Japan hat den Abzug gedrückt – Macht euch bereit!

Japan hat den Abzug gedrückt – Macht euch bereit!

An den globalen Finanzmärkten ist es oft die kleinste Tonänderung einer großen Zentralbank, die die ganze Welt erschüttert. Und in dieser Woche kam das Beben aus Tokyo. Mein vorheriges Video, indem ich erklärt habe, was mit den Anleihemärkten und dem japanischen Yen passiert, lief wirklich wirklich gut. Es hat inzwischen über 200.000 Aufrufe. Vielen Dank an jeden einzelnen von euch, der es sich angesehen hat. Heute werden wir auf diesem Hintergrund auf den Informationen, die ich in diesem Video geteilt habe, aufbauen und die neuesten ziemlich explosiven Wirtschaftsdaten besprechen. Was wie ein gewöhnlicher Tag aussah, verwandelte sich in einen Ausverkauf globaler Anleihen, nachdem die Bank of Japan zum ersten Mal seit Monaten andeutete, dass im frühen Dezember eine Zinserhöhung bevorstehen könnte. Seit Jahrzehnten war Japan der Ausreißer unter den fortgeschrittenen Volkswirtschaften und hielt die Zinssätze nahe null, während der Rest der Welt sie aggressiv anhob. Doch nun könnte sich Japan darauf vorbereiten, wieder in den globalen Zinszyklus einzusteigen, was direkte Auswirkungen auf die US-Wirtschaft haben wird. Und gleich erkläre ich, wie. Angefangen hat alles mit einer Bemerkung des Gouverneurs der Bank of Japan Kazuo Ueda, der andeutete, dass die Zentralbank bei ihrer bevorstehenden Sitzung die Vor und Nachteile einer Zinserhöhung prüfen werde. Und das war alles, was die Märkte brauchten. Sekunden nach dieser Äußerung schossen die Renditen japanischer Staatsanleihen in die Höhe. Die zweijährige Rendite, die in der Regel schnell auf Änderungen der Zinserwartungen reagiert, stieg erstmals seit 2008 über 1%. Die zehnjährige Rendite kletterte auf 1,8%, fast 1,9 %. Beide Schritte signalisieren dasselbe. Die Anleger bereiteten sich auf den geldpolitischen Kurswechsel der Bank of Japan vor, der weltweite Auswirkungen haben wird. Doch die eigentliche Geschichte war, wie schnell sich der Schock tatsächlich über den Rest der Welt ausbreitete. Fast augenblicklich stiegen die Renditen in Europa und den Vereinigten Staaten. In den USA sprangen die Renditen von Staatsanleihen so stark wie seit einem Monat nicht mehr, da Händler ihre Erwartungen an deutliche Zinssenkungen im Jahr 2026 zurücknahmen. Die Rendite der ZN-Jährigen Anleihe stieg erneut über 4% und die zweijährige auf 3,5%. Hier wird das globale Bild meiner Meinung nach interessanter. Höhere Renditen in Japan sind bedeutsam, weil japanische Investoren zu den größten Käufern ausländischer Staatsanleihen gehören, insbesondere von US-Staatsanleihen und europäischen Staatsanleihen. Darauf habe ich mich im ersten Teil dieses Videos konzentriert, dem den ich vorhin erwähnt habe. Und wenn die Zinssätze im Innland schließlich attraktivere Renditen bieten, was werden diese Investoren dann tun? Nun natürlich werden sie beginnen, ihr Geld wieder nach Hause zu bringen. Es gibt keinen anderen Weg. Entweder werden sie ihre Käufe von ausländischen Anleihen, US-amerikanischen und europäischen Anleihen nach und nach reduzieren oder die Gelder vollständig repatrieren. Das ist eine sehr, sehr schlechte Nachricht für die Vereinigten Staaten und auch für Europa, denn dadurch wird eine wichtige Nachfragequelle entfallen und das genau in dem Moment, in dem westliche Regierungen enorme Mengen neuer Schulden ausgeben, um ihre Ausgaben zu finanzieren. Sie arbeiten mit einem Defizit und brauchen das Geld, aber es wird bald teurer werden. Journalisten beschrieben die Marktbewegung als einen Schmetterlingseffekt, bei dem einziges restriktives Signal in Tokio die finanziellen Bedingungen weltweit verschärfte. Für die Vereinigten Staaten bedeutete das nicht nur höhere kurzfristige Finanzierungskosten, es dämpfte auch die Erwartungen an aggressive Zinssenkungen im Jahr 2026. Tatsächlich rechnen die US-Terminärkte nun nur noch mit wenigen Senkungen im nächsten Jahr, nicht mehr mit den sechs, Wort 7 oder 8, die noch vor ein paar Wochen prognostiziert wurden. Der Yen reagierte ebenso heftig und das ist ebenfalls sehr wichtig. Nach einem Monat der Schwäche stieg die Währung zeitweise um fast ein% gegenüber dem Dollar. Doch das war nicht nur eine Anleiheschichte. Auch die Aktienmärkte bekamen es zu spüren. An der Wall Street führten Technologiewerte die Korrektur an. Sowohl der Nasdaq als auch der S&P 500 rutschten ins Minus, da Anleger risikoreichere Positionen verkauften. Ein Teil dieser Schwäche kam aus einer weiteren überraschenden Quelle, Bitcoin. Und ich werde kurz darauf eingehen. Die Kryptowährung fiel an diesem Tag um 7% und ihr einmonatiger Abwärtstrend hat inzwischen mehr als 20% ihres Wertes ausgelöscht. Es ist ein sehr, sehr volatiler Vermögenswert. Strategen stellten fest, dass in den letzten Monaten Kryptowährung und wachstumsstarke Aktien, also Aktien mit hohem Wachstumspotenzial, eng miteinander korreliert sind, was ziemlich ungewöhnlich ist. Wenn die eine fällt, neigt die andere dazu, zu folgen. Gleichzeitig gibt es eine weitere wichtige Entwicklung, die wachsende Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Federal Reserve im Dezember. Die Märkte bewerten nun die Chance, dass die Fed bei ihrer Sitzung in der nächsten Woche die Zinsen um einen Viertelpunkt senken wird mit 88%. Aber über den Dezember hinaus wird der Weg deutlich unklarer und es herrscht große Unsicherheit. Wie du weißt, hat die Möglichkeit eines neuen Fettvorsitzenden ebenfalls einen großen Einfluss auf die Markterwartungen gehabt. Auf meinem Kanal wird es ein ganz neues Video über den neuen Fettvorsitzenden geben. Also bleib dran, wenn dich das interessiert. Nun, wie wirken sich diese Dinge auf den Dollar aus? Das ist die große Frage. Die Unsicherheit, die ich gerade beschrieben habe, belastet den Dollar eindeutig, seinen Wert. Wenn man einen nachlassenden Zinsvorteil mit der Erwartung kombiniert, dass der Fettvorsitz bald ersetzt werden könnte, erhält man eine Währung, die gerade ihre schlechteste Woche seit vier Monaten hinter sich hat. Hinter alldem zeigen sich Anzeichen dafür, dass die US-Wirtschaft etwas an Schwung verliert. Erneut haben neue Daten gezeigt, dass die Industrieproduktion tatsächlich den neunten Monat in Folge geschrumpft ist. Damit ist sie nun schon drei Quartale infolge rückläufig. So viiel also zur Reindustrialisierung oder der Euro und das britische Pfund haben beide gegenüber dem Dollar an Boden gewonnen, was ein weiterer Faktor ist, den man bei der Betrachtung dieses Jahres und der Gesamtentwicklung des Dollars berücksichtigen sollte. In dieser Woche steht die Geldpolitik wieder ganz im Mittelpunkt und ich erwarte, dass es nächste Woche genauso sein wird. Wir müssen auch Japans mögliche Zinserhöhung und deren Auswirkungen auf die globalen Märkte einbeziehen, die wahrscheinliche Zinssenkung der Fed sowie die zunehmend volatile Lage bei Währungen, Anleihen und Aktien weltweit. All das führt zu einem Dezember voller Entscheidungen mit hohem Einsatz, deren Auswirkungen weit bis Anfang 2026 und darüber hinaus reichen werden. Die Bank von Japan könnte ihre jahrzehntelange ultra lockere Geldpolitik beenden. Die Fed könnte ihre Zinssenkung bestätigen und die Anleger könnten mehr Klarheit darüber erhalten, wer Jerome Powell nachfolgen wird. Im Moment ist die Botschaft der Märkte jedoch ganz einfach. Wenn Japan sich bewegt, reagieren die globalen Volkswirtschaften sehr schnell. Das ist also definitiv etwas, dessen man sich bewusst sein sollte. Ich halte euch auf meinem Substack und meinem Patreon über die neuesten Entwicklungen auf dem Laufenden. Vielen Dank, dass ihr dabei wart. Ich schätze eure Zeit wirklich sehr. 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Die globalen Finanzmärkte wurden diese Woche erschüttert – und der Schock kam nicht aus Washington oder Frankfurt, sondern aus Tokio. Im heutigen Video erklären wir, warum schon eine kleine Tonänderung der Bank of Japan eine weltweite Reaktion bei Anleihen, Währungen, Aktien und sogar Krypto ausgelöst hat.

Doch der eigentliche Schock war global. Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen, da Händler ihre Erwartungen für aggressive Zinssenkungen im Jahr 2026 zurücknahmen. Die 10-jährige US-Rendite kletterte wieder über 4 %, während die 2-jährige 3,54 % erreichte.

Dieses Video behandelt:
• Die mögliche Zinserhöhung der Bank of Japan im Dezember
• Wie Japans Renditen US- und europäische Renditen nach oben treiben
• Warum die Rückführung japanischen Kapitals schlechte Nachrichten fü

Original Video: https://youtu.be/2vyBIVzXEDg
Original Transcript: https://www.video-translations.org/transcripts/2150_Lena_2025_12_03.pdf
Translated Transcript: https://www.video-translations.org/transcripts/2150_Lena_2025_12_03_de-DE.pdf
Produced by: Lena Petrova
Originally Published on: 2025-12-02
Translations by: www.video-translations.org
Disclaimer: Read by A.I. Voices. Auto-translated.

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