Die Macht der Banken | Die Schock-Strategie der Zentralbanken

Die Macht der Banken | Die Schock-Strategie der Zentralbanken

das ist ein Film über die Macht der Zentralbanken Zentralbanken haben die Macht wirtschaftliche politische und soziale Veränderungen zu bewirken und so gehen sie dabei vor Pearl Harbor 7 Dezember [Musik] [Musik] 1941 Dieser Film basiert auf einem Buch von Professor Richard Werner [Musik] Impang lebe die kaiserliche Armee Imperi Yen Zentralbanken und die Transformation der Wirtschaft [Musik] [Musik] Ich gelobe Treue zur Flagge der Vereinigten Staaten von Amerika [Musik] Die Atombombe Ah [Musik] [Musik] Wir werden um 9:30 Uhr in Yokohama ankommen Die Ausschiffungspriorität richtet sich nach dem Ausschiffungszeitplan [Musik] General Douglas McAh General Douglas McAth traf am 30 August 1945 auf dem Marineflugplatz Atsugi in der Nähe von Yokohama ein Als er aus seinem Flugzeug stieg blieb er oben an der Treppe stehen steckte eine Hand in die Hüftasche spannte den Kiefer um seine Maiskolbenpfeife und betrachtete das eroberte Land Diese Pose wurde mehrmals wiederholt damit alle Pressefotografen eine gute Aufnahme machen konnten Die Demokratie sollte dem japanischen Volk eingeimpft werden als hätte es noch nie von etwas anderem gehört Unser Problem liegt im Kopf der Japaner Diese Köpfe können wie unsere gute oder schlechte Dinge tun abhängig von der Art der Ideen die in sie hineingelegt [Musik] werden Kabuki Stücke in denen loyale Samurai auftreten wurden verboten oder stark zensiert ebenso wie Bücher und Filme über die Bombardierung von Hiroshima und Nagasaki Satirische Karikaturen über Macarthur und die Erwähnung der Besatzungszensur waren strengstens untersagt Die Kommission befindet sich verschuldig im Sinne der Anklage und verurteilt sie zum Tode durch den Strang Yamashita bedankt sich bei der Kommission für den fairen Verlauf seines Prozesses Der damalige Premierminister im Pazifikkrieg General Toyo sagte während seines Prozesses keiner dieser Japaner würde es wagen gegen den Willen des Kaisers zu handeln Das Kreuzverhör wurde sofort abgebrochen und eine Woche später erklärte Toyob pflichtbewusst: “Der Kaiser habe den Frieden immer geliebt und gewollt General Hideki Toyo der die offizielle Verantwortung für die Führung des Krieges übernahm und alles tat um seinen Kaiser zu entlasten.” McAth bemerkte später vor dem US-Senat dass sich die Japaner in Bezug auf die moderne Zivilisation wie ein 12 Jahre alter Junge [Musik] verhielten Du interessierst dich für das Unbekannte das Mysteriöse das Unerklärliche Deshalb bist du hier Als der Krieg vorbei war hatten sich die Kreditbücher der Banken verschlechtert Bei den Vermögenswerten der Banken handelte es sich hauptsächlich um Kriegsanleihen und Kredite an zerstörte Industrien Damit war der gesamte Bankensektor praktisch bankrott Dieses Problem konnte von der japanischen Zentralbank leicht gelöst werden Sie musste nur die faulen Papiere des Bankensektors mit neues geschaffenen Reserven aufkaufen und ihnen gutes Geld für oft wertlose Vermögenswerte geben Die ersten beiden Zentralbankgouverneure der Nachkriegszeit wurden von der amerikanischen Besatzungsmacht ernt Ikichi Araki wurde zum ersten Nachkriegsgouverneur der japanischen Zentralbank ernt Doch kurz nach seinem Amtsantritt wurde er von der Staatsanwaltschaft wegen Kriegsverbrechen angeklagt und musste zurücktreten Nach einer allgemeinen Amnestie für mutmaßliche Kriegsverbrecher die öffentliche Ämter bekleideten wurde er 191 zum Botschafter in den Vereinigten Staaten ernannt Als er von seinem Botschafterposten im Jahr 1954 abtrat wurde Iraki erneut zum Gouverneur der Zentralbank ernannt Nach der Amnestie für Kriegsverbrecher im Jahr 1951 wurde ein Großteil der japanischen Kriegsbürokraten wieder in ihre Positionen aus der Kriegszeit versetzt Dazu gehörten Politiker aus der Kriegszeit und die meisten Bürokraten des Innenministeriums die für die Gedankenpolizei zuständig gewesen waren und von denen einige in das Bildungsministerium wechselten Japan ist der Schlüssel zum Schicksal des fernen Ostens Noch einmal Zum zweiten Mal während des Vormarsches der modernen Geschichte haben diese Worte dringende Notwendigkeit Um Unruhen auf dem Lande zu verhindern die den Kommunisten in China in die Hände spielten leiteten die Amerikaner die Umverteilung von Land von Großgrundbesitzern an ihre Pächter ein Die kapitalistische Elite Japans die sogenannte Saibatsu wurde wegen ihrer Unterstützung eines verbrecherischen Krieges gesäubert und von weiteren geschäftlichen Aktivitäten ausgeschlossen Im Grunde genommen hat die US-Besatzung die faschistische Politik der 30er Jahre die die reformfaschistischen Bürokraten während des Krieges nicht umsetzen konnten zu Ende geführt wie die Landreform und die Saibatu Politik encounter of Ja es ist eine sehr seltsame Begegnung von japanischen Kriegsfaschisten und amerikanischen New [Musik] Dealern Das Parlament sitzt von Japan Senate und Repräsentantenhaus Die in Japan randalierten fanatische Studenten und linke Gruppen tagelang um den gegenseitigen Verteidigungsvertrag mit Amerika zu verhindern Die sozialistischen Abgeordneten inszenierten einen Aufstand im Parlament Die Polizei vertrieb sie um die Ordnung [Applaus] wiederherzustellen Der Redner wurde auf das Podium getragen und rief die Sitzung in der der Vertrag angenommen wurde zur Ordnung 197 1957 wurde der ehemalige Kriegsverbrecher der Klasse A Kishino Buzuke Premierminister von Japan Er war während des Krieges General Toius Minister für Handel und Industrie gewesen dessen Zuständigkeitsbereich von Munition bis zur Sklavenarbeit reichte Während Hitlers Kriegswirtschaftsminister Albert Speer in Berlin-Spanda im Gefängnis saß war sein japanischer Gegenpart Ministerpräsident des Landes Obwohl Kishi nach dem Krieg ein Verfechter der Demokratie wurde hatte er sich vor und während des Krieges als Nationalsozialist bezeichnet Mit dem Geld von Verbrechersyndikaten Industrieunternehmen und CIA Schmiergeldern baute Kishi die liberaldemokratische Partei zu einem mächtigen politischen Apparat aus Japan In Japan stammten viele der wichtigen wirtschaftlichen und politischen Führer der Nachkriegszeit aus einer elitären Gruppe von Bürokraten aus der Kriegszeit die Japan in den Krieg getrieben hatten Die liberaldemokratische Partei blieb fast 40 Jahre lang an der Macht Willkommen zu Hause auf Japanisch für diese amerikanischen Soldaten Nach einem Einsatz in Korea kehren sie zu ihrem Stützpunkt in Japan zurück wo sie kurz zuvor noch als Besatzungstruppen stationiert waren Und wie kehren sie zurück Wie werden sie von den Menschen empfangen deren Land sie besetzen Nicht als Oberherren nicht als Feinde nicht als Männer denen man misstraut die man fürchtet und denen man es übel nimmt sondern als Freunde Ja [Musik] [Musik] Im zentralen Tokyota Stadtteil Shioda hatte das Finanzministerium seinen Sitz Von hier aus kontrollierte das Ministerium die meisten Bereiche der japanischen Wirtschaft Das Finanzministerium war das mächtigste Ministerium und die Zentralbank musste dem Finanzministerium Bericht erstatten Beamte des Finanzministeriums ernteten Ehrfurcht und Respekt und ehemalige Ministerialbeamte erhielten einflussreiche Posten als Leiter öffentlicher und privater [Musik] Einrichtungen In einem Bereich hatte das Ministerium jedoch keine tatsächliche Kontrolle und zwar über den Umfang der Kreditschöpfung und deren Zuteilung über die von der Bank of Japan der japanischen Zentralbank entschieden wurde Sie sagten dem Finanzministerium und der Öffentlichkeit und den Journalisten: “Wir betreiben Geldpolitik über den Leizins und sie ließen das Finanzministerium über ihre Zinspolitik bestimmen Aber die Herrschaft wurde nicht über die Zinspolitik erreicht sondern über die Geldmenge.” Window Guidance ein Verfahren in dem eine Zentralbank den Geschäftsbanken Quoten für das Kreditwachstum und die Kreditvergabe [Musik] vorgibt Es funktioniert folgendermaßen Man nennt es Window Guidance Die japanische Zentralbank hat den Banken einfach gesagt wie viel sie im kommenden Quartal verleihen müssen und an welchen Wirtschaftssektor Die japanische Zentralbank erteilte einzelnen Banken vierteljährlich Anweisungen über die Höhe der Kredite und darüber welchen Industriezweigen sie zuzuordnen waren Alle Kredite wurden nach Sektoren und Teilsektoren aufgeschlüsselt und die Großkreditnehmer mussten namentlich aufgeführt werden Japan Die Zentralbank konnte entscheiden welche Projekte gefördert und welche ausgebremst werden sollten indem sie diktierte an wen und wofür die Bankenkredite vergeben konnten Das war das System der Kriegswirtschaft angepasst an die Produktion von Konsumgütern [Musik] Die 95 Millionen Einwohner Japans genießen heute ein nationales Einkommen das nur von den Vereinigten Staaten und den Wohlhaben deren Nationen Westeuropas übertroffen wird Es ist kein gutes System für Kapitalisten aber für die Bevölkerung hat es eine Menge Reichtum geschaffen eine sehr gleichmäßige Einkommens und Vermögensverteilung ein sehr hohes Wachstum und eine sehr schnelle Steigerung der Lebensqualität und des Lebensstandards Allein im Jahr 1959 wuchs die Wirtschaft um 17% Das System der Kriegswirtschaft hatte jedoch zurfolge dass ganze Industriezweige nicht um Gewinne sondern um Marktanteile konkurrierten Die Unternehmen kämpften bis zum Bankrott um Marktanteile Dieses Phänomen wurde bald erkannt und als überhöhter Wettbewerb bezeichnet Die Lösung war die Bildung von expliziten oder impliziten Kartellen Bankingor Im Bankensektor fungierte die Window Guidance als Kontrollmechanismus da die japanische Zentralbank die Anzahl und den Wert der von den Banken vergebenen Kredite vorgeben konnte Infolgedessen änderte sich die Rangordnung der Banken in der Nachkriegszeit nie außer nach Fusionen Ein Banker sagte ohne die Window Guidance würden wir bis zum Harakiri miteinander kämpfen Das Leistungsbilanzdefizit der USA steigt auf den höchsten Stand seit 9 Jahren Das Ausmaß des Anstiegs hat viele Ökonomen überrascht Während Kartelle den Wettbewerb innerhalb Japans kontrollierten gab es solche Grenzen nicht wenn es um internationale Märkte ging Japanische Konzerne wurden bald auf vielen Märkten der Welt dominant In Amerika wurden formelle Anhörungen im Kongress abgehalten unter Titeln wie Produktivität Lektionen für Amerika Leading Economic Theories Führende Wirtschaftstheorien besagen dass nur freie Märkte zum Erfolg führen können Doch Japan ist innerhalb von Jahrzehnten zur zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt aufgestiegen ohne sich nur auf die unsichtbare Hand der freien Märkte zu [Musik] verlassen Japans Nachkriegswirtschaft war eine vollständig mobilisierte Kriegswirtschaft wobei die Produktion von Waffen auf Konsumgüter umgestellt wurde Es ist besser für die japanische Zentralbank nicht aufzufallen und so still zu sein wie der Wald eines ländlichen Schreins His Ishimada Gouverneur der japanischen Zentralbank von 1946 bis 54 Da sich die japanische Zentralbank als Meisterin der freien Märkte präsentierte galt die Window Guidance als Peinlichkeit In offiziellen Veröffentlichungen wurde sie entweder nicht erwähnt oder ihre Rolle heruntergespielt indem die Kreditkontrollen als freiwillig bezeichnet wurden Wann immer sich das Finanzministerium über die Kreditvergabepolitik der japanischen Zentralbank erkundigte ließen sich die Mitarbeiter der japanischen Zentralbank auf komplexe Diskussionen voller Fachjarrgon ein um den Prozess für Lih undurchschaubar zu machen In November 195 Im November 1965 kam die erste Serie japanischer Staatsanleihen auf den Markt Von nun an übten die Politiker wenn sie mehr Geld ausgeben wollten nicht mehr Druck auf die Zentralbank sondern auf das Finanzministerium aus Das Ministerium würde also letztlich die Aufsicht über einen immer größer werdenden Staatsschuldenberg führen National de mountain [Musik] Die 1980er Jahre waren eine Ehre der finanziellen Deregulierung in der industrialisierten Welt Die meisten Industrieländer hoben ihre Beschränkungen für den Kapitalverkehr auf Japan in Japan forderte Tatashi Sasaki ein ehemaliger Gouverneur der japanischen Zentralbank einen fünfjahresplan für die Umgestaltung und Liberalisierung der japanischen Wirtschaft Im Jahr 1986 schlug die beratende Gruppe für die wirtschaftliche Umstrukturierung unter der Leitung des ehemaligen Gouverneurs der japanischen Zentralbank Haro Maicava einen auf 10 Jahre angelegten Wirtschaftsreformplan vor mit dem der Lebensstandard der Japaner an den des Westens angeglichen werden sollte In dem Vorschlag heißt es für Japan ist jetzt die Zeit gekommen einen historischen Wandel in seiner traditionellen Wirtschaftspolitik und seinem Lebensstil vorzunehmen Ohne diesen Wandel kann es keine weitere Entwicklung für Japan geben Der Bericht las sich wie ein Wunschzettel der US-Handelsunterhändler Er begann mit Forderungen nach einer Verwaltungsreform und der Abschaffung bürokratischer Befugnisse Das Ziel war die Umgestaltung der gesamten Politik die Abschaffung des Kriegswirtschaftssystems und die Einführung einer freien Marktwirtschaft nach amerikanischem Vorbild Diejenigen Mitglieder der Beratergruppe die eine abweichende Meinung äußerten wurden von ihren Aufgaben entbunden Die Berichte in der Presse waren sehr kritisch Beobachter erkannten den radikalen Charakter des Plans Er schien viel zu ehrgeizig erforderte eine umfassende Revolution aller Teile des japanischen wirtschaftlichen politischen und sozialen [Musik] Systems Obwohl der Bericht klar formulierte was gewollt war schwieg er sich peinlich darüber aus wie diese Ziele erreicht werden sollten Der einzige Hinweis der im Bericht versteckt war lautete: “Bei der Umsetzung dieser Empfehlungen kommt der Steuer und Geldpolitik eine wichtige Rolle [Musik] zu.” Die japanische Zentralbank hat immer gesagt dass das japanische System abgeschafft werden sollte Es sollte einfach komplett abgeschafft werden und der Kapitalismus nach amerikanischem Vorbild sollte eingeführt werden Ob sie damit einverstanden sind oder nicht ist eine ganz andere Frage aber die Zentralbank ist auf jeden Fall der Meinung dass es abgeschafft werden sollte Die nächste Frage ist nun wie man das anstellen soll Das Finanzministerium hat die meiste Zeit der Nachkriegszeit rechtlich die Kontrolle gehabt Wir haben eingefahrene bürokratische Strukturen Politiker und all diese Kartelle und so weiter Das war das alte System Nun lehrt die Geschichte dass sich ein System nur dann grundlegend ändert wenn es eine Krise gibt Die Kommission schlug vor dass die Geldpolitik zur Förderung einer historischen Krise eingesetzt werden sollte die groß genug ist um die Interessen des Finanzministeriums der Politiker und der japanischen Unternehmen zu überwinden In jedem System gibt es Gruppen die davon profitieren und daher nicht den Wunsch haben es zu ändern Es gibt wahrscheinlich kein Land auf der Welt das sein wirtschaftliches soziales und politisches System ohne eine Krise in nennenswerter Weise verändert hat Es ist die Krise die die Bürger und Interessensgruppen von der Notwendigkeit eines Wandels überzeugt Nun wie kann man das erreichen Man braucht eine Krise und der beste Weg sie zu erzeugen ist eine Blase denn so hält eine niemand [Musik] auf The Bank of Japan Die japanische Zentralbank begann die Quoten für die Vergabe von Schaufensterkrediten deutlich zu erhöhen In den späten 1980er Jahren lagen die durchschnittlichen jährlichen Kreditwachstumsquoten bei fast 15% Ein städtischer Banker bemerkte später während der Spekulationsblase wollten wir nur eine bestimmte Anzahl von Krediten erhöhen aber die japanische Zentralbank wollte dass wir mehr schaffen Junge Leute in ihren 20ern und 30ern konnten sich auch mit bescheidenen Gehältern zweit und Drittwohnungen kaufen Der Kreditboom führte nicht nur zu einem Immobilienboom sondern auch zu einem Boom auf dem Aktienmarkt Zwischen 1985 und 1989 stiegen die Aktien um 240% und die Grundstückspreise um [Musik] 245% Ende der 80er Jahre war der Wert des Gartens der den Kaiserpalast im Zentrum Tokios umgibt so viel Wert wie der gesamte Staat Kalifornien [Musik] Obwohl Japan nur ein 26 der Größe der Vereinigten Staaten hat wurde sein Grund und Boden mit dem vierfachen des Wertes der Vereinigten Staaten bewertet Der Marktwert eines einzigen der 23 Bezirke von Tokyo der zentrale Bezirk Shioda überstieg den Wert von ganz Kanada Wirtschaftswissenschaftler die darauf trainiert sind an Marktergebnisse zu glauben versuchten die hohen Grundstückspreise zu rechtfertigen Einige glaubten dass die Grundstücksknappheit der Grund sei In Tokios noblen Geschäftsvierteln entstanden glänzende neue Firmenzentralen Der Arbeitsmarkt boomte so sehr dass ein ernsthafter Mangel an Arbeitskräften befürchtet [Musik] wurde Unternehmen begannen Studenten im letzten Studienjahr zu teuren Reisen in Ferien einzuladen um sie zu einer Anstellung zu bewegen [Musik] Die Politiker liebten es das Finanzministerium liebte es die Steuereinnahmen stiegen die Unternehmen liebten es Alles war wunderbar in der Babbelha Jeder Tag war wie ein Fest Wir Mädchen wurden ausgeführt und alles wurde immer von den Jungs und den Chefs bezahlt Niemand hat öffentliche Verkehrsmittel benutzt um nach Hause zu kommen Wir haben immer ein Taxi [Musik] genommen Angesichts des unaufhaltsamen Anstiegs der Vermögens und Aktienkurse konnten selbst traditionelle Hersteller der Versuchung nicht widerstehen sich an den Märkten zu versuchen Bald bauten sie ihre Finanz und Treasury Abteilungen aus um die Spekulationen selbst in die Hand zu nehmen Diese Hedgefonds der Unternehmen bekannt als Stech nutzten geliehenes Geld um mit Immobilien und Aktien zu spekulieren Der Wahnsinn nahm solche Ausmaße an dass viele führende Hersteller wie z.B der Autohersteller Nissan mehr Geld mit spekulativen Investitionen als mit der Produktion von Autos verdienten Es wurden buchstäblich tausende von Artikeln über das neue japanische Wirtschaftswunder geschrieben Viele Wirtschaftswissenschaftler gaben an dass die hohe und steigende Produktivität die beeindruckende Leistung der japanischen Wirtschaft erklärt Bücher über japanische Managementtechniken wurden zu internationalen Bestsellern Westliche Geschäftsleute lasen Traktate aus dem 17 Jahrhundert über Samuraistrategien [Musik] In reality in Wirklichkeit hatte Japans herausragende Leistungen in den 1980er Jahren wenig mit Managementtechniken zu tun Anstatt die Kreditvergabe zu begrenzen und zu steuern wurde die Schaufensterpolitik dazu genutzt eine riesige Blase zu erzeugen Ich habe Nachforschungen angestellt und Beamte der japanischen Zentralbank und Banker beide Seiten auf Tonband befragt Das Ergebnis war dass die japanische Zentralbank ihre informelle Beratung fortsetzte Tatsächlich war es die japanische Zentralbank die die Banken dazu zwang ihre Kreditvergabe so stark zu erhöhen Die japanische Zentralbank wusste dass die einzige Möglichkeit für die Banken ihre Kreditquoten zu erfüllen darin bestand die unproduktive Kreditvergabe auszuweiten Mit den Worten eines Bankangestellten: “Wenn es keine Nachfrage nach Krediten von risikoarmen Kreditnehmern gibt und wir die Quote ausschöpfen wollen wird das Risiko noch größer.” Ein anderer Bankker wird mit den Worten zitiert dass ein Nebeneffekt der Regel der Window Guidance bei der Kreditvergabe darin bestand dass die Banken die Kreditvergabe auch dann erhöhten wenn es keine Kreditnachfrage gab Alles Wie alle Blasen wurde auch die japanische Blase einfach durch die rasche Geldschöpfung des Bankensystems angeheizt Zwischen 1986 und 1989 leitete Toshihiko Fukui die Bankenabteilung der japanischen Zentralbank die für die Quoten für die Window Guidance zuständig war Als Fukui von einem Journalisten gefragt wurde die Kreditaufnahme nimmt schnell zu haben Sie nicht die Absicht den Hahn bei den Bankkrediten zuzudrehen?” antwortete er Da die konsequente Politik der geldpolitischen Lockerung fortgesetzt wird würde eine quantitative Kontrolle der Bankkredite einen Widerspruch in sich darstellen Daher haben wir nicht die Absicht eine quantitative Straffung durchzuführen Da die strukturelle Anpassung der Wirtschaft schon seit geraumer Zeit andauert werden die internationalen Ungleichgewichte angegangen Die Geldpolitik unterstützt dies sodass wir die Verantwortung haben die lockere Geldpolitik so lange wie möglich fortzusetzen Daher ist es nur natürlich dass die Bankkredite ausgeweitet werden Warum haben die Banken so viel Geld verliehen weil sie durch die Anweisung der japanischen Zentralbank dazu gezwungen wurden Normalerweise wählen die Banken ihre Kunden aus einer großen Anzahl von Kreditantragsstellern aus und lehnen einen erheblichen Prozentsatz ab Doch ab 1987 hatte sich das Blatt gewendet Es waren die Banker die aggressiv um potenzielle Kunden warben Es gibt viele Anekdoten darüber wie die Banken Kredite zu günstigen Zinssätzen anboten und Kunden wie Straßenhändler umworben haben Die Banken ermutigten die Menschen sich Geld zu leihen Wenn z.B ein frisch verheiratetes Paar ein Haus kaufen wollte boten ihnen die Banken den doppelten Betrag den sie verlangten Die Banker schätzten den Grundstückswert zunehmend überhöht ein sodass das tatsächliche Verhältnis von Grundstückswert zu Kredit oft auf 300% oder mehr anstieg Für die Öffentlichkeit war dies ein seltsames Phänomen Die Leute nannten es bald Geldüberschuss Nur Wirtschaftswissenschaftler Analysten und diejenigen die an den Finanzmärkten oder für Immobilienfirmen arbeiten wussten es besser Sie lehnten solche vereinfachenden Analysen ab Sie behaupteten dass der Anstieg der Grundstückspreise weitaus kompliziertere Gründe hätte als nur einen Geldüberschuss Gewöhnliche Menschen verstandten einfach nicht die Feinheiten der modernen Finanztechnologie Wenn ein Land zu viel Geld schafft fließt ein Teil dieses Geldes in Form von Investitionen ins Ausland ab In den 80er Jahren vervielfachten sich die japanischen Kapitalströme von einem Nettozufluss von mehr als 2 Milliarden Dollar im Jahr 1980 auf einen Abfluss von 132 Milliarden Dollar im Jahr 1986 Vermögenswerte darunter Kunstgegenstände und andere Wertgegenstände in der ganzen Welt wurden zum Ziel japanischer Käufer Es gab hochkarätige Käufe wie das Rockefeller Center Columbia Pictures und den Pebble Beach Golf Course Peble Beach Golf Coursane Money Japanische Gelder kauften sage und schreibe 75% aller 1986 versteigerten US-Staatsanleihen Aber es ist nicht einfach für ein Land einfach Geld zu drucken und dann auf eine Einkaufstour durch die Welt zu gehen Japan war dazu in der Lage weil die Märkte seine Währung nicht abwerteten Der Wert der einzelnen Währungen wird von Devisenhändlern festgelegt Denn die traditionellen Indikatoren auf die die Devisenhändler achten die übermäßige Geldschöpfung in dem betreffenden Land nicht anzeigen kann es funktionieren große Geldmengen zu schaffen und zu versuchen sie in ausländische Währung umzutauschen Japan Japan hatte denselben Trick angewandt wie die Vereinigten Staaten in den 1950er und 1960er Jahren als die US-Banken exzessiv Dollars schufen America Die amerikanischen Unternehmen nutzten dieses heiße Geld um europäische Unternehmen aufzukaufen Während die Vereinigten Staaten durch den Goldstandard des Dollars gedeckt waren bestand Japans Deckung in einem erheblichen Handelsüberschuss Ein nicht Bippbasierter Kredit ein Kredit der nicht für die Produktion von Waren oder Dienstleistungen verwendet wird Ein Frühwarnindikator für die Entstehung eines systemischen Risikos im Bankensystem ist das Verhältnis von Krediten für nicht BP basierte Transaktionen zu den Gesamtkrediten In den meisten Ländern die anschließend von einer Bankenkrise heimgesucht werden steigt dieses Verhältnis deutlich an Es war derselbe Prozess der die Hypothekenkredite und den Boom der Immobilienpreise in den Vereinigten Staaten und dem Vereinigten Königreich in den 1980er und 2000er Jahren anheizte Derselbe Prozess führte auch zu den goldenen 20ern In den 1920er Jahren vergaben die Banken in den USA Kredite mit Aktien als Sicherheiten Das Prinzip bleibt dasselbe Da jede Bank den Aktienkurs als gegeben ansah schuf sie neues Geld Je mehr Geld auf dem Aktienmarkt war desto mehr mussten die Aktienkurse steigen Jede Bank hielt es für sicher einen bestimmten Prozentsatz des Aktienwerts als Sicherheit zu akzeptieren aber die Aktionen aller Banken zusammen trieben den Gesamtmarkt in die Höhe Japan In Japan stieg das gesamte Grundvermögen des privaten Sektors von 14,2 Billionen Yen im Jahr 1969 auf 2000 Billionen Yen im Jahr 1989 Auf seiner ersten Pressekonferenz als 26 Gouverneur der japanischen Zentralbank im Jahr 1989 sagte Yashio da die lockere Geldpolitik das Problem des Anstiegs der Grundstückspreise verursacht habe werde die Kreditvergabe im Zusammenhang mit Immobilien nun eingeschränkt Er sah sich um sah die Blase die steigenden Vermögenspreise die immer größer werdende Kluft zwischen Arm und Reich Das müssen wir stoppen Sein Name war Meno und er war ein Held in der Presse weil er gegen diese dumme Geldpolitik kämpfte Tatsache ist jedoch dass er in der Zeit der Blase stellvertretender Gouverneur und für die Entstehung der Blase verantwortlich war [Musik] [Musik] Plötzlich stiegen die Grundstücks und Vermögenspreise nicht mehr Allein im Jahr 1990 brach der Aktienmarkt um 32% ein Type [Musik] sind1 Dann im Juli 1991 wurde die Window Guidance abgeschafft Dies kam für die Verantwortlichen der japanischen Zentralbank selbst überraschend Die Banker waren nahezu hilflos Sie beklagten sich darüber dass sie nicht mehr wussten wie sie ihre Kreditvergabepläne erstellen sollten Wenn in der Vergangenheit eine bestimmte Filiale sagte dass sie gerne mehr Kredite vergeben würde antworteten sie dass die Quote für die Window Guidance ausgeschöpft sei Jetzt konnten sie das nicht mehr tun [Musik] Als die Banken erkannten dass der Großteil der 99 Billionen Yen an Babbelkrediten wahrscheinlich scheitern würde wurden sie so ängstlich dass sie nicht nur die Kreditvergabe an Spekulanten einstellten sondern auch die Kreditvergabe an alle anderen Nun es stehen düstere Weihnachten für Japan Die Börse sank am Montag auf den niedrigsten Stand seit über zwei Jahren Der Zusammenbruch eines der größten Lebensmittelhändler Japans in der vergangenen Woche war der neunte eines börsennierten Unternehmens in diesem Jahr Mehr als 5 Millionen Japaner verloren ihre Arbeit und fanden keine andere Beschäftigung [Musik] Selbstmord wurde zur häufigsten Todesursache bei Männern im Alter zwischen 20 und 44 [Musik] Jahren Die Zeitungen berichteten fast täglich über Menschen die sich erhängten oder [Musik] verschwanden Zwischen 1990 und 2003 fiel der Aktienmarkt um 80% Die Grundstückspreise in den Großstädten fielen um bis zu 84% Einige Ökonomen schienen erleichtert zu sein Der Abschwung war ein Beweis dafür dass Japans Wirtschaftssystem doch nicht so erfolgreich war [Musik] Unterdessen sagte der Gouverneur der japanischen Zentralbank Yasushieno dass sich dank dieser Rezession jeder der Notwendigkeit einer wirtschaftlichen Umgestaltung bewusst wird Transformation [Musik] Das Finanzministerium das die Zinssätze für das wichtigste politische Instrument hielt übte Druck auf die Zentralbank aus die Zinssätze zu senken bis der offizielle Zinssatz 0,1% erreichte Die meisten Wirtschaftswissenschaftler sagten eine wirtschaftliche Erholung voraus [Musik] Doch trotz der häufigen Behauptungen in der Finanzpresse und von den Zentralbanken dass niedrigere Zinsen das Wachstum ankurbeln und höhere Zinsen das Wachstum bremsen gibt es keine empirischen Belege für diesen Zusammenhang [Musik] Japanische und amerikanische Geschäftsleute treffen sich hier mit einem Player der japanischen Unternehmen für einen niedrigeren Yen Nur 6% der japanischen Exporteure können bei einem Dollarkurs von weniger als 100 Yen Gewinne erzielen Im Durchschnitt müssen sie die amerikanische Währung auf über 117 Yen anheben um die Gewinnschwelle zu erreichen das Finanzministerium bei die Zentralbank große Mengen an Yen zu verkaufen und US-Dollar zu kaufen damit der Wechselkurs des Yen sinken und die Exporte steigen würden Wir alle wissen dass die beiden das Finanzministerium und die Zentralbank nicht gut miteinander auskommen Und was diesen Monat wieder passiert ist ist dass die Zentralbank ihre eigenen Interventionen sterilisiert hat um genau zu sein die Interventionen die vom Finanzministerium angeordnet wurden Das Finanzministerium weist die japanische Zentralbank an US-Staatsanleihen im Wert von etwa 20 Milliarden zu kaufen Doch die japanische Zentralbank sterilisiert dies Das heißt sie entzieht der Wirtschaft Geld um diesen Kauf zu finanzieren Die meisten Forscher sind sich einig dass sterilisierte Devisenmarktinterventionen nicht funktionieren Die Zentralbank sterilisiert erneut Deshalb funktioniert es nicht Deshalb ist der Jen stark [Musik] geblieben Eine Zentralbank kann Geld aus der Wirtschaft abziehen indem sie ihre Vermögenswerte verkauft Genauso wie sie der Wirtschaft Geld zuführen kann indem sie Vermögenswerte kauft Wenn Zentralbanken Vermögenswerte kaufen und verkaufen erhöhen oder verrängern sie die in der Wirtschaft zirkulierende Geldmenge Die Beamten der japanischen Zentralbank ignorierten dies und behaupteten stattdessen dass dieser Strukturwandel oder diese Reform kurzfristig deflationäre Kräfte erzeugen kann aber nach einer Weile viel effizientere Wirtschaft hervorbringen wird Independent unabhängige Beobachter meinten die Binnennachfrage müsse durch staatliche Ausgaben angekurbelt werden dann würde auch die Kreditnachfrage steigen Ein Jahrzehnt lang befolgte die Regierung diesen Rat und steigerte die Staatsverschuldung auf ein historisches Niveau Zwischen 1992 und 2002 wurden 146 Billionen Yen ausgegeben Richard Werner ist Chefvolkswirt bei Jordan Flaming Securities in Tokyo Er teilt uns jetzt seine Ansichten zur Entwicklung der japanischen Wirtschaft mit Die Regierung gab mit der rechten Hand Geld aus indem sie der Wirtschaft Geld zuführte aber die Mittelbeschaffung erfolgte über den Anleiemarkt und deshalb entnahm sie mit der linken Hand dasselbe Geld aus der Wirtschaft Es gab keinen Anstieg der Gesamtkaufkraft Bis 2011 würde Japans Staatsverschuldung 230% des BP erreichen Die höchste der [Musik] Welt Dem Finanzministerium gingen die Möglichkeiten aus Beobachter begannen das Ministerium für die Rezession verantwortlich zu machen und begannen auf die Stimmen zu hören die behaupteten die Rezession sei auf das japanische Wirtschaftssystem zurückzuführen Aber wie schwierig wäre es gewesen die Probleme der faulen Kredite im Bankensektor und der Deflation zu lösen Es stellte sich heraus dass dies gar nicht so schwierig gewesen wäre Das Finanzsystem ist immer ein Teufelskreis Es gibt kein Kreditwachstum also gibt es kein Wirtschaftswachstum Also gibt es kein Kreditwachstum also gibt es kein Wirtschaftswachstum Nun es gibt eine Sache die dieses zirkuläre Argument durchbrechen kann und das ist die Zentralbank Die Aufgabe der Zentralbank in dieser Situation ist es Geld zu drucken Was wir jetzt brauchen sind radikalere Maßnahmen und es gibt einige schmerzhafte aber es gibt auch schmerzlose Die Zentralbank könnte z.B einfach alle faulen Schulden zum Nennwert aufkaufen Japan hätte dann die stärksten Banken der Welt Um den Bankensektor zu retten kann eine Zentralbank die faulen Finanzaktiver der Banken mit neu geschaffenem Geld aufkaufen und ihnen den Nennwert für die Aktiver geben die oft deutlich weniger wert sind So hat es die japanische Zentralbank nach dem Krieg getan Alternativ könnte Geld an die Banken transferiert werden indem man ihnen mitteilt große Gewinne zu erzielen Eine Möglichkeit dies zu erreichen besteht darin dass die Zentralbank einen Markt in die Enge treibt und so eine Miniblase in einem bestimmten Markt schafft in denen die Banken stark investieren was ihnen große Gewinne beschert Dies ist eine relativ gängige Methode der Zentralbanken um ihren Bankensystemen zu helfen Andere Vorschläge beinhalten Maßnahmen zur Einführung von Null Risikokreditnehmern bei Banken oder die Einführung von Änderungen in der Rechnungslegung die ihre Bilanzen verbessern Japan In Japan argumentierten die Behörden und die Zentralbank wie fast zwei Jahrzehnte später auch die westlichen Mächte dass der Steuerzahler die Rechnung bezahlen sollte [Musik] Wie Sie sich vielleicht erinnern hat die Regierung im März letzten Jahres etwa 15 großen japanischen Finanzinstituten eine große Summe Geld zugeführt und wir waren eines von ihnen Das hat uns geholfen faule Kredite abzuschreiben und unsere Kapitalbasis zu stärken damit wir bereit sind Kredite zu [Musik] vergeben Steuergelder wurden zur Rekapitalisierung von Banken verwendet Es gibt jedoch keine Beweise dafür dass die Steuerzahler für die Probleme der Banken verantwortlich waren Daher haben solche Maßnahmen wahrscheinlich ein moralisches Risiko geschaffen Die Geldmenge wird durch den Nettozuwachs der Geldschöpfung der Banken und der Zentralbank bestimmt Wenn das moralische Risiko vorschreibt dass der Bankensektor nicht gerettet werden sollte können Deflation und Rezession von der Zentralbank immer noch vermieden werden Zu diesem Zweck kann die Zentralbank die Geldmenge erhöhen Eine Zentralbank kann die Geldmenge in einer Volkswirtschaft jederzeit und unbegrenzt erhöhen indem sie einfach Vermögenswerte vom privaten Sektor kauft und mit neu geschaffenen Krediten bezahlt Die Zentralbank hätte z.B Immobilien kaufen und in öffentliche Parks umwandeln können Und hier besteht die Möglichkeit drei Probleme auf einen Schlag zu lösen Die Wirtschaft braucht Geldschöpfung die Banken müssen ihre faulen Kredite loswerden und der Immobiliensektor braucht einige Transaktionen Was man tun kann ist die Zentralbank Geld drucken zu lassen den Banken das Land abzukaufen es in Parksuwandeln und damit auch ein weiteres Problem zu lösen die Lebensqualität in Japan Selbst wenn die Zentralbank diese Parks später zu einem Bruchteil der Kosten verkauft hätte hätte sie immer noch Geld verdient weil es eine Zentralbank nichts kostet das Geld überhaupt erst zu schaffen Eine weitere Möglichkeit Geld in die Wirtschaft zu pumpen ist die quantitative Lockerung Trotz all dieser Möglichkeiten weigerte sich die japanische Zentralbank zu jedem Zeitpunkt Maßnahmen zu ergreifen die die Krise hätten lösen können Als ich 1992 1993 als Gastwissenschaftler bei der japanischen Zentralbank war war ich davon überzeugt dass diese Rezession wirklich schlimm werden würde Also fragte ich jeden Mitarbeiter der japanischen Zentralbank der mit mir sprechen wollte warum sie nicht mehr Geld drucken Ich traf eine Person die sehr offen darüber sprach und sie sagte: “Richard natürlich hätten wir mehr Geld drucken können Wir hätten einen Aufschwung herbeiführen können aber dann hätte sich nichts geändert Die Wirtschaftsstruktur hätte sich nicht verändert Damals war ich noch nicht bereit zu glauben dass die Zentralbank die Rezession ernsthaft in die Länge zog um strukturelle Veränderungen zu erreichen die mir ein wenig zu wild erschienen Finanzminister Masayuro Shiokava hat sich an die Zentralbank gewandt und sie gebeten die Deflation zu stoppen oder zumindest zu bekämpfen Die Zentralbank widersetzte sich konsequent den Aufforderungen der Regierung des Finanzministers und des Premierministers mehr Geld zu drucken um die Wirtschaft anzukurbeln und die lange Rezession zu beenden Times Zeitweise reduzierte die japanische Zentralbank sogar aktiv die in der Wirtschaft zirkulierende Geldmenge was die Rezession noch verschlimmerte [Musik] Die Argumente der japanischen Zentralbank waren immer die gleichen nämlich dass die Schuld in der Wirtschaftsstruktur Japans liegt Bank Mitarbeiter der Zentralbank argumentierten sogar dass eine erhebliche geldpolitische Lockerung Schaden anrichten könnte indem sie eine weitere Verzögerung des Fortschritts der strukturellen Anpassung bewirke Die früheren japanischen Führer der Nach Kriegszeit wussten dass sie eine Kriegswirtschaft betrieben aber sie wollten aus politischen Gründen nicht darüber sprechen Die Propagandabotschaft des Kalten Krieges lautete dass das Japan der Nachkriegszeit ein politisches und wirtschaftliches System nach amischem Vorbild übernommen hatte Da sie nicht bereit waren die Wahrheit zu sagen nahmen die frühen Nachkriegsführer ihr intimes Wissen über die Ursprünge von Japans Wirtschaftswunder mit ins Grab In den 1980er und 1990er Jahren herrschte eine Generation von Bürokraten und Politikern die den wahren Charakter und Zweck der Wirtschaft ihres Landes nicht [Musik] verstanden Eine ganze Generation japanischer Wirtschaftswissenschaftler wurde in die Vereinigten Staaten geschickt um dort einen Doktortitel und einen NBA-abschluss in Wirtschaftswissenschaften nach amischem Vorbild zu erwerben Da die neoklassische Wirtschaftswissenschaft davon ausgeht dass es nur eine Art von Wirtschaftssystem gibt nämlich uneingeschränkte freie Märkte in denen Aktionäre und Zentralbanker das sagen haben haben viele japanische Wirtschaftswissenschaftler schnell die Argumente der US-amerikanischen Wirtschaftswissenschaftler nachgeplappert [Musik] [Musik] Die USA und Japan haben am Dienstag zweitägige Gespräche über Versicherungsregulierungen abgeschlossen Die Deregulierung des Primärsektors ist notwendig um die festgefahrenen Interessen der großen Versicherungsgesellschaften sowohl der Lebens als auch Sachversicherer und die Bürokratie des Finanzministeriums zu überwinden Sie müssen vor dem 15 Dezember eine Einigung erzielen denn nach diesem Datum haben die USA mit Handelsanktionen gedroht Ein wichtiger Schritt den Analysten erwarten ist die Verbriefung von Immobilien Aber wird das Paket ausreichen Mehr dazu im Gespräch mit Richard Werner Um eine sinnvolle Verbriefung zu erreichen brauchen wir eine Deregulierung Und das ist bereits die Antwort auf Ihre Frage Um eine Deregulierung zu erreichen müssen Sie die Macht des Finanzministeriums beschneiden und offensichtlich hat sich das Ministerium dem widersetzt In den 1980er Jahren wurden Personen die sich mit einer Visitenkarte des renommierten Finanzministeriums vorstellen konnten verehrt und respektiert Doch Mitte der 1990er Jahre hatte sich die Einstellung geändert und für die meisten Beobachter gab es kaum noch Zweifel daran dass das Finanzministerium die Rezession verursacht hatte Vor den Toren des Ministeriums kam es häufig zu Demonstrationen von Bürgern die über die Handlungen der Bürokraten empört waren Anfang 1998 führte die Staatsanwaltschaft zum ersten Mal einer Ratia im mächtigsten japanischen Ministerium durch Sowohl die Banken als auch ihre Aufsichtsbehörden wurden für ihr Vorgehen heftig kritisiert Die Skandale warfen ein Schlaglicht auf einige der informellen Verbindungen die zwischen Beamten des Finanzministeriums und Bänkern bestanden Viele Bankangestellte und sogar einige Ministerialbeamte wurden verhaftet und ins Gefängnis gesteckt und mehrere begingen Selbstmord Central Banker wie der Zentralbanker Masaaki Shirakava erklärt hatte es ist nicht einfach den institutionellen Rahmen zu ändern und strukturelle Reformen zu fördern da dies notwendigerweise die Interessen aller beteiligten Wirtschaftsakteure berührt Yamagucci Yutaka Yamagucci ein stellvertretender Gouverneur der japanischen Zentralbank sagte dass die Zentralbank vor dem großen Dilemma steht dass die Lockerung der Geldpolitik zu einer Abschwächung der unmittelbaren Risiken führen würde was wiederum eine Verzögerung der endgültigen Lösungen zurfolge hätte Ab Mitte der 1990er Jahre begann die Regierung einen Großteil der Machtstruktur des Finanzministeriums abzubauen Die Zentralbank hingegen konnte ihren Einfluss erheblich ausbauen Sie haben erst kürzlich geschrieben haben keinen Zweifel daran dass die Zentralbank die japanische Zentralbank vom Finanzministerium losgelöst und unabhängig werden wird sodass sie mit anderen Zentralbanken gleichgestellt wird Warum sind Sie so sicher Im Grunde genommen hat das Finanzministerium das zumindest die Zentralbank rechtlich kontrollierte jede Glaubwürdigkeit verloren Das Finanzministerium wird für die Entstehung der Blase für die lange Rezession und für viele andere Probleme die wir in letzter Zeit in Japan hatten verantwortlich gemacht Die japanische Zentralbank hingegen stand nicht im Rampenlicht der öffentlichen Kritik und nutzt dies nun um zu sagen nun das Finanzministerium war schlecht wir brauchen jetzt Unabhängigkeit Richard vielen Dank Ich habe mit Richard Werner gesprochen dem Chefvolkswirt von Charden Fleming Securities in Tokio Kurz nach seinem Ausschalten aus dem Amt des Gouverneurs der japanischen Zentralbank im Jahr 1994 begann Meno eine Kampagne mit Reden vor verschiedenen Verbänden und Interessensgruppen Er setzte sich für eine Änderung des Gesetzes über die Zentralbank ein Seine Argumentation bestand darin auf subtile Weise anzudeuten dass das Finanzministerium die japanische Zentralbank zu einer falschen Politik gedrängt hatte Um solche Probleme in Zukunft zu vermeiden müsse der japanischen Zentralbank volle rechtliche Unabhängigkeit gewährt werden Die Unabhängigkeit der Zentralbanken so entspreche der menschlichen Weisheit die sich in der Geschichte entwickelt habe Im Jahr 1998 wurde die Geldpolitik in die Hände der nun unabhängigen japanischen Zentralbank gelegt Sie sagen also dass sowohl Politiker als auch Ökonomen mehr Druck auf die japanische Zentralbank ausüben sollten mehr Geld zu schaffen Aber viele Kritiker werden sagen dass das ein Eingriff in die Unabhängigkeit der Zentralbank ist Was halten Sie davon Das ist genau richtig Das ist ein Eingriff in die Unabhängigkeit der Zentralbanken und das ist genau das was wir [Musik] brauchen Die zahlreichen Skandale die auf das Platzen der Blase folgten brachten 1995 auch das System der einen Parteienherrschaft der liberaldemokratischen Partei zu Fall Im alten System konkurrierten die Politiker nicht miteinander indem sie unterschiedliche Politiksstile vorschlugen Die Politik wurde von den Bürokraten gemacht und die Politiker konzentrierten sich lediglich darauf lokale Wählerschaften mit öffentlichen Bauprojekten zu beschwichtigen In October 1997 Im Oktober 1997 gingen zum ersten Mal in der Nachkriegsgeschichte alle politischen Initiativen zur Ankurbelung der Wirtschaft von Politikern und nicht von Bürokraten aus Anfang 2001 wurde dann ein neuer Typ Politiker an die Macht gebracht Junichiro became Yuichiro Kuizumi wurde Premierminister In Bezug auf seine Popularität und seine Politik wird er oft mit Margaret Thatcher und Donald Dragon verglichen Seine Botschaft war einfach kein Aufschwung ohne [Musik] Strukturreformen Auf dem Genfer Gipfel im Juli 2001 sagte er: “Manche sagen der Aufschwung kommt zuerst ohne Reformen aber sobald sich die Wirtschaft erholt schwindet der Wille zur Reformen Deshalb werde ich nach den Wahlen an dem Plan festhalten dass es ohne Strukturreformen kein Wachstum geben wird Im Laufe des Jahres 2001 wurde die Botschaft dass es ohne Strukturreformen kein Wirtschaftswachstum gibt fast täglich über die Fernsehbildschirme der Nation verbreitet Die Länder des G7 Gipfels üben Druck auf Japan aus Strukturreformen durchzuführen In Korea gab es Unrohen aber dann beschloss die Regierung große Konglomerate zu zerschlagen Jetzt erholt sich die Wirtschaft des Landes Nun ist es an der Zeit dass Japan Strukturreformen [Musik] durchführt Jetzt glaubt jeder dass wir strukturelle Veränderungen brauchen dass wir den Kapitalismus japanischer Prägung abschaffen müssen um einen Aufschung zu erreichen Es scheint dass wir alles ausprobiert haben und nichts hat funktioniert Also muss das japanische Wirtschaftssystem schuld sein Daher sollten wir es besser loswerden [Musik] Japan stellte sein Wirtschaftssystem auf eine Marktwirtschaft nach amerikanischem Vorbild um Und das bedeutete auch dass das Zentrum der Wirtschaft von den Banken auf die Aktienmärkte verlagert wurde Um Einleger dazu zu bewegen ihr Geld von den Banken abzuziehen und in den riskanten Aktienmarkt zu investieren hoben die Reformer die Garantie für alle Bankeinlagen auf und schufen gleichzeitig steuerliche Anreize für Aktieninvestitionen Mit der Ausbreitung des Shareholderkapitalismus nach amerikanischem Vorbild stiegen die Arbeitslosigkeit die Einkommens und Vermögensunterschiede sowie Selbstmorde und Gewaltverbrechen erheblich an Im Jahr 2002 verstärkte die japanische Zentralbank dann ihre Bemühungen die Bankbilanzen zu verschlechtern und die Banken zu zwingen ihre Kreditnehmer zwangs zu vollstrecken Bis dahin hatte sich Hakuo Janaagisava Minister für Finanzdienstleistungen gegen den von der japanischen Zentralbank inspirierten Vorschlag gewährt den Banken Steuergelder zuzuführen sie faktisch zu verstaatlichen ihre Verwaltung zu übernehmen und diese Macht zu nutzen um Kredite von Unternehmen einzufordern was zu zahlreichen Insolvenzen von Großunternehmen führte Mr Janeswa Jan Gisawa wurde daraufhin vom Premierminister entlassen und durch Hese Takenaka ersetzt Takenaka war ein Befürworter des Plans der japanischen Zentralbank die Zahl der Zwangsvollstreckungen von Kreditnehmern zu erhöhen Minister Taken versuchte eine Politik umzusetzen die die Bilanz in der Banken drastisch schwächte um sie verstaatlichen zu können Taken ernannte eine Taskforce zur Überwachung der Bankenpolitik der zwei ehemalige Mitarbeiter der japanischen Zentralbank angehörten Einer von ihnen Takeshi Kimura forderte sofort die Einführung von Änderungen in der Rechnungslegung die die Bilanzen der Banken verschlechtern und eine Verstatlichung unumgänglich machen würden Takuro Morinaga Takuro Morenaga ein bekannter Wirtschaftswissenschaftler in Tokyo argumentierte eindränglich dass der von der japanischen Zentralbank inspirierte Vorschlag von Takenaka nicht viele einheimische Nutzniieser hätte sondern stattdessen vor allem US-amerikanischen Geierfonds zugute käme die auf den Aufkauf notleidender Vermögenswerte spezialisiert sind Fund diese Geierfonds waren mit dem Problem konfrontiert dass trotz über 200.000 aus den Konkursen nur wenige Unternehmen die groß genug waren um für die Geierfonds von Interesse zu sein bankrott gingen Als Kimura und Fukui ihre Unterstützung für den Insolvenzplan bekundeten leitete erster ein privates Unternehmen das bei der Verbriefung von notleidenden Vermögenswerten berät Und letzterer war Berater der Wall Street Investment Firma Goldman Sax einem der größten Betreiber von Gia Fonds weltweit Fukui sein Mentor Herr Mo und sein Mentor Herr Mava Sie ahnen es das sind einige der Prinzen des Jen um die es in dem Buch geht Sie haben in den 80er Jahren und auch in den 90er Jahren immer wieder gesagt was ist das Ziel der Geldpolitik Es ist die Wirtschaftsstruktur zu verändern Und wie stellt man das an Nun man braucht eine Krise und genau dafür haben Sie gesorgt Richard wir haben keine Zeit mehr Ich muss Sie leider unterbrechen Ich arbeite für eine der großen Stadtbanken Ich war früher für die Kreditvergabe an die japanische Zentralbank zuständig Während der Bubbleera wurde uns von der japanischen Zentralbank alle drei Monate mitgeteilt um wie viel die Kredite erhöht werden mussten Die Zuteilung der Window Guidance der japanischen Zentralbank war ein Befehl Die Ursache der Blase war die Window Guidance und sie wurde auf Anweisung der japanischen Zentralbank durchgeführt Die Abteilung die bei der japanischen Zentralbank für die Quoten für die Window Guidance zuständig war hieß Banking Department Und wer war der Verantwortliche dafür Der Mann an der Spitze dieser Bankabteilung während der Blase von 86 bis 89 war Toshiiko Fukui Herr Fukui der derzeitige Gouverneur der japanischen Zentralbank ist der Mann der die Blase geschaffen hat Fukui Als Fukui Gouverneur der japanischen Zentralbank wurde sagte er: “Während das starke Wachstumsmodell zerstört wird baue ich ein Modell auf das in die neue Era passt Sie haben in jeder Hinsicht Erfolg gehabt Wenn man sich die Liste ihrer Ziele anschaut haben sie alle diese Ziele erreicht das Finanzministerium zerstören es auflösen eine unabhängige Aufsichtsbehörde einrichten die Unabhängigkeit der japanischen Zentralbank selbst durch eine Änderung des japanischen Zentralbankgesetzes erreichen und tiefgreifende strukturelle Veränderungen in der Wirtschaft herbeiführen indem sie sich von der Produktion auf Dienstleistungen verlagern sich öffnen deregulieren liberalisieren privatisieren all das [Musik] In den 1920er Jahren ähnnelte Japans Wirtschaft in vielerlei Hinsicht der heutigen US-Wirtschaft mit hartem Wettbewerb aggressiven Einstellungen und Entlassungen Übernahmeschlachten zwischen großen Unternehmen wenigen bürokratischen Kontrollen starken Aktionären die hohe Dividenden forderten und einer Unternehmensfinanzierung durch die Märkte nicht durch die Banken Während der gesamten Nachkriegszeit war Japans Wirtschaft jedoch das Gegenteil Stark reguliert mit Kartellen die den Wettbewerb einschränkten Bankfinanzierung und Überkreuzbeteiligungen die die Macht der Aktionäre einschränkten keine Übernahmen und ein eingefrorener Arbeitsmarkt mit lebenslanger Beschäftigung und Dienstaltersvergütung Es wurde behauptet dass Japan um die Rezession zu beenden und die Leistung zu verbessern vom Wohlfahrtskapismus zurück zum Shareholderkapitalismus wechseln müsse Es bleibt jedoch unklar warum ein Land das einen beständigen und erheblichen Handelsbilanzüberschuss erzielt hat sein Wirtschaftssystem ändern muss um wettbewerbsfähiger zu sein Japan war nicht die einzige leistungsstarke Volkswirtschaft in Asien die in den 1990er Jahren in die tiefste Rezession seit der großen Depression geriät 1997 im Jahr 1997 konnten die Währungen der südostasiatischen Tigertaaten keinen festen Wechselkurs zum US-Dollar aufrech erhalten Sie brachen innerhalb eines Jahres um 60 bis 80% ein Die Ursachen für diesen Absturz reichen bis in das Jahr 1993 zurück In jenem Jahr führten die asiatischen Tigerstaaten Südkorea Thailand und Indonesien aggressive Lockerungspolitik im Kapitalverkehr und internationale Bankdienstleistungen ein die es dem Unternehmens und Bankensektor ermöglichten großzügig Kredite im Ausland aufzunehmen Es war das erste Mal in der Nachkriegszeit dass Kreditnehmer dies tun konnten In Wirklichkeit bestand für die asiatischen Tigertaaten keine Notwendigkeit sich Geld im Ausland zu leihen Das gesamte für inländische Investitionen erforderliche Geld konnte im eigenen Land geschaffen werden Der Druck zur Liberalisierung der Kapitalströme kam in der Tat von außen Seit Anfang der 1990er Jahre hatten der IWF die Welthandelsorganisation und das US-Finanzministerium Lobbyarbeit in diesen Ländern betrieben um inländischen Unternehmen die Kreditaufnahme im Ausland zu ermöglichen Sie argumentierten dass die neoklassische Wirtschaftslehre bewiesen habe dass freie Märkte und freier Kapitalverkehr das Wirtschaftswachstum steigern economic growth Nach dergulierung der Kapitalkommten machten sich die Zentralbanken daran unwiderstehliche Anreize für inländische Unternehmen zu schaffen Kredite im Ausland aufzunehmen Sie verteuerten die Kreditaufnahme in der eigenen Landeswährung gegenüber der Kreditaufnahme in US-Dollar Die inländischen Zinssätze waren hoch Sie waren höher als die Zinssätze des US-Dollars und der Wechselkurs war praktisch fix Es waren die Regierung und die Zentralbank die gesagt haben wir werden den Wechselkurs beibehalten Das stimmt Die Zentralbanken Thailands und anderer ostasiatischer Länder widersetzten sich der Wechselkurs Anpassung und versuchten ein Zeichen dafür zu setzen den Wechselkurs schützen zu [Musik] wollen Die Zentralbanken betonten in ihren öffentlichen Erklärungen dass sie feste Wechselkurse zum US-Dollar beibehalten würden sodass die Kreditnehmer nicht befürchten mussten in ihrer Landeswährung mehr zurückzuzahlen als sie ursprünglich aufgenommen hatten Als ich in Thailand war ich war auf einer ADB Mission als externer Berater ging ich direkt zur Bank von Thailand und fragte: “Gibt es hier irgendwelche informellen Kreditrichtlinien?” Sie waren überrascht dass ich diese Frage stellte Aufgrund meines Studiums in Japan dachte ich dass es vielleicht etwas ähnliches gäbe und es war ein junger Mitarbeiter der sich vielleicht der politischen Zusammenhänge nicht bewusst war der sagte: “Ja ja wir haben so ein Kreditplanungsschema.” Die Banken wurden angewiesen die Kreditvergabe zu erhöhen Sie sahen sich jedoch mit einer geringeren Kreditnachfrage aus den produktiven Sektoren der Wirtschaft konfrontiert da diese Unternehmen Anreize erhalten hatten lieber Kredite im Ausland aufzunehmen Sie mussten daher ihre Kreditvergabe auf risikoreichere Kreditnehmer ausweiten Importan shrink Die Importe begannen zu schrumpfen weil die Zentralbanken vereinbart hatten ihre Währungen an den US-Dollar zu binden Die Volkswirtschaften wurden weniger wettbewerbsfähig aber ihre Leistungsbilanz blieb aufgrund der im Ausland ausgegebenen Kredite die in der Zahlungsbilanzstatistik als Exporte zählen stabil [Musik] Als Spekulanten damit begannen den thailändischen Bart den koreanischen Von und die indonesische Rupie zu verkaufen reagierten die jeweiligen Zentralbanken mit vergeblichen Versuchen die Bindung aufrechtzu erhalten bis sie praktisch ihre gesamten Devisenreserven aufgebraucht hatten Dies gab ausländischen Kreditgebern reichlich Gelegenheit ihr Geld zu überhöhten Wechselkursen abzuziehen Die Zentralbanken wussten dass sie wenn den Ländern die Devisenreserven ausgingen den IWF einschalten mussten um einen Zahlungsausfall zu vermeiden Und wenn der IWF erst einmal da war wussten die Zentralbanken was diese in Washington ansässige Institution verlangen würde denn ihre Forderungen waren in solchen Fällen in den vergangenen drei Jahrzehnten immer die gleichen Die Zentralbanken sollten unabhängig werden Am 16 Juli flog der thailändische Finanzminister nach Tokyo um Japan um ein Rettungspaket zu bitten Damals verfügte Japan über Devisenreserven in Höhe von 213 Milliarden US-Dollar mehr als die gesamten Mittel des IWF IMF Man war bereit zu helfen aber Washington stoppte die Initiative Japans Jede Lösung für die sich entwickelnde Asienkrise musste von Washington über den IWF kommen Nach zwei Monaten spekulativer Angriffe hat die thailändische Regierung den Bad freigegeben Der internationale Währungsfond hat den angeschlagenen Volkswirtschaften von Thailand Indonesien und Südkorea bisher fast 120 Milliarden Dollar zugesagt Unmittelbar nach ihrer Ankunft in den krisengeschüttelten Ländern richteten die IWF-Teams Büros in den Zentralbanken ein von wo aus sie Regeln vorgaben die sich wie eine Kapitulationsforderung anhörten Der IWF forderte eine Reihe von Maßnahmen darunter die Einschränkung der Kreditvergabe durch die Zentralbank und die Banken umfangreiche Gesetzesänderungen und eine drastische Anhebung der Zinssätze Als die Zinssätze stiegen konnten erste risikoreiche Kreditnehmer ihre Darle nicht mehr bedienen Die Bankensysteme Thailands Koreas und Indonesiens die mit großen Mengen uneindbringlicher Forderungen belastet waren waren praktisch bankrott Selbst ansonsten gesunde Unternehmen begannen unter der sich ausweitenden Kreditklemme zu leiten Die Unternehmensinsolvenzen stiegen sprunghaft an Die Arbeitslosigkeit stieg auf den höchsten Stand seit den 1930er Jahren Die Rolle des Fonds bei der Rettung angeschlagener Länder ist heftig umstritten Einige haben den IWF sogar beschuldigt die Wirtschaftskrise in Asien zu verschärfen Selbst wenn Sie unsere Wirtschaft untergraben müssen werden Sie das tun nur um zu beweisen dass Sie im Recht sind Der IWF war keine große Hilfe IMF der IWF wusste genau welche Folgen sein Vorgehen haben würde Im Falle Koreas wurden sogar detaillierte aber nicht veröffentlichte Studien durchgeführt in denen berechnet wurde wie viele koreanische Unternehmen bankrott gehen würden wenn die Zinssätze um 5% Punkte stiegen Das erste Abkommen des IWF mit Korea verlangte eine Erhöhung der Zinssätze um genau 5% Punkte Die Politik des IWF zielt eindeutig nicht darauf ab einen wirtschaftlichen Aufschwung in den asiatischen Ländern zu erreichen Sie verfolgen eine ganz andere Agenda nämlich die Veränderung der wirtschaftlichen politischen und sozialen Systeme in diesen Ländern Unwirklich die IWFgeschäfte verhindern dass die betroffenen Länder wie Korea und Thailand einen Aufschwung erleben Interessant Sie sagen dass es die Krisen verschlimmere und sie behaupten dass der IWF eine heimliche Agenda habe Diese Agenda ist kein Geheimnis denn der IWF verlangt ganz offen dass die betroffenen asiatischen Länder die Gesetze ändern damit ausländische Interessenten alles kaufen können von Banken bis zu Land Und in der Tat können die Bankensysteme laut IWF-deal nur mit ausländischem Geld ihr Kapital erhöhen Dabei ist das gar nicht notwendig Denn solange diese Länder Zentralbanken haben können sie einfach Geld drucken und die Bankensysteme rekapitalisieren Dafür braucht man kein Geld aus dem Ausland Es geht also eindeutig darum Asien für ausländische Interessenten zu öffnen IMF demand verlangte dass in Schwierigkeiten geratene Banken nicht gerettet sondern geschlossen und als notleidender Aktiver billig verkauft werden häufig an große US-investmentbanken Eine gute Nachricht aus Thailand ist dass Sie einige große Vermögenswerte von 56 Finanzunternehmen versteigern werden Sollten ihrer Meinung nach einige der Eigentümer der 56 Finanzunternehmen die Möglichkeit haben ihre Vermögenswerte zurückzukaufen In den meisten Fällen wurde in den vom IWF diktierten Absichtserklärungen ausdrücklich festgelegt dass die Banken an ausländische Investoren verkauft werden mussten Und lassen Sie mich in dieser Hinsicht betonen dass diese Reformprogramme der Schlüssel der absolute Schlüssel zur Wiederherstellung der finanziellen Stabilität sind Zum ersten Mal überhaupt hat Südkorea fünf Banken geschlossen und damit einen wichtigen Schritt zur Erfüllung des IWF-Mandats getan Die Zahl der Geschäftsbanken ist zurückgegangen Durchs Schließungen Fusionen und Übernahmen und ausländische strategische Investoren mischen jetzt mit was eine bemerkenswerte Veränderung ist Asia ba In Asien waren staatlich organisierte Rettungsaktionen zur Rettung Maroda Finanzinstitute untersagt Doch als ein Jahr später eine ähnliche Krise in Amerika ausbrach reagierten dieselben Institute anders Connecticut Hedgeund Der in Connecticut ansässige Hedgefond Longterm Capital Management der nur vermögende Privatanleger und Institutionen als Kunden akzeptierte hatte sein Kundenkapital von 5 Milliarden Dollar um mehr als das 25fache gehebelt und sich dafür von den Banken dieser Welt mehr als 100 Milliarden Dollar geliehen als ihre Verluste die Banken mit runterzuziehen drohten die ihr Kredite gewährt hatten und eine systemische Bankenkrise drohte die das US-Finanzsystem und die US-Wirtschaft gefährden konnte organisierte die Federal Reserve eine kartellähnliche Rettungsaktion indem sie sich auf die Wall Street und internationale Banken stützte um Mittel beiusteuern mit denen ein Zahlungsausfall vermieden werden konnte Sie haben recht Washington und New York schienen damit zweierlei Maß zu messen Kurz nachdem sie allen asiatischen Ländern gesagt hatten dass es keine Rettungsaktionen für Finanzinstitutionen geben würde wurde für Longterm Capital Management ein Hedgefund New York der fast pleite ging plötzlich eine Rettungsaktion organisiert was im Widerspruch zu dem stand was sie den asiatischen Ländern gerade erst gesagt hatten Aber sie sagten dass keine öffentlichen Gelder für LTCM verwendet wurden Aber das Treffen fand bekanntlich innerhalb der Federal Reserve statt Warum sollten die Vereinigten Staaten im Namen des freien Marktes Forderungen an fremde Nationen stellen wenn sie nicht die Absicht haben dieselben Regeln innerhalb ihrer eigenen Grenzen durchzusetzen Die Beispiele der japanischen und der asiatischen Krise zeigen wie Krisen konstruiert werden können um die Umverteilung von wirtschaftlichem Eigentum zu erleichtern und rechtliche strukturelle und politische Veränderungen durchzusetzen sind ähnliche Ereignisse in der Eurozone zu beobachten Die Länder des Eurowährungsblocks haben ihr Recht auf eine nationale Währung verloren und die Macht an die Europäische Zentralbank abgegeben Bei mir hier im Studio ist Richard Werner Er ist Professor an der Universität Southampton Richard war Berater der japanischen Zentralbank und des Finanzministeriums am Ende der Babbele an den 90er Jahren Was raten Sie der EZB die morgen Tag Was würden Sie ihr sagen Nun auch hier sollte sie sich mehr auf das Kreditvolumen als auf die Zinssätze konzentrieren Die EZB muss aus ihren Fehlern der Vergangenheit lernen denn ich glaube sie hat die Kreditschöpfung nicht sorgfältig genug überwacht In Spanien und Irland hatten wir unter der Aufsicht der EZB eine massive Kreditausweitung Der Lizense in der Eurozone ist natürlich überall gleich aber das Volumen der Kredite ist sehr unterschiedlich Es gibt einen einheitlichen Zinssatz für die gesamte Eurozone aber 2002 wies die EZB die Deutsche Bundesbank an ihre Kreditschöpfung um den größten Betrag in ihrer Geschichte zu reduzieren Und sie wies die irische Zentralbank an Geld zu drucken als gäbe es kein Morgen Was wird nun also kommen Gleicher Leidzins gleiches Wachstum Nein Rezession in Deutschland Aufschwung in Irland Was sagt Ihnen das Welche Variable Kreditschöpfung 2004 Ab 2004 stiegen unter der Aufsicht der EZB die Bankkredite in Irland Griechenland Portugal und Spanien um über 20% pro Jahr an und die Immobilienpreise schossen in die Höhe Als die Bankkredite zurückgingen brachen die Immobilienpreise ein Bauträger gingen pleite und die Bankensysteme von Irland Portugal Spanien und Griechenland wurden zahlungsunfähig Die ECB Die EZB hätte diese Blasen verhindern können ebenso wie sie die darauffolgenden Banken und Wirtschaftskrisen hätte beenden können Doch sie weigerte sich dies zu tun bevor nicht größere politische Zugeständnisse gemacht wurden wie beispielsweise die Übertragung der Steuer und Haushaltsbefugnisse von den einzelnen souveränen Staaten auf die Europäische Union Sowohl in Spanien als auch in Griechenland ist die Jugendarbeitslosigkeit auf 50% gestiegen sodass viele Jugendliche gezwungen sind sich im Ausland Arbeit zu suchen Griechische Ärzte für deren Ausbildung die griechischen Steuerzahler bezahlt haben arbeiten jetzt in Deutschland Die Beratungen der Beschlussorgane der EZB sind geheim Der bloße Versuch einer Einflussnahme auf die EZB etwa durch demokratische Debatten und Diskussionen ist nach dem Vertrag von Maastricht untersagt Die EZB ist eine internationale Organisation die über den Gesetzen und Zuständigkeiten der einzelnen Staaten steht Ihre leitenden Mitarbeiter tragen Diplomatenpässe und die Akten und Dokumente innerhalb der Europäischen Zentralbank können von keiner Polizeibehörde oder Staatsanwaltschaft durchsucht oder beschlagnahmt werden BB Die EZB ist unter Ökonomen als eine der mächtigsten und intransparentesten Zentralbanken der Welt bekannt Doch ihr ehemaliger Präsident Jean-Claude Trichet begegnete diesem Problem mit der bloßen Behauptung es gäbe kein Problem Die EZB ist eine der transparentesten Zentralbanken der Welt und hat dazu beigetragen den Stand der Technik im Zentralbankwesen in diesem Bereich zu definieren behauptete er Weltwirtschaftsforum Davos Schweiz Mein Name ist Richard Werner Ich bin Wirtschaftswissenschaftler Meine Frage richtet sich an Herrn Triche Die Frage ist wo im Vertrag von Maastricht oder in den EZB-Statuten steht dass es die Aufgabe der EZB ist Strukturreformen oder eine andere politische Agenda zu unterstützen Ich habe sehr sehr deutlich gesagt und wir haben immer wieder sehr sehr deutlich gesagt dass wir in diesem Bereich keine Verantwortung tragen Wir haben eine Meinung und wir sagen was wir denken Und wenn wir dadurch dazu beitragen können den Menschen von unserer Seite aus zu erklären dass es ihnen besser gehen könnte dann würde das vielleicht Europa dabei helfen mit der Umsetzung von Strukturreformen zu beginnen die so wichtig sind Und darüber gibt es einen Konsens einen sehr sehr großen Konsens in diesem Punkt [Musik] Die Europäische Kommission eine nichtgewählte Interessensgruppe deren Ziel es ist Vereinigte Staaten von Europa mit allen Merkmalen eines Einheitsstaates zu erschaffen hat ein Interesse daran die einzelnen Regierungen und den Einfluss der demokratischen Parlamente Europas zu schwächen [Musik] Wie sich herausstellte stammten die Beweise für die Unabhängigkeit der Zentralbanken auf die sich der Vertrag von Maastricht stützte aus einer einzigen Studie die von niemand anderem als der Europäischen Kommission selbst in Auftrag gegeben worden war Die 1992 unter dem Titel ein Markt eine Währung veröffentlichte Studie behauptete zu beweisen dass die Unabhängigkeit der Zentralbanken zu einer niedrigen Inflation führt James Forder James Forder ein Wissenschaftler aus Oxford hat inzwischen nachgewiesen dass diese Studie manipuliert wurde um das gewünschte Ergebnis zu erreichen Die Geschichte die uns von den Zentralbanken erzählt wird ist widersprüchlich und es gibt Beweise dafür dass die Zentralbanken anders arbeiten als sie es uns glauben machen wollen Auf der ganzen Welt haben die Zentralbanken bedeutende aber wenig bekannte Befugnisse Oft unabhängig nicht rechenschaftspflichtig undurchsichtig agieren Zentralbanken im Verborgenen Doch ihr Handeln betrifft uns alle [Musik] Banks Die Zentralbanken in fast allen Ländern der Welt und der IWF hat einiges dazu beigetragen sind völlig unabhängig geworden und praktisch keiner demokratischen Institution gegenüber rechenschaftspflichtig Selbst die Rechenschaftspflicht gegenüber dem Parlament ist in der Regel gering und in der Praxis bedeutungslos Ob es sich um die japanische Zentralbank die Federal Reserve die Bank of England oder die Europäische Zentralbank handelt Beispiele für den Betrug der Zentralbanken gibt es viele In den Vereinigten Staaten wurden die Banken in den 1920er Jahren ermutigt Geld zu schaffen und es an Spekulanten zu geben Die daraus resultierende Depression überzeugte die freiheitsliebenden Amerikaner davon dass ein dezentralisiertes föderales System ohne starke nationale Kontrolle nicht funktionieren konnte [Musik] In den 1990er Jahren wurden die Japaner davon überzeugt dass ihr Wirtschaftssystem das beträchtlichen Wohlstand und Gleichheit gebracht hatte in ein sogenanntes System der freien Marktwirtschaft umgewandelt werden müsse Japans Transformation war noch nicht vollständig abgeschlossen schlugen die Zentralbanker erneut zu und zwar mit einem vom IWF angeführten Überfall auf die Volkswirtschaften der asiatischen Tigerstaaten Die gegenwärtige europäische Schuldenkrise ist ein weiteres Beispiel für die Täuschung der Zentralbanken einen öffentlichen Konsens für die Notwendigkeit von Strukturreformen zu schaffen indem man absichtlich eine Rezession herbeiführt und sie dann unnötig verlängert stellt einen Machtmissbrauch da Wollen die Bürger wirklich auf so kostspielige und unehrliche Weise manipuliert werden any action or you might l some part of your body ครับ ง่าย นะ ครับ แต่ อยาก รอบ เรียน แบบ นะ ครับ ผม อาจ จะ ดู อวัยวา ที่ สำคัญ ของ ท่าน ได้ ครับ Thanks for and our team nach dem Buch Prinzen Desen von Professor Richard Werner [Musik] [Musik] [Musik]

Die Macht der Banken – Der Dokumentarfilm spielt im Japan des 20. Jahrhunderts und untersucht die Rolle und die Macht der Zentralbanken und wie sie die wirtschaftlichen, politischen und sozialen Strukturen eines Landes verändern können. Ein Dokumentarfilm nach dem Buch von Professor Richard Werner.

Die Macht der Banken (2014)
Regisseur: Michael Oswald
Drehbuchautoren: Michael Oswald(Drehbuch)
Stars: Andrew Piper(Stimme), Richard Werner(Archivmaterial), Noriko Yamagiwa
Genre: Dokumentarfilm, Kriminalfilm
Land: Vereinigtes Königreich
Sprache: Deutsch
Erscheinungsdatum: 5. November 2014 (UK)
Drehort: Japan

Storyline:
Die Zentralbanken gehören zu den geheimnisvollsten und am meisten missverstandenen Institutionen der Welt. Welche Macht üben sie aus? Wessen Interessen dienen sie? Wie wirkt sich ihr Handeln auf unser tägliches Leben aus? Im Jahr 2003 veröffentlichte Richard Werner ein Buch mit dem Titel “Prinzen des Yen”, das den komplexen Jargon der Zentralbanker durchbrach und diese obskure Welt zum ersten Mal für die Öffentlichkeit zugänglich machte. Das Buch wurde in Japan zu einem Bestseller Nr. 1. Doch mehr als zehn Jahre nach seiner Erstveröffentlichung ist die englische Version immer noch in der Erstauflage! Vor dem Hintergrund der Geschichte Japans im 20. Jahrhundert löst Richard Werner akribisch das Rätsel der Zentralbanken und erklärt die sozialen, politischen und wirtschaftlichen Auswirkungen ihres Handelns. Der Dokumentarfilm vermittelt dem Zuschauer ein neues Verständnis von Wirtschaft und zeigt, wie Ereignisse, die im öffentlichen Diskurs unzusammenhängend erscheinen mögen, in Wirklichkeit eng miteinander verflochten sind. “Princes of the Yen” ist ein unabhängiger, selbstfinanzierter Dokumentarfilm. Er entstand als Fortsetzung von 97% Owned, einem Film darüber, wie Geld geschaffen wird und welche Auswirkungen seine Entstehung hat. Nach den Dreharbeiten zu diesem Film wurde uns klar, dass wir nicht verstanden hatten, wie die Zentralbanken in dieses Bild passen. “Princes of the Yen” füllt diese Lücke, indem er ein Licht auf eine Welt wirft, die hinter verschlossenen Türen verborgen ist und von einem komplexen Jargon verdunkelt wird, eine Welt, die lieber nicht gesehen werden möchte. Und wenn alle Schichten abgetragen sind, bleibt das Verständnis für die Rolle, die Zentralbanken bei der Herbeiführung und Lenkung von Veränderungen spielen. Veränderungen, für die sie kein Mandat haben.

Rezensionen:
“Ehrliche Schritt-für-Schritt-Erklärung, wie pure Gier unter dem Deckmantel des Drucks des freien Marktes Hand in Hand arbeitet, um jedes Regulierungssystem zu töten, das ein gewisses Maß an Wohlstand für alle sicherstellen kann, und wie es Japans Wirtschaft getötet hat. Stattdessen werden Möglichkeiten für einige wenige geschaffen, sich wahnsinnig zu bereichern, ohne Rücksicht darauf, was mit der Wirtschaft passiert.” -Geschrieben von daveintro IMDb.com

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