Superquarta: Brasil e EUA decidem taxa de juros – Morning Call – Jerson Zanlonrenzi e Jean Miranda
Olá investidores muito bom dia quarta-feira sejam todos bem-vindos ao maior morning Call do Brasil eu sou Gerson Zan Loren est começando dia aqui no estúdio do BTG pactual com o nosso grande analista de comodes aqui Jean e meu amigo fala Jerson Bom dia investidores vamos lá turma super quarta
Né a gente já vem conversando com vocês aqui há bastante tempo sobre o dia de hoje né acho que é um dia dia mais importante aqui do Tri né vamos dizer assim em relação à política monetária né o destaque Claro é pra decisão de juros né no banco central americano ontem já
Tivemos aí né Banco Central japonês movimentando no mercado principalmente na parte né do Yen Ele trouxe bastante volatilidade na moeda né do Japão e hoje né às 15 horas aqui éé o horário de Brasília né o fomc Né o copão dos Estados Unidos anuncia a decisão a
Expectativa é de manutenção da taxa de juros dos Estados Unidos mas a grande né o Anseio né O que o mercado quer entender é a cabeça aí do comitê em relação à leitura dos últimos dados né lembrando a gente teve uma mudança um shift grande né de de precificação de
Expectativa do do final do ano passado para cá né O mercado em novembro dezembro do ano passado tinha uma visão que o Fed caminhava para cortar juros Agora em março né e a gente teve uma bateria de dados em janeiro principalmente ali comecinho de fevereiro de inflação atividade e
Mercado de trabalho Acima das posições do mercado o que gerou o mercado a precificar essa probabilidade para junho né Então essa é a primeira reunião vamos dizer assim onde o Fed vai provavelmente dizer né Qual é a sua real leitura sobre os últimos dados né E nessa reunião
Também acontece que a gente chama de D plot né que é basicamente um gráfico de pontos onde o Fed né onde tem uma uma previsão ali de cada economista do Fed qual seria a visão acho que o mercado vai manter né Essa Projeção de uma
Redução de 0.75 de juros lá ao longo do ano mas sem dúvida é uma reunião bem importante né dado essa questão do do plot também e vai ditar aí fluxo pros investimentos né perfeito Gerson é e eu diria que o mais importante vai ser justamente o c né esse summary of
Economic projections e em especial plot porque a gente vai ver qual que é a tradução eh dos dados recentes aí na cabeça dos diretores do Fed E como que isso vai eh mudar as as perspectivas aí de mercado daqui para frente né e eu acho que um ponto importante que a gente
Viu acontecer no Japão ontem que vale a pena a gente ficar de olho turma a decisão em si como eu comentei que é a manutenção tá muito precificada né então acho que essa esse anúncio basicamente é um que a gente chama de nono evento né não deveria fazer preço né no mercado
Mas né a gente viu as falas ontem do Banco Central japonês que trouxe toda repres ficação de mercado então há uma expectativa também sobre as falas hoje do Paulo né então lamente ele pode sim manter o estus inalterado mas sinalizar né que a redução está próxima que o
COPOM n que desculpa o e discute esse movimento né que o debate sobre isso ficou mais intenso ele pode dar alguma sinalização douves como a gente chama aí na linguagem de mercado que é uma sinalização inclinada à redução de juros ou a política estimulativa aí da economia Então acho que é importante
Ficar de olho nessa conferência e diferente aqui do Brasil é com o mercado aberto então decisão 3 horas seguida né de de próximo al 3:30 é a fala do Paul provavelmente vai ter alguma sinalização em relação a isso e dado a importância desse movimento mercad lá fora na parte
De equit ali completamente de lado smp com poucas variações Londres também na Ásia né até captura o otimismo do overnight de ontem né do mercado americano mas com volume mais baixo e Ger mercado de comó petróleo uma leve queda ali nessa linha de 83 84 D ali né
O barril alguma alguma novidade aqui no petróleo como é que tá perfeito Jerson é segue aquele essa mudança de de nível de preço então mais próximo de acima de 85 né Sai de 80 eh algo próximo 85 para cima eh o mercado basicamente precificando aí retiradas de stockes
Estoques de derivados em especial eh a gente comentou também no início da semana como que o mercado de cargueiros ele tá mais bullish nesse momento isso claro que transmite preço pro pro pro barril de petróleo e a gente vai observar hoje também dados da eia ã em relação aos stockes norte–americanos
Eh especial atenção aqui pra dsel e gasolina a gente vai observar porque é o que tem tem tem abaixado bastante nos últimos tempos e trago algumas algum suporte pro barril de petróleo boa e já tava lendo ontem uma algumas a gente até debateu aqui no Morning cont um pouco
Sobre isso né a Ucrânia tem né atacado com frequência de refinarias Russas né Isso pode trazer algum Impacto aí pros pros derivados do petróleo como é que tá essa visão sim com certeza é é primeiro porque é um ataque a Refinaria né as refinarias são são bem importantes ali
No caso do do diesel Russo Ah e mas assim isso traz muito mais volatilidade né a gente acha que houve uma mudança de nível de preço devido a fatores de fundamento e os ataques eles trazem bastante volatilidade então bastante atenção esse ponto também turma o dólar
Ganha um pouquinho de força lá fora é o movimento continua e ontem né então o que a gente tem visto né não é nem tanto dólar ganhando força mas o ien perdendo força né lembrando a moeda do Japão ela tem se eu não me engano 13% de peso aqui
Dentro da sexa do dxy né que é aquele etf do dólar contra as principais moedas desenvolvidas e o Yen Se não me engano tem 13% de de peso aqui né então a gente tá vendo um enfraquecimento da moeda japonesa o que favorece esse índice deixa o dólar mais forte na sexta no
Relativo né então n y continua subindo ontem ontem chegou a subir 1% hoje né estende esse movimento 10 anos tá com leve fechamento de taxa então a taxa de 10 anos dos Estados Unidos a treasury tá 4,28 eh de taxa pó como eu comentei com uma leve queda e o minério acompanha
Esse movimento né então Depois de dois dias de alta né o minério hoje tá com 1% de queda 105 já dá para imaginar talvez que esse é o novo normal do minério Talvez esse patamar de 105 110 Como tá o Range aí é Jerson a gente tem um
Entendimento de que abaixo disso é é cada vez mais difícil o o minério ser sustentado abaixo de de 100 né até por conta de um suporte de custo nas empresas que são menos eficientes eh esse número é de 90 95 dólares então qualquer coisa abaixo disso é difícil o
Mercado se manter agora a gente vai ver como é que H os dados fortes de China de Economia na China eh no início dessa semana vão se traduzir ao longo do tempo no no na precificação do minério e sempre lembrando que demanda de minério não é só real estate comercial onde a
Gente tem um um grave problema na China é também exportação de Aço tá aço demanda bastante minério de ferro e h formação bruta de Capital fixo e esses dois eles estão né as exportações continuam fortes no na China as exportações de aço e a formação bruto de
Capital fixo vem em taxas bem fortes no domingo a China eh trouxe um dado forte aí também de investimento capital fixo então isso deve continuar trazendo bastante eh demanda pro aço e puxando o minério de ferro boa na parte internacional ainda pessoal o Bitcoin tá
Com uma queda de 1% 63.000 acho que a gente tem visto esse movimento de fortalecimento do dólar né ontem hoje também né prejudicou um pouco o Bitcoin depois de se bater esse 73 voltando para 63 agora acho que é mais também tomado um pouco de ajuste
Realização de lucros e tal mas a gente tá vendo muito mais nessa reorganização de de moedas e trades E sees ali a gente tá vendo esse esse movimento do Japão no domingo trigor né Essa essa realização um pouco mais intensa aqui no Bitcoin E aí turma quem tiver interesse aí né
Óbvio né negocia aí todas as crips na nossa plataforma né no próprio aplicativo do BTG né onde você encontra todos os investimentos aqui de renda fixa renda variável Fundos previdência touro direto parte criptoativos também bem na palma da sua mão aí 24 horas 7 dias por semana eh no nosso app turma
Eh mais algum ponto lá fora G vamos para Brasil é um último comentário aqui Gerson sobre Japão acho que o mercado leu como dovish a a medida né de de aumento ali eh também não existe mais o controle de curva eh uma mudança bastante estrutural pra economia chinesa para economia japonesa
Perdão eh pro mundo como um todo agora é importante lembrar que eh não é só os juros em si né mas eh todos os mercados que acaba afetando o Japão é um grande consumidor aí na verdade um grande aplicador de treasures americanas de de bonds eh soberanos do da Europa também
Eh a gente ainda vai ver qual que é o guidance paraa continuidade ou não da compra de treasuries lá fora e também dentro do do Japão as jgb eh e isso com certeza eh num mercado que é completamente interdependente interconectado vai vai fazer bastante bastante efeito então a gente entende
Que não é só a decisão de juros em si Apesar dela ter sido um pouco doves é muito mais como isso vai afetar a locação a nível internacional desses ativos boa pessoal então vamos para Brasil né aqui né quase um copicola aqui do mercado internacional o destaque é o
Cupom também né única questão o horário aqui já com o mercado fechado ali próximo 7 horas né da noite o comitê Divulga a sua decisão a Ampla né expectativa é uma redução de meio ponto percentual na taxa celix saindo agora de 11:25 para 10,75 né ontem saíram bastante aí notícias especulações né a
Grande dúvida é se o COPOM vai manter né o Ford guidance né ou seja né o as expectativas as projeções futuras das decisões né nas últimas reuniões ele vinha né comentando né temos um corte de 50 pontos e e entendemos que nas próxima mais no plural reunião também eh
Prevemos ajustes de mesma magnitude então A ideia é se ele vai cortar agora 50 bibs e vai manter essa frase né dizendo que tá mais contratado aí quedas de 50 pontos bases né meio ponto percentual à frente ou não na nossa visão talvez se ele retirar essa frase
Vai soar Talvez né como uma postura porque basicamente quando você tirar essa frase você vai desamarrar o banco central da próxima decisão mas desamarrar aqui Muito provavelmente se ele precisar reduzir o ritmo né É muito difícil que ele aumente né para 0,75 o corte dadas condições de inflação né
Juros mundo fora como eu acabei de comentar o Fed ia cortar em Março agora vai cortar em junho então provavelmente Se ele tirar né isso vai acabar suando aí como hwk né uma visão mais dif de juros mais altos uma uma visão mais né de de política monetária mais
Contracionista né então atenção só pra gente monitorar isso acho que essa é a grande questão da do final do dia a decisão tá precificada é meio ponto percentual com 99.99 aí de por de chance mas o mercado quer entender se ele vai deixar aí Eh mais dois cortes à frentes
Aí de 50 BB se ele vai deixar um só se ele vai deixar totalmente em aberto a próxima reunião para analisar os dados isso vai impactar diretamente aqui a precificação eh de ativos aqui e aí é uma discussão grande né Será que o ritmo importa tanto assim de cortes ou importa
Realmente o terminal né estamos falando que a ser que vai parar né de ser reduzida em 9,5 em 9 8,5 né então o boletim foxus ainda tem algumas dúvidas em relação à curva né a curva tá mais para nove boletim Fox ali mais para para 9,5 mas isso sem dúvida também impacta
Aqui os nossos ativos né J perfeito Jerson é e o mercado existe um consenso de 50 hoje eh 50 nas próximas duas e a partir de Julho eventualmente você reduzir um pouco né o pace eh tem a questão de postergação do início de corte de juros dos Estados Unidos que é
Acho que o grande fator o grande driver aí que que acaba influenciando a nossa política monetária aqui mas também alguma surpresa no crescimento de Brasil então a gente viu na semana passada nas pesquisas de PMs PMC eh dados fortes em serviços no varejo ú exato havia uma preocupação com o crescimento ali no
Segundo semestre de 23 e esse ano a gente tem tem surpreendido aí positivamente então isso também é um é um elemento que segura um pouco o pace aí do do Banco Central boa então fora isso pessoal a g Brasília é um pouco mais lenta ainda tá nenhuma grande
Novidade aqui sobre Reformas e outras né outros avanços aqui pra gente monitorar acho que tem a parte corporativa né a temporada de balanço ainda rodando e o COPOM final do dias que são os dois grandes pontos lembrar todos Petrobras paga hoje né a segunda parcela de dividendos referente ao terceiro Trio do
Ano passado né o valor por ação é 68 C ali praticamente e recebe os acionistas que estavam composição na companhia no dia 21 de novembro Tá além disso a dasa informou que vai adiar divulgação de resultados do quarto tri para 27 de Março E aí tanto né a Veg quanto a TIM e
A Santos Brasil anunciaram aí também Nas suas nas suas né assembleias né distribuição de dividendos e também né jcps então quem tem ações compan atenção aí né nos próximos dias aí caem né distribuição de lucros dessas eh empresas mais algum ponto aí G acho que é isso genson turma então o resumo da
Oper é esse o o Tom hoje é política monetária aqui no Brasil lá fora 3 da tarde decisão de juro nos Estados Unidos é o grande destaque do dia final do dia copão aqui no Brasil lá fora manutenção aqui corte 50 bips é o Call que o
Mercado tem mas os dois né dos dois lados a grande expectativa é monitorar né o comunicado né Como tá a leitura aí dos comitês em Rela são os dados de atividade e inflação recente que vieram ali mostrando ainda uma resiliência das duas economias Jan Obrigado aí pela parceria de sempre turma uma boa
Quarta-feira de negócios e lembr pessoal que o melhor ativo é sempre a boa informação um abraço quer receber as informações do Morning Call diretamente no seu e-mail isso é possível de forma simples rápida e objetiva com toda a curadoria feita por mim e as análises do BTG pactual o
Maior Banco de Investimentos da América Latina E aí quer saber como é só você se inscrever aqui ó nesse QR Code e entrar na nossa newsletter gratuita do nosso morning [Música] Call quer receber as informações do Morning Call diretamente no seu e-mail isso é possível de forma simples rápida
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Programa 1.307
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1 Comment
Bom dia (agora para mim)! O melhor Morning Call do Brasil!