Washington Cède : La Retraite Américaine Face à la Puissance Chinoise et Japonaise
Une bombe financière a retardement grossi discrètement à Washington, non pas à cause des capacités militaires ou cybernétiques de Pékin, mais du marché obligataire. En seulement 3 jours, les rendements des bons du trésor ont dépassé 4,5 %. Les acheteurs étrangers se sont retirés des enchères obligataires propageant l’anxiété de Wall Street au bureau de trading mondiaux. Puis de manière inattendue, la Maison Blanche a inversé sa position sur les tarifs doués contre la Chine sans déclaration publique ni négociation, juste un retrait brusque et silencieux. Pourquoi ? Des rumeurs circulaient selon lesquels Pékin préparait une action bien plus déstabilisante que des sanctions, une vente massive de bons du trésor américain. Bien que cela semble spéculatif, les signes sont déjà visibles. Avant de plonger dans les détails de cette annonce choc, n’oubliez pas de vous abonner à notre chaîne et d’activer la cloche pour ne rater aucune de nos analyses approfondies sur l’actualité qui façonne notre monde. Chaque semaine, nous décryptons les événements majeurs avec un regard critique et percutant. Rejoignez notre communauté grandissante et participez à la discussion en laissant vos avis en commentaire. Votre soutien nous aide à continuer à vous offrir du contenu de qualité. Le recul des tarifs le 9 avril n’était pas progressif mais immédiat. Les produits électroniques, les machines et même les composants de véhicules électriques ont été discrètement retirés de la liste des tarifs. L’explication officielle était de soulager les pressions inflationnistes sur les ménages américains. Mais selon Blomberg, le véritable déclencheur fut une chute soudaine de 28 % de la participation étrangère à une enchère du trésor quelques jours plus tôt. Le rendement des bonds du trésor à 10 ans a atteint 4,5 % frôant le seuil de 5 % qui avait causé une instabilité bancaire régionale l’an dernier. Le secrétaire au trésor, Scott Bassan, aurait organisé une réunion d’urgence avec des diplomates chinois. Une démarche inhabituelle coïncidant avec le retrait des tarifs. Selon Phibi White de JP Morgan, l’administration a perdu le contrôle du récit sur le marché obligataire. Si la Maison Blanche y voyait une retraite nécessaire, le marché y a vu un signe de panique. Alors que Washington se concentre sur la Chine, le Japon a déjà agi de manière décisive. En février 2025, le Japon a vendu pour 36,6 milliards de dollars de bond du trésor américain, la plus grande vente mensuelle en plus de 10 ans, motivé non par l’idéologie, mais par la nécessité. La Banque du Japon a abandonné son contrôle de la courbe des rendements, obligeant les institutions japonaises à vendre des dettes américaines pour stabiliser leur propre marché et protéger le yen. Si un allié comme le Japon vend des dettes américaines, comment interpréter le silence de la Chine ? En mars 2025, les avoirs chinois en bond du trésor avaient chuté de plus de 30 % depuis 2018, s’élevant à 775 milliards de dollars. Bien que la Chine n’ait pas encore lancé une vente massive, elle n’en a pas besoin. Comme l’a dit à Giraja de Barkley, l’arme n’est pas la vente elle-même, mais la menace latente, suffisante pour créer de l’incertitude. Lorsque le rendement des bombes à 10 ans a brièvement atteint 4,96 % le 27 mars, cela a déclenché une réaction en chaîne. Les marchés du crédit se sont figés. Les taux hypothécaires ont dépassé 7,8 %. Les écarts de la dette d’entreprise se sont élargis de 52 points de base en une nuit et les actions des banques régionales ont chuté en moyenne de 6,2 %. Selon Goldman Sax, le problème sous-jacent est le coût croissant du service de la dette. Avec une dette américaine dépassant 36,2 trillions de dollars, chaque augmentation de 1 % des rendements coûte environ 346 milliards de dollars par an au gouvernement. Le congression budget office prévoit que d’ici mi 2025, le service de la dette dépassera les dépenses de défense. Au premier trimestre 2025, il a coûté 273 milliards de dollars de plus que l’ensemble des dépenses de Medicad. Les traders de Black Rock ont averti que si les rendements dépassent 5 %, la Fed pourrait être contrainte à une intervention imprévue risquant d’affaiblir le dollar et de relancer l’inflation. Dans ce contexte, le recul des tarifs n’était pas seulement politique, mais une question de survie. La réserve fédérale fait face à un dilemme : défendre le dollar ou fournir des liquidités au marché en difficulté. Un resserrement entraînerait des rendements encore plus élevés tandis qu’un assouplissement pourrait affaiblir davantage le dollar. Avec un bilan déjà gonflé à 7,4 trillions de dollars, ces options sont limitées. Au premier trimestre 2025, la Fed a enregistré une perte opérationnelle de 142 milliards de dollars, les paiements d’intérêt dépassant ses revenus d’actifs. Une nouvelle crise financière pourrait forcer la Fed à élargir encore son bilan alors que le Congrès débat des plafonds fiscaux et des limites de déficit. Steven Ratner, ancien officiel du trésor, a décrit la situation comme un triage plutôt qu’une politique monétaire. indiquant que la Fed soutient à la fois le secteur bancaire et le gouvernement. La question n’est pas de savoir si la Fed peut agir, mais si les marchés continueront à lui faire confiance. Dans cette tourmente, les investisseurs étrangers se tournent vers d’autres options. Au premier trimestre 2025, les obligations allemandes ont attiré 76 milliards de dollars en hausse de 41 % par rapport à l’année précédente. Les investisseurs ne recherchent pas des rendements plus élevés mais de la crédibilité. Avec les États-Unis en lisé dans une impasse politique et le Japon concentré sur sa propre monnaie, les obligations européennes, en particulier allemandes, deviennent une alternative plus stable. Le dollar a perdu du terrain, l’indice du dollar chutant de 3,8 % depuis janvier. Les banques centrales du Brésil aux Émirats Arabes unis réorient leurs réserves vers l’euro ou le yen. Selon le FMI, les réserves mondiales en dollars ont atteint leur plus bas niveau en près de 30 ans en mars 2025 à 57,1 %. Comme la Dimax Care de HSBC, le dollar n’est plus le refuge automatique en cas de crise, mais un amplificateur de volatilité. Pendant ce temps, la Chine promeut des alternatives comme le Yan numérique et des systèmes commerciaux contournant le dollar, accélérant le déclin de la domination du dollar dans le commerce mondial. Dans ce contexte, les récentes exemptions tarifaires d’Apple sont révélatrices. Alors que de nombreuses entreprises américaines ajustaient leur stratégie d’approvisionnement, Apple a obtenu des dérogations pour des composants chinois cruciaux pour le lancement de l’iPhone 17. Sa dépendance envers la Chine reste profonde avec plus de 60 % de son assemblage mondial effectué en Chine et près de 95 % de son conditionnement de silicium passant par Jangsu et Guang Dong. La visite de Tim Cook à Pékin en février 2025 n’était pas cérémonielle mais transactionnelle. Selon des sources, Cooka averti les décideurs américains qu’un découplage total de la Chine pourrait coûter à Apple jusqu’à 21 milliards de dollars en frais de relocalisation et perturber toute sa gamme de produits 2025. L’impact sur les ménages américains est également sévère. Selon les données de la fête de mars 2025, 37 % des Américains ne peuvent pas couvrir une dépense d’urgence de 4 dollars sans emprunter ou vendre des actifs. Entre 2018 et 2019, les tarifs sur les produits chinois ont coûté 831 dollars par an au consommateur selon la taxe fondation. Avec une inflation réduisant le pouvoir d’achat, ce fardeau est encore plus lourd aujourd’hui. En 2024, les salaires réels ont diminuer de 1,3 % tandis que l’inflation a fait grimper les prix de 3,7 %. De nouveaux tarifs sur l’électronique, les textiles et les pièces automobiles pourraient augmenter les prix de 12,4 % en moyenne, accentuant la pression sur les ménages. Au sein du gouvernement américain, les divisions sur la politique commerciale sont évidentes. En 6 semaines, l’administration a proposé de nouveaux tarifs sur les véhicules électriques chinois, annuler des taxes sur des composants industriels, critiquer Apple pour sa dépendance à la technologie chinoise, tout en l’exemptant de tarifs. Un mémo divulgué du département du commerce révèle des désaccords internes. Une faction prône un découplage plus agressif de la Chine tandis qu’une autre soutenue par le trésor et la Fed met en garde contre une escalade qui pourrait déstabiliser des marchés déjà fragiles. Cette approche incohérente est perçue comme ératique. L’économiste Prad note que les tarifs sont devenus des mesures réactives, non une stratégie coordonnée. Les marchés perdent confiance face à des politiques improvisées et les alliés pourraient douter de cette imprévisibilité. Les conséquences politiques sont graves. L’approbation de Trump parmi les électeurs indépendants est tombée à 39 %, son plus bas niveau depuis son retour au pouvoir. L’indice économique avancé de la conférence Borde a chuté pendant 14 mois consécutifs signalant une probabilité de récession supérieure à 50 % d’ici mis 2025. Goldman Sax a abaissé ses prévisions de croissance du PIB américain à 1,2 % pour le 3e trimestre, citant l’instabilité commerciale et la détérioration des investissements. Des États industriels clés comme le Wisconsin, la Pennsylvanie et le Michigan subissent des licenciements dans l’automobile lié à la hausse des coûts des matières premières du aux menaces tarifaires. Si ces tensions entraînent une récession, les retombées politiques pourraient rappeler la réorganisation post-crise de 2008. Des sources proches de l’administration suggèrent que d’autres retraits de tarifs sont à l’étude, mais les programmer sans paraître faible reste un défi. La vraie question n’est pas de savoir si les États-Unis changeront à nouveau de cap, mais si les marchés mondiaux attendront assez longtemps. Washington peut adoucir les tarifs, retarder les enchères du trésor et faire pression sur la Fed, mais il ne peut stopper le virage déjà amorcé. La Chine s’éloigne du système du dollar tandis que Pékin construit un nouveau système financier via le commerce énergétique, les règlements de matière première et une infrastructure numérique soutenue par l’État. Si vous pensez que le dernier retrait tarifaire marque le sommet du conflit économique sino-américain, vous risquez de manquer le véritable champ de bataille qui se dessine en coulisse. Un grand merci à tous d’avoir pris le temps de regarder cette vidéo. Nous apprécions énormément votre soutien. Si vous êtes passionné par les questions de géopolitique, de relations internationales et des rivalités mondiales, assurez-vous de suivre la chaîne, partagez votre avis en commentaire et restez connecté pour plus de contenus intéressants à venir. À très bientôt pour de nouvelles analyses. [Musique]
Cet article expose une crise financière silencieuse qui menace les États-Unis, orchestrée non pas par des actions militaires, mais par la puissance du marché obligatoire. Alors que les rendements des bons du Trésor grimpent à 4,5 % et que la Chine et le Japon réduisent leurs avoirs en dette américaine, Washington, sous pression, abandonne précipitament ses tarifs douaniers contre Pékin. Derrière ce recul, une peur : une vente massive de bons du Trésor par la Chine, capable de déstabiliser les marchés mondiaux. Avec une dette nationale dépassant 36,2 billions de dollars, des coûts de service de la dette qui éclipsent les dépenses sociales, et un dollar en perte de vitesse, les États-Unis font face à un dilemme économique sans précédent. L’article explore les tensions entre la Maison Blanche, la Réserve fédérale et les géants comme Apple, tout en révélant comment la Chine a construit un nouveau système financier, menaçant la domination du dollar. Une analyse percutante d’un champ de bataille économique où chaque décision pourrait précipiter une récession mondiale.
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