Le Japon rejette l’accord obligataire de 22 Mds$ — la stratégie de Trump vacille

Le Japon rejette l’accord obligataire de 22 Mds$ — la stratégie de Trump vacille

Les États-Unis d’Amérique, paradoxalement le pays le plus endetté du monde, déploient des efforts considérables pour contraindre leurs partenaires à continuer de déverser de l’argent dans l’économie américaine, finançant indirectement les passifs colossaux de la nation. Ce qui rend cette situation encore plus préoccupante, c’est que les autorités des États-Unis d’Amérique ignorent ouvertement la stabilité économique de leurs alliés, qu’il s’agisse du Canada, du continent européen ou du pays insulaire du Japon. Cet article se concentre sur les frictions persistantes entre Washington et Tokyo alors que l’administration présidentielle sous Donald Trump intensifie ses exigences. Cependant, le Japon répond maintenant par un refus clair. Le langage du bureau exécutif américain ressemble plus à de l’intimidation qu’à un appel diplomatique. Endommagez votre propre économie où nous le ferons à votre place. Mais le Japon élabore une réponse tactique qui pourrait renverser les alliances commerciales internationales et éventuellement détrôner la monnaie américaine. Si vous êtes lassé des titres de médias filtrés qui négligent l’essence de la question, restez engagé. Nous explorons les chiffres, les stratégies secrètes et les graves implications de la tempête qui se développe. Commençons par la confrontation. Les États-Unis d’Amérique sont confrontés à un sombre scénario financier. Leur statut commercial s’affaiblit avec un déficit de leur balance courante s’élevant à 3 et 8e % du produit intérieur brut ou près d’un billion de dollars par an selon les chiffres du Bureau of Economic Analysis. Cela indique que le pays a besoin d’un afflux continu de capitaux étrangers pour empêcher l’effondrement de sa monnaie nationale. Pourtant, les investisseurs étrangers, y compris ceux du Japon, commencent à retirer leur soutien. Ils sont fatigués d’acheter continuellement des obligations d’état américaines juste pour soutenir des dépenses fédérales insoutenables. Actuellement, les États-Unis d’Amérique doivent superviser la vente de titre du trésor à 30 ans d’une valeur de 22 milliards de dollars en l’an 2025. La dernière enchère a servi d’avertissement sévère. Les achats nationaux ont chuté à 14 % contre une moyenne sur 6 mois de 17 % comme le rapporte le Wall Street Journal. De récents développement soulignent que les banques centrales étrangères réduisent leur détention de titres américains, en particulier les obligations à long terme, une tendance qui tire la sonnette d’alarme pour les États-Unis d’Amérique. Les registres de la Federal Reserve Bank of New York indiquent que les titres américains détenus par des étrangers sont tombés à leur plus basse quantité depuis l’an. Cette réaffectation connue sous le nom de diversification des devises pourrait signaler de sérieux défis pour le dollar des États-Unis et le fondement économique général de la nation. Les banques centrales à l’étranger réduisent leurs avoirs en obligations américaines et se tournent vers des alternatives telles que les lingots, la monnaie européenne ou les unités monétaires chinoises. Ce n’est pas simplement un ajustement modeste. Cela reflète une menace systémique. Le dollar des États-Unis a maintenu sa domination mondiale grâce à la confiance dans les actifs liés au dollars. Mais cette confiance diminue et ce changement porte un avertissement. Environ 85 % des gestionnaires de réserve mondiales citent les sanctions internationales comme raison de réduire l’exposition au dollars. De plus, l’emprunt fédéral a augmenté avec des déficits budgétaires qui devraient dépasser 3000 milliards de dollars d’ici quelques mois. Cela soulève des questions quant à savoir si les obligations américaines restent des investissements fiables. Pire encore, la monnaie nationale s’est affaiblie ayant perdu entre 10 et 11 % de sa valeur en l’an 2025 affectant négativement les détenteurs étrangers d’actifs libé en dollars. Cela entraîne de graves problèmes. Les participants internationaux représentent actuellement environ 30 % du marché obligataire américain. S’il se retire, le pays pourrait devoir compter sur les acheteurs nationaux ou l’intervention de la banque centrale. Cela pourrait entraîner la création de monnaie, sapant ainsi davantage la valeur du dollar et gonflant les prix. Des taux d’intérêt du trésor élevé pourraient également augmenter le coût de l’emprunt ajoutant du stress à l’économie en général. En outre, un dollar en baisse rend les importations plus chères, ce qui pourrait alourdir les ménages américains avec des coûts quotidiens plus élevés. Le schéma général indique que les États-Unis d’Amérique pourraient perdre une partie de leurs forces internationales. Des nations comme la Chine et le Japon se débarrassent des titres américains et stockent des métaux précieux. Ce départ du dollar pourrait éroder la capacité de la nation à financer ses opérations et diminuer son influence internationale. Bien que certains analystes pensent que ce changement est temporaire, la direction générale pointe vers une transformation structurelle avec des conséquences potentiellement dommageables pour les États-Unis d’Amérique à moins que des mesures correctives ne soient adoptées. La voie à suivre exige une discipline budgétaire et le renforcement de la confiance internationale. Si elle est négligée, cette tendance pourrait affaiblir davantage le dollar, augmenter l’inflation et éroder la stature mondiale de la nation. La question est urgente et sans une action décisive, un ralentissement plus grave se profile. Tel fond de pension japonais sont à l’avant-garde des mouvements de fonds vers des obligations d’infrastructure libé en euros. La raison ? Les projections d’inflation pour les États-Unis d’Amérique augmentent au cours de la prochaine décennie bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la banque centrale. En outre, l’initiative de relance annoncée par Donald Trump pour l’an 2025 devrait ajouter entre 2 et 4/10è et 2 et 6è de billions de dollars au déséquilibre budgétaire. Selon les estimations du Congressional Budget Office, la dette nationale des États-Unis d’Amérique a grimpé à 122 % du produit intérieur brut et les acheteurs volontaires diminuent. En réponse, Washington exhorte le Japon à augmenter les taux d’intérêt pour renforcer sa monnaie nationale. L’évaluation monétaire du trésor de juin 2025 n’a laissé aucune ambiguïté. Elle a demandé à Tokyo de resserrer son cadre monétaire pour corriger une prétendue asymétrie commerciale. En termes plus simples, augmentez vos prix pour que les exportations américaines deviennent viables. Cela semble juste, n’est-ce pas ? Incorrect. L’économie du Japon est dans un état précaire. Au premier trimestre de 2025, la production économique a chuté de 7/è d’ 1 %, les exportations ont baissé de 6è d’ 1 % et la consommation intérieure qui représente plus de 50 % de l’économie a stagné. Ces chiffres ne sont pas seulement décevants, ils reflètent une économie trop fragile pour les perturbations externes. Toyota, l’icône industriel du pays, a subi une perte d’un et 3 diè de milliards de dollars en avril et mai en raison de la taxe de 25 % de Donald Trump sur les automobiles japonaises. La firme se prépare maintenant à une baisse annuelle de 20 % de ses bénéfices. Cela équivaute à plus d’un billion de yennes de bénéfices d’exploitation perdu. Mazda était si alarmé qu’elle a entièrement suspendu ses prévisions de bénéfices, citant “L’instabilité des relations commerciales avec les États-Unis d’Amérique.” Ce n’est pas une négociation ordinaire, c’est un assaut économique et le Japon en subit le poids. Les partisans peuvent soutenir que les actions de Donald Trump visent à créer de l’équité, mais du point de vue du Japon, le processus est entièrement unilatéral. Explorons maintenant le paysage des obligations d’état au Japon où la situation devient encore plus troublante. La dette de la nation par rapport aux produits intérieur brut est d’un stupéfiant 236 %. La plus élevée parmi les économies développées selon le Fond Monétaire international. La Banque nationale possède 80 % de ses obligations intérieures et son bilan a augmenté à 126 % du produit intérieur brut. Pendant de nombreuses années, les autorités japonaises ont maintenu les taux d’emprunt proche de zéro grâce à une politique de contrôle de la courbe pour gérer cette charge de la dette. Cependant, elles ont cessé cette mesure en 2024 et en janvier 2025, l’intérêt avait atteint la moitié d’ 1 %. En mai, les rendements à long terme ont augmenté de manière significative. 3 15 cen % pour les obligations à 30 ans et 3 et 635 m % pour les obligations à 40 ans selon RERS. Pourquoi ? Parce que le marché anticipe que la banque centrale augmentera à nouveau les taux en partie en raison des demandes américaines et en partie parce que Tokyo introduit des mesures de relance économique avant le vote de la chambre haute en juillet 2025. Si les rendements augmentent davantage, le marché de la dette japonais pourrait s’effondrer. Des taux élevés signifiormes portefeuille d’obligation de la banque. Des écarts de rendement négatifs érodent déjà les actifs de la banque et une forte augmentation des rendements pourrait déclencher une crise financière. Les estimations de la Deutsch Bank suggèrent que le Japon aurait besoin que sa monnaie se renforce de 20 à 25 % pour atteindre les critères commerciaux américains. Un tel choc pourrait détruire des exportateurs comme Toyota qui souffrent déjà des droits de douane et potentiellement envoyer le Japon dans une spirale descendante. On peut se demander pourquoi le Japon ne résiste pas simplement. Ils essaient mais la réalité est complexe. Le gouverneur de la banque centrale Kazua lance des avertissements notant que la consommation intérieure reste trop faible pour supporter de fortes hausses de taux. L’inflation est déjà au-delà de l’objectif de 2 % de la banque, mais elle est tirée par des produits de première nécessité onéreux tels que le carburant et l’épicerie. Pas par la demande des consommateurs. Un yen plus fort peut réduire les coûts d’importation, mais il ne stimulera pas les dépenses. Dans un environnement économique fragile, un resserrement monétaire pourrait causer des dommages importants. Une enquête roteur de mai 2025 a montré que 68 % des analystes japonais préconisaient de reporter les hausses de taux jusqu’à ce que les tensions commerciales internationales s’apaisent. En privé, les responsables bancaires envisagent de reporter les ventes d’obligation jusqu’après le 4e trimestre de 2025 pour éviter de déclencher l’instabilité. Néanmoins, Washington reste impassible. Le secrétaire du trésor, Scott Bessan, le secrétaire au commerce Howard Lutnik et le représentant commercial Jameson Greir ne peuvent parvenir à un accord interne. Bloomberg rapporte que l’engagement diplomatique avec le Japon a été temporairement suspendu en raison de désaccord au sein de la délégation américaine. Les dirigeants japonais sont de plus en plus frustrés, notant que l’incohérence constante de la partie américaine sape le dialogue constructif. Cette vaccillation persistante met à rue d’épreuve la confiance bilatérale et pousse le Japon à réévaluer sa loyauté. Et voici le tournant. Le Japon ne fait plus seulement absorber la pression, il prépare une réponse stratégique. Plutôt que de céder à la coercition américaine, Tokyo adopte l’accord global et progressif pour le partenariat transpacifique qui comprend 12 nations membres. Ce pacte a été maintenu en vie par le Japon après que les États-Unis d’Amérique ont quitté l’accord initial en 2017. Au premier trimestre de 2025, les exportations japonaises vers les pays membres de cet accord, en particulier vers le Moyen-Orient, ont augmenté de 17 %. Le Japon a également lancé des accords commerciaux avec les Émirats Arabes unis pour réduire sa dépendance vis-à-vis des États-Unis d’Amérique et les exportation de véhicules vers le Mexique et le Canada sont en forte hausse. Mais la stratégie du Japon n’est pas symbolique. Tokyo possède un puissant levier. Il pourrait liquider ses immenses avoirs en titre du trésor des États-Unis évalué à 1 et un diè de billion de dollars si Washington refuse d’alléger sa pression. Initialement, le ministre des finances, Katsuno Bukato, a indiqué une approche coopérative, assurant les marchés que les obligations du trésor ne seraient n pas politisé. Mais en mai 2025, il a inversé cette position. Ses avoirs sont désormais considérés comme un outil. En terme clair, le Japon est prêt à l’escalade. S’il commence à vendre ses actifs, les taux d’intérêt aux États-Unis d’Amérique pourraient monter en flèche, sa monnaie pourrait s’effondrer et Wall Street pourrait connaître des turbulences. Rappelez-vous la panique boursière d’avril 2026ins concernant la liquidation des obligations ? Cette situation pourrait être bien plus destructrice. Bien que Kato ait ensuite assoupli sa position affirmant qu’il n’y avait pas de plan concret de désinvestissement, l’avertissement était sans ambiguïé. Le Japon est sérieux. Le Premier ministre Shagarou Ishiba a qualifié cela de défense des priorités nationales. Avec les élections prévues pour le 20 juillet 2025, il est soumis à une intense pression pour faire preuve de résilience. Le Japon intensifie ses demandes d’élimination totale des droits de douane. En particulier ce ciblant le secteur automobile qui est central pour son économie. Des représentants diplomatiques comme Rio Akazawa offrent des concessions dans l’agriculture et l’énergie. Mais Washington reste ferme, l’impasse persiste et le Japon reconnaît qu’il ne peut pas traiter les États-Unis d’Amérique comme un allié fiable. Une prise de conscience se fait jour. Il doit agir dans son propre intérêt. Alors, comment le Japon s’isole-t-il ? La Banque centrale maintient des taux ultra bas pour amortir la dépréciation du yen qui est malmenée par les restrictions commerciales. Les autorités sont déjà intervenues sur les marchés d’échange auparavant en 2022 et 2024 et sont prêtes à le faire à nouveau. Pendant ce temps, le Japon continue d’investir dans des entreprises américaines pour préserver les relations. Mais le motif sous-jacent est la survie. Ce n’est pas de la soumission, c’est une stratégie. Confrontons maintenant la catastrophe imminente. Les mesures commerciales agressives de Donald Trump ne nuissent pas seulement au Japon. Elles fracturent un partenariat qui a assuré la stabilité régionale pendant des décennies. Le Japon a longtemps été le principal investisseur étranger des États-Unis d’Amérique et un partenaire vital pour équilibrer l’influence de la Chine. Pourtant, la doctrine actuelle de “L’Amérique d’abord contraint Tokyo à tout reconsidéré”. La frustration croissante est évidente dans les statistiques commerciales et le discours public. Certaines voix plaidant pour l’indépendance vis-à-vis des États-Unis d’Amérique. Si le Japon initie une liquidation d’obligations américaines, ce ne sera pas seulement un problème pour le Japon. Cela déclenchera un chaos économique pour les États-Unis d’Amérique. Donald Trump endommage des relations qui pourraient prendre des générations à réparer. Le Japon n’est pas seulement un autre partenaire commercial. C’est une pierre angulaire de la structure économique mondiale. En lançant cette confrontation, les États-Unis d’Amérique ont forcé le Japon à protéger sa souveraineté et Tokyo est prêt à utiliser sa force économique. Si cette tension s’intensifie, le système mondial pourrait être bouleversé du jour au lendemain. Abonnez-vous et suivez car la prochaine perturbation arrive bientôt. [Musique]

Le Japon vient de CHOCER les marchés mondiaux en rejetant une enchère de 22 milliards de dollars du Trésor américain — une décision qui pourrait déclencher l’effondrement de l’économie américaine dépendante de la dette. Sous la pression de Donald Trump pour augmenter les taux et nuire à sa propre économie, Tokyo a décidé de riposter par un changement stratégique qui pourrait détruire la domination mondiale du dollar américain.