JAPÓN AL BORDE DEL COLAPSO: ¡SE HUNDE SU DEUDA!

JAPÓN AL BORDE DEL COLAPSO: ¡SE HUNDE SU DEUDA!

El primer ministro de Japón dice que la situación financiera del país es peor que la de Grecia. Se dispara la rentabilidad exigida a los bonos japoneses. Se hunde la deuda de Japón. ¿Qué es lo que está pasando? ¿Y por qué te han estado contando un montón de cosas sobre Estados Unidos? Y la realidad es que el problema donde realmente está es en Japón. ese póster del keinesianismo que nos han vendido como un vergel de estabilidad. Vamos a hablar de todo [Música] ello. Hola a todos y bienvenidos a mi canal. Muchísimas gracias por suscribiros, gracias por dejar vuestros comentarios y gracias por darle un me gusta este vídeo. El nuevo orden económico mundial es el título de mi nuevo libro. ya lo tienes disponible. En este libro hablo sobre y lo que está ocurriendo en geopolítica, en economía, a efectos monetarios, tecnológicos y energéticos en el mundo. ¿Qué está pasando entre Estados Unidos y China? ¿Qué está pasando en Japón? ¿Qué está pasando en el mundo? y sobre todo el riesgo del avance del Estado depredador. No lo olvides porque también hablo de cómo defenderte contra el Estado depredador, el nuevo orden económico mundial. Cómpralo. ¿Qué está pasando en Japón? Lo que está pasando en Japón es la consecuencia inevitable de las políticas keinesianas. Siempre pasa lo mismo. Ya nos llevamos un susto con Japón hace relativamente poco y ahora de nuevo salta las alarmas, saltan todas las alarmas eh con respecto a su endeudamiento. ¿Por qué ahora y en qué circunstancias? Vamos a verlo y lo comentamos. El primer ministro de Japón lo ha dicho clarísimamente. Es muy importante reconocer los peligros de una sociedad en un mundo de intereses de tipos de interés muy bajos. El gobierno no está en una posición para comentar sobre los tipos de interés, pero la realidad es que nos encontramos en un mundo en el que los tipos de interés son un factor relevante. La situación fiscal del país es incuestionablemente extremadamente pobre, peor que la de Grecia, que es lo que ha pasado inmediatamente. El bono de Japón se ha disparado en cuanto a rentabilidad exigida, es decir, se ha hundido el bono de Japón. Claro que vamos a ver varios factores aquí. Aquí lo podemos ver claramente también. Eh, el bono a 40 años de Japón llega al nivel más alto en rentabilidad exigida. en 20 años significa que se ha desplomado ese bono. El ministro, el primer ministro de Japón avisa que la situación es peor que la de Grecia. Hombre, desde hace tiempo disparando la deuda de manera brutal. Vamos a ver eh qué es lo que explicaba yo en mis redes. Aquí lo primero que podemos ver es qué es lo que ha pasado con el bono de Japón. Bien, pues lo que vemos claramente hm es este factor de pérdida brutal eh de confianza en la deuda soberana de Japón. Japón, recordemos, tiene una deuda sobre PIB superior al 200%. Es el póster del keinesianismo que te dice que no pasa absolutamente nada si se dispara la deuda, siempre que el coste sea bajo y siempre que el gobierno gaste de manera importante. Ah, se ha disparado la rentabilidad exigida. En blanco tenéis la rentabilidad exigida de los bonos eh a largo plazo de 30 años y aquí a 10 años. Acordaos de cuando se dispararon también. Eh, muy importante esta situación porque lo que nos demuestra también es qué es lo que ha pasado con Japón. Lo que ha pasado con Japón, lo estáis viendo aquí, es que se han hecho políticas para disparar la inflación. Eh, el gobierno necesitaba inflación a toda costa. inflación tienes. Y qué es lo que ha pasado? Que el producto interior bruto eh se ha metido en el estancamiento. Eh, con expectativas de una caída relativamente moderada, – 0,3 ha caído un 0,7%. Decían que Japón estaba ya en senda de crecimiento, en senda de mejora. Pues claramente, claramente no ha ocurrido, no solamente no ha ocurrido, sino que lo que sabemos hm es que h el mercado de bonos de Japón está al borde del colapso después de la peor subasta desde 1987. Vamos a entender qué es lo que está ocurriendo. Lo que está ocurriendo con Japón es lo que ocurre siempre con esos países en los que se te dice constantemente que no te preocupes por la deuda porque el sector público puede siempre refinanciarla y que no hay ningún riesgo, que el sector público no es como las empresas y como las familias. El problema de Japón ha sido el siguiente. Durante muchos años, Japón mantenía un elevadísimo endeudamiento, más del 200% del deuda sobre producto interior bruto, pero tenía muy baja inflación, muy poco crecimiento y además como la economía japonesa atraía una enorme cantidad de dólares, es decir, una gran economía exportadora traía una enorme cantidad de reservas, resulta que Japón iba aumentando masivamente su eh tenencia de reservas en moneda extranjera en dólares y a la vez se podía permitir un endeudamiento elevado siempre que la inflación fuese muy baja y siempre que la productividad continuase siendo elevada. Es una economía muy productiva en cualquier caso. Entonces, ¿qué es lo que ha pasado? Lo que ha pasado es que te han dicho, “Ah, mis queridos amigos, lo que tiene que hacer Japón es aumentar masivamente el gasto público, aumentar masivamente el gasto público directamente a transferencias. ¿Para qué? Para generar inflación. Y así se va reduciendo, se va erosionando esa elevada deuda pública y se lanza la economía, eh, porque al haber inflación, los ciudadanos y las empresas tomarán decisiones de consumo y de inversión más elevadas. La estupidez queinesiana de siempre. El gobierno no soluciona, la economía la empeora y empeorar la han empeorado. ¿Por qué tiene eh Japón esos factores de baja inflación, crecimiento pobre, etcétera, por una demografía h una demografía muy compleja? Es decir, es un país que pierde población y además la población envejece de manera considerable. Bien, si no tienes en cuenta los efectos demográficos, dedicarte a gastar sin control y dedicarte a aumentar masivamente las presiones inflacionistas, es una salvajada. ¿Por qué? Número uno, hm, con una población que disminuye y envejece, si aumentas la inflación, los ciudadanos que tienen un enorme nivel de ahorro, ¿qué es lo que hacen? Son más prudentes, no menos. Las empresas empiezan a perder en términos reales porque están acostumbradas a unos costes que no se mueven de manera significativa. Se les disparan los costes, pierden márgenes, están empeorando especialmente las pequeñas empresas. ¿Veis lo que hace la planificación central? eh la obsesión de los policy makers, de los gestores de Japón, e que tenían que crear inflación a toda costa y la crearon. Y la crearon. Entonces, ¿qué es lo que ha ocurrido? Lo que ha ocurrido es que en la reacción de la economía real no es positiva. Hemos visto -0,7% de crecimiento del producto interior bruto y encima estás empobreciendo a los ciudadanos mientras el nivel de endeudamiento es elevadísimo. Y ojo, porque se le exige cada vez más a la deuda pública de Japón por las emisiones, porque pasan varias cosas. Primero, se desploma la demanda de operadores locales. Lógico, los operadores domésticos ante un problema de inflación cada vez compran deuda de Japón los propios japoneses. Eh, número dos, resulta que el Banco Central de Japón, que compra prácticamente el 60% de las emisiones de deuda, está en gigantescas pérdidas. está en gigastescas pérdidas, pérdidas latentes que se tienen que financiar vía el presupuesto, es decir, que suponen más impuestos y más pérdida de competitividad para la economía. Por lo tanto, el gobierno se encuentra con un presupuesto en el que prácticamente el 25% de eh el presupuesto se va a intereses de la deuda, a pesar de que los intereses de la deuda en agregado son muy bajos. encima hm aumenta los impuestos para intentar contener el agujero fiscal. Pero claro, una sociedad envejecida y que se reduce se encuentra con que los gastos son cada vez mayores. Mientras tanto, los pensionistas y los fondos de pensiones están perdiendo dinero con unos bonos que dan una rentabilidad menor a lo que es la inflación y por lo tanto dan retornos reales negativos. Es decir, se está empobreciendo a la población por dos lados, por la inflación y por sus ahorros. Esos ciudadanos que mantenían esa eh ilusión keinesiana de elevada deuda, productividad relativamente estable, crecimiento estable y por lo tanto una situación aparentemente calma que daba al yen japonés una estabilidad relativa, resulta que se lo han cargado. Se lo han cargado de nuevo, hombre. Primero porque la ilusión keinesiana no dura siempre. Hm. ¿Qué es lo que ha pasado? Que lo hemos comentado tantas veces en este canal. Número uno, el gobierno de Japón ha traspasado el límite económico. ¿Qué es el límite económico? el que eh se supone que el gasto público y se supone que los entre comillas estímulos públicos van a dar un poco de crecimiento. Resulta que toma estímulo, no hay estímulo alguno. Número dos, el límite fiscal, a pesar de tener unos costes de la deuda relativamente bajos, que es lo que se encuentra el gobierno de Japón, que en el presupuesto, casi el 25% del presupuesto se va a gastos por intereses de la deuda. Número tres, el límite inflacionario. Han empezado a crear inflación, han generado esa inflación y resulta que los ciudadanos están peor y se y son más pobres de manera absolutamente evidente. ¿Por qué te importa esto? Porque tu gobierno está intentando hacer exactamente lo mismo, porque los socialistas de todos los países están intentando hacer todos lo mismo porque están aumentando la deuda constantemente bajo la falsa premisa de que los gobiernos no tienen ningún problema en refinanciar la deuda. Ya se ha demostrado que la demanda deuda japonesa se ha desplomado. peor dato desde 1987, pero lo peor eh es que en tu país y en el mío se nos esté intentando convencer de que estas absolutamente aberrantes políticas, mal llamadas keinesianas porque el señor Lord Mener King si se levantase de la tumba y viese que se utiliza su nombre para estas políticas, desde luego se revolvería eh como un zombi para comerse a toda esta panda de caraduras. Hm. Pero, ¿qué es lo que pasa? que con estas mal llamadas políticas keinesianas lo que estás haciendo es destruir la economía, porque el sector público no es el motor de crecimiento económico, es el sector privado. Y en Japón se ha ahogado al sector privado con impuestos. Ahora te dicen que no se pueden bajar los impuestos porque es que hay mucha deuda. Qué casualidad. ¿Y por qué hay mucha deuda? Porque te has liado a gastar. ¿Veis? Los altos impuestos no son una herramienta para bajar la deuda, son una herramienta para justificarla. para justificar la elevada deuda pública y luego seguir seguir y ya le pasarás el problema al siguiente. Esto es lo que está pasando en Japón y esto está demostrando que la pérdida de confianza global en las monedas de los estados está aumentando. Está aumentando porque al final la moneda eh de Japón es su deuda. Y cuando lo que haces es poner en peligro la confianza en la estabilidad crediticia de la economía, lo que pasa es esto. Detrás un montón de países. Atención a Francia, atención a tantos otros países que están en una situación mucho peor. Mientras tanto, te intentan contar que es que el problema es Estados Unidos, Estados Unidos, Estados Unidos. Mis queridos amigos, no es así. Mucho cuidado, ¿eh? Que no te engañen.

Japón enfrenta su peor crisis fiscal: su deuda supera el 200% del PIB, cae el PIB, sube la rentabilidad de bonos y el modelo keynesiano colapsa.

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