O aquecimento da economia fora do radar do mercado e entrevista com André Colares

O aquecimento da economia fora do radar do mercado e entrevista com André Colares

[Música] [Música] Olá bom dia sejam todos muito bem-vindos e bem-vindas ao vej mercado desta segunda-feira dia 18 de Março eu sou o Diego Gimenes e o nosso encontro aqui é de segunda a sexta no YouTube no Spotify antes da abertura da Bolsa de Valores faço o convite para você assistir também

Um veja sa que é o nosso programa semanal de entrevistas com os principais executivos das grandes empresas do país no ar todas as terças-feiras na hora do almoço não deixe de conferir as bolsas europeias e Os ttulos americanos são negociados em alta nesta manhã os dados do Comércio e dos

Serviços em janeiro surpreenderam e surpreenderam muito o mercado financeiro a pesquisa mensal do Comércio mostrou um crescimento do varejo de 2,5% em relação a dezembro quando o mercado projetava uma alta de zero , 2% já os serviços avançaram 0,7 quando a projeção média era de uma retração de 0,4 por. os dados são

Importantes para o banco central que se reúne na próxima quarta-feira para discutir a política monetária do Brasil a expectativa é por um corte de meio ponto percentual nas taxas de juros brasileiras o Federal reserve também vai se reunir na próxima quarta-feira e os investidores estarão de olhos bem

Abertos para gerão poell presidente ente da instituição novos dados de arrecadação do Brasil e a prévia do PIP de janeiro também prometem esquentar a semana o magazina elía divulga seus resultados trimestrais nesta segunda-feira depois do fechamento do mercado para conversar comigo sobre todos esses assuntos o meu convidado de

Hoje no vej mercado é André colares CEO da Smart House investments André Bom dia e seja muito bem-vindo ao nosso programa Bom dia Diego é um prazer estar aqui com você muito honrado pelo convite D ser uma honra participar aí Obrigado prazer é nosso André vou começar falando sobre

Esses dados macroeconômicos que você tem na abertura comércio e serviços bem acima do que projetava o mercado no mês de janeiro Eh ess esses novos fatores esses novos dados eh prometem melhorar as expectativas de crescimento da economia brasileira E por que que eles estavam fora do radar do mercado eh eles

Prometem sim melhorar a gente tem alguns componentes positivos aí Inclusive a vinda do do índice do PIB maior do que tava projetado então isso tende a ter uma apreciação a melhora eh da economia como um todo Realmente esse setor de serviços comércios ele tá melhor do que os analistas estavam precificando e a

Tendência agora para esse ano é é eu acho que não ter não é ter nenhuma movimentação mais brusca Mas é uma melhora leve aí paraos próximos anos e uma convergência à normalidade visto que infelizmente durante a a pandemia pandemia póspandemia a gente tava teve números bem depreciados a gente teve uma

Dificuldade no no comércio serviço e agora tá no processo de normalização eu acho que voltam as perspectivas econômicas aí do país nesse ano melhores certo o banco central vai se reunir na próxima quarta-feira André para discutir política monetária brasileira a expectativa é por um corte de meio ponto percentual nas taxas de

Juros e citei aqui na abertura os dados do varejo também dos serviços acredito que é essa existe uma relação entre o aquecimento desses dois setores e os cortes nas taxas de juros mas e os demais setores eh o setor imobiliário por exemplo ele já sente os cortes nas

Taxas de juros nesses últimos meses ou a recuperação é gradual ao longo desse ano eh a gente como você bem falou a gente tinha uma tendência de corte aí de mais meio ponto percentual pra próxima reunião eh da celip mas todo esse processo de baixa de juros né que já vem

Ocorrendo algum tempo ele já vem corroborando pra melhoria das perspectivas do do mercado imobiliário eh de qualquer maneira o mercado imobiliário ele desloca de maneira gradual até porque eh o banco central eu acho que acertadamente ele optou por uma eh optou por uma política conservadora e uma queda gradual dos juros então o

Mercado respondeu eh nessa dinâmica né Tem porém nos últimos já nos últimos meses tem-se uma melhoria dos dados do mercado imobiliário tem-se uma melhoria da da questão do do aumento ento de vendas eh em praticamente todos os os espectros né do mercado imobiliário seja no no mais econômico no médio padrão eh

Ou ou no alto também eh teve essa melhoria e eu acho que a tendência é para esse ano também uma apreciação do mercado imobiliário uma subida leve aí dos preços dos imóveis visto que principalmente na baixa e na médio padrão eh o preço estava bem depreciado porque teve um um uma subida muito

Grande dos custos né de produção de imóvel pelas os desafios desafios e gargaros logísticos e de de materiais aí que a gente enfrentou durante a pandemia eu acho que tem se agora at uma normalização do mercado com essa queda de juros eh os os imóveis vão apreciar

Levemente e as melhorias aí pro setor imobiliário Elas já estão ocorrendo eu acho que vão ocorrer cada vez mais aí nesse ano então eu acho que de maneira geral é positivo você cita então uma melhora no mercado imobiliário as pesquisas mensais de BG já mostram crescimento acima do esperado também do

Varj dos serviços é eu quero entender se esse aquecimento da economia para Além do que se esperava também pode acabar eh frustrando um pouco os planos de quem esperava taxas de juros mais baixas se os planos do Banco Central eh podem ser freados a cautela pode acabar dominando

O banco central em razão do aquecimento acima do esperado da economia brasileira esse aquecimento acima de espera da economia brasileira né Eh ele a gente sabe que tem uma correlação entre crescimento econômico e a e a política de juros porque a política de juros um dos principais eh é um dos principais

Mecanismos para manter inflação então Eh se você tá com a atividade econômica muito aquecida eh dificulta-se mais a questão da queda mais abrupta do juros eh para que Não ouça para que não haja Desculpa essa questão da da o aquecimento tão grande e e as perspectivas de inflação mudem a gente

Sabe o qu o quão a inflação é perversa aí paraas pessoas principalmente aquelas pessoas né das classes mais baixas mas eu não acho que mas atividade as os números que vieram aí que ser muito bem comentou eu acho que eles vieram positivos Eles vieram surpreendendo os analistas mas eles não vieram ao ponto

De atrapalhar uma queda de juros Então eu acho que a tendência dessa reunião aí do Celi é sim baixar os os meio ponto percentual eu acho que pro ano Eh vamos baixar mais ainda e vai ter uma um deslocamento de taxas selix mais baixas e mais susceptíveis aí a a investimento

E tudo mais só que tem algumas alguns ruídos políticos alguns ridos também de mercado externo como por exemplo a a o eh o jures americano que ele ainda tem patamares altos né É tem uma manutenção aí também de 525 a 5,5 ainda que historicamente é um patamar alto de

Juros americano e isso eh e e além dessa questão um pouco de instabilidade política que tiveram aí nos últimos meses isso pode corroborar para nas próximas reuniões eh nós termos uma queda de juros às vezes mais a menos abrupta do que o mercado tava precificando encerrar aí 2024 2025 um

Pouco menos um juros um pouco maior do que chegaram aí a prever os oralistas quero falar um pouco da parte fiscal também André porque a gente tem um crescimento um pouco maior aí do varejo do serviços você cita o mercado imobiliário se a atividade econômica está mais aqueci da arrecadação de

Impostos tende a melhorar em janeiro ela foi recorde passou dos R 280 bilhões deais pensando na parte fiscal esse aquecimento da economia brasileira também pode permitir que o governo cumpra Ou pelo menos chegue mais próximo da tão esperada eh meta de Déficit zero deste ano já esse esse esse aumento da atividade

Econômica do previsto esse aquecimento ele facilita né e a meta fiscal como você bem falou aí em janeiro a gente teve um Record sto mais de 280 B então Eh tá se arrecadando mais imposto do que o previsto essa essa esse aquecimento econômico corrobora com isso e e e esses

Números eles podem sim fazer com que a meta fiscal seja eh seja mais fácil Se atingida o que não impede o o né a necessidade que a gente tem urgente de ter um controle também do lado das despesas o que o mercado eh fala muito né os analistas comentam muito é que não

Adianta só aumentar essa ess arrecadação tem que ter um controle também dos lados das despesas principalmente visto que as pessoas as empresas vem de anos sofridos aí pandemia E pós-pandemia então a saída para para um crescimento e e a saída para uma estabilidade Econômica passa pelo lado também da diminuição do

Controle de despesas Mas pelo lado da receita pelo lado dos impostos aferidos eu acho que quemos ISO já estamos tendo né e teremos surpresas positivas aí André os investidores estrangeiros já sacaram mais de 20 bilhões de reais da bolsa brasileira só neste ano a gente tem Claro a questão externa também

Porque o banco central americano deve cortar as taxas jos apenas a partir do meio do ano ou talvez só no segundo semestre mas eu quero falar um pouco também do cenário aqui do Brasil a gente tem uma melhora nessa discussão fiscal Mas recentemente algumas interferências na Petrobras que é estatal e tentativas

De interferência na Vale que é privada por parte do governo Federal prejudicaram o desempenho dessas ações eu quero saber se essa saída de estrangeiros também tem relação com o possível aumento do risco Brasil por favor eu acho que assim a saída dos Estrangeiros é multifatorial um dos principais pontos e um dos primeiros

Pontos a tendência de realização de lucros a bolsa ela tava extremamente descontada e teve uma apreciação quando teve esse apreciação teve uma tendência de realização dos lucros dess desses grandes Fundos dess grandes investidores estrangeiros e acomodação eh para para papéis né Por como por exemplo do Tesouro americano que ainda estão

Pagando do eh um quantidade muito grande né historicamente pros padrões americanos né obviamente eh então a primeiro fator que eu acho foi essa questão da realização dos lucros porém obviamente essas essas questões fiscais de de do Déficit fiscal as questões dessa interferência política que teve na

Petrobras que tem teve e a tentativa de emplacar também né um um executivo Lá próximo ao governo a questão do Conselho da Vale todas essas essas esses ruídos eles corroboram com o aumento da perspectiva de risco e o e o risco faz com que principalmente mercados externos

Que não estão tão acostumados com essas questões de governança empresas abertas eh E essas questões de interferência política desloquem o capital para para mercados mais maduros e menos arriscados então tem uma correlação também além de outros fatores como os que eu citei certo André ainda sobre essa questão os preços dos combustíveis abcon

Informa nesta manhã estão cerca de 17% defasados em relação à paridade internacional menciona aqui a gasolina os preços praticados pela Petrobras eh esse tipo de medida somadas possíveis interferências na política de dividendos eh podem acabar frustrando os planos acabar frustrando a boa tese que o mercado tinha sobre a Petrobras as ações

Subiram mais de 80% no ano passado e mais Eh quero que você explique pra gente também por que que é prejudicial os preços estarem distantes da paridade eh basicamente eh a questão de ser prejudicial paraa Petrobras os preços estando da paridade internacional é que ela tá tendo que eh importar eh e vender

O combustível aqui eh mais barato do que venderia no mercado externo e isso faz com que eh uma parte do Balanço uma parte dos lucros acumulados principalmente no setor de exploração que é o setor da Petrobras lá que é o o mais lucrativo né pra empresa seja usado

Para pagar essa conta então obviamente que no horizonte dos acionistas no horizonte né dos investidores da empresa isso é É sim prejudicial e diminui os lucros e isso pressiona a ação is pode pressionar ação eh fazendo com que ela tenda a cair ou não subir o que deveria

Subir se tivesse uma política mais amistosa e de paridade dos preços internacionais que é o que o último Governador tava né na maior parte do da da campanha desculpa da na outro parte do governo perdão tudo certo André e por falar em governo o governo Lula faz nesta segunda-feira a

Primeira reunião ministerial depois e de uma pesquisa na semana passada mostrar uma queda na popularidade do governo nesse início do ano é um dos assuntos que estarão na mesa a preço dos alimentos e inflação Claro toda a questão Econômica que envolve também os nossos assuntos aqui no Veja mercado

Diariamente eh o mercado precifica ou espera algum tipo de interferência algum tipo de incentivo do Governo na economia que possa impactar os mercados nos próximos meses em razão dessa queda de popularidade Eu acho que o mercado tem eh tem avaliado essa questão que sen falou a gente tem uma série de de coisas

Que aconteceram no governo eh como algumas que você já citou que a questão da interferência na a a tentativa né de interferência na vale é a questão da da interferência na Petrobras a gente teve a questão da dos alimentos ainda caros que machucam muito a população brasileira a gente teve uma questão eh

Da da suspensão da multa né Principalmente da Odebrecht e da J jif lá que elas eu acho que elas não pegaram Bem aos Olhos públicos Então eu acho que muita gente teve um um componente do governo eh preocupando com isso com a questão da volta da corrupção com essas

Questões de de pegar esses delatores pegar essas empresas que já que tinham sido delatados né que elas mesmas tinham admitido aí participar de enfim eh de corrupção e anular essas medidas né que o STF fez agora durante o governo Lula Então eu acho que todos esses fatores esses fatores a essa interferências

Ainda uma dificuldade Econômica a questão da dos alimentos estarem caros e isso fez com que o essa percepção do pessoal do governo Lula baixe né Eu acho que o governo Lula acertadamente Ele tá preocupado com isso a gente sabe o tanto que se impacta eh né na própria viés

Político aí para esse governo todo no plano de governo que eles têm e eu acho que eles podem sim propor algumas medidas de melhoria econômica e de de melhoria da qualidade de vida da população visto que um dos maiores um dos maiores termômetros paraa visão da população do governo é justamente a

Economia Então eu acho que tende a vir alguma algums políticas para nesse sentido Lembrando que a gente não tem tanta margem de manobra eu acho que são políticas que devem vir mas são limitadas até porque a gente não tem tanta manobra fiscal e de orçamento V F que as contas públicas estão apertadas

Né como todos nós já sabemos aí certo para fechar Quais medidas poderiam ser essas e eu quero falar desse Impacto o mercado teme que as contas acabem ficando em segundo plano para que esses incentivos esses novos anúncios para aumentar a popularidade ganha espaço ao longo do ano tem várias medidas que ele pode

Adotar como por exemplo aumento do salário do funcionalismo público o relaxamento de de condições macro econômicas a volta de investimento em obras em obras públicas e e algo relacionado da infraestrutura que crescem e que injeta muito dinheiro na economia eh e várias outras manobras que ele pode usar

Eh então é difícil a gente prever né Deve est passando deve estar passando várias coisas aí pela pela né pelo pela cabeça aí dos formuladores das doutrinas públicas públicas econômicas aí do governo e a gente eu são vários viéses que eles podem atender agora se isso

Agora a outra pergunta eh qual que foi a outra pergunta me perdoa da parte fiscal se o mercado teme que essas medidas possam acabar deixando as contas públicas em segundo plano essas benesses elas assim se elas ocorrerem elas podem sim fazer com que a parte fiscal esteja

Um pouco em segundo plano e corroborar para não bater o déficit zero né Desculpa a meta fiscal de de não ter déficit né zero então não tem jeito a economia é uma ciência relativamente exata nesse nesse nesse aspecto se gasta se qualquer qualquer manobra política que gaste mais do que tava esperada

Tende a dificultar essa responsabilidade fiscal que ela é tão essencial no médio e longo prazo para que a gente tenha um crescimento sustentável real e realmente de de longo prazo que é o que a gente tanto precisa aí no nosso país eh eu acho que assim um dos principais fatores

Talvez o mais importante é que essa disciplina fiscal ela é o único talvez é o único mecanismo é a única coisa que a gente pode fazer para poder eh ter um de longo médio e longo prazo o Brasil não seja o crescimento de voo de galinha que

É o que realmente tem acontecido nos últimos anos tá certo André Obrigado pela sua participação pelo seu tempo aqui no vej mercado o papo foi bom e as portas do programa estão sempre abertas para você até uma próxima muito obrigado Eu que agradeço tá atenção valeu até

Mais e antes de encerrar o veja mercado de hoje Vamos aos assuntos que serão destaque no dia e na semana no mercado financeiro porque tanto a segunda-feira quanto o resto da semana prometem ser bastante intensos no mercado o banco central acabou de divulgar o ibcb de Janeiro que é considerado uma prévia do

PIB do mês o ibcb subiu 0,6 por. a expectativa do mercado era de que subisse 0 26% portanto é mais um número acima do esperado que reforça o aquecimento da economia brasileira nesse início do ano a abcom que é a Associação dos importadores de combustíveis informou

Agora a pouco também que os preços da gasolina estão 17% defasados em relação à paridade internacional para que os preços ficassem equilibrados para você ter uma noção os preços da gasolina precisariam ser reajustados hoje em 58 centavos por litro novos dados de arrecadação que serão divulgados ao

Longo da semana também prometem medir um pouco a temperatura da parte fiscal do país na quarta-feira o banco central brasileiro se reúne para discutir as taxas de juros locais e é esperado um corte de meio ponto percentual aqui no Brasil lá nos Estados Unidos o Fed

Também se reúne e por lá a expectativa é que os juros sejam mantidos no atual intervalo entre 5,25 e 55% ao ano no campo corporativo né nesta segunda-feira o Magazine elía reporta os seus resultados do quarto trimestre do ano passado logo depois do fechamento de mercado passando pelos

Indicadores o dólar abre o dia em queda de 0% cotada R 4,97 enquanto os futuros Libo vespa sobem 5% nesta manhã agora sim ponto final na edição de hoje do veja mercado Obrigado pela sua companhia pela sua audiência te lembro que o nosso programa aqui é transmitido de segunda a sexta no

YouTube e no Spotify antes da abertura da bolsa de Lores já o vej sa que é o nosso programa semanal de entrevistas com os presidentes das grandes empresas do país é publicado todas as terças-feiras na hora do almoço Coloca aí na sua rotina o vej mercado é

Oferecido pela jhsf amanhã a gente se encontra aqui até [Música] lá l

As bolsas europeias e os futuros americanos são negociados em alta na manhã desta segunda-feira, 18. Os dados de janeiro do varejo e dos serviços surpreenderam, e muito, o mercado financeiro. A Pesquisa Mensal do Comércio (PMC) avançou 2,5% em relação a dezembro, contra aposta de 0,2% do mercado. Os serviços cresceram 0,7%, quando as projeções médias apontavam para uma retração de 0,4%. Os dados são importantes para o Banco Central, que se reúne na próxima quarta-feira para discutir a política monetária do Brasil. A expectativa é por um corte de 0,5 ponto percentual nas taxas de juros. O Federal Reserve (Fed) também se reúne e os investidores estarão de olhos abertos aos passos de Jerome Powell, presidente da instituição. Novos dados de arrecadação e a prévia do PIB de janeiro também prometem esquentar a semana. O Magazine Luiza reporta resultados trimestrais após o fechamento do mercado. Diego Gimenes entrevista André Colares, CEO da Smart House Investments.

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