Fast Friday Market 🌠 – Macro et analyse marchés et secteurs de la semaine 📅 | A.Baradez – IG France
[Musique] mesdames messieurs bonjour bonjour à tous ravi de retrouver pour ce dernier live de la semaine on n pas pu en faire un hier le planning était un peu chargé cette C aujourd’hui c’est possible donc on va terminer avec le Fast Friday market donc une émission qu’on essaie de
Pas faire trop longue parce que c’est vendredi on va quand même faire un petit point macro parce qu’il s’est passé des choses hier on va évidemment reparler c’est le sujet principal d’ailleurs he de pour les marchés ces dernières heures à savoir ces indices de pas pas indices de surprise économique les indices de
Prix pardon prix la production notamment qui ont rebondi plus fortement qu’attendu hier ça a fait écho à ce qu’on a vu aussi de l’inflation CPI des chiffres un peu supérieurs aux attentes précédemment donc on voit que le marché a commencé à tiquer un petit peu hier
Quand même hein ça l’a fait rebondir au niveau des des des taux notamment on va en parler les marchés action ont essayé de passer brièvement sous les supports ça tente de prendre un peu ses gains mais Dieu que c’est compliqué d’aller chercher quelques quelques dizaines de
Points à la baisse de de prise de gain tout simplement dans cet environnement là sur les marchésaction est-ce que c’est un effet qui va arriver est-ce que c’est une résilience qui au contraire va nous ramener vers de nouvelle accélération en tout cas on est en train
De on le voit on est quand même passé surous des petits niveaux déjà de quelques jours euh sur les cryptos sur la tech notamment mais on on observe quand même une grosse divergence toujours une grosse divergence entre ce que fait l’Europe et ce que font les États-Unis ces derniers jours l’Europe
Est clairement surperformante par rapport au aux États-Unis ça c’est très clair on soupçonnait que ce soit possible et déjà quelques jours de ça on disait on serait pas étonné d’avoir un peu de surperf de l’Europe quand même par rapport aux États-Unis donc on est en train de la voir après la question
Quand même globale c’est si les États-Unis font 4 5 6 % de correction à un moment donné est-ce que l’Europe pourra rester à l’écart de ça mais en tout cas pour l’instant il y a clairement une surperf de l’Europe par rapport aux États-Unis donc on va parler
Dans la partie dans le live qui démar euh n’hésitez pas à faire un petit retour sur le chat pour me dire si l’image et le son fonctionne correctement je vois personne sur le chat et je j’espère qu’il y a pas le même problème que l’autre jour ou sur le
Replay j’ai vu qu’il y avit pas mal de questions mais en direct malheureusement pourtant j’ai bien une fenêtre de chat qui est ouverte si ça recommence aujourd’hui donc si j’ai pas de bah de de de si je vois pas vos questions en fait malheureusement pendant le direct
J’essaiai de voir pourquoi on a on a ce problème là je pensais que c’était juste sur une journée n’hésitez pas à me faire un petit signe sur le chat pour me dire si vous me voyez et si vous m’entendez pour l’instant je vois j’ai juste marqué
Test pour l’instant pour voir si si ça ça agissz mais je suis pas certain malheureusement j’ai l’impression que ça fait encore comme l’autre jour que qu’il a du monde sur le sur le chat pourtant vous devriez me voir et m’entendre et l’autre jour j’avais vu sur le replay Le
Chat apparaissait correctement donc je pars du principe que vous voyez vous m’entendez voilà ça y est si c’est bon j’ai un petit un petit commentaire super c’est bon ça paraît à nouveau donc on va pouvoir commencer tout de suite c’est du direct vos questions soent les
Bienvenues on fera un tout petit peu de macro et pas mal d’analyses techniques on essaiera de faire pas trop long aujourd’hui une petite demi-heure d’analyse au total on va donc commencer tout de suite la partie macro une partie macro commencer avec ça donc cette C al on reprendre le chiffre
D’hier rapidement les indices de prix à la production je vais vous la remettre à l’écran rapidement parce qu’il y a deux choses à observer si vous voulez il y a le niveau absolu et puis il y a le niveau par rapport au consensus on était
Le 14 hier on va prendre le PPI le PPI voilà global ici 16 jeett plein écran ce sera plus confortable on va le laisser apparaître et on faire de petits constats rapides je vous le mets en benchmark révision voilà comme ça vous avez plus d’historique parce que historique ça
Compte pour ce genre de courbe voilà l’historique donc ça c’est la courbe de l’évolution des prix à la production l’envolet post covid classique on a ça partout 11 12 % de ha des prix la production et puis ralentissement de la ha prix la production on a même flirté
Icivec le zé c’était voyz l’année dernière en juin donc de puis ça peu près stable c’estàd qu’il y a des progressions est toujours en progression de prix he voyez 03 1 et cetera ça c’est des données donc hier tout hier euh on remarque quoi que oui effectivement on
Remonte à un 6 donc sur la dernière publication donc les chiffres de février qu’on a eu hier euh on remonte à un 6 donc il y a deux constat d’un point de vue absolu quand on regarde cette courbe il n’y a rien de particulier à signaler
Sur les prix de la production à 1 même si était à 2 m à 21 c’est comme si on était à 0,5 ou 1 je veux dire dans cette zone là de variation c’est exacte justement ce que nous avions même en dessous de ce que nous avions pré covid
2016 2018 et il y avait même des niveaux de progression supérieur donc c’est pas le niveau absolu qui pose question ce qui a posé problème hier un petit peu au marché notamment c’est que les indices de prix à la production qui ont été publiés hier interviennent quelques jours après la publication des indices
De prix à la consommation l’inflation CPI et on a eu les mêmes constats c’est-à-dire que oui on est à 1 de progression mais regardez le chiffre précédent il est ici c’était 0,9 %. donc on a une progression qui est deux fois plus importante globalement quasiment 0916 c’est quasiment le double que le
Mois précédent en terme de progression et surtout c’est très largement supérieur au consensus je pas le consensus voà il est ici reters po donc là c’est les c’est les les économistes qui sont sondés 1,1 % de consensus on a eu 16 donc vous voyez c’est pas le
Niveau absolu en soi qui pose problème c’est que le marché les observateurs les analystes les économistes attendent une progression moins importante ça c’est le premier point et de deè point c’est que dans les composantes de prix la production certains éléments peuvent impacter l’inflation PCE c’est un peu ce
Qu’on avait vu sur la la la séquence précédente souvenez-vous les dernière publication de chiffres PCE la donnée annuelle a ralenti elle était à 29 elle est passe à 28 pas de problème de ce côté-là mais la donnée mensuelle elle est repartie a rebondi et était quasiment deux fois supérieur au
Chiffres et c pas quasiment c’était deux fois supérieur à la progression du mois précédent parce que il y avait des élément notamment dans les prix à la production déjà le mois précédent qui nous montrait dans les variations mensuelles que le PCE pouvit être impacté donc c’est ça en fait qui pousse
Qui a poussé la réaction des marchés voy on peut dire mais qu’est-ce qui est catastrophique d’en est 1 6 il y a rien de de problématique non il y a rien de problématique d’un point de vue du niveau absolu mais dans l’influence que ça peut avoir sur le quelques jours plus tard
Dans les chiffres qui seront publiés quelques jours plus tard sur l’inflation PCE c’est là qu’il peut y avoir qu’il peut y avoir un problème et c’est comme ça d’A que le marché voyez obligataire l’interpréter hier je vous rems désormais à l’écran ça le taux 10 ans
Américain vous voyez hier il a pris 12 points de base on était à 418 avant la publication on est on est monté à 430 voyez et donc on était il y a tout juste une semaine même pas ça c’était jeudi dernier ou vendredi dernier je sais plus
On était à 403 on est remonté à 430 voyez donc cette petite rampe celle-ci le marché tenu un petit peu compte un petit quand je dis le marché c’est le marché action ah mais on voit encore une nouvelle fois à quelle vitesse le marché obligataire ça juste lui finalement il
Est toujours dans le dans le dans le vrai j’ai envie de dire toutes les tendances il les a bien eu il envé des taux ici il a des quand les chiffres étaient moins B quand l’inflation se détendait puis quand les speakers Fed BCE ont durci le ton les taux sont
Repartis à la hausse puis à nouveau quand alors je sa plus c’était quoi cette viss là ça devit être des des peut-être des publications ou des peutêtre des interventions aussi de Powell ou aut je sais plus trop ça se détend à nouveau et puis là à nouveau on
A cette séquence CPI PPI un peu moins bon que que ce que le marché attend et ça se redresse à nouveau donc vous voyez on a cette réaction donc du marché obligataire qui est toujours bonne et le marché action lui il y a simplement hier
On a eu cette impression on va faire un petit tour sur le VIX rapid il y a propraphique directement voilà le VIX hop je vous le remets à l’écran euh il s un petit peu ressé hier voyez ça c’est un pe peu ru encore en fin de séance
Mais dans la séance on est passé un peu au dat de 15 voilà voilà la tête du vix hier une belle bougie verte qui se détend un peu le soir mais qui était quand même qui était quand même verte et donc on a toujours cette séquence sur le
VIX où voilà toujours ces points un bas de de plus en plus haut j’ai envie de dire mais je mets haut entre guillemets voilà et on sait pas trop le mouvement d’après est-ce qu’on rehooot à nouveau vers 1820 où est-ce qu’on est là à faire
Un petit top un petit top comme ça pour retomber comme ça et avec de nouveaux records SNP Nasdaq et cetera donc on sent qu’on est vraiment à la à la frontière quoi on a la frontière un Spike dans cet environnement là ça je pense que ça ça ne choquerait personne
Vu la progression je rappelle Nasdaq c’est 31 % en 4 mois et demi de perf donc en 4 mois et demi de de temps c’est 31 % de performance le SP 500 c’est 26 % de performance en 4 mois et demi donc si mod le marché veut reprendre laedans 5
Ou 6 % il y a personne n’y verra rien à redire je pense l’environnement actuel PPI CPI peut favoriser ce genre de de thèse là après la question c’est est-ce que les algos vont rentrer là-dedans est-ce que il y a du monde qui va considérer ça ou est-ce que au contraire
Plus les gens pensent que ça doit arriver parce que les marchés ont beaucoup progressé parce que actuellement il y a des composantes d’indice de prix qui sont un peu plus résiliantes que ce que le marché attend ça doit arriver maintenant moi je trouve que ça doit arriver maintenant par
Rapport à ces éléments là marché obligataire PPI CPI c’est le bon tempôt le bon timing je trouve pour que le marché prenne un peu ses gains surtout après le gros rally qu’on a connu mais force de constater que Ben la nervosité a du mal à s’installer finalement on est
À 14 on part de 13 on monte à 15 puis on descend un peu à 14 voyez il y a pas encore le l’espèce de mèche comme ça où d’ seul coup le marché purge un peu prend ses gains et et attend la la prochaine séquence donc toujours dans
Cet environnement voilà un peu un peu entre deux chaises comme ça mais des raisons de prendre ses ses gains hier typiquement le 12 12 points de base sur l’obligataire c’est quand même pas un petit un petit mouvement et puis encore une fois ça intervient alors même encore
Une fois que l’on voit bien il y a aussi le pétrolle qui reondit voyez le pétrole qui apppporte 80 dollars et quelques ça influence les taux ça aussi parce que faut oublierier que sur les matières premières beaucoup des fait de base désormais sont terminés à un moment donné peut-être que peut-être que tout
Ce qui vous voyez depuis plusieurs mois il y a plein de il y a plein de composantes qui ne sont plus qui n’influencent plus positivement l’inflation la partie sur les biens par exemple je crois qu’ était en négative en contribution négative sur l’énergie on était toujours contribution négative
Et on se souvient qu’il y a que les services donc hein cette inflation des services qui pose problème mais au fur à mesure que le temps passe les effets de base sur l’énergie quand on arrivé effectivement de 130 dollars qu’on tombe à à 70 dollars bien sûr les effets de
Base d’un année à l’autre la contribution est négative mais quand le pétrole une fois qu’il est tombé à 70 et quelques il y a déjà plusieurs mois et qu’ensuite il se réinstalle dans une zone 70 80 vous voyez et qui rebondit un peu bien moi après mois vous commencez
Avir des effets de base qui vont être à nouveau peut-être un petit peu haussiier voyez euh et sur les biens aussi voy c’est les prix la production euh la la la croissance un peu plus forte que ce qui est attendu ça peut recontribuer je dis pas de manière massive parce que
Face à ça normalement les services eux aussi sont censés ralentir donc normalement c’est pas trop un souci si l’énergie et les bien recontribue positivement tant que les services continue à ralentir mais on voit un peu où est le danger et c’est là sur Mo que le marché devrait être un peu plus
Sensible à ça le danger c’est quoi c’est que si dans les services ça ça se détend pas trop et que vous commencez à voir les indices la partie la partie la plus volatile notamment celle de l’énergie qui recontribue positivement B ouais même si la fête s’intéresse qu’ l’inflation PCE cœur qui est hors
Alimentation hors énergie votre inflation globale elle va quand même ENF risque quand même de repartir si vous voulez pas de rebondir fort mais de ne de ne plus faire de progrès en tout cas voilà et le risque il peut être là pour la Fed et selon moi c’est c’est un peu
Ça la le risque qu’on a actuellement avec en parallèle je va pas faire trop long des chiffres MACR un peu moins bons depuis quelques jours et quelques semaines vous l’avez vu on l’avit vu sur la la l’indice de surprise je vous le remets actualiser l’indice de surprise économique aux États-Unis que vous avez
Le temps que je le retrouve que vous avez que vous avez que vous avez ici voilà toc toc voilà l’né de surprise économique janvier février ça posait pas de problème au marché que les taux restent haut que les banquiers centraux durcissent un petit peu le ton pour
Repousser les attentes de baisse de taux ça ne gênit pas le marché parce que les States américaines continuent d’empiler les les bonnes performances depuis maintenant 3 semaines à peu près on a ça voyez ça ça veut pas dire que l’économie est en train de se cracher ça veut dire
Que les chiffres qui sont publiés sont moins souvent au dessus des attentes ou en tout cas de manière plus globale déçoivent plus souvent le consensus voilà donc c’est pas la catastrophe quand on regarde les prévisions de croissance de la fête d’Atlanta elles sont encore à 2,3 % par rapport à ces
Chiffres là he c’est un modèle je vous rappelle la fê Atlanta elle modélise dès qu’une data est publiée elle elle actualise son sa modèle automatique qui qui actualise sa prévision donc c’est c’est volatile ça peut changer d’une semaine à l’autre mais il y a quand même une tendances sur plusieurs semaines on
Voit quand même une tendance qui se dégage on était en janvier sur les premières estimation à plus de 4 % de croissance estimée au T1 désormais à 2 3 vous voyez donc ça suit bien ce qu’on voit des surprises économiques a un peu moins de surprises économique on voit la
F d’Atlanta qui donc pourquoi je suis en train de dire ça pas pour vous dire ah l’économie va se cracher c’est terrible non c’est pour dire on a des indices de prix qui sont ils ne sont pas inquiétants en soi mais les progrès réalisés sur certains d’entre eux sont
Beaucoup plus faibles qu’attendu les deux derniers en tout cas qu’on a vu CPI et PPI face à ça les sign économiques sont un peu moins bons un peu donc norm la lecture pour faire le marché je normalement c’est de se dire là le contexte est pas terrible parce que si
L’économie efftiv ralen les ventes détail par exemple bonne toujours progressionu bonne progession que ce aussi attendu si la consommation commence à ralentir un peu mais les donné de prix sont encore assez accrochantes et bien la Fed va décaler de Tau tout cas va pas se presser pour
Baisser ses taux et donc on a un peu de vant contraire c’est les stats sont moins bonnes mais toujours pas de baisse de taux et pour autant le marché qui lui a prisé les truc à 15 anné lumière de de de la priode actuelle et bien va se dire
Bon bah à force de prer les choses positivement peut-être que tout n’est pas aussi rose que ce qu’on a pricé sur les 12 prochains mois les fameux pe forward à 21 fois les BF actuellement et c’est peut-être là encore une fois je dis que normalement le marché doit
Réviser encore une fois en temps réel c’est ça le job du marché c’est aussi en temps réel de de voir les éléments comme ça de dire B tiens ces élémentsl effectivement moi je pr ce tant de choses à 12 mois ce que je vois de la croissance là et de la dynamique
Macroaméricaines depuis quelques semaines je pourrais réviser un peu mes objectifs de de croissance de Bénéfic ou autre parce que effectivement les baisses de taux sert peut-être moins nombreuses ça on s’y attend un petit peu mais on c’est pas un problème tant que la croissance était vraiment très dynamique mais si la croissance commence
Légèrement montrer signau un peu de rféchissement le marché notamment dans sa normalement dans son interprétation à court terme des choses à c’estz instantané des choses doit en tenir compte et c’est peut-être ça je pense c’est ça qu’on a vu un peu hier la question c’est est-ce que parce qu’on l’
Vu hier ça doit se prolonger encore aujourd’hui puis lundi puis mardi voyez moi je pense que oui mais ce qui est assez bluffant et vous le voyez bien sur Twitter je met des messages on a la mâchoire qui tombe parce qu’on se dit mais comment pourquoi àun moment donné
Le marché n’est pas plus sensible à ça quand vous prenez 30 % c’est pas comme si vous avez fait un ré de 10 et voilà vous avez du mal à en rendre deux là vous avez fait 31 % en ligne droite ou au moyen 30 % sur les marchés américains
À quel moment vous latéralisez un peu est-ce que l’histoire des marchés doit être que des des rallis de de 50 % des chutes de 30 non dans l’histoire les marchés montrent que de temps en temps ils arrivent à consolider latéraliser il me semble que ce genre d’élément là en ce moment serait
Favorable une latéralisation des petites prises de gain 5 % entre 5 et 10 % vous voyez pas un truc dramatique mais un peu de prise de gain voilà donc pour la partie macro ce qu’on pouvit dire parce que c’est vraiment focaliser làus attention semaine prochaine je vous
Rappelle c’est la réunion de la Fed euh aujourd’hui vous avez la confiance des consommateurs va être intéressante parce que c’est la première estimation alors la confiance l’indice de confiance est intéressant mais ce que je pense plus intéressant en ce moment dans cette encore une fois dans dans ces marchés
Qui qui regardent donne œil simplement les données de de de de prix mais plus elles arrivent à être résiliantes de prix plus ça peut poser un problème au marché à action cet après-midi dans ces données sur la confiance de consommateur du Michigan vous avez leurs anticipations d’inflation à 1 an et à 3
Ans qu une fois c’est pas une séance exacte simplement si le consommateur dans ses estimations à à 12 mois pense que l’inflation par rapport au mois précédent sur 12 mois sera plus importante ça va s’agréger au PPI et au CPI plus important qu’attendu voyez et donc si le consommateur américain pense
Aussi que l’inflation va être plus importante dans les 12 mois à venir qu’il n le penser par exemple il y a un mois ou deux enc une fois c’est pas forcément vrai dans 12 mois on y sera peut-être pas mais c’est ce qu’il pense
À l’instant T et ça on le sait le marché le regarde le marché le regarde parce que la Fed le regarde à plusieurs occasions la Fed a dit qu’elle surveillait ses enquêtes justement pour voir si le consommateur avait le sentiment que l’inflation être bien ancrée et si le consommateur même si c
Des petites variations imaginons que je sais pas on était le MO d’avant à 31 et que là le consommateur se dise bah tiens à 12 mois je pense que l’fation sera à 33 c’est pas la fin du monde ça reste toujours des des zones à peu près
Équivalentes mais dans une optique où le marché s tendu comme une arbalette et et que il pr la perfection et que finalement la perfection n’est pas tout à fait là et bien c’est c’est là que les les petites prises de gain vous voyez que la nuance doit revenir un petit peu
Sur le sur le marché donc ce sera l’intérêt de cet après-midi cette donnée de prix enfin cette donnée de confiance des consommateurs avec les questions d’anticipation d’inflation à 12 mois et à 3 ans notamment voilà ce qu’on pourrait dire cette partie macro les Tau j’en ai parlé le VIX j’en ai parlé voilà
La fête j’en ai parlé et puis et puis qu’est-ce qu’on a eu d’autrre je vite fait ce matin si autre chose que j’auraisentement oublié de vous dire les chiffres finaux d’inflation ça c’est pas important parce que c’est c’est la première estimation en fa c’est pas important pour le marché c’est pas très
Important parce que c’est la première estimation qui compte voilà pas grand chose d’autre ensuite ici on aura ça des pris l’importation on va surveiller ça aussi vers 1330 je sais pas si serai devant mes écrans à ce moment-là mais il y a quelques prix voyez priximportation aux États-Unis ça c’est important aussi
Hein en c’est important c’est des indices de prix voilà indice de prix à l’importation donc voilà ça c’est quand même à surveiller d’onœil même c’est pas des indices absolument décoiffants en temps normal et pour le Michigan voilà vous l’avez ici ce sera 15h donc he pas 16h 15h parce qu’on a un changement
D’heure euh onattend à 76. 9 mais ce qui va être important voilà on était je donne le chiffre comme ça ce sera fait le mois précédent on était à 3 % voyz le consommateur américain pensit que sur 12 mois l’inflation être à 3 % on verra cet
Après-midi si on a 3 2 33 ou si on a 25 ou 26 par exemple et ça ça le marché va tenir compte je pense donc 15h surveill cette donnée voilà pour cette intro macro rapide question et après je passe au graphique alors toc tu en penses quoi des taux d’intérêt au
Japon alors j’ai fait pas mal de notes de marcher làdessus n’hésitez pas à aller voir je vais essayer de vous en trouver une d’ailleurs euh que j’ai faite récemment comme ça je vous la mettrai ici euh C sur le Japon j’ai fait ça l’autre jour que je la retrouve voà
J’ai pas mal de notes ce que je vais vous montrer en fait c’est la voilà c’est où vous pouvez retrouver toutes ces notes plutôt sera plus simple je vais reprendre la dernière comme ça ça Dona le chemin d’accès et je mettre sur le chat donc le lead donc JEI déjà mis
Celle-là ça c’était une que j’ai publié hier voilà sur les achats actif la fin de de TF au au Japon plus globalement tout ce que j’écrit sur le Japon vous trrouvez ici il y a une page sur le site voyez j’ai fait un article c’était le 7
Mars donc c’est a pas il y a pas longtemps voilà on parle de ça la Banque du Japon tout proche la politique monétaire donc je vous mets le lien sur le chat pour ceux qui veulent aller faire un tour sur ces analyses là toutes mes analyses je les mets ici en dor des
Twit évidemment je les mets ici donc je viens de mettre le lien et donc je peux quandê vous répondre sans aucun problème j’en pense quoi c’est que que la probabilité donc c’est la semaine prochaine he qu’on a la réunion de la Banque du Japon euh on voit que non
Seulement les déclarations des membres de la Banque du Japon eux-mêmes du gouverneur également plus des sources proches des membres de la Banque du Japon comme a des sources proches de la BCE ou de la Fed c’est des les voilà des journalistes qui ont des contacts comme
Ça de membres de la Fed ou de la BCE quand on dit qu’ils ont qu’il y a des sources qui donne telle ou telle info c’est très souvent sont des infos qui leuront été données au préalable par des membres de la Fed de la BCE ou de la
Banque du Japon voyez donc ces sources là cette semaine on dit quoi on dit que la BCE que la Banque du Japon préparait le changement de taux alors est-ce que ce sera en mars ou en avril il y a encore un petit tout là-dessus mais pour
Moi à 99 % ce sera sur les de prochains mois si vousou donc je mettrai même un 70 % de chance là pour la Réunion la semaine prochaine et et et seulement 30F et 100 % la semaine d’ après si vous voulez mais je pense que enfin la
Semaine le mois d’après pardon mais voilà on y arrive en tout cas on y arrive c’est maintenant et donc la Banque du Japon va relever effectivement ces tau il é à – 01 % ce sera le premier relèvement de taux qu’on a depuis 2007 quand même hein c’est ça vous montre à
Quel point la B Japon est resté hyper accommodante pendant pendant pendant des des années entières donc c’est vraiment un petit changement quand même dans le dans le giron de cette cette politique monétaire très très très souple et puis il y a plusieurs choses qu’on regarde aussi je vais pas faire trop long les
Taux donc vous remonter un petit peu probablement vous REPER donc positif ou être à zéro ou positif il y aura et là j’ai fait un article làdessus vous l’avez ici vous voyez la fin des achats de TF action ça qu’on en parlait pas beaucoup de ça mais la Banque du Japon
Était la seule banque au monde en tout cas dans les grosses banques des économies développées banque centrale qui acheté des h ETF action c’est un peu comme si la BCE achetait des ETF sur le CAC 40 ou le Dax ce serait ENF on trou ça délirant la Banque du Japon l’a fait
La Banque du Japon depuis depuis 2010 donc elle avait mis en place son programme comme ça régulier d’achat de TF sur le nickei sur le Nicki 225 alors on pourrait dire bah donc c’est la cata si elle arrête d’acheter les ETF le Niki va s’effondrer non je crois pas du tout
Je pense que elle fait ça parce que c’est un pivot aussi de sa politique monétaire elle veut elle achète elle va acheter moins d’actifs moins de d’obligations du Trésor également donc ça c’est c’est c’est assez logique dans toute cette normalisation progressive mais je pense pas par contre que le
Nickey va s’affaisser de 30 % parce que les arguments pour acheter des actions japonaises nous même on on en donnit et moi j’étais très bu sur le Japon depuis déjà plusieurs mois en disant voilà on va viser le SOM historique alors qu’on était encore bien
Plus bas il y a quelques temps encore on disait on vise le somet historique pourquoi parce que c’est un proxy par rapport à la Chine ceux qui veulent pas acheter des actions chinoises parce que risque politique risque de plein de trucs sur la Chine depuis 4 ans ils
Veulent quand même être exposés à la zone Asie et ils vont passer donc par le Japon pour le faire déjà par le principe des échanges croisés Japon Chine et puis mêmeement par rapport à avoir quand même une exposition sur les actions solides de la zone Asie donc c’est un proxy par
Rapport à la Chine quand on veut pas s’exposer à la Chine il y a ensuite la question de la chireté c’est pas des actions qui sont j’ai pas les raations en tê je les vérifie mais ils sont qui sont pas de de de mémoire pas très cher
D’un point de vue d’un point de vue historique les boîtes japonaises ont une rentabilité qui s’est amélioré il y a de l’innovation aussi qui revient pas mal au Japon ça avait été c’est ça qui à l’époque dans les années 80 90 avait plus de investisseurs avant que les
Marché s’ffondent c’est que le Japon était il y a une trentaine d’années perçu comme la source de l’innovation mondiale en fait hein les Sony ou autres ces boîtes qui innovaient c’était voilà Sony à l’époque c’était wou regardz ça avec des des des yeux ça faisait envie
Sur tous les produits quoi ça ça c’est ensuite un peu retombé et à nouveau là le Japon Innov à nouveau à de l’investissement pas pas mal sur ces sur ces ces questions là les boîtes fonctionnent pas trop mal voilà donc vous voyez moi je vois pas de j’ai pas
D’arguments si vous voulez le yen aussi a un peu baissé en valeur ça c’est moi qu’on pu dire depuis quelques temps donc ça a aussi contribué à la bonne tenue he du euh du du du du nckei et donc je vois pas de raison je vois par contre quand
Même quelques arguments pour que ça consolide un petit peu on est revenu sur l’ancien sommet donc ça peut on va montrer à l’écran directement comme ça vous voyez le ncki vous l’avez ici euh on est euh nckei nckei il est ici voilà je vais mettre un graphique très long
Terme voilà ça c’est un chart en en un mois je vais vous mettre vous voyez le somm historique précédent il était ici c’est les années 90 euh on l’a dépassé et on a pbacket dessus depuis voilà je pense qu’au pire au pire du pire he ce qu’on peut avoir c’est qu’on voilà qu’on
Qu’on reste accroché à l’ancien sommet on est monté quand même assez vite dessus voilà qu’on fasse une pause comme ça pardessus un peuudessus un peu en dessous de temps en temps comme ça mais globalement j’ai pas d’argument pour être craintif sur le à ce stade sur le
Nickel donc je pense c’est plutôt une preuve de de résilience et de un peu de retour en grass de cet indice encore une fois ça ve pas dire qu’il faut bouriner pour la 50000 tout de suite mais je pense que clment le potentiel estre haussier dans les mois dans les mois et
Les années à venir même dans les mois on parle pas d’années seulement dans les mois à venir aussi donc voilà pas de crainte spécifique sur le nickei à ce stade que pens la situation actuelle des marché sonous vraiment survalorisé je vous ai montré plusieurs graphes sur Twitter sur Twitter ça ça ça permet
Aussi de vous donner des infos comme ça en dehors des Liv regard sur Twitter j’é ce graphique l’autre jour ça c’est le le l’indice donc les bénéfices anticipés ENF le ratio court bénéfice pour le SP 500 sur les bénéfices anticipés à 12 mois on est revenu quasiment à 21 la
Phase d’avant vous avez ici la grosse bosse c’était la période post covid souvenez-vous le post covid taux à 0 % taux réel négatif liquidité à gogo euh voilà et stimuli budgétaire à gogo aussi he les états dépensés sans compter c’était le post covid ou le covid ou le
Post covid donc c’était c’était le lorgi si on doit résumer ça c’était l’orgi donc atteindre 23 fois les BFS pendant une orgie allez ça ça ça se fait quand c’est l’orgie là l’orgie elle est où taux réel l’argent positif taux de la fê ils sont
Passés de 0 à à 550 points de base les de banque centrale continue à diminuer oui l’argument par contre oui qui tient bien les cours c’est que les résultats sont pas mauvais globalement mais il y a surtout une surperf à toujours incroyableésat de la tech je rappelle
Cette donnée qui est quand même majeure pour moi avant que la tech ne publie ses résultat cette saison on était à peu près 1 % de croissance des bénéfices sur le SP500 quand je dis la tech c’est les 7 10 magnifiques enfit les 10 plus grosses boîtes quand ces très grosses
Boîes ont publié on est passé de 1 % de croissance des bénéfices en hier tout hier à 8 % de croissance des BF vous rendez compte donc la contribution euh sur l’ensemble des résultats de 7 h boîtes américaines donc il il y a une déformation de la de la vision mais liée
À cette archipperformance de ces boîteslà qui tire donc les bénéfices à la hausse mais avec une perf qui reste quand même très concentré en terme de résultat sur ces boîteslà et évidemment le thème de l’intelligence artificielle est venu sur un truc déjà chaud est venu rajouter hein de l’huile ce qui a fait
Flamber ses multipes de valorisation ce qui a verticalisé ses cours 30 % de bon et cetera et donc voil la rement je que je tiens par rapport à ces valorisations là c’est pour continuer à pricer des 20 21 22 fois il va falloir que la fê baisse
Ces taux qui est soft lending que l’inflation atterrisse à 2 % que que le pétrole reparte pas trop que c’est on pr et que que que l’intelligence artificielle soit tout de suite très rentable parce que là pour l’instant c’est des gros investissements que font les boîtes he si Nvidia gagne
Beaucoup d’argent c’est parce qu’en face d’autres en dépensent beaucoup hein toujours le il y a toujours des dans acteurs économique hein il y a ceux qui achètent en ce moment tout ce qu’il faut pour faire la transition intelligence artificielle changer les les les puces dans les serveurs les équipements et
Cetera et puis ensuite la seconde phase qui est la monétisation de tout ça une fois que vous avezit le Paris d’intelligence artificielle il faut que ça vous rapporte de l’argent donc là le marché dans une optique que tout va se faire de manière très linéaire et très constante que Nvidia va continuer à
Vendre des tonnes de puces que Microsoft Apple ma vont vendre tout de suite plein d’applis de logiciel de truc intégrantintelligence artificielle tout de suite çaêtre vendu est très rentable voilà c’està que le marché considère qu’on va être sur une linéarité et qu’on ne sera donc pas du tout dans une
Hypothèse de je gonfle un peu trop les valots il faut le temps que l’intelligence artificielle se mette en place que les rentabilités de ce segmentl commencent à apparaître quand même pour ceux qui vendent l’intelligence artificielle pas ceux qui vendent des composants pour ceux qui vendent les services d’intelligence artificielle donc le marché fait
Vraiment le pari qu’on a’ura pas du tout de respiration qu’en gros c’est du linéaire et que c’est un thème qui ne cessera de générer des bénéfices à 1 an à 2 ans à 3 ans et cetera moi je trouve que c’est un scénario un peu rose voilà
C’est mon scénario je trouve c’est un peu rose un peu trop que et que du coup c’est cher c’est pas cher si effectivement on a ce scénario de boîes qui génère tout de suite des bénéfices là au T2 T3 T4 grâce à l’intelligence artificiel dans ce cas-là 2 une fois les
Bénéfices si on a vraiment une croissance forte des bénéfices pourquoi pas mais c’est donc faire ce pari que il y ait zéro transition quasiment entre la vente d’équipement qui bénéficie évidemment au producteurs de puce Nvidia et les autres à la vente de services ensuite lié à l’intelligence artificielle par Microsoft par Apple par
MTA par alphabet voilà voilà pour pour mon raisonnement donc c’est pas cher si on est archioptimiste sur l’intelligence artificielle c’est cher si on pense moi je suis pas pessimiste he je pense évidemment c’est c’est tout sauf une un phénomène de mode l’intelligence artificielle c’est simplement c’est le
Rythme voilà c’est la linéarité moi je suis je crois pas trop à cette linéarité euh de de de transition comme ça où tout de suite les choses seraient hyper rentables sans phase un peu de transition où l’investissement baisse pendant quelques temps avant d’être réellement rentable euh voilà pour cette partie je
Va accélère un peu par qu’ est déjà 30 et on n pas encore parlé des graphique euh les quatre sorcières oui est-ce qu’on est sur les quatre sorcières on est quoi euh j’ai un doute il faut que je revérifie euh c’est 3e ou 4e j’ai un doute làdessus je laiss sererai
Revérifier je sais pas si sur les quatre sorcièr aujourd’hui donc les cas sorcières pour pour dire globalement c’est une phase donc il y a c’est du c’est une fois par par trimestre donc où il y a tout les éch les échéances qui arrivent au même moment je sais pas si
Aujourd’hui j’ai un petit doute et donc effectivement c’est des PHAs déjeunés généralement pardon là je touche la table ça varie un peu ça bouge ça fait bouger l’écran c’est une phase où il y a beaucoup d’échan donc beaucoup de volume sur les marchés moi je on a tous vu des
Phases de vendredi ou qu sorcièr où il se passe pas grand-chose et puis certaines fois il se passe beaucoup de choses donc voilà je dirais que ça dépend un peu du contexte quand même si il une actu ou si on est sur des zones voyez un peu sensible à ce moment-là oui
Les quatre sorcières peuvent avoir un rôle parce que le niveau technique accentue le côté ou les volumes plutôt accentuent le la la la variation sur les niveau technique si par contre on a peu au milieu de rien bon est-ce que les qu sorcières font bouger moi y a eu des
Journées ou si on m’a pas dit qu’il y av qure sorcières ou si j’ai pas vu qu’il qure sorcièrees je m’ ser pas rendu compte voyez donc c’est c’est journ a des volumes mais c’est pas toujours systématiquement volume égal gros mouvement mais par contre parfois pour
Qu’ a du gros mouvement il faut qu’il y ait du volume donc c’est vrai que c’est dans ces journées là oui où les quatre sorcières peuvent être des catalyseurs en fait un de de mouvements mais il y a pas de règle absolue en en la matière euh voilà pour cette partie désolé si
J’ai pas pas pu prendre des questions je vouis faire un petit peu de graphique quand même aujourd’hui on va pas faire tous les actifs hein sinon ce sera un petit peu trop long on va se focaliser un peu plus sur les indices comme d’habitude on va commencer par un petit
Point tout suite sur le CAC 40 et je vous mets ça full écran et j’ur pas le temps de faire les secteurs aujourd’hui donc on va juste faire voilà petite analyse est-ce que la transition va se faire on passe directos à l’analyse graphique donc voilà euh le CAC donc
Toujours résiliant on voit bien l’allure par exemple du CAC 40 c’est pas de faême que celle du SNP euh he c’est c’est c’est plus performant depuis quelques jours il y a vraiment une surper de l’Europe euh par rapport par rapport aux indices américains euh le CAC donc je
Vous montre là un peu en vue comme ça vous voyez a les tracés ce qui est toujours important voilà c’est l’ancienne oblique qui est ici mais de làquelle de plus en plus elle était à 7007 on est déjà 300 quasiment 400 points au dessus euh toujours pas de
Vrai pullback en fait donc pour l’instant le marché ne n’a pas envie de se retourner tout simplement il part il a une petite phase respiration ici et continue de partir moi le raisonnement que je tiens toujours sur l’Europe c’est que il faut pas jouer chercher à jouer
L’Europe baissière on avait dit le le le le risque il est aussi pour l’Europe c’estàdire au mieux il y a des petits pullback par là et sinon le marché continue son chemin pour toutes les raisons qu’on a déjà cité de Valot de de de de chereté relatif beaucoup moins par
Rapport aux US de meilleures nouvelles un peu sur la Chine un peu sur l’Allemagne aussi donc qui qui on sont plutôt des thes plutôt porteurs il un euro qui est toujours pas très très cher donc on av dit on on ne joue pas contre l’Europe euh de manière fondamentale euh
Contre les marchés européens par contre et ça c’est toujours un thème qu’on peut surveiller c’est si à un moment donné le les US comme hier par exemple hier les États-Unis c un rouge à un moment donné on regarde ce que fait l’Europe dans ce cas-là et si l’Europe c’était le cas la
Mèche hier la bougie on va zoom vous la voyez à l’écran mais elle est ça c’est fini sur espèce de de de c’est quoi c’est une étoile étoile filante je sais pas le exactement vérifier ça si le corps est rouge ou vert d’ailleurs je vois pas
Trop s’il est plin ou pas mais on voit bien le mouvement en forte hausse et puis on termine sur un truc anémique ce qu’il aurait fallu pour un signal on va dire défensif sur l’Europe qui se fasse en même temps que le la prise de gain sur les marchés américains
C’est si nous avions par exemple avaler la bougie de la veille vous voyez non seulement retournement trad mais qui on le voit d’ailleurs là n’est pas suffisant la preuve la bougie suivante est verte mais retournement et avalement complet du corps pas forcément de la mèche he du corps du chandelier
Précédent voilà et ça ça accentue la pression graphique technique et là même si on n’est pas vendeur fondamentalement d’Europe on peut se dire attention si les États-Unis piongge un peu plus c’est là que l’Europe peut commencer à lcher un peu plus de son côté d’abord si on on
On on on on effectue ce genre de vente par exemple he l’objectif c’est de chercher les zones un peu technique les plateaux précédents les zones qui marquent si vous voulez donc là il y avait une zone une espèce de petit range l’idée c’est ça c’est de revenir au
Contact du Range 7900 8000 points vous voyez de revenir dans cette zone-là c’est sera le premier objectif mais ça ne se déclenche hein chacun fait ce qu’il veut encore une fois dans ses signaux mais moi je trouve que ça se travaille en corrélation avec la baisse des marchés américains seulement s’il y
A corrélation et pas seulement s’il y a corrélation il faut corrélation et signau techniques des signau d’avalement des signaux où on se dit ça y est là euh le marché commence être un peu plus méfiant aussi sur le Europe parce que la purge est un peu plus forte sur la
Partie américaine tant que vous n’avez pas ça il y a pas de raison de chercher à vendre l’Europe c’estd que on peut tenter après dire je t je mets un stop et cetera quand on voit que les marchés américains sont plus volatiles on peut tenter et ça ça peut se tenter mais
Encore une fois moi mes critères c’est c’est ce des avalements c’estàd que dire ça baisse en Europe aux États-Unis donc il faut que je chte l’Europe on voit encore une fois il s le décriv déjà depuis plusieurs semaines que l’Europe est plus résiliente dans certaines phases notamment plus récentes que les
Marchés américains donc voilà jouer contre ça on le fait que si on a un signal effectivement d’avalement voilà où on sent que la faiblesse commence à arriver et que les gains de la veille ne sont plus tenu parce que notamment ça commence à bouger côté côté US pour le
Dax c’est le même même raisonnement on a les même même type de d’analyse VO alors là un peu moins vrai quand même pour le Dax dans le sens où quand j’ai un peu moins vrai où lui est quand même moin linéaire voyez ces dernier jour le Dax il plafonne un petit
Peu là où le cas contenue à à avaler les les les performances et un truc quand même qui est important je vous rappelle aussi quelques notion un peu de valorisation qu en Europe oui l’Europe n’est pas chè quand on prend la moyenne européenne quand je dis elle est pas
Chère elle est pas chè par rapport à la PAF américaine hein ratio américain euh en gros c’est l’Europe c’est pr 15 fois les bénéfices là les US c’est 25 26 fois les bénéficesy les bénéfices réalisés cette fois-ci hein euh qu’est-ce que je vis vous dire oui
Que donc le cas 40 aujourd’hui c’est à peu près 16 fois les bénéfices le Dax c’est un peuà de 14 fois les bénéfices le MIB et l’Ibex Italie et Espagne c’est à peine 10 fois les bénéfices donc le CAC est quand même à ce stade l’indice ou un des indices
Les plus chers en Europe si on compare donc par rapport à ces homologues européens donc voilà donc est-ce qu’il faut s’en méfier ou pas en tout cas ça explique ça explique la la ou plutôt dansusement sens inverse la poussée du C 40 créer une phase créer un indice plus
Cher que les autres voilà que les que les autres européens que fautil conclure par rapport à ça qu’il faut donc vendre le cas qu’il faut non pas forcment le CAC il a aussi CRM parce qu’ il y a des boîtes qui contribuent on av
Expliqué ça que il y a pas que le luxe désormais hein on a eu une bonne performance de de stellantis par exemple qui a contribuer des boîtes également du secteur tourisme loisir qui est un secteur qui a très bien marché au niveau européen dans et làdans on retrouve des
Boîtes du des des boîtes parle au sein du CAC 40 donc voyz c’est pas non plus qu’un rally qui se fait que sur le luxe sur le CAC40 le luxe contribue beaucoup on voit les LVMH qui continue de progresser des records sur Hermes ou autres mais c’est une hausse qui s aussi
Faite avec d’autres valeurs VO donc c’est ça qui pe dur à chorter on sent qu’il y a pas c’est pas un monoème qui fait monter l’Europe contrairement aux US ou autres là il y a un thème quasiment unique toujours le même qui tire l’Europe le CAC a étit plus
Diversifié dans sa progression dans dans les contributions à la progression du CAC ça a été plutôt bien diversifié je trouve au niveau au niveau européen alors pour revenir à la technique pure le Dax est quand même lui sur une une phase un peu plus hésitante voilà
Faut-il la chorter ou pas oui quand ça PL un peu comme ça qu’ tente par exemple une bougie comme hier qui avale celle de la veille là ça peut se tenter voyz on avale de la veille on chte un peu sous le corps ça pre toujours un peu voyez
Mais là ce matin ça repart un peu à la hausse mieux vous faire gaffe couper c’est quelques dizaines de points de décart c’est pas c’est pas énorme est-ce qu’il faut le reprendre tout de suite non là la bougie pour l’instant est verte par exemple si vous retombez sur
Le plus bas d’hier voyez la bougie plus bas d’hier vous VZ dessus là ça peut se tenter les US rouges le Dax qui ravale qui retourbe pardon sur le plus bas d’hier il y avac comm C aussi dans le rouge là ça peut se tenter voyez et l’objectif premier sera de jouer aussi
Les premières zones pas forcément des pullback ils sont de plus en plus loin désormais des pullback mais dans un premier temps sera de jouer les premières zones support voyz les premièes zones un peu marquantes 17006 voilà donc c’est des trad après 300 points à tenter à la baisse mais tant
Qu’il y a pas ça on ne shorte pas quand le marché VO tente d’avaler la veille ça paye un peu si le lendemain vous voyez que ça commence à repartir à nouveau dans le corps précédent ça commence à avaler le corps précédent vite prendre ses gains faut faut plutôt faire
L’inverse donc he et pas surtout pas rempiler à la baisse en rechortant le rebond on tente plutôt quand ça fait pression sur la zone basse de de la veille faut-il acheter moi je réponds encore une fois pourquo je fais une réponse un peu normand là mais oui à moyen terme parce
Que je vois pason de raison fondamental d’être très inquiet sur l’Europe il semble que les baisses d’autau vont arriver que voilà que le plus dur est quand même un peu derrière nous par rapport à tout ça après c’est je dis moi c’est toujours la partie américaine et on va la voir
Maintenant faire peti transition direct comme ça avec la partie américaine c’est que va faire la partie américaine voilà si vous voyez le SNP par exemple commence à bloquer dans ces zon là il retrace par exemple sur l’ancien som ici à 4008 ça fait 6 7 % de baisse voyez si
Le marché américain fait 6 7 % de baisse est-ce que l’Europe peut résister complètement je ne crois pas non plus peut-être qu’elle baissera que de 3 % mais voilà c’est ça le truc mais par contre il est évident que là si les US montent encore évident que l’Europe va
Pas s’arrêter là hein mais hier on a vu et voyez on on va faire un petit pmel aujourd’hui on va pas faire tous les indices un par un une analyse un peu un peu de voyz comme ça on passe de l’un à l’autre le Nasdaq la tête du Nasdaq est
J’ai mis dans un tweet c’est s’il se retourne pas là quand il se retourne c’est s’il ne rend pas un peu ses gains c’est pas se retourner s’il ne rend pas un peu ses gains là dessus voyez il y a des divergences mais il y en a partout
Sur le stochastique sur le RSI ça diverge de partout ça sort du biseau ça sort et ça poule bas et ça retombe qu’est-ce qu’il faut de plus qu’est-ce qu’il faut de plus comme signaux technique pour enfin aller chercher une petite respiration ne serait-ce que de 500 points làdessous 500 points je
Rappelle c’est 2,5 % de baisse pour le Nasdaq c’est c’est pas grand-chose et bien regardez même ça et on a l’impression que encore là regardz ça tente de racheter c’est quand même c’est quand même c’est quand même lunaire he c’est c’est lunaire toute attaque on le voyait encore cl ça attaque bam ça
Reprend son point droite ça tombe là PAM ça reprend 150 même presque 200 l droite rendez compte non pas 200 j’exagère 100 l droite euh plus plus de 100 180 ligne droite hein ça retombe hop voez et pour autant la forme globale depuis depuis depuis 2 semaines c’est plutôt un truc de de
J’arrive plus à monter mais les supports les obliqu il y a pas qu’une y a une zone un peu support par là comme ça c’est pas une pile précise mais qui est quand même par là chaque fois qu’on s’en approche l’impression que c’est c’est un bain d’eau bouillante et que personne ve
Ne serait se mettre qu’ doit Pier là- dedans vous voyez et c’est c’est ça qui est assez incroyable c’est que après 30 % de rally personne ne juge nécessaire de respirer un peu que personne ne j nécessaire de le faire quand les taux ont repris quand même mine de rien
Depuis une semaine 30 points de base c’est quand même pas des PO chiches 30 POS de base sur un tau 10 ans et on se dit bah c’est bon toutes les planètes là pour les planètes s’alignent un petit peu pour une petite prise de gain quand même là pour aller quelques heures
Quelques jours et ben regardez avec quelle avec quelle férocité à chaque fois et on trouve des acheteurs prêts à payer le moindre trou d’air de de 0,5 de 1 % comme si c’était le W mon Dieu génial je fais une super affaire j’ai payé le truc 1 % moins cher j’ai j’ai du
Mal à comprendre ça j’ai du mal à comprendre ça est-ce que alors ce qui peut y avoir moi je je après on peut quand même donner son avis hein ce qui me me perturbe un peu c’est que surtout voyez c’est rebond regardez regardez la tête de Microsoft voz quand
Le Nasdaq reprend comme ça arrive à rebondir un peu c’est parce que forcément vous avez là-dedans des grosses pauses des grosses lignes qui arrivent à bouger et Microsoft alors qu’il y avait une phase pendant un mois et demi de truc latéral mais un truc latéral qui intervient pas après une
Petite hausse de de 3 % une petite face latérale là vous l’avez vu tout à l’heure quand je zoom maintenant en mensuel regardez la tête de la phase qui a précédé c’était de du 300 à 400 en ligne droite et avant cela c’était du c’était déjà un doublement de la valeur
En espace d’Ant à peu près et y a qu’un aspect toujours voilà peu importe que je que je le scroll que je dcroll voyez ça reste aussi vertical donc on se dit quand on observait ça plusieurs jours cette phase là voyez un peu ette peut-être finalement un range on se dit bon benah
Ça y est ça c’est la distribution quoi c’est pas c’est pas un canal latéral pour repartir c’est de la distribution avant un épisode un peu de prise de de de prise de gain pas de crash mais de prise de de gain et ont ciblé une zone
370 dollars à peu près dans par rapport à ces projections baissières qu’on pouvait faire stude de de la de la phase de consultation et ben non regardez il y a des gars qui se disent génial je vais payer encore Microsoft à 400 balles c’est c’est une super affaire ça va pas
Encore assez monter c’est vous voyez et alors même et c’est ça qui encore le plus paradoxal regardez le SOC encore une fois je fais toujours comparatif SOC c’est le semiiconducteurs donc évidemment s’il y a bien un truc qui a été lifté par l’intelligence artificielle c’est bien ça déjà ici puis
Encore ici le soc de depuis une semaine il a perdu 7 %. c’est pas la fin du monde mais c’est c’est une respiration on est bien d’accord 7 % c’est quand même une respiration le Mas don en face qui est Microsoft lui a de se dire tiens je vois
Le SOC qui prend cette qui qui se qui qui qui reculle le 7 % au lieu de se dire je vais moi aussi ou les investisseurs pas les investisseurs se dire attention quand même ça prend un peu les gains sur du nVidia ou autres c’est-être le moment aussi de ça le
Moment parfait en fait le moment parfait au lie d’avoir se r de 5 jours on aurait aait dû avoir comme sur le SOC pas une respiration à ce moment-là et donc on a une divergence absolument totale il désormais à 10 % d’écart entre ce que fait le SOC et ce que fait Microsoft
Alors oui je suis d’accord que Microsoft c’est pas que de l’AI c’est pas que de l’intelligence artificielle mais une énorme partie de la ce qu’on a vu en terme de performance là a été tiré par l’investissement dans Open a dans les les les projections faites par Microsoft sur l’intelligence artificielle c’est
Quand même un un des énormes moteurs de Microsoft et voyz et on le voit repartir en encore et encore et c’est là que là le cerveau il explose parce que comment expliquer ça si ce n’est des mouvements un peu anormaux al dans ce qui est anormal certain normal autre mais les
Buyback les rchet d’action c’est des mouvements qui bénéficient à certaine valeur pas à d’autres il y a que ceux qui ont annoncé le des buyback qui peuvent racheter comme ça par plusieurs milliards et même plusieurs dizaines de milliardes annoncé par Microsoft sur l’ensemble de l’année est-ce qu’il y a
Pas là un effet que moi j’appelle un effet un peu pervers où quand les tendances doivent se calmer et bien on on artificiellement on sauve un peu le truc parce que bah on a le cash pour le faire tant mieux pour ces boîtes là c’est très bien pour l’actionnaire ça
Redistribue ça reconcentre un peu le truc donc ça augmente le racio le bénéfice par action ça ça reconcentre un peu le il y a moins de d’action flottant et cetera donc c’est très bien pour l’actionnaire je dis pas que c’est maais pour l’actionnairees tant mieux pour les actionnaires de Microsoft non seulement
Çait monter le cours ça accentue aussi le versement dividend ce genre de choses c’est parfait mais d’un point de vue de la sorte de gestion du risque quand les sououspapes ne s’activent pas ne s’ouvrent pas quand une souspap de sécurité une respiration ne s’active pas ou trop peu moi j’estime que ça c’est
Trop peu ça un range ça c’est trop peu pour une valeur aussi verticale un range comme ça de un mois et demi même pas c’est trop peu parce qu’on on dit ouais mais si si c’est beau palier oui quand on zoome c’est un beau palier quand vous
Dézoomez arrz la tête du truc voyez c’est là qu’on se dit que une respiration doit intervenir et que donc le SOC qui corrige doit être cette porte d’entrée de la correction sur Microsoft et ben non et je ne sais pas là voz je dis c’est le cveau qui explose pourquoi
Je je parle pas de ah Microsoft c’est une belle boîte non je vous parle là d’un cas concret sur 5 jours pas de de 10 ans d’existance sur 5 jours qu’est-ce qui justifie que Microsoft remonte pleine balle là où le SOC prend – 7 voilà et je n’ai pas explication si ce
N’est peut-être ça ce genre de phénomène buyback de de choses comme ça je ne vois pas autrement comment ou alors d’algo qui veulent carotte à maximum de ser on se dit tout le monde évidment un truc comme ça quand on encore une personne normalement constituée qui qui analyse
Des graphiques sur 20 ans 30 ans qui voit les verticalités l’ABS les valau les trucs comme ça se dit à un moment donné bon c’est bien vertical c’est pas grave si on lâche 20 dollars sur le titre voyez et bien et ça je pense qu’
Il y a beaucoup de gens qui le pensent en fait beaucoup beaucoup de gens et comme il y a peutêtre une masse de gens qui le pensent un algo contrarien ou des algos ou des système vont jouer un peu ce côté-là ils savent qu’il y a de la vente
Mais ils savent aussi que comme tout me attend un petit peu ça mais que si la barque est un peu chargée j’ai à un momenté le moindre signal un peu dans l’autre sens fait sauter les stops fait sauter voyez et est-ce que c’est pas un truc fait à dessin fait pour pour pour
Pour essayer de de de de de squeezer un peu le truc et puis à un moment donné quand on aura squeezé BL pere là qu’on aura le – 100 – 15 qui va arriver mais selon moi plus c’est vertical au moment où ça doit consolider et pour moi ça le
Doit actuellement les taux se redressent l’indice semiconducteur part à la baisse et Microsoft fait des plus haut historiques voilà pour moi c’est un énorme point d’interrogation mais évidemment teinté de de de de d’incompréhension point d’rogation évidemment incompréhension c’est point d’interrogation mais un point d’interrogation teinté de de de
D’incompréhension de de de de l’analyse même parfois on se dit bon bah oui j’ai pas bien analysé le truc effectivement j’ai pas V tel truc là le nasdaac baisse le Sox baisse les taux remontent et Microsoft fait cavalier seul c’est ça qui en fait et je me dis du coup si
Microsoft avait contribué hier de la même manière le Nasdaq il l’urait on aurait eu cette correction de 100 200 300 points voyez qu’on surveille sous les niveaux on l’a pas aussi parce que Microsof résilient et donc c’est c’estans ça qu’après il y a des com je de déformation initielle d’excès les excès
Arrivent par là en fait quand les soupapes ne s’active pas voilà voyez le Nasdaq il est là aussi parce que Microsoft tient bon si Microsoft fait – 2- 3- 4 sur les derniers jours évidemment que ça aurait un impact évident sur le Nasdaq voilà donc j’ vaais dire peut-être que pour pour
Surveiller la tête futur du Nasdaq faut peut-être surveiller aussi la la tête de Microsoft voilà voilà pour cette grosse parenthèse de T pu un petit peu SNP je vais pas faire trop long aujourd’hui qui déjà mon 10 euh voilà quelques thèmes je va aussi montrer ça voilà sur la SNP
Donc cet aspect toujours trèss régulier j’ dire presque trop régulier trop régulier pour être honnête ça ça tou déjà dit quelques années quand c’est trop et quand on achète toujours les zones basses on vend t les zones hautes un truc trop propre sans trop de pour
Moi c’est trop trop beau pour être pour être vrai quoi c’est un peu ça l’idée c’est quand les les strikes comme ça sont vraiment un peu comme le post covid mais là le post covid encore une fois on avit parlé à plein de fois post covid
C’était des taux zé c’était tout ça là ils sont les taux zé ils sont à 5 % les rendement réel négatifs de l’époque ils sont où ils sont plus là al oui il y a l’intelligence artificielle oui il y a les bénéfices existants des boîtes mais
Encore une fois il me semble que la fonction du marché action et ce qu’on a écrit dans la partie macro tout à l’heure c’est d’anticiper si les ventes détail sont un peu moins bonnes non pas de dire bah c’est la cata mais c’est moins bon alors que les taux se
Redressent et que les chiffres d’inflation notamment sont plus résilients et c’est là que le sens de l’anticipation du marché devrait se manifester sur un peu de prise de gain attention au stat moins bonnes l’inflation résiliente les stat on l’a vu C dernier mois l’inflation qui ralentit moins vite c’est pas un
Problème tant que euh les chiffres MACR tienent bon voilà donc alors là pour zoomer sur l’aspect technique je vais vous montrer ça vous voyez si on je v pas le faire parce que c’est c’est un peu long mais vous voyez c’est très régulier comme phase he c’est une espèce de comme ça un
Peu de range voyez je dis pas qu’il faut relier pil poil les points mais en visuel voyez quand vous descroll comme ça visuellement on voit c’est très régulier c’est un voilà comme une mécanique bien bien huilée très régulier zone basse à peu près bien alignée zone
Haute aussi à peu près bien alignée donc vous regardez l’écart entre la zone haute et la zone basse donc je VAE faire le calcul c’est une certaine de POS à peu près gross modo à vu d’œil la louche comme ça centaine de POS à peu près de
De hauteur donc hier pareil voyez ça attaque ça rondit un peu à partir vous commencez à lâcher là-dessous c’est comme n’impor comme n’importe quel truc un range qui fait 100 points bah là le Range il est un peu il est un peu incliné si vous le si vous sortez par le
Bas vous allez projeter la hauteur de ce range comme premier objectif donc c’est ça en fait l’idée c’est que si moment donné dans la journée cet après-midi ou lundi vous commencez à basculer à dessous en gros retour à 5130 retour à 5120 techniquement parlant il faut viser
Quand je il faut chacun fait ce qu’il veut mais l’analyse pousse à penser qu’il a 100 points dans un premier temps à aller chercher à la baisse et ce qui est peu un 100 point c’est 2 % de baisse 2 % que le machin a pris 26 % l droite
Voyez mais on en est là c’est tellement résilient comme truc que voilà si mon il a un petite rigueur un petit déclencheur bon on cherchera d’abord la la projection la plus immédiate combien on peut prendre tout de suite là avec une espérance ass une bonne probabilité voilà c’est 100 points dans un premier
Temps 100 points je refuse évidemment à acheter tout tout truc qui reparti à la hausse mais je redoute que ça le fasse dis pas que je suis serein sur l’histoire des des baisses c’est pour moi il y a y a tous les critères pour que ça le fasse
Mais encore une fois le marché c’est ça les excès j’ai vu l’autre jour pass analy j’ai plus qu’ avait rédigé d’ je crois que c’est un analyste de la Société Générale qui disait nous sommes en bulle nous sommes déjà en bulle mais la bulle peut encore progresser c’est
Quand même incroyable de dire ça voyez c’est quand même fou et je je je j pas la pierre je je je je je suis totalement cette avis là c’estd que pour moi on est déjà dans un début de bulle et je crains en fait c’est tout ce qu’on explique
Dans les Liv qu’on fait depuis quelques quelques semaines moi je craint la suite parce que quand vous vous vous ne permettez pas marcher de respirer et on pe beau dire le marché fait ce qu’il veut c’est le marché justement on est dans dans des pays libres le marché fait ce qu’il veut oui
Bien sûr ça c’est vrai ça doit rester vrai mais c’est le rôle comme des autorités non pas de contrôler le marché faut pas un marché administré ce serait l’enfer mais quand on sent qu’il y a des des exagérations et dont et que exagération peuvent produire à horizon quelques mois des mouvements
Violents instabilité financière qui peur des conséquences économiques et on l’ vu à combien de reprises par le passé crise de 29 crise des suprimes Bull Internet qui peuvent avoir des conséquences économiques fortes je vous dis pas qu’on est face à ça mais on sait l’histoire nous montre et c’est ça que on a
Désormais le l’histoire pour nous apprendre les chosees on sait ce qui s’est passé par le passé pourquoi favoriser des multiples trop haut pourquoi euh quand on est le trésor même si on peut dire mais c’est pas le rôle du trésor de parler des marchés c’est
Pas le rôle de laass de de de de regarder les Valot c’est pas le rôle de la fête de regarder les Valot oui c’est pas dans leur mandat nul part dans leur mandat il y a marqué vous devez faire gaffe au Valot mais il y a quand même
Dans le la question de leur mission les questions de stabilité financière même c’est pas dans le mandat genre emploi et inflation quand il a de instabilité financière qui on voit paraître en premier c’est pas le président de la République c’est bien le trésor c’est bien la Fed c’est bien la
SEC et on appelle ça la plungch protection team c’est un terme qui n’existe pas dans les dans les c’est pas un TER administratif c’est pas un TR qui existe dans dans les dans les convention enfin dans les la Constitution mais c’est bien à chaque fois qu’on a des
Crises il y a une équipe qui se réunie qui est toujours la même la Fed la SEC le trésor et parfois a d’autres régulateur bancaire truc comme ça voz qui apparaissent en plus hein mais par là c’est que quand c’est instable par contre là ils sortent du bois et pour
Moi il devrait sortir du bois avant C instable quand vous avez des choses qui sont trop qui vont trop vite alors que l’environnement obligataire et cetera ne ne ne devrait générer des des phases un peu plus de de latéralisation et bien c’est là que non pas qu’il faille
Courber le marché mais envoyer des messages c’est le faire c’est les speakers c’est ce qu’il font toute la journée ils envoient des messages on peut dire je trouve le marché un peu cher est-ce que c’est un problème un de la fête ça qu’il a pas le droit de dire
Ça bien sûr qu’il a le droit de dire ça le problème c’est que je dis pas que c’est ça qui fait qu’ disent pas mais on sait tous par contre qu’aux États-Unis ils sont tous gamés d’action les membres de la Fed les membres du Congrès tout le
Monde a des actions donc évidemment on est plutôt content de voir le marché monté que voir le marché baisser ça c’est évident mais il ne faut pas en revanche que ça ça vienne parasiter l’action vous av d’avoir des actions mais si un moment donné vous savez que
Ce que vous faites n’est pas génère des bulles et que l’éclatement d’une bulle c’est pas bon ensite à postériori pour emploi pour pour plein de trucs bah c’est aussi votre job de faire en sorte qu’il y a pas de bullle qui se forme pour éviter d’avoir un truc explose et
Qui met tout le monde au tapis euh 6 mois plus tard ou 12 mois plus tard voilà et moi je trouve que ce moment il est là voilà si ça monte encore bah derrière voilà si ça monte encore les valau vont encore se tendre et ici c’est les valau se tendent de trop
Historiquement ça a toujours été le cas quand les valots montent trop et bien elle finit de faire se détendre et très souvent quand c’est des valots exagérés ça se détend d’un coup et donc une détente c’est une c’est un craque c’est une bulle enfin c’est pardon c’est pas
Un crack c’est une une forte chute voilà et ça peut devenir un crack FO les bénéfices c’est trop c’est trop cher tout simplement voilà pour cette grosse parenthèse marché je làdus pour aujourd’hui juste un petit peume Bitcoin est-ce qu’il y a des liens à voir entre
Les deux hier en tout cas je vous ai mis un petit tweet vous avez vu avec des capteurs d’écran instantané sur le Bitcoin sur le Nasdaq sur j’ai mis quoi d’autre le SNP je crois le SP500 pour montrer que tous au même moment était quand même hier voyez hier le il y avait
Une petite ligne ici support voyez ici je la souris là c oblique ici voilà quand le Bitcoin faisait pression là-dessus le Nasdaq faisit pression làdessus au même moment le SNP non pardon c’est le SOC que j’ai mis hier qui était en forme un peu d’épau t
Épaule qui était passé sur les LG de coup vous voyez il y avait comme ça une pression un peu une pesanteur un peu instantané sur tous ces actifs là donc on s’est dit bah tiens la pesanteur arrive après les chiffres d’ indice de prix indice de prix un peu moins bon c
Et le Bitcoin lui il a voz il est quand même allé voir plus bas voyez donc est-ce qu’il est un peu précurseur si lui vous allz plus bas je serai pas contre je pense qu’il peut à 60000 il y a pas trop de souci de ce
Côté enfin il y a pas trop de souci je pense qu’il y a le potentiel en tout cas pour corriger un peu plus est-ce que c’est donc un peu la la la main directrice cel parce que T l’actif le plus risqué quand on compare quand on fait des gradation entre très peu risqué
Ou très risqué les cripto reste encore très risqué ça boî désormais dérivé des ETF ou autes ça une classe d’active à part on peut pas la comparer une classe obligataire ou autre ça res m une class d’actif à part donc il est il serait pas étonnant que
Cette class d’actif àné corrige un peu plus ou avant les autres mais ça peut être aussi un signe que si les maillons les plus spéculatifs ou les plus exagérés corrigent c’est qu’ensuite dans les échelons du dessous Nasdaq SNP ou autres il y a aussi un phénomène peut-être moins ample mais qui s’opère
Quand même voilà est-ce qu’il faut y voir là un premier signe de quelque chose peut-être voilà ce qu’on pourit dire pour aujour’hui je juste un petit point rapide sur le pétrole comme ça ça contribue aussi un petit peu à ce qu’on voit sur les taux ave que le pétrole est
Parti assez haut quand même 80 dollars voilà c’est un niveau qu’on n Pasu depuis depuis novembre 2023 donc voilà c’est ça ça monte ça contribue aussi voilà et ça contribue aussi à l’aspect attention aux effets de base qu’on à l’heure dans la partieinttroduction voyez les les les prix il y a 12 mois
Ils étaient par là vous voyez al par là pe par là mais je veux dire le bloc ce bloc là 12 mois après si on est plus haut bah les effets de base ils vont être à la hausse donc he pas à la baisse même c’est pas dramatique hein mais
Voilà est-ce que ça à un moment donné ça ne peut pas contribuer un peu l’augmentation des prix la production un peu voilà et infé l’augmentation des des prix la consommation un petit peu oui donc c’est pas des grosses choses c’est pas inquiétant on on n’est pas inquié
Quand on passe de là à là c’est pas c’est pas une envolé des maères premières mais on est encore une fois justement dans un marché qui manque de Nuan qui est très haussier il y a des petites nuances qui s’opèrent sur les indices de prix voyez et à ceé les deux
Mondes vont se rencontrer l’économie réelle et les marchés on sait que les marchés c’est pas l’économie réelle euh par phase euh quand l’économie va pas bien euh rarement les marchés vont bien ils peuvent avoir été très bien avant mais quand un moment donné il faut ajuster le tir ça s’ajuste et les marché
Action vient chercher à matcher un peu ce qu’on voit comme sur l’économie réelle mais je suis d’accord c’est pas la synchronisation parfaite au jour le jour ça évidemment que non mais oui les marchés sont pas l’économie pendant un certain temps he mais à un moment donné
Il y a toujours un effet de rattrapage quand les économies sont booming tout va bien et cetera bien sur les indices monent quand les économies ralentisse qu’on monte les taux qui a lescin et cetera il y a aussi des phases où le le marché rejoint le le le le le risque
Pour l’économie et c’est là peut-être là qu’on va rentrer pour la partie américaine hein des des effets restrictifs de la politique monétaire qu’on n pas encore complètement vu probablement euh avec des signaux macro économique américains qui vont peut-être un peu ralentir des indices de prix qui
Vont être un petit peu plus de temps à à à rebaisser et c’est là normalement que les les prises de gain devraient s’opérer un petit peu normalement je laisse là-dessus pour aujourd’hui un petit coucou avant de vous euh laisser voilà je vous laisse là-dessus pour aujourd’hui je prépare un petit podcast
Cet après-midi donc pour récapituler la la semaine analyser j’aime pas récapituler récapituler sura un catalogue analyser la semaine et analyser aussi ce qu’ attend la semaine prochaine c’est un petit format de 15 20 minutes je mets le lien sur Twitter vous retouvez également le podcast sur notre
Site sur le site IG euh sur différentes plateformes également qui qui qui est berger podcast euh qu’est-ce que je pis vous dire d’autre et puis donc on termine là-dessus rendez-vous cet après-midi donc vers 15h en à 15h euh la seule donnée euh potentiellement intéressante ça va être la confiance des consommateurs mais surtout
L’anticipation d’inflation de ces consommateurs américains ça c’est je pense dans l’environement actuel une donnée à surveiller à 15h et puis les prix à l’importation également 1330 euh heure française donc hein qui peuvent éventuellement être aussi à survie un petit peu parce que là aussi ça concerne
Les prix très très bonne journée à tous excellent weekend et puis je vous retrouve avec grand plaisir alors lundi est-ce qu’il y aura un live parce que lundi j’ai une conférence de presse trimestriel on donne donc nos projections pour pour les mois à venir euh c’est à midi ou normalement il y
Aura un live qui se tiendra normalement lundi donc vous pouvez vous tenir prêt vous connectez à l’ORD dit normalement il y aura bien un live lundi très très bonne journée à tous bon trade et bon weekend [Musique] [Musique] voir [Musique] [Musique] [Musique]
FAST FRIDAY MARKET
C’est votre dernière émission de la semaine ! 🌟 (sans compter le podcast hebdo vendredi soir 😏)
Un dernier rendez-vous de 30 min où nous parlons macro-économie et analyse marchés et secteurs durant 30 minutes.
Profitez du replay à la fin du LIVE pour revoir les contenus les plus intéressants pour vous, et surtout affiner votre trading 👌
Besoin d’un coup de pouce pour consulter le Replay ?
Voici le chapitrage :
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Les options et les turbos warrants sont des instruments financiers complexes présentant un risque de perte en capital. Les pertes peuvent être extrêmement rapides. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. 72% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils investissent sur les CFD avec IG*. * Au cours des 12 mois précédant le 1er juillet 2023