As pistas que novos dados de inflação deram para a bolsa e entrevista com Gustavo Cruz

As pistas que novos dados de inflação deram para a bolsa e entrevista com Gustavo Cruz

[Música] [Música] Bom dia a todos sejam muito bem-vindos e bem-vindas ao veja mercado desta quarta-feira dia 13 de Março eu sou o Diego Gimenes e a gente se encontra aqui de segunda a sexta no YouTube no Spotify antes da abertura da bolsa de valores já veja si publicado Todas as terças na

Hora do almoço a edição desta semana é com Emanuele celano presidente da estelantes aqui na América Latina Não deixe de conferir o programa no nosso canal no YouTube as bolsas europeias e os futuros americanos são negociados entre Perdas e Ganhos nesta manhã ontem novos dados de inflação deram pistas ao mercado sobre

Os rumos das economias brasileira e americana por aqui o IPCA veio acima do esperado os preços sub 0,83 em fevereiro puxado por Transportes e educação mas o chamado núcleo do setor de serviços ele surpreendeu ele foi menor do que o esperado e deu bons indicativos para os próximos meses os

Estados Unidos os dados ficaram dentro do esperado Essas foram as últimas publicações de inflação antes da chamada super quarta dos juros na semana que vem quando os bancos centrais do Brasil e dos Estados Unidos se reúnem para bater política monetária ontem a Petrobras subiu 3% e recuperou uma parte do

Prejuízo dos últimos dias o governo já admite reavaliar o assunto dividendos em próximas reuniões para conversar comigo sobre todos esses assuntos meu convidado de hoje no Veja mercado é Gustavo Cruz estrategista chefe da RB investimentos Gustavo Bom dia seja muito bem-vindo ao nosso programa um bom dia para você um

Bom dia para todos muito obrigado pelo convite prazer é nosso Gustavo começo falando sobre esse assunto Petrobras que ainda tá repercutindo no mercado nesse comecinho de semana o mais polêmico já passou mas a gente ainda tem alguns assuntos pendentes o Ministro Fernando Haddad Ministro Alexandre Silveira também já admitem reavaliar o assunto

Dividendos porque a Petrobras não pode investir a parcela do lucro excedente os quase 50 bilhões de reais e a distribuição desses dividendos no final das contas aos acionistas o que inclui a união com 37% não ajudaria o governo a cumprir os seus objetivos fiscais nesse ano por exemplo Gustavo ajudaria sim a

Cumprir os objetivos fiscais porém o presidente Lula e boa parte dos seus dos membros do seu partido durante boa parte da campanha dos anos anteriores eles estavam criticando muito a o fato da Petrobras tá com dividendos tão altos entendendo que a Petrobras não tava exercendo um um papel de investimento

Relevante o que acontece é que se a gente voltar lá para 2014 14 a Petrobras tornou a empresa mais endividada do mundo e depois no governo temer em seguida teve que fazer um passo atrás teve que reequilibrar as contas porque não tinha mais condições de continuar naquele ritmo e outros problemas que a

Gente conhece então depois disso durante anos ela foi se reequilibrando financeiramente Mas por outro lado teve que diminuir os investimentos realizados por ano a Petrobras Anes chegava a quase 10% do de tudo que era investido sobre percentual do PIB agora foi abaixando para perto de 5% então é razoável você

Chegar com uma discussão como o presidente Lula tem insistido e falar que ela deveria investir mais porque foi reequilibrado e agora a empresa é uma das mais lucrativas do Brasil o ponto final para os acionistas é saber para qual direção ela vai investir se ela for falar que vai investir na margem

Equatorial que já tá comprovado bilhões e bilhões de poos de petróleo de barr de petróleo para serem explorados ótimo aunos vai reagir bem agora se for na indústria naval que o presidente lua tanto insiste a vai reagir mal porque é uma indústria que já falhou duas às vezes na sua tentativa de fazer

Investimentos então entendo que essa discussão mais que tá na mesa agora certo Gustavo o presidente Lula entrevista o usbt afirmou que o mercado é um dinossauro voraz que quer tudo para ele nada pro povo fez mais algumas críticas al que a gente já vê há

Bastante tempo eh é que tipo como é que o mercado reage a esse tipo de avaliar desse tipo de declaração e e mais essa narrativa ela tem algum fim o mercado enxerga alguma justificativa para esse tom tão acima do que a gente espera enxerga uma narrativa de reunir sua base

Algo parecido com que o ex-presidente bolsonaro fazia quando tinha alguma polêmica falada por ele e por algum dos seus filhos bolsonaro direcionava para outro foco a discussão do momento então ele criticava o Rodrigo Maia ele criticava algum Ministro do Supremo fe presidente da Petrobras o presidente lua faz algo extremamente parecido ele teve

As notícias da semana passada dos últimos dias de que ele tá caindo bastante sua popularidade ele teve declarações que criaram uma polêmica muito grande recentemente o que ele faz agora é reunir sua base criticando o mercado financeiro que não tem rosto então você critica um alvo que não vai

Te responder de volta você critica de novo a Petrobras ele falando sobre a possibilidade de mais investimentos de corte no preço do combustível queria que a conta elétrica também ficassem preços mais baratos então ele tenta reunir sua base novamente lembrar que todos estão no mesmo de um do mesmo lado isso é uma

Tentativa que a gente entende com esse fim certo Além disso pra gente fechar esse assunto também eh ele voltou a criticar o presidente do Banco Central Roberto Campos netos e referiu a ele como esse cidadão e também disse que ele é o responsável pelo atraso do crescimento econômico do Brasil nós

Estamos num ciclo de cortes nas taxas de juros se especula até que esse ciclo se Estenda que a celic caia mais do que o esperado para nove 8% quem sabe ainda neste ano eh esse tipo de declaração ele atrapalha nesse ciclo de cortes ele pode interferir negativamente na condução da

Política monetária pelo banco central pode atrapalhar sim pode fazer com que os dirigentes se sentam mais pressionados por conta da curva de juros Então o que eu tô tentando falar é que se você tem uma fala do presidente que vai baixar juros na mar os Agentes do mercado que estão emprestando paraa

População comum para financiamento de veículos de imóveis Eles vão botar taxas no futuro mais altas porque se você abaixa muito rápido a taxa de juros sem muito fundamento você vai fazer com que a inflação fique em Patamares maiores mais adiante Pode ser que nesse ano não

No ano que vem também não mas mais pro futuro então quando você vai pegar um financiamento você não tá pagando a taxa de juros de hoje você tá pagando queant o mercado imagina que vai ficar nos num futuro um pouco mais longo então tem esse fundamento para atrapalhar

Realmente a condição do Banco Central agora por outro lado o presidente Lula teve o direito a quatro nomes já na diretoria do Banco Central se ele realmente entende que esse discurso esse ritmo do Banco Central tá muito errado ele poderia ter colocado nomes que ao ao conversar com eles antes já tivessem

Extremamente alinhados e não parece que foi isso que aconteceu agora dessa entrevista para finalizar aqui minha resposta acho que o mais surpreendente é ele entregar que o ministro adade está extremamente desconfortável com o Roberto Campos Neto algo que não transparecia tanto assim quanto ele falou na entrevista certo vou jogar o nosso agora

Lá pros Estados Unidos tivemos SP Roll na última sexta-feira tivemos dados de inflação ontem de manhã e as bolsas Americanas voltaram a subir voltaram a bater as suas máximas eh pegando o termômetro né do ciclo de cortes nas taxas de juros não é esperado um corte na semana que vem como a gente

Especulava no final do ano passado mas esses dados mostram algum otimismo eles mostram que a inflação está sob controle que o mercado de trabalho eh está vamos dizer assim desaquecer em relação aos últimos meses eh os sinais para os próximos meses para as próximas reuniões do Fed são

Bons para as próximas reuniões eu entendo que ainda são sinais que exigem paciência exigem o tempo exigem mais indicadores Porque por mais que a gente note um ou outro piora no relatório de emprego e a inflação convergindo para meta de 2% atualmente tá em 3.1 ainda parece que tem um desafio pela frente

Você vê itens como moradia dentro da inflação americana que segu em ritmos muito altos 5.7% a meta deles é de 2% você vê o relatório de mercado de trabalho ainda mostrando ganhos salariais seja em comparação mensal ou anual ainda relevantes portanto É um cenário que o banco central norte-americano tem que

Tomar muito cuidado para não ser muito precipitado isso resultar em um corte de juros muito menor do que eles gostariam atualmente tá em 5,5 eles no último na última divulgação de material de projeções falaram que chegaria a 4,5 no final desse ano semana que vem a gente vai

Saber o novo a nova projeção deles mas imagino que eles gostariam de ainda mais para um patamar mais baixo no ano que vem portanto a paciência do Banco Central norte-americano ela é importante eles querem que o mercado entenda isso que não precisa ficar extremamente otimista otimista como tava no final do

Ano passado imagina no corte de juros já em março tem muito pessimista como ficaram agora no começo do ano imaginando que só em depois de agosto que pode sei lá L mais paraa metade do ano em junho ou talvez num cenário muito positivo Maio porque a atividade do

Jeito que tá hoje dá segurança para eles pensarem em breve começar sim mas se for muito cedo pode ser que os indicadores voltem a apresentar sinais na direção que eles não gostariam Gustavo a gente sabe que quanto mais se adia esse ciclo de cortes nas taxas de giros Americanas menos

Atrativa ficam as bolsas de valores os estrangeiros já sacaram 20 bilhões de reais da bolsa brasileira só nesse ano só que ao mesmo tempo lá fora as bolsas Americanas renovam as suas máximas estão nas máximas históricas é como explicar essa dinâmica que sou até como Paradox perfeito quanto mais tempo leva para

Subir a taxa de juros mais os alocador quem dá a sugestão de alocação prosos clientes recomenda que eles fiquem com mais produtos de renda fixa que eles aproveitem que a taxa de giro está em 5,5 e peguem dívidas de empresas Ou dívida do governo porque justamente se

Gente pegar os últimos 24 anos os Estados Unidos não tem ficado com taxas de juros tão elevadas e não tem sido tão fácil encontrar esses papéis remunerando essas taxas como a gente tá observando agora dito esse primeiro ponto segundo das bolsas na bolsa americana existe uma representação de setores muito maior do

Que na bolsa brasileira a bolsa brasileira acaba tendo uma concentração no setor bancário no setor de de mineração de petróleo e nos Estados Unidos não é bem a verdade não é bem par é bem diferente você tem o setor de tecnologia que é quase irrisório aqui no

Brasil bem relevante e esse setor por mais que a gente tenha visto a taxa de juro subir ele é capitaneado por grandes empresas que não são aquelas empresas de tecnologia que se beneficiavam na década passada com a taxa de juros muito baixa conseguindo captar cada vez mais e fazer

Aquele crescimento explosivo as gigantes de tecnologia elas não necessitam desse capital tão barato elas conseguem crescer com capital muito barato ou muito caro e elas é que estão sendo grande destaque porque a gente teve ganhos de tecnologia muito relevantes nos últimos anos que realmente incentivaram e incentivam as pessoas a quererem estar investidas

Nessas companhias para não perder uma oportunidade de mudança de de de cenário atual certo vou voltar aqui pro Brasil porque ontem a inflação foi um pouco acima do esperado mas o núcleo da inflação de serviços eh acabou sendo um bom sinal para os próximos meses tem

Cupom na na semana que vem é esperado um corte de % de meio ponto percentual nas taxas de juros isso já é praticamente dado mas que tipo de recado que o cupom pode dar para as próximas reuniões para os próximos meses esses esses recados tendem a ser mais positivos do que o

Esperado considerando a arrecadação record de Janeiro o superante das contas públicas também e essa mudança de discussão que a gente teve de um de um resultado primário esse ano um pouco mais próximo da Meta por mais que a gente tenha essas notícias um pouco melhores ainda tem o

Peso grande dos Estados Unidos paraa conção de política monetária aqui do Brasil Brasil ele é uma economia grande Sim a gente tem visto isso com a divulgação do PIB com nos rankings mas de qualquer maneira em termos de banco central em termos de condução de juros o que os Estados Unidos fazem acabam

Guiando o resto do mundo os Estados Unidos demorarem mais para cortar juros faz com que os bancos emergente mas não nem só o brasileiro precisem ficar com as taxas um pouco mais elevadas caso contrário esse fluxo que você mencionou para bolsa estrangeira para mercados estrangeiros ele aumenta quanto menos a

Gente pagar menos atrativo a gente fica para esse recurso ficar aqui no Brasil quando lá fora começa a diminuir a gente teria uma um conforto maior para ir para patamares mais baixos isso vai valer não só pro Brasil mas PR os outros também mas de qualquer maneira a gente tem sim

Dados positivos como você mencionou a cada ação surpreendendo positivamente pode fazer com que o fiscal Surpreenda Mas é claro que com as falas recentes do presidente Lula não parece que isso tá acordado internamente no governo E se sobrar recursos ele vai querer utilizar esses recursos e não entregar uma meta

Melhor principalmente queo de eleição Municipal ele quer apoiar boa parte das regiões que eles perderam no espaço nos últimos anos e também porque a gente tem dados sim positivos da inflação Mas ainda tem alguns alertas quando a gente pegou esse essa inflação de começo de

Ano acho que cada um aqui tem contas vai no salão cortar o cabelo verificou que o reajuste ele não foi igual à inflação do ano passado boa parte foi reajustada mais perto de 5% ou seja arredondando para cima isso mostra aquela frase complexa que a gente fala aqui entre os

Economistas da inércia inflacionária que é justamente isso o Brasil ele tem uma um histórico de inflação muito grande até 94 e por mais que façam mais de 30 anos que estão fazendo 30 anos a gente tem essa tradição de começo de ano Janeiro fevereiro os serviços reajustaremos do ano passado e

Arredondando um pouco para cima o que é a iner então todo ano tem esse impulso para cima da inflação certo vou voltar a falar de Petrobras a empresa caiu 10% na sexta perdeu 55 bilhões em valor de mercado caiu mais 2% na segunda ontem subiu três eh essa toda essa polêmica

Dos dividendos Gustavo muda a tese da Petrobras para os próximos meses é é esperado que o investi retire Petrobras das das carteiras direcione para outros investimentos esse Capital que estava locado em Petrobras ele tende a ficar aqui no Brasil em outras empresas em outros setores ou é

Um capital que pode sair do país essa resposta eu poderia responder com parcialmente acho que é a melhor resposta possível aqui como corretora NB investimentos a gente tem várias gestoras que quando a gente conversava explicavam pra gente que manteriam as posições Petrobras no ano passado porque

Por mais que elas soubessem que o risco político Paria uma volatilidade da ação subir elas também entendiam que a política de dividendos era relevante o suficiente para eles deixarem a posição lá ou seja o dividendo era tão grande que ele Tom topava assumir esse risco Mas de qualquer forma a perspectiva é de

Queda agora com a decisão do governo de fazer com que a Petrobras diminua o pagamento dividendos e Invista em novas frentes se e é o que Eu mencionei na outra resposta o importante é é que não sejam cometidos erros do passado que a gente não insista em investimentos da

Petrobras bilionários que já mostraram que a gente não consegue o resultado desejado se for explorar onde a Petrobras é especialista no pral em novas frentes novos novas bacias ótimo acho que o investidor Vai ficar extremamente feliz porque só vai aumentar a perspectiva de lucro da empresa pela frente e lembrando que o

Maior investidor é a população brasileira a gente é o maior acionista da Petrobras se o Petrobras vai bem é mais recurso que sobra para investir em educação saúde segurança se a Petrobras vai mal como em 2014 ao contrário Petrobras não colabora pro o resultado do final do ano é uma empresa gigantesca

Extremamente relevante paraas contas públicas e a gente acaba investindo menos nesses setores então paraa frente eu entendo que com essa revisão na política de dividendos aquele cara que respondia que ficava na empresa pelos dividendos e não queria ficar tanto pela volatilidade que estava acontecendo com as falas contra a Petrobras ele vai

Acabar se afastando ele vai olhar paraas outras petroleiras menores como a Petr por exemplo e ele vai esperar um pouco mais para ver se vai ter uma intervenção maior se vai ter um anúncio de plano de investimento relevante ele e isso pode fazer com que ele se afaste mais agora

Desculpa a resposta ter ficado longa mas um ponto que acaba fazendo com que a Petrobras seja resistente é que a Petrobras junto com a Vale e os principais bancos privados eles são boa parte do volume de negociação da bolsa brasileira a gente é muito concentrado nessas ações um estrangeiro quer entrar

No Brasil se ele não compra o índice ele vai nas que ele conhece por isso a Petrobras acaba se beneficiando desse movimento tá certo Gustavo fique tranquilo estamos no tempo Obrigado pela sua participação aqui no Veja mercado foi um prazer os papos são sempre ótimos e as portas do programa estão sempre

Abertas para você até uma próxima até uma próxima muito obrigado pelo convite uma Um bom resto de semana para todos valeu até mais e Vamos aos assuntos que serão destaque ao longo do dia no mercado financeiro o minério de ferro na China atingiu a sua mínima de preços em

6 meses só nesta quarta-feira a queda foi de 25% cotada a 112 por Tonelada e essa baixa do Minero de Ferro atinge diretamente as Siderúrgicas e mineradoras brasileiras como a Vale das empresas que tem maior peso no Ibovespa na agenda do mercado amanhã quinta-feira saem os dados da pesquisa mensal do

Comércio de Janeiro publicado pelo IBGE passando pelos indicadores o dólar abre o dia em estabilidade cotada a r 4,97 enquanto os futuros do Ibovespa caem 5% nesta manhã ponto final na edição de hoje do vejo mercado Obrigado pela sua companhia pela sua audiência te lembro que o nosso programa é

Transmitido de segunda a sexta no YouTube e no Spotify antes da abertura da bolsa de valores já o vgs é publicado todas as terças-feiras e no vgs eu converso com o Executivo um presidente de uma grande empresa do país no ar Todas as terças feiras na hora do almoço

O beijo mercado é oferecido pela jhsf a gente se encontra aqui amanhã até lá [Música] [Música] gente

As bolsas europeias os futuros americanos são negociados entre perdas e ganhos na manhã desta quarta-feira, 13. Na véspera, novos dados de inflação deram pistas ao mercado sobre os rumos das economias brasileira e norte-americana. Por aqui, o IPCA subiu mais do que o esperado, puxado por transportes e educação, mas a boa notícia é que o núcleo da inflação de serviços foi menor do que o previsto. Nos Estados Unidos, os dados ficaram dentro do esperado. Essas foram as últimas publicações antes da chamada “super quarta dos juros”, na próxima semana, quando os bancos centrais de ambos os países se reúnem para debater política monetária. A Petrobras recuperou uma parte do prejuízo e subiu 3% na véspera. O governo já admite reavaliar o tema dividendos em reuniões futuras. Diego Gimenes entrevista Gustavo Cruz, estrategista-chefe da RB Investimentos.

VEJA Mercado traz informações e análises diárias sobre bolsa de valores, cotação do dólar e tudo o que pode mexer com o seu bolso. Confira outras notícias na coluna Radar Econômico: https://veja.abril.com.br/coluna/radar-economico

Oferecimento de JHSF

—————————————————————————

Assine VEJA: https://abr.ai/2VZw8dN

Confira as últimas notícias sobre o Brasil e o mundo: https://veja.abril.com.br/

SIGA VEJA NAS REDES SOCIAIS:
Instagram: http://www.instagram.com/vejanoinsta/
Facebook: http://www.facebook.com/Veja/
Twitter: http://twitter.com/VEJA
Telegram: http://t.me/vejaoficial
Linkedin: http://www.linkedin.com/company/veja-com/