Aprende a invertir como Peter Lynch – Webinar (Seminario)
Hola buenas tardes a todos y bienvenidos al webinar que vamos a implantar hoy el primero de febrero tendremos dos capítulos en este sentido y hoy comenzamos hablando sobre uno de los grandes inversores de todos los tiempos sobre todo en las décadas de los 70 80 y
90 eh Hablamos de Peter Lynch eh uno de los grandes gestores eh de nuestro tiempo contemporáneo que como comentaremos ahora vamos a abordar un poco su eh sus características como inversor lo que le llegó a hacer ser uno de los más exitosos como decimos y al final el eh su
Filosofía es un webinar para vamos a esperar un poco a que se vayan conectando los demás oyentes y mientras tanto os comento un poco Eh pues lo que vamos a ir viendo y lo que os decía es que al final es eh la filosofía de de un gestor bastante peculiar luego lo
Comentaremos en en las características de como como inversor eh se só un poco de lo común no hablamos del gestor de cuentas Hablamos de una persona que conocía perfectamente los negocios donde invertía eh qué podemos sacar de Peter Lynch Pues un poco que al final lo que queremos es
Saber cómo invertir de manera consciente Cómo invertir como inversores minoristas de la manera más racional posible y sobre todo evitando los errores de principiantes a mí me gustaría reseñar que para creo que va a ser un webinar del gusto de todos los inversores de todos los tipos pero como siempre en
Banco Big nos gusta formar al cliente desde abajo y estos capítulos de los webinars que estamos haciendo se implican en aquellas bases de la inversión y de la gestión activa que todos deberíamos conocer no podemos empezar a invertir eh Digamos si somos inversores que estamos comenzando no
Podemos intentar irnos a lo más complejo Pese a que muchas personas nos intenten vender los cursos y demás no tenemos que empezar en lo básico y tenemos que aprender de aquellos inversores que lo han hecho de alguna manera excelente no y buscar esa excelencia desde la sencillez eh Como voy a pretender que
Explicaros un poco la filosofía de Peter Lynch no Mira vamos a hablar de un poquito brevemente de su fondo melan el fondo que fue desarrollado sobre todo en los años 70 80 en donde fue el gestor la rentabilidad que tuvo respecto al índice de referencia en estos días donde se
Escucha mucho los fondos indexados y y la optimización de de estos índices de referencia que lo están haciendo francamente bien luego hablaremos de las reglas fundamentales de las ocho reglas fundamentales de Peter Lynch a mí me parece super interesante Saber esto al final es psicología hoy hablamos de
Hemos hablado de análisis técnico en otros web hemos hablado de análisis fundamental en otros y hoy nos toca psicología de inversión y psicología de trading me parece fundamental hoy y vamos a acabar un poco con también un poco tocando un poco el tema fundamental y qué puntos de las valoraciones de las
Empresas tenía en cuenta Peter Lynch Y cómo le fue también fijándose en algunos de estos ratios o o indicadores eh fundamentales y por último ya que estamos la mayoría que ya veo que estamos bastantes asistentes me gustaría que terminar amos con preguntas y respuestas puede ser de todo tipo
Relacionada con el webinar Incluso si tenéis alguna duda de todo el universo de banco Big o todo el universo de inversión eh estas preguntas son anónimas las tenéis ahí abajo las podéis hacer eh en el webinar durante el webinar y yo al final del webinar pues las voy a responder
Si por lo que sea no llegáis a hacer las preguntas Pues nos mandáis un correo electrónico como siempre vale vamos a vamos al meollo de la cuestión Vamos a ponernos ya eh a a la explicación de todo el webinar porque creo que hoy va a ser un webinar
Que va a valer la pena para todos los oyentes y donde vamos a estar muy focalizados en en puntos muy característicos vamos a contar la historia un poco de Peter Lynch uno de los inversores más exitosos de nuestra historia al final Peter Lynch fue un gestor de Wall Street eh su fama viene
De dirigir el fondo mellan en fidelity habréis escuchado los fondos fidelity muchas veces Y tuvo una rentabilidad anualizada superior al 29 por estamos hablando anualizada durante prácticamente 20 años con lo cual esa rentabilidad analizada de 29 se convierte prácticamente en un 500 por eh estamos hablando que batió en más del
Doble al índice de sp500 es decir un gestor brillante un gestor eh de los mejores estamos hablando de un gestor que batí al índice de referencia en casi todos los los años nacido en Massachusets en Estados Unidos y en 1965 ya se licenció en la universidad de Boston estudió en wharton
El mba y pues s s al final hizo crecer el fondo no al principio comenzó en 1971 con unas pocas decenas de acciones como es normal con 18 millones de dólares gestionando un fondo muy pequeñito y acabó en 1990 con un patrimonio de 14,000 millones Pero además invertido en más de 10000
Compañías por lo tanto ya vemos aquí un poco el perfil de Peter Lynch diversificación eh también por el volumen de de la liquidez que tenía estuvo obligado a diversificar en más de 100 compañías y no os creáis que las elegía al azar la diversificación es un error de muchos eh
De muchos de nosotros que pensamos que diversificar es lanzar como dardos en una Diana y elegir las acciones nada más lejos de la realidad lo que hacía Peter Lynch era analizar cada una una de esas compañías como decía previamente en la presentación eh Por ejemplo con taco una
De sus de sus compañías eh franquicia o Ford él se iba a probar los coches a la compañía veía la gente veía Cómo vendían veía el negocio en sí no se iba a tacobell se probaba unos tacos iba a los sitios y luego aparte de estudiar todos
Los fundamentales de la compañía veía si la compañía realmente tenía ese crecimiento que él buscaba y y la elegía no entonces muy caracter de Peter lind de este señor que veis aquí el adentrarse de lleno en el negocio para conocerlo de verdad Y eso es algo
Que que le que le hizo Pues mira batir al índice en la mayor parte de los años que lo tuvo gestionado sino en todos Y al final en este en este apartado lo vemos luego él estuvo muy influido también por su mujer por sus hijas como decíamos era un inversor que que se
Centraba mucho en los detalles en las opiniones de los demás más en las opiniones de de su equipo Gestor y al final acabó siendo un inversor muy exitoso no y ahora pues la verdad es que eh se dedica simplemente a la filantropía y a gestionar un patrimonio de varios millones de varios cientos
Millones de dólares pero vamos básicamente ya está basque retirado y digamos que se lo ganó con crecer no Bueno pues ya una vez que hemos presentado a peter Lynch eh vemos un poco la evolución de su fondo Durante los años 77 a 1990 y vemos como eh todos
Los años la rentabilidad Eh analizada pues la casi la triplicó respecto al sp500 y hablamos de algo importante porque en una época como la que estamos ahora con los índices como el nasdaq como el sp500 en una situación en la que pocas acciones ponderan una barbaridad
Como pueden ser Los magníficos s es tan difícil batir al mercado y hay pocos gestores que lo hacen año tras año y aquí vemos como eh Peter Lynch en los años 80 y en los años 70 80 fueron años muy buenos para la economía estadounidense y pes a ello batí
Continuamente al al sampi 500 no entonces aquí podemos ver cómo estamos ante un gran inversor y ahora veremos más adelante los detalles de por qué lo era Aquí vemos eh la otra vez la comparativa no de mellan contra el sp500 si hubiéramos invertido ó en 1977
Hubiéramos ganado 28,14 en el año en que se retiró Peter Lynch del fondo mckellan y solamente hubiéramos ganado solamente entre comillas 6,60 dó es decir hubiéramos multiplicado por seis en 13 años mientras que hubiéramos multiplicado por 28 en en esos 13 años no entonces vemos como él decía una
Frase importante es que sus 10 acciones principales en el 1978 Tenían un ratio eh precio beneficio de Entre cuatro y se es muy bajo muy bajo sinceramente ahora eh es difícil encontrar hay que hacer un gran esfuerzo para encontrar compañías con esos eh per Y con esos ratios se
Pueden encontrar Pero él las tenía no y dice que cuando las acciones de buenas empresas se venden a un precio de tres a seis veces las ganancias por la el seleccionador de acciones el que hace el stock picking difícilmente puede perder y eh lo que él tenía muy claro es que él
Se centraba mucho en los per y en la tasa de crecimiento Entonces cuando veía que esa tasa de crecimiento era bastante positiva referente al per veía una compañía ganadora lo veremos más adelante él también diferenciaba eh Peter Lynch diferenciaba entre seis tipos de acciones eh estas ponderaciones
Más o menos son las las que más o menos él utilizaba y en primer lugar tenemos las frash growers eh compañías como shopify como tesla podíamos destacar también envidia porque no No ahora con con toda la con todo el crecimiento impulsivo de la Inteligencia artificial o Taiwan semiconductor otras compañías
Que son aquellas compañías con un crecimiento bastante sostenible con momentum con un precio de calidad no entonces eh cuando se encuentra este tipo de de acciones pues a él le gustaba tener eh entre un 30 y un 40% de su cartera es decir no era un no era un
Gestor para nada eh conservador sino que era un era un gestor agresivo porque necesitaba buscar y generar ese Alfa esa rentabilidad ese exceso de rentabilidad para batir al mercado entonces buscaba compañías de alto crecimiento eh luego tenía las stalwarts eh compañías incondicionales grandes empresas que todavía eran capaces de
Crecer y con tasas de crecimientos y beneficios anuales pues alrededor del 10 20% 10 12 por por ejemplo coca-cola proter and gamel visa home dep po es decir las incondicionales las que nunca nos fallan en los mercados por ejemplo me voy a ir un momento a la plataforma
De de banco Big para que la veáis y aquí por ejemplo encontramos a coca-cola No a mí es un ejemplo de los que más me gusta al final si encontramos un gráfico de coca-cola a largo plazo vemos la estabilidad en los precios Entonces al final en los últimos eh desde 2005 2008
Fijaros la rentabilidad que ha tenido coca-cola pesa ser una compañía que reparte dividendos trimestralmente con lo cual estamos hablando de compañías condicionales no eh hondepot visa hay multitud de compañías entonces estas empresas lo que también ofrecen este tipo de empresas las stalwarts incondicionales quedados con el nombre
Es que me dan protección en los momentos de caída en los momentos de pánico son compañías defensivas aquellas compañías a las que yo me voy a agarrar en el momentos que hay excesiva volatilidad Vale entonces estas compañías stws eran muy importantes luego teníamos los Slow Slow growers o sea las de bajo crecimiento
Como Johnson and Johnson Porter and gel Colgate palmoli son compañías de un exceso de rentabilidad por dividendo mucho mayor incluso que las anteriores Y que son digamos gigantes un poco también de consumo defensivo Entonces él tenía una parte importante en una base de compañías que le dieran un aspecto
Defensivo por lo menos una base para para ir con el mercado no para generar ese Alfa con las Fast growers con las cyclicals con las con las turn arounds y con las asset Plays las cíclicas ya las conocéis todos son compañías que tienden a subir y Bajar bajar en patones de
Largo plazo o sea son predecibles es decir cuando hay un por ejemplo cuando eh hace dos años estuvo la crisis energética pues tuvimos ese momento de esas compañías de energía subiendo elevando los los beneficios y elevando sus precios en en las cotizaciones Caterpillar también Industrial Boeing o
Sea compañías que se comportan bien en determinados momentos del ciclo no entonces hay que advertir a los a los inversores que son más inexpertos en deciros que las cíclicas tienen sus momentos de de alza y de baja vuelven a subir y vuelven a bajar Pero lo veremos
Más adelante con algún ejemplo más pero son compañías que están Eh pues bueno en en en principio dando vuelcos no no son subidas exponenciales y y continuas bien pues tenemos las turn arounds que en español en castellano sería como algo de que diríamos reversión a la media son aquellas posiciones que están algo
Deprimidas que en las cuales nosotros lo que vamos a intentar es eh darles un giro no porque han tenido eh momentos críticos y han sabido eh revertir ese momento crítico no por ejemplo aquí tenemos a meta eh si la vemos en el gráfico a meta Facebook eh el comportamiento ha
Sido efectivamente el que vemos aquí veis como en la plataforma aquí en Banco bic lo vemos esas Caídas que tuvo por esa en este momento pico de la inflación ipc eh Unido tipos de interés elevados la hizo llegar a a precios por debajo de
Los 00 y ahora mismo Está en menos de un año o un año aproximadamente en 470 multiplicándose por cinco y entonces Estas son las compañías que le gustaban a peter Lynch porque sabía que había algunas compañías que por negocio por valoración estaban baratas y en esos momentos las atacaba Para volver a
Revertirse no reversión a la media turn arounds Y por último tenemos las oportunidades de los activos no las asset Play que tenía Pues en algunos determinados momentos como Versa hattaway Chevron Union Pacific que son empresas que tienen eh activos que los analistas de igual Street y otros han
Pasado por alto En algunos momentos no entonces también tenía este tipo de compañías seis tipos y aquí acabamos un poco lo que es el perfil de Peter Lynch y nos vamos a ir a las reglas fundamentales son ocho reglas fundamentales que tenemos que saber vamos a intentar eh que nos queden
Muy claras para que no para que se nos quede muy grabado Aunque luego voy a terminar recomendando algunos libros de de linch que os recomiendo Pero vamos a grabarnos un poco las ocho reglas principales de linch la primera es que él decía que solamente se puede comprar
O sea era muy sencillo él solamente pedía a sus a sus inversores o a todo aquel que escuchara Sus consejos que solamente comprar lo que aquello que conocemos y lo que entendemos aquí os pongo una imagen un poco de Facebook Intel Google Microsoft nvidia Apple y demás porque amd porque estamos hablando
De la Inteligencia artificial y lo que ocurre con la Inteligencia artificial es que muchas veces nos movemos por modas pero no la entendemos realmente Entonces si no entendemos un negocio como el de Inteligencia artificial eh Por ejemplo aquí envidia como lo que está pasando ahora con con esas esa subida
Eh de más de un 40% me parece desde principios de año es que él decía que si no conozco el negocio o hago por entenderlo o aparto es esas acciones de de mi universo no Entonces para mí es básico que conozcamos las acciones entonces Intel Microsoft tenemos que
Saber un poco los negocios tenemos que entenderlos tenemos que leer tenemos que documentarlos es que estamos poniendo parte de nuestro capital ahí entonces no estamos no podemos muchas veces somos bastante despreocupados con con las inversiones porque pensamos que todo tiende a subir a largo plazo y no es así entonces
Cuando nosotros conocemos un negocio como el de la Inteligencia artificial lo entendemos pues tendremos mucha más seguridad a la hora de invertir Entonces lo primero era eso no conocer y entender lo que compramos el segundo es que no es necesario prever el comportamiento de la economía ni de
Los tipos de interés ahora bien hay que tener ciertas nociones para mi gusto discrepando un poquito con con lych sí que me parece que es importante saber en el entorno en el que nos movemos porque eso nos va a dar ideas de las previsiones de los próximos años pero no
Es necesario estar todo el día pendiente de los de cómo se comportan los tipos de interés y el comportamiento de la economía no porque vemos que luego cambia mucho es decir eh al principio iban a ser subidas en marz eh bajadas en marzo de los tipos de interés en Estados
Unidos y en Europa Ahora parece que hay una divergencia en que quizás Europa sigue en mayo y Estados Unidos más en junio Julio septiembre ya veremos eh Todo depende un poco de los dises negros que se pueden dar en la economía o sea para qué vamos a estar pendientes de eso
Vamos a intentar como dice linch no prever el compartamiento de la economía y sí fijarme en los stock picking de las acciones las acciones realmente porque Más allá de eso es lo que podemos controlar el resto no lo podemos controlar no podemos controlar que India Indonesia china saudi Arabia vayan a
Subir una un determinado porcentaje de pib y el año que viene también si no sabemos si la si dentro de un mes vamos a tener un pico de inflación en Europa por todo lo que está pasando de los productos agrícolas en este momento que ya lo estáis viendo todos los días en
Las noticias o porque tenemos un bloqueo en el mar rojo por la por el conflicto entre jamas Israel o vete tú a saber qué más problemas podemos llegar a tener Entonces si estamos todo el día pendientes de cuándo bajan los tipos para invertir pues es una pérdida de
Tiempo porque en ese caso nunca será un buen momento Entonces olvidémonos un poco de los tipos de interés hay que tener una foto macroeconómica que nos permita estar en el en el mundo y decir vale aquí estamos en este momento pero no tenemos que estar to el día pendiente
De estas evoluciones no porque al final no es no es relevante al final la economía va mucho más rápido que luego cuando los analistas hablamos en radio y en los medios y al final estamos contando una foto de lo que ya ha pasado
O de lo que nos han dicho que va a pasar pero nunca va a ser el anticipo Entonces como no nos podemos anticipar a todo esto vamos a dejarlo un poco a un lado siempre hay mucho tiempo para identificar y reconocer compañías excepcionales regla 3es y una de mis
Favoritas lo que estábamos hablando no eh elegir compañías diversificar en nuestra cartera evidentemente el otro día yo eh Me comentaban me preguntaban en intereconomía si era mejor concentrar o diversificar y yo decía que depende por qué Porque si som tenemos una cartera muy pequeña y por ejemplo
Nuestro patrimonio es de 10,000 yo no puedo diversificar en 10 acciones porque digamos que el coste rentabilidad beneficio o sea rentabilidad coste me está se me está comiendo Pero evidentemente cuando ya tenemos una cartera un poquito más grande de 20,000 30,000 50,000 eur tenemos que pensar en estructurar nuestra cartera de manera
Que tengamos ciertos tipos de compañías diferentes por qué porque esto nos va a dar un poco de diversificación y de apoyos en un momento unas estarán un poquito mejor en otros momentos estarán otras un poquito más a la baja Pero todas estarán promediando un equilibrio en la cartera si yo tengo una
Concentración de acciones de Inteligencia artificial y mañana aparece una noticia en los mercados que penalice por lo que sea La regulación en la Inteligencia artificial y haya que realizar una serie de multas o penalizaciones a ciertas empresas mi cartera va se va a hundir con lo cual por eso la diversificación es tan
Importante de acuerdo Y entonces por eso hablamos de bajo crecimiento las stw que decíamos las Intel coca-cola proter gel Colgate compañías elefantes que van pum pum despacio rentabilidad por dividendo de manera constante y esto me hace tener acciones en mi cartera sólidas las estables También lo son crecen también
Más que las de bajo crecimiento que las de stalwart pero tampoco es que su cotización experimente grandes sobresaltos Apple Apple es eh la compañía más característica no una compañía que parece que va con el con el sp500 con el nasdaq no digamos con el sp500 no es una
Compañía con una ponderación en los índices y en las carteras de inversión tan gigante que es que va como Vamos en una situación estable no nos da cierta estabilidad no no vemos a apple cayendo un 40% en el mercado no lo veríamos como algo muy extraño no
Sé qué os parece a vosotros si me queréis preguntar en algún tipo otroo de compañía no pero a mí me parece no sé a vosotros pero a mí me parece que Apple es una de las compañías que va con el mercado y que no te va a caer un 40 un
30% y por eso es interesante tenerla siempre en cartera las cíclicas como hemos comentado Aquí vemos general motos y vemos un gráfico muy pequeñito eh pero sí que se aprecia esas subidas bajadas subidas subidas bajadas veis como veis como el gráfico de Apple es continuo ves como general motor son cíclicas y hay
Que aprovecharse en los momentos determinados que también son buenos ojo eh fijaros aquí en está subido idas fijaros aquí en esta subida en momentos de cíclicas no Entonces ven sus ingresos crecas de forma regular depende del cómo está el estado económico O sea si la economía es potente es alcista es una
Política monetaria expansiva pues compañías como los automóviles pues van a subir si la compañía es restrictiva los hay mucho ahorro hay poca inversión hay una depresión en la economía hay un aumento de paro pues la los coches de o la industria LL motor va a caer eso está
Claro No entonces son son muy predecibles cíclicas buenas pero en determinados momentos de salir y entrar en unos determinados años y y olvidarnos de ya y para Peter Lynch destacamos crecimiento rápido porque para él eran muy importantes este tipo de compañías eran las que le generaban ese Alfa como
Repito El Alfa es el exceso de rentabilidad Comparado con el índice de referencia es decir si yo tenía un Alfa superior a uno es que soy buen gestor eh calculado de alguna manera es decir eh H lo daba ese tipo de stock picking de compañías tan buenas Como podía ser
Envidia que a decirlo ahora pues bien ad Es verdad que llevamos un 40% pero en esta categoría entraban sobre todo los sectores que estaban de moda los sectores fuertes los que están con unas expectativas muy elevadas en los próximos 5 o 10 años y por eso envidia Quizá no está generando Todavía todos
Los ingresos que se les espera pero las expectativas que tiene respecto a otros años posteriores de ahora van a ser muy potentes y por eso la la compañía se basa en ese precio actual no en ese precio teórico Bueno pues estas serán un poco las las compañías excepcionales que reconocía Peter
Lynch en su época Claro porque ahora eh nvidia Me parece que en el 70 todavía no no había aparecido pero eran ese tipo de compañías las que me refiero ahora actualizándolo no luego decía que comprábamos acciones con compañías con buenos directivos que estén bien gestionadas y esto parece una tontería
Pero es muy importante he visto muchísimas compañías en los mercados financieros que han caído debido a problemas contables problemas de gestión de directivos eh Y en este caso eh es muy importante tener una dirección muy sólida como pueden ser estas compañías que las hemos sacado de la revista del economista eh de economist
Eh y eran los ceos más importantes los que habían sacado más exceso rentabilidad y los que estaban mejor a probados prácticamente por como ceos no entonces estaba aquí jens and Juan que aquí lo vemos aquí carit turiz y era uno de los eh fabricantes de chips cuyo
Valor de Mercado Superior al año pasado el billón de dólares Entonces es uno de los exitosos ceos que ha habido una buena dirección mar Zuckerberg está muy cerca me parece de elon mas en superarle como uno de los patrimonios más ricos del mundo Me parece que está muy
Cerquita por esa valoración que ha tenido meta de los de los últimos de últimos meses sobre todo la semana pasada pero bueno también eh quizá un poquito peor puntuado con los empleados pero bueno sí que lo vemos como uno de los mejores no más luego teníamos a
Sequilla Kazuma que es de una compañía japonesa que se llama disco Y en este caso eh es un fabricante de herramientas de Última Generación luego tenemos a David beller que es un neobanco y sobre todo David ricks David ricks el Lili que es una compañía farmacéutica que lo ha
Hecho fenomenal fenomenal y que está compitiendo mano a mano con nuevon nordic eh Ya sabéis que no nordic está patentando nuevos productos de farmacéuticos contra la obesidad ya tenía eh productos contra la diabetes y el lilil les está pisando ya los talones con otra generación de de fármacos más
Potentes luego también ser flexible y humilde y aprender de tus errores eh qui quien no puede decir que ha que ha cometido errores en bolsa yo creo que todos hemos cometido errores en bolsa y aquí algunos de los errores más más repetitivos eran no tener un plan
Definido es decir yo invierto en bolsa porque he escuchado un compañero un amigo no O sea no eh vamos a olvidarnos de los de los consejos y de la avaricia y vamos a tener un plan definido que nos hablar con los Brokers con con la parte
De mesa de mesa de inversiones de banco bic por ejemplo intentar trazar un plan de acuerdo eh También sobre apalancarse o sea el apalancamiento es algo que se puede utilizar para bien cuando sabemos lo que hacemos pero cuando no sabemos lo que hacemos El apalancamiento excesivo
Nos va a provocar dolores de cabeza y bastantes pérdidas en algunos en algunos casos luego también quedarte todo el día pegado a la pantalla Eh Esto nos pasa mucho a los a los trabajadores de de banca de inversión que estamos todo el día mirando y a mí
Me parece que lo que tenemos es una miopía constante cuando vemos unos movimientos que tampoco son exagerados tendemos a exagerar un poco nuestra percepción y hay que olvidarse de que la bolsa va a subir y va a bajar en determinados momentos y no hay que ponerse nervioso si uno tiene un plan
Porque muchas veces hablo con muchos in clientes y están todo el día nerviosos no se puede estar así porque al final el el negocio de la bolsa es a largo plazo como decía Peter Lynch luego e ignorar la tendencia Por ejemplo si hay un mercado alcista no podemos estar en
Contra de él eso es la primera regla de análisis técnico vamos no podemos ignorar una tendencia alcista eh tener también eh un bullish o beish eh indicador O sea no no tenemos que estar siempre en un lado o en otro vale siempre tenemos que estar con la tendencia como decimos luego pequeña
Preparación o falta de estrategia lo que decíamos de no tener un plan definido ser demasiado emocional que qui no nos pasa más a los españoles yo creo que nos pasa más todavía la falta de gestión de habilidades a la hora de gestionar el dinero y y falta y falta de grabar un
Poco los errores Vale entonces al final lo que tenemos que tener en cuenta Es que esto es psicología de inversor y lo que nos dice Peter Lin Son creo que cosas muy muy importantes relevantes pero sobre todo no tener un plan definido por ejemplo lo que decía sea
Flexible y humilde esto es una compañía que os pongo de ejemplo se llama gofresh una compañía alemana que trata de alimentos frescos eh un tipo de comida preparada que te la envían Todas las semanas tema healthy ya sabes no comida sana y demás la compañía
Llegó a hacer un doble techo el 2021 y es una compañía que yo tuve en cartera y mi error eh creo que vendí por aquí cuando yo tenía trazado un stop loss en la zona de canal de soporte donde Tendría que haber cerrado la la operación la cerré mucho
Más abajo y lo que os quiero decir es que bueno aprendí del error pero lo que quiero deciros es que muchas veces lo que nos pasa a nosotros y a todos es que si no tenemos un stop loss nos puede pasar esto entonces una compañía que está en contra de tendencia donde la
Tendencia alcista se rompió Aquí vemos la media móvil de 30 semanas donde se rompe la tendencia aquí ya se rompió además no hay una recuperación no hay un pullback no hay nada la la estuvo en caída libre y entonces la mentalidad nuestra es de ya subirá ya subirá subirá
Ya subirá ya subirá y a lo mejor me equivoqué pues esto es lo que tenemos que aprender de los errores Quién no hemos tenido alguna vez alguna compañía donde donde nos hemos casado con la compañía y creíamos que iba a subir pues Mirad Aquí está el perfecto error Por
Eso la estrategia de stop bl es tan importante para casi todas las para casi todas las carteras porque que hasta Peter Lynch O sea no se casaba con las compañías Si la tiene que vender la tiene que vender o sea si al final hay unos parámetros técnicos donde te está
Diciendo Oye aquí no tienes que estar pues Vete y aléjate de esto porque si ya estamos pensando en que en algún momento va a subir Pues igual nos tiramos mucho tiempo viendo una ligera recuperación o no O se queda la compañía en el Limbo en un limbo bajista en una
Depresión de la del precio incluso una quiebra O sea que no no debemos casarnos con ningún tipo de acción aquí antes vamos con la regla 6 son 8 aquí dice antes de realizar una compra debe ser capaz de explicar por qué está comprando lo que decíamos vamos
Vamos a estar en una compañía en la cual no conocemos el negocio pues por ejemplo la Inteligencia artificial lo que decíamos aquí vamos a comprar una compañía de Inteligencia artificial si no tengo ni idea de lo que es la inteligencia Ah no que me han dicho que
Que va a tener unas expectativas enormes no hay que estudiar eh el sector y hay que estudiar la compañía Porque de nada sirve comprar una acción eh que me han dicho que está bien si yo no la conozco y eso para lych era primordial Entonces por ejemplo si la Inteligencia
Artificial sabemos que va a tener una previsión de de ventas Perdón una previsión de mercado donde va a crecer un 36,8 por en 7 años se prevé todas estas estos datos se ve que en India en Estados Unidos en Alemania se está está creciendo eh Durante cada año un 3% donde va a
Cambiar todos estos eh todas estas industrias la educación las servicios de comida la construcción la salud la agricultura pues entonces tenemos que estar pendientes de entender el negocio o sea no no no nos metamos en compañías como dice linch que no conocemos y luego siempre hay algo de lo
Que preocuparse a la hora de invertir en bolsa verdad pues eso lo que queremos decir con esto es que siempre va a haber eh tendencias socioeconómicas aquí las vemos divididas desinformación fenómenos climáticos extremos polarización de la sociedad ahora con las elecciones americanas por ejemplo inseguridad cibernética conflicto armado inter Estatal falta de oportunidades
Económicas inflación migración involuntaria recesión económica y contaminación Estas son las 10 categorías eh que hay de cisnes negros o de de de amenazas digamos en los entornos mundiales que se están previendo si estamos todo el día preocupados por todo esto nunca vamos a invertir entonces lo que él decía es que
Siempre hay algún motivo para preocuparse en bolsa y tenemos que aceptar que tenemos que seguir con nuestras inversiones no podemos eh el dinero en bolsa si me permitís que os dé un consejo siempre se mueve o sea el dinero eh es una economía circular Entonces al final el dinero siempre está
En algún sitio Entonces si no está en este sector está en el otro y si no está en el de más allá pero está o sea el dinero se va moviendo se va moviendo la renta fija en otros momentos se va a m a la renta variable en otros momentos
Habrá un momento más de liquidez o la en renta fija gubernamental pero siempre se está moviendo Entonces siempre vuelve entonces dependiendo del entorno económico que estemos tenemos que estar con ellos y al final lo que decíamos invierta a largo plazo y no se y no se preocupe de las fluctuaciones a corto
Plazo y aquí para terminar de las reglas Pues aquí tenemos el gráfico desde 1985 del s500 hasta el día de hoy que creo que me ha marcado 5000 puntos ha llegado a 5000 puntos y en el año 85 me parece 87 marcado ahí estaba en
298 puntos nada más que decir no hay que estar invertido continuamente en largo plazo en las compañías Yo sí que soy de los que dice hay etfs eh que que replican índices y hay que estar en el largo plazo en los etfs para hacer una base sólida y eficiente de
Nuestra cartera siempre digo eso que los etfs son los fondos cotizados en bolsa si alguno no los entiende que me pregunten o bien que me escriban al correo que yo estoy deseando contestaros e informaros de lo que son los etfs y para mí hacer una base sólida de un etf
Que vincula que lo vinculas al mercado en el largo plazo sobre too Cuando tenemos un Horizonte temporal de 10 años mínimo pues estos resultados son los que da al mercado es que no tenemos ya pero esto es lo que ha pasado ya pero es que es lo que hay es que hemos tenido
Correcciones eh la crisis de la.com eh tenemos la crisis de la financiera de 2008 tardó en recuperarse dos TR años aquí tenemos seguramente el covid recuperación en V en menos de un año aquí tenemos la época Pos inflación y tipos de interés la que estamos ahora remontando en en niveles donde se han
Superado los máximos históricos Y bueno pues al final es lo que podemos decir entonces la base de etf para mí es fundamental en una cartera y luego ya hacemos stock picking elección de acciones de manera consciente podemos tomar Peter Lynch hemos explicado también en análisis wiin de análisis
Técnico que lo tenéis también en los en los otros que está en YouTube en Banco Big España y tenemos otro tipo de herramientas de análisis técnico que también hemos explicado en otros en otros vídeos de YouTube con lo cual vamos cogiendo muchas ideas y se adapta
A lo que más nos guste a nosotros no tiene por qué ser fundamental no tiene por ser técnico lo que más nos guste pero lo que está claro es que invertir a largo plazo pues ocasiona normalmente rentabilidades positivas a lo largo del tiempo Y por último antes de terminar
Vamos a hablar de las valoraciones que tenía en cuenta Peter Lynch no os quiero meter mucho mucha teoría en este no os asustéis porque es muy fácil no os quería meter mucha teoría porque sé que muchos inversores estáis empezando y simplemente quiero que os suenen que os suenen estos estas valoraciones Vale
Entonces una de ellas será el porcentaje sobre ventas Peter lim decía que hay que conocer el número de ventas de los productos que compone la compañía esto es importante para ver el valor real de la compañía es decir él buscaba una compañía como coca-cola y él quería
Saber el porcentaje de ventas de los productos de coca-cola categorizados Y cuánto era de su revenue total de sus de sus ganancias totales esas ventas porque Cuanto más se vendiera de ese producto para él era más sólido esa compañía entonces para él era muy importante saber el porcentaje sobre ventas luego
Tenemos la ratio per que es simplemente la cotización entre el beneficio por acción y el Per aunque se ha quedado un poco desactualizado muchos e gestores ya no lo quieren utilizar de tal manera de que sea tan categórico Porque también se incluyen los los beneficios eh algún tipo de beneficio que no está
Bien considerado pero ser será Igual a su tasa de crecimiento es decir si coca-cola tiene un per de 15 vale su o sea quiere decir 15 veces su beneficio que habría esperar que creciera un ritmo del 15% anual pero si el Per es inferior a la tasa de crecimiento es posible que
Sea un buen negocio es de decir si el la tasa de crecimiento es mayor o sea lo que crece cada año la compañía es mayor que super es un buen negocio entonces simplemente tenemos que saber el Per y la tasa de crecimiento de una compañía si el Per
Está por debajo de la tasa de crecimiento tenemos una buena compañía entre manos lo que dice el linch era eso No una empresa con una tasa de crecimiento por ejemplo del 12 por anual y un per de seis veces es una opción muy atractiva es el doble Vale entonces al
Al revés si hay un per muy alto como pasa muchas veces en las valoraciones de las compañías Qué pasa que se infla la cotización No aquí vemos el numerador y el beneficio por acción si la cotización realmente Sube Sube sube sube y no para de subir tenemos un per elevadísimo y al
Final lo que nos quiere decir es que su tasa de crecimiento no puede soportar ese per y si no puede soportar ese per quizá esa compañía está sobrevalorada y quizás no baje hoy no baje mañana pero un día corregirá corregirá fuerte Porque esa compañía no está tan precio y no
Vale lo que lo que se prevé y al final es una burbuja Sí el mercado te puede hacer estar equivocado mucho tiempo o sea puede ser irracional mucho más tiempo que tú por supuesto pero hay que conocer dónde estamos y no podemos compañar comprar una compañía con un per
Elevadísimo si su tasa de crecimiento es es inferior a su per porque lo que nos está o sea su crecimiento no no no es capaz de llegar al per y no va a ser capaz de justificar ese precio y a lo mejor hoy no ni mañana lo que digo pero
En el largo plazo esa burbuja va a explotar Entonces es lo que decía Peter Lynch la situación de la liquidez también nos gusta las empresas con muchos millones de efectivos miles y miles de millones de efectivo pues fenomenal es un hecho que nos interesa el buen uso del mismo es decir destinado
A dividendos si es una compañía estable a crecimientos de área producción si es una compañía que está eh de growth o es una small cap que está subiendo mucho o recompra de acciones porque es una compañía que apuesta en esa recompra de acciones por comprar aces I nuevas para
Eh dar más confianza a los inversores fenomenal es decir la liquidez nos importa y nos interesa cuanta más liquidez haya mejor factor deuda el siguiente la deuda al final es importante porque hace crecer a las empresas pero una deuda No sostenible no es beneficiosa para una compañía eh las
Compañías no son estados eh los estados están bastante endeudados No sabemos A dónde llegará esa burbuja de deuda pero lo que sí sabemos que una compañía con una burbuja de deuda explota y quiebra con lo cual lo que tenéis que ver es que en un balance normal lo que dice Peter
Lynch es que presenta un 75 por de capital y un 25% de deuda que un balance sólido mayor capital y menos deuda y un balance débil es que tenga por ejemplo un 80% de deuda y un 20% de capital Pues estamos viendo que esa compañía ahora mismo con los tipos de interés
Elevadísimos lo que nos va Lo que nos va a ocurrir seguramente es que tengamos un susto con esta compañía no lo que pasó mucho en 2021 esa bajada de muchísimas compañías os acordáis de las tecn lógicas eh sobre todo ese Boom que hubo no de de compañías después del covid por
Esa inyección monetaria de los bancos centrales lo que pasó fue que de repente esas compañías se fueron al cielo y cuando empezaron a subir los tipos de interés por debido a la inflación para frenar esa inflación subieron los tipos de interés tenían tal deuda que no tenían liquidez O sea no tenían capital
Suficiente para aguantar esa deuda con lo cual muchas de esas empresas o quebraron o o se desplomaron en bolsa algo muy algo muy que ha ocurrido hace poco y que lo podemos experimentar vale quedados con el Per quedados con la situación de la liquidez y con el factor
Deuda y luego con el free Cash Flow que es el flujo libre de caja que es la cantidad de dinero que ingresa una empresa como resultado de su actividad económica después de gastos es decir todo lo que ingresa la empresa Pero después de gastos lo vamos a recalcular
Vale es el dinero que decimos ganado que no es necesario gastar es decir que está acumulando un flujo libre de caja y cuanto mayor sea mucho mejor claro una empresa por ejemplo que esté valorada en $ con un flujo de caja de $ por acción
Pues tiene un ratio de 10 un que es un ratio muy interesante vale para que os quedéis un poco con esas con esas cinco pautas vale de las compañías y aquí tenemos los libros que que os comenté que os prometí para para daros una breve explicación eh yo para esto
H sí que me gustaría nombrar sobre todo el de un paso por delante de Wall Street para mí este libro lo podéis encontrar en Amazon y en cualquier lado no pero para mí el de un paso por delante de Wall Street me parece el más interesante de
Todos me parece el más formativo es el primero me parece que fue en el año 89 si no me equivoco que publicó Peter Lynch yo lo tengo y para mí lo recomiendo para cualquier inversor pero sobre todo para los que estáis empezando os va a encantar es un libro que donde
Vienen todas las experiencias de Peter Lynch habla de tod las reglas que hemos comentado en profundidad con ejemplos y eh Me parece que es desde su punto de vista brillante superfácil de entender y lo Vais a tener en cuenta para para vuestras inversiones el siguiente libro es una continuidad batiendo a Wall
Street lo publico dos años después y es muy parecido si me tuviera que quedar con alguno de los tres Me quedaría con un paso por delante de Wall Street y si ya os gusta pues me iría a eh batiendo Wall Street o a aprender a ganar que lo hizo con conjuntamente con John
Rothchild que también son más experiencias más y más experiencias de estos inversores Y pues lo que os digo al final se trata de de conocer un poco los mercados ya veis que hoy tenemos una jornada eh bastante positiva en los mercados financieros y lo que podemos decir es
Que al final Peter Lynch como os voy a comentar aquí al final del de la presentación Es lo que decía no tiene bastantes bastantes frases pero con la que me quedo es esta no the simple the better I like it es decir Cuanto más simple es más me gusta el negocio o sea
Que Cuanto más entendáis un negocio o una compañía mejor os va a ir en las inversiones si no conocemos la compañía en la que invertimos pues no lo vamos a a poder conseguir Vale entonces nada más por mi parte parte creo que llegamos al final de la explicación he visto algunas preguntas
Pero creo que por tiempo no va a ser posible y las voy a contestar por correo eh salvo que tengáis alguna pregunta más rápida y más concisa porque he visto alguna pregunta Que que responderemos pero son más de operativa de la compañía de la de la entidad y aquí tenéis mis
Datos eh sabéis que últimamente estoy viendo muchos más clientes desde desde desde las oficinas de calle Serrano 67 y si alguno de vosotros queréis pasaros conocernos al equipo de mesa de inversiones de banco Big Pues estamos encantados se cuelga el vídeo en YouTube como siempre ya sabéis que
Estamos en Banco Big España en nuestro canal de YouTube y aquí está mi correo y aquí está el correo del equipo simplemente agradeceros todo el tiempo que habéis estado aquí eh creo que hemos dado un buen repaso a la psicología de Peter Lynch y y bueno Eh comentarnos si queréis eh cuando se
Descuelga el vídeo de YouTube o lo que sea y vuestras impresiones y seguimos mejorando si tenéis algún tema donde queréis que veamos algún webinar en específico o más técnico a pesar de que ya hemos hecho análisis técnico y hemos hecho análisis fundamental eh decírnoslo Para que demos más en la Diana Aunque yo
Creo que cada vez estamos eh dando temas interesantes y que os pueden venir bien Así que nada más muchísimas gracias y nos vemos en el próximo webinar que será el 22 de febrero Muchas gracias por asistir
Sumérgete en los secretos de inversión de uno de los mejores gestores de fondos de la historia, Peter Lynch, a través de la charla de Nicolás del Río, analista de inversiones de Banco BIG.
En este webinar especial, exploramos la estrategia y experiencia que hicieron a Lynch destacar al frente del Fidelity Magellan Fund entre 1977 y 1990.
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