Personne n’est à l’abri : Ce que le Japon vient de déclencher…
et si la prochaine grosse secousse économique mondiale venait de Tokyo et Washington h ça peut paraître un peu loin mais ce qui se passe là-bas ça pourrait bien nous impacter tous hausse des taux d’évaluation oui c’est une idée qui circule et qui est assez contreintuitive au premier abord tout à fait alors pour creuser ça on s’est penché sur une analyse de la chaîne Rachel Finance l’idée c’est de décortiquer un peu leur thèse d’accord comprendre ce qui se passe au Japon aux US et surtout ce lien potentiellement dangereux entre les deux exactement alors allons-y commençons par le Japon il y a ce concept le carry trade ah oui le fameux carry trade c’était quoi exactement en simple bah c’était assez malin tu vois pendant des années on empruntait des yennes pourquoi parce que ça coûtait rien les taux étaient quasi à zéro d’accord et avec ces yennes empruntées on allait investir ailleurs par exemple aux États-Unis où les taux étaient disons à 5 % donc on gagnait la différence facile voilà tant que deux conditions étaient réunies y taux japonais bas et yen faible comme ça le remboursement coûtait pas cher non plus mais voilà en 2024 euh pâte à trace exactement le système coince pourquoi qu’est-ce qui a changé ben les deux conditions ont sauté la Banque du Japon elle a commencé à remonter un peu ses taux fini le zéro absolu ah et le yen et le yen il s’est apprécié genre plus 10 % donc plus cher à rembourser aussi fin de la partie pour le Carry Trade en gros d’accord et ça ça a eu quel impact sur les marchés on l’a senti comment bah ce qui est intéressant ici c’est que c’était pas juste un petit truc technique ce carry trade ça a injecté énormément d’argent facile dans le système mondial ça a soutenu les prix de plein d’actifs actions obligations même le Bitcoin l’an dernier ça a joué ah oui quand même donc quand cette source se tarie ben ça change la donne et ça arrive au moment où le Japon a déjà ses propres soucis hein c’est-à-dire la dette publique 260 % du PIB c’est colossal la population vieillit ça pèse aussi et surtout le marché des obligations japonaises il craque un peu il craque oui les taux sur le long terme il grimpe plus de 3 % sur 30 ans même 3,6 % sur 40 ans c’est du jamais vu depuis longtemps les investisseurs demandent plus pour prêter à l’État japonais h Il y a même eu une émission d’obligation en mai qui a fait un flop très peu de demande c’est un signe de méfiance quoi et donc l’État est coincé exactement c’est le cercle vicieux pour attirer les investisseurs faut monter les taux mais si tu montes les taux ça te coûte encore plus cher de rembourser ta propre dette c’est compliqué d’accord et pendant ce temps de l’autre côté du Pacifique les États-Unis la dette là-bas c’est pas mieux hein ah non c’est une autre échelle mais le problème est là aussi on parle de chiffre fous presque 37 milliards de dollars et ça augmente de 1000 milliards tous les 3 mois c’est ça un rythme effrainé au point que les intérêts de la dette ce que ça coûte chaque année juste en intérêt ça dépasse le budget militaire maintenant oui c’est un cap symbolique qui a été franchi et Mouiz l’agence de notation a même dégradé la note de la dette US fin 2023 c’était la première fois depuis 2008 non oui et leur argument c’était surtout le manque de volonté politique démocrate républicain personne semble vouloir vraiment couper dans les dépenses la solution facile c’est Ouais d’imprimer h la planche à billete c’est ce qui inquiète des gens comme Red Allio oui il parle de zone de danger pour les US trop de dettes trop de divisions politiques des conflits c’est ça le dilemme américain au fond il est connu tu peux pas faire défaut sur ta dette c’est impensable donc l’option qui reste c’est souvent de créer de la monnaie mais qu’est-ce qui rend la situation actuelle plus tendue qu’avant la dette US est haute depuis longtemps ben justement le facteur nouveau ou en tout cas qui devient critique c’est le lien avec le Japon on y revient explique-nous c’est simple le Japon est le plus gros détenteur étranger de dette américaine plus de 1000 milliards de dollars d’obligations du trésor US une partie de ses réserves oui y compris ces obligations américaines mais est-ce qu’il le ferait vraiment Sam ils ont intérêt à ce que le dollar reste stable c’est tout le paradoxe bien sûr qu’il préférerait pas mais la pression interne monte et même s’il ne vendait que modestement oui dans le contexte actuel avec déjà énormément de nouvelles dette US à absorber par le marché même des ventes modestes du Japon pourraient suffire à semer le doute à tendre les marchés quel serait l’effet domino potentiel alors si le plus gros acheteur étranger commence à vendre même un peu ça met la pression à la hausse sur les tout l’intérêt américain ce qui rendrait le crédit plus cher pour tout le monde aux US tout à fait et ça pourrait déstabiliser les marchés action les marchés obligataires et vu le poids des US ça pourrait ricocher partout dans le monde contagion possible d’accord alors concrètement qu’est-ce qu’on retient de tout ça c’est quoi l’implication principale ben je crois que le message principal c’est que l’air de l’argent facile symbolisée par ce carry trade japonais elle est peut-être bien finie on entre dans un monde économique potentiellement plus instable moins prévisible et pour les investisseurs qu’est-ce que ça change la source qu’on a regardé suggère de pas paniquer de continuer à investir régulièrement les ETF les actions ça reste la base d’accord la discipline habituelle oui mais face à ses rises sur les dettes des États sur les monnaies ben ça renforce l’idée de regarder aussi des actifs un peu différents comme l’or par exemple ou potentiellement le Bitcoin des actifs qui dépendent moins des décisions des gouvernements ou des banques centrales c’est plus juste une niche ça devient une vraie question de diversification stratégique tu vois je vois donc pour résumer Japan fragile États-Unis endetté et une interconnexion financière qui rend le tout assez vulnérable les problèmes de l’un peuvent faire tomber l’autre et potentiellement nous avec c’est un peu ça oui et ça nous laisse avec une question un peu plus large peut-être pour conclure vas-y en terme dans la valeur et la stabilité de la dette état alors que c’est quand même la base de tout notre système financier actuel c’est une vraie question мо
Le Japon et les États-Unis, deux géants économiques, pourraient entraîner une crise économique mondiale qui pourrait faire exploser les taux d’intérêt et faire fondre la valeur de votre argent. Le Japon, qui détient plus de 1000 milliards de dollars de la dette américaine, voit son économie reculer et le yen remonter en flèche, ce qui est un énorme problème car cela a détruit le “carry trade”, un pilier silencieux du système financier mondial. Ce système permettait aux investisseurs d’emprunter du yen à 0% et de réinvestir à l’étranger pour des rendements plus élevés, mais il s’effondre suite à la remontée des taux par la Banque du Japon et l’envolée du yen.
Parallèlement, la dette nationale des États-Unis approche les 37 000 milliards de dollars, et les paiements d’intérêts dépassent désormais les dépenses militaires. De plus, Moody’s a dégradé la note de la dette américaine pour la première fois depuis 2008. La situation est rendue encore plus dangereuse par le fait que le Japon, qui est le plus grand détenteur étranger de la dette américaine, commence à vendre ses obligations US, ce qui pourrait avoir des répercussions dramatiques sur les États-Unis et le marché boursier américain. Le Japon fait face à ses propres problèmes financiers, notamment une population vieillissante, une dette publique gigantesque de 260% du PIB, et un marché obligataire qui se dégrade, avec des obligations à 30 et 40 ans atteignant des records.
Dans cet épisode, découvrez pourquoi l’argent facile est fini, comment un nouvel ordre économique mondial est en train de se mettre en place, et ce que cette situation signifie pour vos investissements.
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