Japan löst weltweite Schuldenwarnung aus

Japan löst weltweite Schuldenwarnung aus

Die globalen Märkte wachen endlich zu der Realität auf, dass die am höchsten verschuldete entwickelte Volkswirtschaft der Welt, Japan, möglicherweise nicht länger in der Lage ist, die Gesetze der Finanzschwerkraft zu trotzen. Japans Schuldenlast, die bei etwa 230% des VIP liegt, wurde jahrzehntelang als eine seltsame, aber harmlose Anomalie betrachtet. Etwas, das scheinbar außerhalb der üblichen ökonomischen Regeln existierte. Doch nun, da die neue Regierung in Tokio eine der rätselhaftesten fiskalischen Expansionen der jüngeren Vergangenheit einleitet, schwindet diese Illusion und das Rasant und die globalen Akteure sind schockiert. Nur 6 Wochen nach ihrem Amtsantritt überraschte Premierministerin Senai Takuci die Investoren mit einem Konjunkturpaket im Umfang von 135 Milliarden US-Dollar, das mit politischen Gefälligkeiten gespickt ist, etwa Reichscheinen, Subventionen für fossile Brennstoffe und Geldgeschenken, die offenbar nicht darauf abzielen, die Produktivität zu steigern, sondern die inflationsbedingten Folgen ihrer eigenen Politik zu verschleiern. Die Reaktion darauf war sofort. Ich habe in Echtzeit auf meinem Telegramkanal darüber gepostet, falls es dich interessiert, aber die Renditen japanischer Staatsanleihen, die sich jahrzehntelang kaum bewegt hatten, schossen plötzlich in die Höhe. Die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihe stieg auf 1,9% und erreichte damit fast Werte, die seit 1997 nicht mehr gesehen wurden. Und für ein Land, das fast eine ganze Generation lang mit extrem niedrigen Zinsen gelebt hat, haben selbst kleine Anstiege enorme Folgen. Ökonomen in Japan sagen, das Land spiele mit einem Zusammenbruch nach dem Vorbild von Lis Trus. Die Kosten für den Schuldendienst stiegen bereits stark, bevor Takeuchi die Schleusen öffnete. Jetzt werden die Warnungen von Tag zu Tag lauter. Alles deutet auf eine fiskalische Abrechnung hin, auf eine bevorstehende Haushaltskrise. Wenn die Regierung sich weigert, den Kurs zu ändern, was, sein wir ehrlich, sie wohl kaum tun wird, wird Japan einen plötzlichen Vertrauensverlust an den Märkten erleben, der einen Kaskadeneffekt auslösen wird, einen massiven Ausverkauf von Anleihen, Aktien und dem Yen selbst. Das wird auch Folgen für die US-Wirtschaft haben, wie ich bereits in meinem vorherigen Video erwähnt habe, das wirklich wirklich gut gelaufen ist. Ich glaube, es hat inzwischen über 500.000 Aufrufe. Vielen Dank an jeden einzelnen von euch, der es gesehen hat. Und es wird, wie ich in diesem Video sagte, Auswirkungen auf die US-Wirtschaft haben, weil Japan der größte Käufer von US-Schulden ist und Washington Schulden ausgeben und verkaufen muss, um seine Ausgaben zu finanzieren. So funktioniert das System. Das ist also ein sehr, sehr gefährliches Spiel. In einer normalen G7 Wirtschaft mit einer unabhängigen Zentralbank bedeutet massives Ausgeben höhere Zinsen und es führt außerdem zu Kapitalzuflüssen. Nun, unter den politischen Maßnahmen von Premierminister Takeuch bleibt der Yen hingegen bei etwa 155 Yen pro Dollar stecken und bewegt sich damit in der Nähe seines schwächsten Niveaus seit einem halben Jahrhundert. Investoren betrachten ihn nicht mehr als sicheren Hafen. Es versteht sich von selbst, dass sich der Yen zunehmend wie eine Währung aus einem Schwellenland verhält. Er ist sehr volatil, anfällig und äußerst stark äußeren Einflüssen ausgesetzt. Ich würde sogar so weit gehen zu sagen, dass dieser Wandel eindeutig einen tiefgreifenden Umbruch darstellt. 30 Jahre lang stieg Japans Währung immer dann stark an, wenn die Welt riskant erschien. Sie entwickelte sich wirklich, wirklich gut. Die Haushalte und Institutionen des Landes, die größten externen Gläubiger der Welt, holten ihr Geld nach Hause und ließen den Jen in die Höhe schnellen. So war es früher. Nun aber könnte das Gegenteil eintreten. Wenn die Märkte das Vertrauen in Japans fiskalische und monetäre Disziplin verlieren, wird Kapital abfließen und den Yen noch weiter nach unten treiben. An stadt zu straffen, hat der neue japanische Premierminister Japans Ziel eines Premärhaushaltsüberschusses aufgegeben und eine Ausgabenoffensive gestartet, die Industriepolitik mit, man könnte sagen, purem Populismus vermischt. Einige Investitionen in KI, Halbleiter und Quantencomputing könnten sich natürlich irgendwann auszahlen. Doch viele Experten argumentieren, dass ein Großteil des Rests schlicht Verschwendung ist und der Zeitpunkt könnte kaum ungünstiger sein. Nach Jahrzehnten der Deflation ist die Inflation endlich nach Japan zurückgekehrt und hat die Era der Nullzinsfinanzierung beendet, die die enorme Verschuldung bislang tragbar machte. 40 Jahre lang lagen die jährlichen Zinskosten bei rund 10 Billionen Jen, obwohl die Schulden auf Rekordniveau stiegen. Dieses Gleichgewicht wurde nie gestört. Da ältere Anleihen fällig werden und neue zu höheren Renditen ausgegeben werden, wird Japans Zinslast voraussichtlich stark ansteigen. Der IWF erwartet, dass die Zahlungen bis 2030 doppelt so hoch und man höre und staune bis 2036 viermal so hoch sein werden und das unter der Annahme eines geordneten Marktes. Doch in Wahrheit verlaufen Regimewechsel wie dieser selten geordnet. Einige Analysten warnen, dass Japan bald vor Entscheidungen stehen könnte, wie sie seit der Stabilisierungsphase nach dem Krieg nicht mehr nötig waren. Etwa Maßnahmen wie Vermögenssteuern oder sogar das Einfrieren von Bankeinlagen. Andere betonen, dass tatsächlich tiefere strukturelle Probleme bestehen. Japans Bevölkerung schrumpft beispielsweise, das Wachstum bleibt schleppend und die alternde Gesellschaft treibt die Kosten weiter in die Höhe. Ohne glaubwürdige fiskalische Reformen werden sich die Schuldendynamiken nur verschlechtern und es wird interessant sein zu sehen, ob Premierministerin Takahichi dies anerkennt. Doch Japans Probleme sind auch nicht isoliert. Sie stehen an der Spitze eines breiteren, weitaus gefährlicheren globalen Trends. Die Welt tritt in eine Era ein, in der hohe Schulden und hohe Zinssätze aufeinander treffen. Die Vereinigten Staaten z.B. und ich spreche häufig in meinen Videos darüber, tragen inzwischen eine Staatsverschuldung von rund 125% des VIP, wobei die Zinszahlungen schneller steigen als die Ausgaben für Verteidigung oder soziales. China, eins der Motor globaler Investitionen, wie Sie sehr gut wissen, steht nun vor erheblichen Schulden der lokalen Regierungen und einer sich langsam entwickelnden Krise im Immobiliensektor. Und wenn man auf die EU blickt, sieht man, dass die Europäische Währungsunion weiterhin mit einer Schuldenquote von fast 95% des Bastet ist. Dieses Niveau konnte nur durch jahrelang künstlich niedrige Zinsen aufrechhalten werden. Zusammenhalten also die großen Volkswirtschaften Japans, der Vereinigten Staaten, Chinas und Europas, die natürlich die Säulen des globalen Finanzsystems bilden, nun den Großteil der weltweiten Staatsverschuldung. Und das ist ein ernstes Warnsignal in einem Umfeld wie dem, das ich in diesem Video beschrieben habe. Das ist wichtig, weil die Zinssätze nicht mehr nahe null liegen. Die Zentralbanken haben die Zinssätze hochgehalten, um die Inflation zu kontrollieren und die Folgen könnten äußerst hart sein. Die Regierungen zahlen mehr für den Schuldendienst, wodurch weniger Spielraum für Investitionen, Sozialausgaben und Konjunkturprogramme bleibt. In Entwicklungsländern sind diese Belastungen noch stärker. Die Vereinten Nationen berichten, dass 3,3 Milliarden Menschen in Ländern leben, in denen die Regierungen inzwischen mehr für Zinszahlungen ausgeben als für Gesundheit oder Bildung. Und das wird auch den Vereinigten Staaten wiederfahren. Und das ist keine Übertreibung. Es ist nur eine Frage der Zeit bei dem Tempo, in dem wir uns bewegen, mit einer explodierenden Verschuldung und steigenden Zinszahlungen, die bereits über ein Billion US-Dollar pro Jahr betragen. Insgesamt hat die weltweite Verschuldung die gewaltige Summe von 337 Billionen US-Dollar erreicht. Und da die Emission von Staatsanleihen Rekordhöhen erreicht, werden die Märkte zunehmend volatiler, fragiler und stärker miteinander verflochten. Ein Schock in einer großen Volkswirtschaft, insbesondere in Japan, könnte sich daher über die gesamte Welt ausbreiten und würde auch die Vereinigten Staaten treffen. Japan verfügt zwar noch über einige wirtschaftliche Puffer, wie etwa externe Vermögenswerte, tiefe Binnenmärkte und eine Zentralbank, die zu außergewöhnlichen Interventionen fähig ist. Doch die Grundlagen schwächen sich eindeutig und wir können das nicht länger ignorieren. Die Era des japanischen finanziellen Exceptionalismus geht klar zu Ende und mit ihr verschwindet einer der verlässlichsten Stoßdämpfer der Welt. Ebenso wie die Abhängigkeit der Vereinigten Staaten von Japan beim Kauf ihrer Staatsanleihen und der Finanzierung ihrer Ausgaben. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Welt in eine Phase eingetreten ist, in der der Spielraum für Fehler immer kleiner wird, weil die globale Schuldenkrise keine ferne Bedrohung mehr ist. Sie entfaltet sich gerade jetzt und Japan könnte der erste große Test dafür sein, ob die Welt auf das Kommende vorbereitet ist. Vielen Dank fürs Zuschauen. Ich schätze es sehr, dass Sie hier sind und sich die Zeit genommen haben. Unterstützen Sie meine Arbeit. Abonnieren Sie meinen YouTube-Kanal, meinen Substack und mein Patreon. Die Links finden Sie in der Beschreibung unten. Ich würde mich auch freuen, Sie auf meinen Social Media Plattformen zu sehen. Liken, abonnieren und teilen Sie, um meine Arbeit zu unterstützen und wir sehen uns morgen wieder hier. Ich freue mich auf ein weiteres Video und wünsche Ihnen noch einen schönen Tag. Passen Sie auf sich auf.

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Die globalen Märkte wachen zu einer Realität auf, die sie jahrzehntelang ignoriert haben: Japan – die am höchsten verschuldete entwickelte Volkswirtschaft der Welt – könnte nicht länger der finanziellen Schwerkraft trotzen. Mit einer Schuldenquote von über 230 % des BIP galt Japan lange als Anomalie außerhalb der normalen ökonomischen Regeln. Doch diese Illusion bricht nun schnell zusammen.

Nur wenige Wochen nach Amtsantritt schockierte Premierministerin Sanae Takaichi die globalen Investoren mit einem Konjunkturpaket im Wert von 135 Milliarden US-Dollar, gefüllt mit politischen Geschenken – Reisscheinen, Subventionen für fossile Brennstoffe und Bargeldauszahlungen, die nichts zur Behebung der strukturellen Schwächen Japans beitragen. Die Reaktion des Marktes? Heftig. Die Renditen japani

Original Video: https://youtu.be/JHHXs6yV4mg
Original Transcript: https://www.video-translations.org/transcripts/2184_Lena_2025_12_06.pdf
Translated Transcript: https://www.video-translations.org/transcripts/2184_Lena_2025_12_06_de-DE.pdf
Produced by: Lena Petrova
Originally Published on: 2025-12-06
Translations by: www.video-translations.org
Disclaimer: Read by A.I. Voices. Auto-translated.

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