Auswirkungen bereits. Hypothekenzinsen, die während der Pandemie bei etwa 2,6% lagen, bewegen sich nun nahe 7%. Kreditkartenzinsen erreichen Rekordhöhen. Autokreditzinsen steigen und während sich japanische Investoren zurückziehen, fordern Käufer von US-Staatsanleihen höhere Renditen, was die Kreditkosten für Unternehmen, Verbraucher und auch die US-Regierung erhöht. Das ist der Teil, dem niemand ins Auge sehen will. Japans Rückzug ist nicht vorübergehend. Es handelt sich nicht nur um eine Angelegenheit von ein paar Tagen. Es ist ein struktureller Rückzug. Das Land altert. Es ertrinkt in Schulden in Höhe von 235% seines BP. Sein Anleihemarkt bricht unter dem Gewicht endloser Konjunkturmaßnahmen zusammen und sein neuer Premierminister steckt in einer eskalierenden wirtschaftlichen Auseinandersetzung mit China. Von Tourismusboikotten über Meeresfrüchteverbote bis hin zu militärischem Druck. Alles liegt nun auf dem Tisch. Im Innland braucht Japan Geld für Verteidigung, für Konjunkturprogramme, für Währungsstützung und für den wachsenden Schuldendienst. Doch die jüngsten Anleiheauktionen haben enttäuscht und die Regierung mit wenigen Optionen zurückgelassen. Wenn Japan die Zinsen anhebt, um den Yen zu stärken, explodieren seine Schuldenkosten. Wenn es die Zinsen nicht anhebt, fällt der Yen weiter. Beide Wege beschleunigen letztlich den Zerfall eines Systems, das einst als dauerhaft galt. Und dann gibt es noch den Carry Trade. Ich habe auf meinem Kanal ein ganzes Video darüber. Es ist die globale Finanzmaschine, die darauf basiert, billige Yen zu leihen, um höher verzinzte Anlagen zu kaufen. Wenn der Yen stabil ist, befeuert der Carry Trade alles von US-Aktien bis hin zu Anleihen aus Schwellenländern. Doch wenn Japans geldpolitische Welt ins Wanken gerät, wenn sie zu fallen beginnt, kann sich dieses ganze Geschäft innerhalb weniger Tage auflösen. Wir sahen Anzeichen dafür, als der S&P 500 im vergangenen Jahr nach einem kurzen Yenanstieg an einem einzigen Tag um 3% fiel. Da Japan nun die Kontrolle über Anleiherenditen und Währungsstabilität im eigenen Land verliert, steigt das Risiko einer heftigen Umkehr des Carry Trades erneut. Was passiert also nächstes? Die Amerikaner müssen sich auf eine Welt vorbereiten, in der Geld nicht mehr billig ist. Festzinsverschuldung wird entscheidend, weil Kredite mit variablem Zinssatz steigen werden, wenn die Renditen von Staatsanleihen zunehmen. Es gibt keinen anderen Weg. Analysten bei BlackRock und Morgan Stanley empfehlen nun, eine Vielzahl von Anlageklassen in das Portfolio aufzunehmen. Immobilienfond, Gold, Rohstoffe und alternative Strategien. Volatilität wird zur Norm werden, nicht zur Ausnahme. Dies ist nicht vorübergehend. Die Haushaltskrise Japans ist nicht nur eine Geschichte über die Budget Probleme eines anderen Landes. Sie markiert einen Wendepunkt in der globalen Finanzwelt. Ein Kipppunkt, wenn man so will, ein Moment, in dem der weltweit verlässlichste ausländische Gläubiger einen Schritt zurücktritt und die Vereinigten Staaten dazu zwingt, um globales Kapital zu konkurrieren. Und das in einer Zeit massiver Defizite, politischer Spaltung, zunehmender geopolitischer Spannungen und steigender Zinskosten. Mit anderen Worten, die 40-jährige Vereinbarung, die es Amerika ermöglichte, günstig zu leihen, während Japan die Rechnung übernahm, geht nun zu Ende. Es ist vorbei. Japan ist schlichtweg pleite, ohne demographische Stärke und wahrscheinlich auch ohne Illusionen. Eine ganze Generation lang lebte Amerika von gelener Zeit und geliehenem Geld. Und diese Zeit geht nun zu Ende. Der Übergang wird turbulent sein, aber das Verständnis dafür, was geschieht und warum, ist der erste Schritt, um sich auf eine Welt vorzubereiten, in der die Era des leichten Geldes vorbei ist und ein neues unsicheres Finanzkapitel bereits begonnen hat. Teilt mir gerne eure Gedanken zu diesen jüngsten Entwicklungen mit. Ich würde mich sehr über eure Meinung freuen und schaut unbedingt auf meinem Substack und Patreon vorbei, um mehr zu diesem Thema zu erfahren. Vielen Dank fürs Zuschauen. Wenn ihr mehr Inhalte möchtet, folgt mir auf meinen Social Media Plattformen, die unten in der Beschreibung verlinkt sind. Liked, abonniert und teilt. Eure Unterstützung bedeutet mir viel. Wir sehen uns morgen wieder. Passt auf euch auf.
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* Japans jüngstes wirtschaftliches Wagnis erschüttert das globale Finanzsystem – und heute nehmen wir uns die Zeit, genau zu analysieren, was passiert, warum es wichtig ist und wie es dich direkt betreffen könnte.
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Original Video: https://youtu.be/wShBxvTFHV8
Original Transcript: https://www.video-translations.org/transcripts/2108_Lena_2025_11_29.pdf
Translated Transcript: https://www.video-translations.org/transcripts/2108_Lena_2025_11_29_de-DE.pdf
Produced by: Lena Petrova
Originally Published on: 2025-11-29
Translations by: www.video-translations.org
Disclaimer: Read by A.I. Voices. Auto-translated.
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