🔴 19/12/25 Alta de juros no Japão pressiona yields e iene | Morning Call

🔴 19/12/25 Alta de juros no Japão pressiona yields e iene | Morning Call

passar o ano no vermelho, né? Se é que você 
me entende. Então, faça a escolha óbvia. Mude para genial, porque você já viveu 
isso, né? A oportunidade aparece, você clica e a ordem simplesmente não entra, fica 
tudo travado. Aqui na Genial isso não acontece. E aquela zeragem de R$ 35 que aparece aí sem 
avisar, aqui na Genial, isso não acontece. Se você é trader, iniciante ou experiente, você 
sabe que resultados só vem com estabilidade, com execução rápida e uma corretora que cuida 
do seu dinheiro com muito respeito. E é por isso que cada vez mais traders escolhem mudar para 
genial, porque aqui você opera com segurança, tranquilidade e a confiança de que a sua 
plataforma tá do seu lado. ano tá verando. E você vai continuar sofrendo com erros que não 
são seus ou vai tomar a decisão que vai te levar para um 2026 mais leve, seguro e no azul. 
Mu para genial, a casa do trader de verdade. Se eu te dissesse que o Morning Call está 
começando. Bom dia, eu sou Felipe Villegas, estrategista de ações da GNA Investimentos. 
Hoje é sexta-feira, dia 19 de dezembro. Já deixa seu goste aqui no vídeo, se inscreva 
no canal, abre a sua conta agora mesmo na GN Investimentos, porque eu converso com ele, nosso 
estrategista macrro, Roberto Mota. Tudo bem, Mim? Bom dia, Villegas, bom dia, Caião. Bom dia, 
Bonnie, bom dia, Luciano. E um bom dia especial a todos vocês que nos acompanha através do nosso 
canal da Genial Investimento Saqui no YouTube. Uma feliz sexta-feira a todos vocês. Quem puder 
deixar o like, a maneira que o YouTube reconhece o nosso conteúdo. Eu e o Ilegas vamos voltar a 
pedir like. chega de tomar bronca do da equipe de marketing da Genel. Bom, Villegas, eh acho 
que semana encerrando, tá? de semana encerrando, eu tava mais preocupado no meio da semana ali com 
aquelas quedas eh seguidas das bolsas americanas da da das BigTechs. Aí graças a Deus a Micron, 
que foi um call que eu que eu comprei tem um mês e meio atrás, graças ao Vilega, saiu voando e isso 
trouxe um pouco mais de fluxo para ativos de das bigtechs, que acabou ajudando o Nadia que ontem 
performa bem, hoje abrindo com uma cara melhor. Tá bom, mas qual é o evento do do overnight 
pedir pro Bonar nessa tela? É Banco Centra, tá? Ontem, só pra gente relembrar, tá? O México 
confirmou e cortou seus juros de 7,25 para 7, tá? Enquanto o Brasil tá com juros a 15, o México 
tá com juros a sete. Hoje, outro Banco Central, Rússia, cortou seus juros para 16%. Daqui a pouco 
até a Rússia vai ter menos juros que o Brasil. A Rússia tá em guerra. Até a Rússia vai ter menos 
juros que o Brasil quer viver de renda. Você sabe o que você faz muito bem. E agora, brincadeiras à 
parte, vemos o evento mais importante, que foi a tão aguardada eh decisão do Banco Central Japonês, 
que mexe com com caixa automático do mundo, que é o tomar dinheiro emprestado no IEN, tá? Eh, 
o Banco Central Japonês confirmou como era 99%, 95% de chance eh de alta de juros, confirmou os 25 
pontos e o mercado tava dividido em dois eventos. Como a inflação do Japão tá em consistentemente 
acima da meta, 3%. A dúvida era e principalmente, tá, eh a primeira ministra do Japão anunciou 
um plano fiscal de patamares da COVID-19. Isso trouxe mais lenha na discussão de inflação 
e o Banco Central Japonês confirmou os 25 pontos. Com uma inflação mais alta acima da meta e uma 
expansão fiscal digna de deixar Dilma orgulhosa. Eh, o que que resta ao Banco Central Japonês? 
Subjuros. Qual era a dúvida que o mercado tinha? que o Banco Central Japonês ia subir para 75 
e anunciar uma sequência de juros, ou seja, fazer um um frontload já acelerando a subida de 
juros para algo entre 1 e 25. Teoricamente, o juro neutro do Japão, que que é os especialistas têm 
dificuldade, falam que entre 1 e 1 25, tá? Então, o mercado tava a eh preocupado ou tava em dúvida 
se o banco central japonês iria ser agressivo, ia anunciar uma sequência, chegar logo 25, que 
que o banco central japonês falou? Vai subir, mas com muita parcimônia, dado após de dado. Eh, 
teoricamente o mercado interpreteu interpretou que vai ser uma alta cada 6 meses e simplesmente 
a moeda japonesa abre caindo ali perto de 1%. Ou seja, a princípio, o Banco Central 
Japonês preferiu ter um tom mais tranquilo, esperar os dados do que anunciar. Pessoal, 
eu tô preocupado, vou acelerar minha alta, tá? Vou chegar rápido a 1,25. Isso fez com 
que simplesmente a moeda japonesa perdendo o% e o DXY agradece subindo 0,2. E as 
bolsas globais e o petróleo e os commod metálicas como é que tá? Bom, Dow Jones 0 a 
0, SP500 subindo 0,21, NASDAQ subindo 0,37000 subindo 0,20 Japão subindo 1,42, já que 
não vai ter muita pressa para subir juros. Bolsas da Europa ali perto do 0 a 0. Petróleo 
no 0 a 0 subindo 0,27, o Brent abaixo de 60 e o WTI subindo 0,34, emendando a segunda semana 
consecutiva de queda no petróleo. Lembrando, semana passada caiu 4,5 o petróleo, tá? 4,5. Hoje 
a God do Mansque soltou um reporte otimista com bolsa americana, eh, otimista com ouro ruma a 4900 
e pessimista com petróleo. Bom, ouro caindo 0,16 de lado, mas a prata continua, a imparável subindo 
1,28. Platinum subindo 0.89. Cobre que o motinha é comprado 1% de alta. Será que o cobre vai ser 
a comod 2026? Alguma comod vai brilhar em 2026. Será que chegou a hora do cobre? Eh, soja caindo 
0,28, milho caindo 0,2, trigo caindo 025. Bom, em relação às bolsas europeias e bolsas asiáticas, 
tá? Eh, Eurostocks no 0 a 0. Obrigado, Bonnie. Londres no 0 a 0, França no 0 a 0, da Alemanha, 
tô falando do 0 a 0 mesmo, tá? É 0,05 para cá, 001, nada. Japão alta de 1% por causa da do 
Banco Central Japonês ter paciente, não vai eh vai prefere optar pela pela cautela na hora de 
subir do que se antecipar e subir rápido e chegar no entre 1 e 1,25. Eh, Hong Kong subindo 0,75, 
CESAI 300 subindo 0,34 e Austrália subindo 0,39. E como é que tá os principais ativos de risco ao 
redor do mundo? Juros americanos de 10 anos, 4:15, tá? a gente teve uma surpresa super agradável 
que foi o CPI americano que veio surreal, tá? Veio era esperado 3,11 sem f memória e veio 
2,6. Mas tem muita narrativa dentro dessa super eh esse número super positivo, tá? Que a queda veio 
do número de aluguel simplesmente na ausência de alguns números da inflação eh que já que tava em 
se down, eles botaram variação zero, tá? Então tem tem argumentos que essa inflação, essa queda da 
inflação tão eh tão benigna eh teoricamente tem ajuda da estatística ou ajuda de algum jeitinho 
e pronto, estamos lá com a inflação teoricamente voltando para 2,6. E se esse número não tiver, se 
a tese do jeitinho não for verdadeira, tá? Eh, não tiver interferência no BOS e não for verdadeira, 
tá? Realmente a inflação é essa mesmo. A gente tá numa média média trimestral do CPI, do códig CPI 
rodando a 1,5, tá? Por seria sensacional. É pro Fed cortar duas vezes em 2026, tá? Então, só para 
passar para vocês, a inflação veio surrealmente boa, mas tem esse detalhe estatístico, estatístico 
que as pessoas questionam. Bom, moedas emergentes, peso chileno no 0 a zer, peso mexicano 
perdendo ponto 16 a 18 pontos. Lembrando, eh, estamos falando 18 pontos. Eh, o peso mexicano 
chegou a bater 21 ali no dia da libertação. Eh, moeda japonesa perdendo 1, e 11, tá? Eh, que 
teoricamente pode ajudar o carry. Eh, África do Sul perdendo ponto 23. Eh, moedas de comodes, 
Austrália perdendo ponto 11. Eh, vamos ver se tem algum, tirando y ver se tem alguma moeda assim 
que tá tá com a cara muito diferente. Nova Zelândia perdendo ponto 50, Austrália perdendo 
ponto010 111, nada demais. E pronto. E a e a e a África do Sul perdendo p 23. Se olhar friamente 
junta a África do Sul perdendo p 23, Austrália e principalmente Nova Zelândia perdendo um pouco 
mais e México perdendo ponto 16, teoricamente a gente já tá com fluxo de saída grande no mês 
de dezembro. a gente pode ter um, não tem muito motivo pro real performar bem teoricamente até o 
final do ano. Já que a gente tá falando de real, já saiu os dados que vieram bons, tá? Os dados de 
transações correntes do Brasil. Eh, mais uma vez, investimento direto surpreendendo. Isso para mim é 
impressionantemente bom e importante, tá? Eh, bom, era esperado um investimento direto de 6 B,5 
e veio quase 10 bi, 9 B 820. As três últimas expectativas de investimento direto. Obrigado, 
Bonnie. sempre rodou em 6 bi, tá? Aí veio um de 10, veio um de 11 e agora veio 10, né? 9 bi 
820. Voltando o investimento direto, voltando a conseguir sozinho financiar o nosso déficit em 
transações correntes, tá? O déficit quer esperado 5 B, veio 4B 900, vem em linha 4 B950, tá? Então, 
ou seja, um dado bom, investimento direto, que é o melhor investimento que tem. Esse investimento 
direto não é entrada dinheiro paraa bolsa, tá senhores? É setor real. É ou um estrangeiro 
comprou participação na empresa brasileira ou uma empresa estrangeira tá anunciando um anunciando 
não, fez um aumento de planta de alguma coisa, tá? E sempre lembrando, investimento direto, senhores, 
não é pano que vem, né? É construção de fábrica, é ampliação, é olhando o Brasil de 10 anos, tá? 
Só para vamos botar os pés no chão. Bom, eh, VIX, super tranquila, 16 pontos, tá? 16.3. 32 Bitcoin 
3% de alta. Ligar isso ao BC japonês pode ser, tá? DXY subindo p 26, eh petróleo subindo pon 
37, mas indo paraa segunda semana consecutivas de queda. Bom, em relação a a algumas coisas que 
a gente gostaria de mostrar, pedir para vocês, pedir pro Bônio comparte a nossa tela, tá? É 
aquilo, senhores, é o Japão tá numa tá num fiscal extremamente expansionista. Eh, e a e o motivo do 
fiscal expansionista do Japão é muito parecido com a frase do Lula. Eh, se o se tiver dinheiro na 
mão de todo mundo, inflação não é problema. Eu a a minha a minha a minha população tá perdendo 
poder de compra por causa da inflação, eu resolvo, eu dou mais dinheiro, dou chequinho, eu transfiro 
dinheiro. Qual é a consequência disso? Sim. Simplesmente o juros longo no Japão fazendo RAI 
atrás de Rai. Já estamos falando que o juro de 30 anos de no Japão já tá no maior nível 30 anos. 
O 10 anos japonês furou o 2%. É aquilo, senhores, o juro do Japão, o maior nível desde 99, subindo 
para acima de 2%. A situação do Japão, senhores, é uma situação muito preocupante. Vou ser sincero 
com vocês. Para mim, o Japão vai voltar a ser, vai ousar, vai voltar a fazer controle de curva. 
Que que significa isso? O Japão vai emitir título de curto prazo para recomprar, para influenciar as 
taxas longas. E se o Japão fizer isso, sabe quem pode ser o próximo candidato a fazer isso? Tesouro 
americano. Tesouro americano. Tá. Tô brincando, não tô brincando não, tá, senhores, a gente pode 
entrar em 2026 o com a solu com os argumentos da solução é mais heterodoxia, é o mundo debatendo 
controle de curva de juros, a curva longa. Por quê? Fiscal ninguém vai controlar. Fiscal ninguém 
quer controlar. Passar notícia para pra sociedade que precisa apertar as coisas, ninguém quer. 
Então, a contraparte é juro longo alto. Opa, juro longo alto, isso encarece muito minha 
dívida. Eu tenho uma solução mágica. Eu tomo dinheiro de curto prazo e com esse dinheiro 
eu recompro dívida longa e o juros longo cai, tá? É um é um belo de um artificialismo, é uma 
bela heterodoxia. O Japão, na minha opinião, pode retomar essa política que ele já fazia e 
o mundo pode cair na tentação de fazer a mesma coisa, tentar controlar a curva de juros de longo 
prazo, recomprando dívida longa, tomando dinheiro, eh, trocando dívida longa por dívida curta. 
Bom, aquilo que a gente falou, tá, o CPI, mas eh esses números foram distorcidos pela parização 
do governo, que praticamente eliminou os dados de outubro, também afetou a coleta de informações em 
novembro, tá? Então é aquilo, eh em síntese, é é improvável que a inflação tenha melhorado de forma 
tão expressiva quanto os números sugerem e que exige cautela e confirmação nos dados de dezembro. 
Então é aquilo, senhores, eh novos mundos, tá? Novos mundos. não tem o dado, a gente dá, a gente 
faz uma coisinha um pouco mais diferente. Eh, importante, tá? Eh, a bolsa, o sentimento 
continuou do como teve fluxo de entrada, o americano voltou paraa compra o sentimento 
continua de extremamente confiante, que confie, que tá extremamente bullish, tá? que teoricamente 
reforça isso aqui, o nível de caixa das dos clientes do BOFA no menor nível da história. 
Todo mundo a a mensagem que a gente quer passar, senhores, que o mercado tá todo mundo lotado de 
bolsa americana, todo mundo lotado de ativo de risco. Eh, é aquilo, tá, que continue com cenário 
provável de soft landing 57 ou no landing. Isso aqui não pode crescer. O rending, tá? Não pode 
crescer. Todo mundo comprado até o talo. Bom, eh, já que a gente tá falando que todo mundo comprado 
até o talo, vamos direto para eh para o que eu comentei com vocês, tá? Goldman Saque se junta aos 
otimistas, previsão de mais ganho, tá? O resultado da empresa pessoal crescimento. O que que eu acho, 
que eu achei importante dele, tá? É falando aqui, ó, os investidores estão demonstrando poucos 
sinais de perder seus investimentos em ações, tá? Os Estados Unidos registraram a 14ª semana 
consecutiva, obrigado, Bonnie, de entrada de capital, totalizando 78 BI na semana encerrada em 
17 dezembro. Segundo Bank of America, eh, pelo H, os investidores afirmam estar preparados para uma 
aceleração acentuada nos PA e nos lucros e das ações. E aquilo é o famoso pouso suave. os o Fed 
vai continuar cortando juros, mesmo com um P mais subindo, mesmo com a discussão entre ficando entre 
pouso suave, entre pouso suave e não pouso, é um, é aquele combinação muito benigna para ativo de 
risco, tá? E pedir pro Bonnie rapidamente eh botar de novo é aqui, tá? projeção do ouro para 4900 da 
Goldman e o petróleo, ela a 56 a Goldman continua eh pessimista no petróleo e aquilo e em despenca 
pós Banco Central eh japonês falar que vai ser parcimô, que vai não tem pressa, vai ser cauteloso 
na decisão de subida de juros, mesmo com fiscal no Japão, é impressionantemente expansionista. Eu 
vou até pegar aqui e pedir um eh pedir pro Bon me ajudar e mostrar para vocês aqui, ó. Eh, governo 
do Japão prepara orçamento recorde e alarma o mercado. É o mundo populista, não tem mais 
estadista, é todo mundo querendo botar dinheiro no agradar toda a população. O dinheiro no mundo 
hoje em dia nasce na árvore, pelo jeito. Bom, eh, sempre lembrando, tá, eh, a performance da das 
bolsas globais. Tá? Coreia do Sul subindo 76 em dólar, Peru 75, Grécia 72, Espanha 70, Áustria 
65, Polônia 65, 61 Colômbia 56 57 CU. Senhora, todo mundo voando e o Brasil tá lá na ocupando 
a 15ª posição no ranking das melhores bolsas do mundo. Impressionante o que que foi a tese do 
dólar fraco. O evento mais importante do ano de 2025 foi a tese do dólar fraco. Quem pegou 
e acreditou na tese do dólar fraco a partir de março é tá sorrindo de orelha a orelha. E a genial 
Opa, desculpa. Não, Matinha, era uma pergunta. Ah, não, por favor. Se o fiscal do Brasil tivesse 
redondinho, era pra gente estar ali nos top cinco, pelo menos. Você acha? Top um. Top 
um. Porque o juro não estaria 15, né? Com só vai cortar em março. O juro estaria 
sete, como o México, ontem, não é outro Brasil, né? Eh, as pessoas não iam poder viver de renda. É 
verdade. Mas talvez, desculpa te cortado, mas não é é é duro no coração, sabe? É duro mesmo a opção 
desse modelo econômico de eh acelerar no fiscal. Já que a gente tá falando de modelo econômico, 
ontem também tivemos novidades vindo do Congresso, tá? O Congresso entregou o que tinha negado pro 
governo há, sei lá, um mês atrás, que são esses 20 B de aumento de impostos eh do juro sobre 
capital próprio, das bets, que eu defendo, tem que aumentar bet mesmo. Bet é um absurdo. E 
também eu esqueci outro aumento lá que de imposto, entregou 20 B, tá? E por que que o Congresso mudou 
de opinião? tão tão tão rápido em em um mês. Por que o governo ofereceu pro Congresso emendas que 
que estavam bloqueadas desde 2019? Eh, vão entrar vai entrar na mão do Congresso aí 3 bi no primeiro 
semestre, tá? O Congresso já tinha conseguido que as que as que as emendas e eh impositivas seriam 
entregues até junho num valor absurdo. E arrumou mais três bizinho. Mais três bizinho. Eh, governo, 
me dá 3 bi que eu te dou 20 bi. A sociedade, eu vou taxar 20 bi mais a sociedade, mas 
governo, me dá 3 B. Vamos todo mundo se eleger, vamos dar mada, vai. Vamos todo mundo se eleger. 
Então é aquilo, senhores, brincadeiras à parte. Brasil, no limite, todo mundo sabe o que que 
tá acontecendo com o Brasil. É play eleitoral, tá? Os ventos lá de fora continuam favoráveis. O 
vento aqui dentro é um ventro que as pessoas estão recalculando qual é a probabilidade de termos 
alternância de poder ou não. Essa recálculo de de de projeção, esse eh recalcular, tá? recalcular 
eh eh a probabilidade de alternância de poder faz o quê? O papel que o motinha mais gosta, que fala 
que a maior assimetria do dos ativos brasileiros voltar praticamente às máximas do ano, tá? 
Impressionante. Do Flávio Day, pedir pro Bone compartilhar nossa nossa nossa nossa tela do 
Flávio Day 6,90. Já estamos ali a 7:21. É aquilo, isso aqui nada mais é que o mercado tá diminuindo 
a probabilidade de termos alternância de poder. O mercado tá certo, o mercado tá errado. Por que 
que o mercado olha a pesquisa? Ah, a pesquisa é tudo fake, senhores, eu já eu falei isso para 
vocês um dia depois da da pesquisa da Quest. Eh, eu gostaria muito se vocês se colocassem 
na situação de você é um bolsonarista clássico, você tem convicção que o Flávio 
Bolsonaro vai ganhar as eleições, mas você toma conta de dinheiro de milhares 
de famílias. Você tem um dever fiduciário em proteger o patrimônio de milhares de famílias. E 
você enxerga, você entende a reação que o mercado vai ter à pesquisas. O que que você faria? Você 
protegeria o dinheiro das famílias ou falaria: “Não, eu não olho pesquisa”. É tudo fake para 
quem olhar, é tudo fake. A verdade vai prevalecer. Eu vou ser estopado, mas tudo bem. Mas eu, pô, 
eu sou a verdade vai prevalecer. Então é isso, senhores. Não vamos fugir o tapar o sol com a 
peneira, tá? Eh, hoje o mercado tá desalavancando na tese da alternância de poder. Para mim, o jogo 
tá definido se vai ter alternância ou não. Não tá nem pouco definido. É 48 52 para qualquer dos 
lados. Só que o mercado, obviamente vocês estão de sabem de core salteado. Se as eleições de 2026 
forem repeteco das eleições de 2022, que quem vai ganhar as eleições é o menos rejeitado, o mercado 
tem receio em relação a isso. Então é isso, eu vou aproveitar e passar pro Vilegos. Ontem o Ciro, 
o o Ciro Nogueira, eh, deu uma recadinha dizendo conforme foram os números do Flávio Bolsonaro, eh, 
o a candidatura do Tarciso pode reaparecer. Outra coisa que eu esqueci de comentar, ou eu me corrijo 
se tiver errado, aparentemente eh o Alexandre Morage liberou o Bolsonaro a dar uma entrevista. 
Que coincidência, né? Que coincidência. Eh, senhores, é o sistema todo querendo eh eliminar 
o centro direita, querer eliminar o centro, tá? Não tem, não quer ter um Brasil de centro. 
É o lado A contra o lado B. Afinal de contas, por que depois que o Flávio Bolsonaro foi 
colocado como candidato do Bolsonaro? Por que que agora o Bolsonaro pode falar se tinha 
dúvida que podia ser Tarciso? Imagine uma uma entrevista com Flávio com com Bolsonaro apoiando 
Tarciso abertamente. O que que aconteceria com os ativos brasileiros? Por que que agora o Alexandro 
Moraes liberou? Por que que não tem ninguém do PT, ninguém do Pesso falando um a de falar com 
Bolsonaro? E daqui a pouco vai estar elogiando, dizendo que ele é mais calmo que o pai, tá? Que 
ele é vacinado. Daqui a pouco o PT vai falar: “Ele é vacinado, tá? Ele é melhor que o pai”. 
Tá, senhores? é aquilo, o lado A e o lado B não querem a discussão do meio, querem que fiquem os 
dois polos, porque eles vivem do deles mesmo, do polo. Enquanto isso, o o Brasil corre o risco de 
ir para uma eleição que no qual o presidente vai ser o menos rejeitado. A gente merece isso. Não, o 
melhor não é o melhor candidato, não. A discussão não é o melhor candidato, é o quem é o menos 
rejeitado. Mega, estou te devolvendo. Eh, saída do Hadado, no Ministério da Fazenda pro ano que 
vem. Nada, nada, não mostou nada. Ele já ele saiu, vão ser sincero, o o Fernando Hadad, ele saiu do 
Ministério da Fazenda no dia que ele anunciou o pacote da falta de corte de gasto lá em novembro, 
quando teoricamente ele preparou o mercado para um corte de 50 B. Ele tá falando, vai vir, demorou um 
mês, não veio nada, ainda veio 5.000 de isenção de R. Eh, ali ele deixou de ser ministro a fazenda 
e virou cabo eleitoral do Lula. E desde então é nós contra eles. É Faria, ele queimou todas 
as pontes com o empresário e com a Faria Lima. E o governo atual, ele tá indo paraas eleições 
de 2026 com essa narrativa. Eu não quero mais amizade. Eu não quero conversar com Faria Lima, 
não. Eu não quero conversar com o empresário, não. Eu quero conversar com a minha base. Eu 
quero conversar com a com a turma que ganha Bolsa Família, que tá feliz e quem vive de renda. 
Elegas. Isso aí, pessoal. Queria pedir para vocês responderem a nossa enquete, nossa enquete aqui no 
chat do YouTube. A pergunta de hoje é a seguinte: qual destes ativos você acha que vai ter a melhor 
performance em 2026? Negócio tá emparelhado aqui, hein? Tudo junto. Eu coloquei aqui ações Brasil, 
ações Estados Unidos, ouro prata ou petróleo. Ah, vilegas nenhum não. Qual dessas aqui? Se você 
puder, se você eh tivesse que escolher um desses, uma dessas classes de ativos para ser a sua maior 
exposição, qual ela seria? Ações brasileiras, ações americanas, ouro prata ou petróleo? Conta 
pra gente no final aqui do nosso Morning Call, a gente vai, a gente traz qual foi a alternativa 
mais escolhida por vocês. Pedir pro Bonnie compartilhar aqui minha tela. Notícias, Destaque 
do Genial. Bom Dia. A gente teve a CSN mineração aprovando aquisição junto a CSN Holding de 
11,17% do capital social da MRS logística, valor 3,35 B, vai ser implementado em duas 
etapas. A conclusão integral dessa operação, né, sem entraves da segunda etapa, deve contribuir 
paraa redução da alavancagem, então reforçando a trajetória da companhia de desalavancagem 
em direção ao patamar de três vezes, indicado aí pelo management da empresa. Essa aqui 
é a notícia de ontem, né, da Gararaps, que ela que vendeu a Midway Mall por 1,61 B. Essa venda 
destrava valor obviamente, né, do ativo, mas não é algo, não é um ativo não corte, né, não é algo 
recorrente, faz parte do business da companhia. Então, o objetivo da Guararaps é simplificar sua 
estrutura, vai focar aí no varejo financeiro com provento significativo de antecipação de uma 
taxação futura aí, recompensando os acionistas, então, de maneira bastante agressiva. Ide 
excepcional reforçar na traditividade do valation descontado. Então, positivo aí pro 
momento da companhia, apesar aí do movimento do momento do setor como um todo ainda desafiador. 
Também tivemos uma reportagem do Brasil Journal, ele que traz aí que a corretora e gestora de 
investimentos Warren. Warren estava sendo ofertada aí a venda eh com ofertas indicadas aí em torno 
de R50 a R milhões deais, o que seria metade do que os proprietários das companhias Almejam. Os 
interessados na empresa seriam a EQI, Montebravo, BTG e XP. Custódia hoje da em torno de R bilhões 
deais de faturamento. O recorde em 2025 foi de 220 milhões. Tenda anunciou a promoção de distribuição 
de dividendos no valor de 100 de R 100 milhões deais. Eh, dá mais ou menos 85 centavos por ação. 
Quem também fez, teve mudanças ali, bonificações, enfim, proventos pros acionistas, foi o Itaú. Ele 
que aprovou uma capitalização de 12,8 bilhões em reservas de lucros. Eleva então o capital social 
para 136,9 B. Isso vai fazer com que olhando para aqueles índices de alavancagem, você tenha 
hoje uma estrutura bem mais sólida. É uma é estratégico, pessoal. Só que ele precisa remunerar 
o seu acionista para fazer isso. Então isso envolve a emissão de 321,2 milhões de novas ações, 
eh, que vai ser atribuídas aí aos acionistas a proporção de três novas ações para cada 100. Ou 
seja, se você tem, por exemplo, né, 100 ações do Itaú, você vai ganhar mais três. Terão direito aun 
posicionados em 23 de dezembro de 2025 no Brasil, 29 de dezembro nos Estados Unidos. Ã, que mais? 
Notícias aqui que eu publiquei na plataforma ex. Diga Twitter. Alupar distribuindo 108,7 milhões em 
dividendos. E ex a partir do dia 29 de dezembro. tem mais direito a partir dessa data. Bradescão 
também vai pagar juros sobre capital próprio, 3,9 bilhões é 35 centavos por ON, 39 centavos por 
PN até julho do ano que vem. Anunciou também o JCP mensal, mais ou menos aqui 17 centavos por ação 
ON, 19 ações, 19 centavos por ação preferencial para o ano que vem. Cogna também vai distribuir 
R8 milhõesais em dividendos. 120 milhões, que vai dar mais ou menos aqui 6 7 centavos por 
ação em fevereiro e depois os outros 88 milhões somente em 2028. Desktop vai se distribuir 
11,8 milhões em dividendos intercalares, mais ou menos 10 centavos por ação. A DEXO 
aumentou aprovou também o aumento de capital em umbi com bonificação de 12 ações para cada 
100 detidas. Itaú, o aumento de capital que eu comentei anteriormente, a MITR vai distribuir 9 
milhões em dividendos em duas parcelas, 8 centavos em duas parcelas e eh de 4 centavos, perdão, que 
vai ser em janeiro e fevereiro do próximo ano. A Nike divulgou também seu resultado, superando as 
expectativas de venda no segundo trimestre fiscal. Eh, mas eh olhando aí paraa demanda da China e da 
marca Converse, houve uma queda de 30% por conta disso. O papel ontem recuou no aftermarket. Que 
mais? Ouro Fino vai pagar 50 milhões em JCP, mais ou menos 92 centavos por ação. Petrobras renovou 
contratos aí com a Brasquen. Petro Recôncavo distribuindo 300 milhões em dividendos. Mais ou 
menos aqui um pouco mais de R$ 1 por ação. Sanepar pagando R 165 milhões em JCP. Crocking Field 
pagando 10,5 milhões em JCP. E tivemos aqui, ó, estoque de minero de ferro na China subindo 1,2% 
na semana. Porém, no ano há uma queda de 1,5%. Passando para vocês agora aquelas análises 
gráficas semanais. Deixa eu aqui pro gráfico semanal. Atenção para o DXY. Pode ser que 
ele tenha marcado fundo aqui na região dos 97 98 pontos. Pelo gráfico diário também fica um 
pouco mais fácil de visualizar, ó, possível saída. Então, atenção aí o DXY. acima aqui dos 99,20 
pontos, pode dar um indicativo de que depois de uma formação de alta, um respiro pode voltar 
pra formação altista. Então, atenção, deixa acaba sendo ruim aí para países emergentes. A linha do 
FRR aqui, ó, também dando sinal de entrada. Então, diante dessa questão de sazonalidade do dólar, 
final de ano aqui no Brasil, que tem pressionado bastante até o final do ano, acredito que o que o 
que o real passe aí por esse movimento momento de pressão. Voltando aqui pro gráfico semanal, 
para as taxas de 2 anos nos Estados Unidos, ó, por enquanto o mercado segue lateral, sem 
grandes novidades, próximo aqui dos 1347. Ou seja, pessoal, por enquanto não houve uma mudança 
significativa nas percepções do mercado sobre trajetória de juros nos Estados Unidos de curto 
prazo. Em relação a vencimentos mais longos, 10 anos, olha, vejam que ele permaneceu dentro 
desse canal de baixa. Então, é importante dar uma certa tranquilizada, mas acho que é importante 
a gente acompanhar o Japão. Japão é uma peça fundamental nesse quebra-cabeça pra gente entender 
aonde pode ir os juros no próximo ano. Vejo aqui também vencimento de 30 anos permanecendo 
abaixo. Aqui, ó, tem essa linha de tendência aqui de baixa. Olha aqui, tá? O canal de baixo 
também. Deixa eu colocar aqui para ficar mais fácil a visualização, tá? Então, 2 anos lateral, 
10 anos e 30 anos formação de baixa. Em relação aos índices de volatilidade, temos um uma queda 
forte hoje no patamar de 16,3 pontos, ou seja, mercado buscando por ativos de risco. Em relação 
ao Bitcoin, a gente tem um dia de recuperação, é, dentro de uma semana de bastante volatilidade, mas 
mesmo assim, pessoal, a gente vê aí que a formação de baixa ela permanece, tá? Ela permanece na eh 
indicou que as quedas podem continuar, tá? Claro, tem o fechamento de hoje também, mas a princípio 
a formação de baixa continua para o Bitcoin, apesar da alta de hoje. Em relação ao ouro, 
mais uma semana positiva, operando aí próximo das máximas históricas. Mesma coisa para prata, ó, 
fazendo novas máximas. Se a gente for pegar aqui a projeção de Fibonacci desse último movimento, 
onde poderia chegar a prata aqui, ó, vamos ver. data poderia chegar mais ou menos a região aqui 
dos 701. Hoje tá 65. Então pela análise gráfica ainda teria pro side, mas importante dizer aqui, 
ó, assimetria desfavorável. Minério de ferro tem uma queda hoje de ponto 48, mas importante dizer 
que respeitou bem essa região de resistência forte dos $ a tonelada seca. No curto prazo, formação 
lateral. Petróleo tem uma recuperação hoje, pessoal, mas olha, a formação de baixa persiste. 
Segunda semana de queda consecutiva. Mercado ainda projetando paraa frente frente e aumento de oferta 
com demanda estável ou decrescente. Em relação às bolsas norte-americanas D Jones, semana negativa, 
marcando o topo aqui próximo dos 49.000 pontos. Então, eh, indicando aí que pode entrar 
no movimento de realização de lucros. SPI, segunda semana consecutiva de queda. Ó, no gráfico 
semanal, ó, vejam que pode ser que esteja formando aqui, ó, o topo duplo M, tá? Tá bem no comecinho 
dessa formação. Precaria cair abaixo aqui dos 6550 pontos para confirmar essa formação. 
Então, possível formação ainda não confirmada. E a Nasdaq também movimentação bem parecida, 
tá? Marcação inclusive de topo anterior ao topo passado aqui em que a gente teve a marcação 
de máxima histórica. Já pro Ibovespa, uma semana negativa. Ibovespa voltando aqui para baixo dessa 
linha de tendência aqui de alta deste canal de alta, ou seja, encontrando bastante resistência. 
E FR14, ó, sinalizando que está voltando para uma região neutra no gráfico semanal, mostrando 
que tem força vendedora aqui no índice, bastante pressão de curto prazo, influenciada 
pela saída do estrangeiro e também eh por conta dos ruídos eleitorais, ruídos políticos. sobre o 
nosso realzinho, ó, 5,53, movimentação positiva. Deixa eu ver aqui. Esse aqui mesmo que eu quero, 
tá? Então, atenção aqui para o real, pessoal. Tá numa formação lateral, mas com indicativo aí 
de que esse movimento de alta pode persistir pela projeção de Fibonacci, ó, superando média 
de 200, realmente curto prazo aí final de ano de pressão pro real, ó, poderia chegar a 5,63 até 
o final do ano. Então, lembro que a gente fez uma pesquisa recente falando que que você acha, né, 
o dólar final de ano é acima de 5,50 ou abaixo? Bem, muita coisa pode acontecer. Tem mais com com 
hoje, né? São sete pregões aí até o final do ano aqui no Brasil, mas tá com carinha, pelo menos 
pela indicação técnica de que existe espaço ainda para uma valorização do dólar, desvalorização do 
real. Última vez que eu comprei foi naquele 5:28, lembra, motinha? Foi aí, mas é aí é aquilo, né? 
fez uma compra legal, mas sempre fica aquela dorzinha assim do tipo, deveria ter comprado mais. 
Isso faz parte, faz parte de do sentimento aí de qualquer investidor. Beleza, pessoal? Então, só 
para compartilhar aqui com vocês nossas visões. Eh, entendo que 2026, sem soma de dúvidas, vai ser 
um ano de grande volatilidade, mas ainda assim, levando em consideração os ventos lá de fora, né? 
Motinha que defende muito a tese de dólar fraco, expectativa de queda de juros nos Estados Unidos, 
queda de juros aqui no Brasil. Acredito que eh 2026 acredito que pode ser um bom ano, sim para as 
ações brasileiras. E o que vai definir se vai ser um ano excepcional ou um ano mais ou menos bom, 
obviamente vocês sabem, são as eleições, tá? Num cenário de permanência do governo, acredito 
que seja um ano aí mais ou menos bom, talvez um pouco negativo, enfim. num ano de alternância 
de poder, ninguém segura. É realmente aí Bovespa marcando aí novas máximas históricas. Eh, gostamos 
bastante. Achamos que a posicionamento em comodies metálicas, ouro, prata, se você é o investidor 
mais mais agressivo, deve fazer parte, tá, do seu portfólio. E ações americanas é aquilo, pessoal, 
tem que ser seletivo, tá? Acho que não não adianta comprar qualquer coisa ou ou eh ir no hype aí 
dessas empresas muito alavancadas só por conta de que é de tecnologia e inteligência artificial. 
Acho que 2026 a gente vai realmente assim separar o joio do trigo e a e empresas, né, que estão bem 
posicionadas para surfar esse esse momento, não digo de bolha, mas de sabe, de limpeza, de filtro. 
Eu acredito que 2026 parta muito aí nesse sentido e que o investidor aos poucos, aos poucos não, 
né? Já começou, mas tende a buscar mais aí por aquelas ações de valor, né? Valuation mais justo, 
não tão esticadas e com menores alavancagem. Essa é a nossa visão aí no geral para 2026. Olhando 
ali pra renda fixa, se você a gente acredita, tá? Isso aqui é meio difícil, muita coisa pode 
acontecer, mas ainda acreditamos nisso. Eu eu trabalho bastante nessa nessa tese, mas se você eh 
acredita na alterância de poder, títulos indexados à inflação ou pré-fixados para aproveitar o 
fechamento da curva, se você não acredita, mantenha-se aí no pós fixado, que você ainda 
será muito bem remunerado, mesmo se, por exemplo, se estiver errado, tá? Então é aquilo, né? A 
taxa de juros no Brasil tá tão alta, tão alta, que se você quiser ser conservador, se você não 
quiser se posicionar para nenhum cenário, pô, pro ano que vem, se a gente partir do princípio que 
vai sair de 15 para 12, você vai ter o quê? 13, 13,5% de retorno no combo total, ainda é muita 
coisa. Volto para você, Motinho. Obrigado. Eh, o que que eu acho que é que é importante, tá? Eh, 
eu sou uma pessoa que sou muito vocal, falo de forma assim, talvez meia teatral, não sei, tá? Mas 
a gente aqui não é um canal de opinião política e sim um canal que tenta passar para vocês qual para 
onde vão os preços dos ativos a cada percepção que o mercado tem em relação às eleições. É esse 
o objetivo, tá? Todo mundo sabe qual a minha preferência. Eu não gosto de extremo e todo mundo 
sabe disso. Grande novidade isso, tá? Eu sou do centro direita, eu quero um país reformista, eu 
quero uma nova ponte pro futuro. Só isso que eu quero e ponto. Tá? Eh, o que que eu acho que é 
importante? que o o os mercados se comunicam, ele eles passam passem fazem se posicionam. Pedir 
pro Bonilhar nossa tela, tá? Eh, olha o que que aconteceu com essas ações desde o Flávio Day. 
Simpar -29, movida -25, tudo que é alavancado, tudo que eh açaí -24. Isso aí é fechamento da 
curva de juros, né? Tá. Então, por que isso? O que que é essa essa loucura? Tá? A loucura é isso. 
Eh, o mercado ele vê o seguinte, a se não tivermos alternância de poder, a política econômica do 
atual ao governo que não vai mudar exige um juro real alto para segurar a inflação em 4,5. A Adam 
eh acabou de soltar, desafia consenso e vê se eli parada em 15% em 2026. É aquela aquela aquele 
esforço que eu tenho para passar para vocês, que na minha opinião é a maior inconsistência que 
eu já vi. Eh, um país pagar 10% de juro real para ter uma inflação de 4,5, isso consome 9,5% do 
nosso PIB para transferir para quem tem coragem de financiar o Brasil, tá? Eh, essa é, então, 
tentando passar para vocês, eh, o que que um canal de investimento deve fazer? Ele não deve 
informar se, ó, se o mercado perder, se se as, se quem tem ativo de risco no Brasil eh tiver a 
percepção que a probabilidade de alternança de poder diminuiu, a gente não deve mostrar o que tá 
acontecendo com os preços. Ah, Mota, mas o mercado tá errado. Talvez alguém tá dizendo aqui que o 
mercado tá certo. A discussão é se o mercado tá certo ou o nosso dever fluciar com vocês é falar 
se cada vez mais que o mercado diminuir a alteraç poder, o que que tende a acontecer com os ativos 
brasileiros? Performar bem ou performar mal? Eh, qual é o nosso dever com vocês? Qual é o nosso 
dever fiduciário? Não devemos falar sobre isso. Podemos falar sobre dados macros. Qual é o peso 
de um macro? Um evento macro no Brasil, visão sobre alterança de poder. Vamos ficar calado. É 
um canal político, canal de investimento. Qual é a relação preço dos ativos ou barra investimento 
com alternância de poder? Desculpa, ou com eleições mais importantes do mundo, que vai ser as 
eleições brasileiras. Qual é? É aquilo, senhores, é aquilo. Eh, nu e cruamente, a verdade ela ela 
se expressa. Ela se expressa. Tá aqui, ó. Aqui, ó. PSA + 217. É normal. Um pais. É essa 
a mensagem que passar para vocês, senhores. O modelo econômico atual do governo 
exige de real alto. Ponto. Para ter uma inflação de 4,5. Onde que a gente tá inventando isso? 
Onde que a gente tá inventando isso? Se vocês acham que isso é um modelo correto, é OK, 
mas o a os investidores não não acham isso, tá? Eles olham, falam assim: “Pom, um 
país não pode ser um país dinâmico, eh, empreendedor com juro real de 10. Olha o que 
que acontece com juro real de 10 na economia de um país. Calote recordadimplência alcança 8,7 
milhões de empresas brasileiras. O número nunca visto. Por quê? Você acha que um empresário, 
quanto que você acha que custa um capital de giro de um empresário médio no Brasil? Se o 
se o se o juro é 15, 15 mais IOF mais isso juntaria que quê? 50% 30%. Eh, qual é o business 
que isso tem um 30% de margem? Então é isso, ó. A política econômica do governo Lula exige juro 
real alto. Juro real alto, você lê essa notícia. Então é aquilo, senhores, que eu quero passar para 
vocês. Eh, não é todo mundo sabe minha posição política, é o que que eu sonho de Brasil. Eu sonho 
um Brasil reformista, uma nova ponte pro futuro. É o meu sonho. Se vai ter ou não vai ter, eu não 
sei se é relevante, mas eu eu tenho um dever fiduciário com vocês de enquanto o mercado tiver 
eh discutindo que tá pode diminuir a alterança de poder, vocês não vão ter motivo pro mercado 
colocar dinheiro em ativos brasileiros, a não ser se os preços ficarem muito convidativos, que é 
a simetria. Não é à toa que apareceu isso aqui, ó. Não é à toa que o papel que Motinha chama de 
maior simetria do Brasil zerou tudo. Tudo que performou bem zerou de 6,90 a 7,21 desde 
o Flávio Dayi. Então é aquilo, senhores, é um dever fiduciário que a gente tem com vocês. 
Eh eh aumenta a probidade de alterança de poder, provavelmente a gente vai ver uma recuperação dos 
preços ativos brasileiros. Provavelmente a Simpar não vai eh as empresas que são alavancadas e que 
são muito sensíveis a juros vão performar super bem. Se a chance de alterância de poder diminuir 
de por que que alguém colocaria eh eh aí só o preço que vai chamar atenção, tá? Só o preço. E 
por enquanto nessa salada toda, o estrangeiro tá totalmente randômico. Eh, trouxe um bem num dia na 
no pregão de terça-feira, que a bolsa já cai dois e pouco. Opa, aproveitou a chepa e na quarta-feira 
saiu 330 milhões, que não é muita coisa, tá? Então, por enquanto, a gente não tá vendo o 
estrangeiro não tá vendo essa possível chepa que os ativos brasileiros estão dando por causa do do 
da teórica diminuição da probabilidade de altera poder como oportunidade. Ele, na minha opinião, 
tá olhando o seguinte, ó. Eu não sei onde vocês vão parar. Eu não sei onde é que o mercado vai se 
equilibrar, quem ainda quer sair de de ativo de risco no Brasil com receio da da de altera poder? 
Ah, todo mundo queria sair, já saiu. OK. Talvez aí o estrangeiro venha. Acho que o estrangeiro tá tá 
esperando aonde vai estabilizar. E nessa e nessa discussão toda, aonde o Real se encontra, já tá 
lá 5:54, era 5:30 no dia do Flávio Day. Guilegas, tá te passando. Vou pedir pro Bon então encerrar 
aqui a nossa enquete. A gente que perguntou qual desses ativos terá melhor performance em 2026. A 
enquete então que foi concluída com com 548 votos, como ach entendo que a maioria que tá conosco, 
hein? Uhum. 37% colocaram Brasil, ações Brasil, 31% colocaram ouro e prata, 20% colocaram ações 
Estados Unidos e apenas 12% colocaram aí petróleo. Muito obrigado aí pela participação de vocês. 
Motinha, mais alguma coisa? Sim, senhores. Eh, apertem cinto. As eleições chegaram. Acho que 
o mais importante é ver se vocês estão com com tamanho de risco que suporta esses balanços, tá? 
Eh, eu sou uma pessoa que já teve mais confortável com o tamanho que eu tenho de risco Brasil, 
tá? Eh, eu não vou diminuir por causa do preço, tá? Mas eu já tive mais confortável. A frase 
no e cru é essa, tá? Eh, eu tô revendo teses que se não tiver o ter esse poder, será que é só 
140.000 mesmo? Será que o dólar é 5,80? Será que papel IPCA é 7,5? Eu tô ontem eu tive uma live 
super importante com com o pessoal da Wagner em investimento, o Faria e o Luig da Brex One e 
eles me alertaram, eles estão, eles vieram com a com a visão divergente da minha. Eh, eu tô eu tô 
reavaliando, repensando, que eu acho que é uma coisa que todo mundo deve fazer, afinal de contas, 
a gente tá olhando a nossa poupança que que foi construída durante anos de trabalho. Isso é uma 
coisa que eu que eu tenho muito zelo, tá? Então, espero vocês 1 hora da tarde pro resumo da manhã. 
É isso daí, pessoal. Ó, só para compartilhar aqui com vocês, hoje é teoricamente o último dia útil 
do ano pro mercado financeiro, motinho. Semana que vem, Natal, enfim, pode ter algum ajuste outro. 
Lembrando que hoje é vencimento de opções também nos Estados Unidos, né? É quádruplo e no Brasil 
também. Quádpo, aquele vencimento quádruplo, tá? Enfim, pessoal, mas só pra gente compartilhar 
aqui com vocês, na próxima semana, na semana que vem, tem Natal, né, quarta e quinta-feira. 
Então, vai ter pregão na segunda, terça e sexta-feira. Nas duas próximas semanas vai ser 
esse esquema, né? Segunda, terça e sexta-feira. aqui pro Morning Call, tá? Compartilhando com 
vocês. O Motin assume na semana que vem o Morning Call, tá? Eu estarei eh digamos aí de folga, 
continua um pouquinho com a família, mas na última semana do ano e o primeiro dia de 2026, ou seja, 
dia 29, dia 30 de dezembro e no dia 2 de janeiro, se vocês tiverem ali curiosos para saber o que que 
tá acontecendo com o mercado, deixa aqui o convite para vocês participarem aqui comigo do Morning 
Call, beleza? Então, falando da agenda específica do Morning Call, semana que vem, liderado aí 
pelo Motinha, segunda, terça e sexta-feira. E na última semana do ano, primeiro dia eh de de 
janeiro de 2026, eu aqui com vocês. Maravilha. Se vocês não estiverem por aqui, totalmente justo. 
Já aproveitar para agradecer toda a parceria de vocês, audiência, tá? Muito grato, assim, a 
gente vê nosso programa assim, vem crescendo, vem evoluindo, o carinho de vocês, conhecer-los 
pessoalmente é sempre o prazer. Motinha tá tá aqui para falar isso e todo o carinho que ele 
recebe, eu vejo que ele recebe de vocês. Então é muito bacana, muito gratificante. Então, agradecer 
demais a parceria com vocês. Espero que de certa maneira a gente tenha ajudado vocês a fazerem 
melhores investimentos, a trazer teses que vocês concordam ou não concordam, mas o objetivo aqui 
é único, é trazer para vocês informação, análise, opinião para que vocês tomem as suas próprias 
decisões. Desejar a todos então uma ótimas festas aí, boas festas para 2025, 2026. Tenham fé que tem 
tudo aí para ser um grande ano. Maravilha. Algum recadinho a mais, Mortinha? Só isso, senhores. 
Apertem cinto. As eleições estão aí. E a dúvida é o preço dos ativos de Jozeiro, acho que ele tá 
muito em função de quem quer sair do que quem quer sair do risco ativo braseiro com receio sobre tese 
de alterno, tá? Acho que é essa que é uma ninguém, eu não sei quando para isso, tá? É muito difícil. 
Então espero vocês 1 da tarde pro resumo da manhã. Matinha, como a gente vai revesar na semana 
que vem, na próxima. Boas festas, né? Obrigado. Obrigado. É verdade. A gente se encontra aqui 
essa dupla no final, no começo do ano que vem, dia 5 estaremos aqui. Certeza e vocês já sabem de 
Col Salteado. Eu sou eternamente grato ao Vilegas, a ele que me trouxe aqui para esse Morning Call, 
ele que trabalhamos, começamos juntos e ele fez, me deu um presententão que foi me liberar para eu 
realmente curtir muito a festa de final de ano da Genial, coisa que eu não fazia há muito tempo e eu 
me diverti horrores. Begas, mais uma vez obrigado por tanta coisa legal na minha vida. Imagina, a 
gente merece, você merece. Muito obrigado, eu que agradeço, pessoal. Então, uma ótima sexta-feira, 
bom pregão, bom finalzinho de ano. Lembrando, volto aqui para a gente conversar aqui, bater um 
papo na última semana do ano. Valeu, um abraço, até mais. Quer pagar menos imposto de renda 
na próxima declaração e ainda investir no seu futuro? Com o PGBL, você pode deduzir até 12% 
da sua renda bruta anual na declaração do IR. Essa dedução reduz a base de cálculo e faz 
você pagar menos imposto ou aumentar a sua restituição. Para ter esse benefício é 
preciso declarar no modelo completo. O PGBL é indicado para quem já contribui para o 
INSS ou outro plano de previdência. No resgate, o imposto incide sobre todo o valor acumulado. E 
tem mais, a promoção de cashback de previdência foi prorrogada aqui na Genial, contratando um 
plano de PGBL. Agora, além do benefício fiscal, você pode garantir até R$ 20.000 de cashback 
direto na sua conta. Economize na próxima declaração, garanta seu futuro e aproveite 
essa oportunidade exclusiva da Genial.

Alta de juros no Japão pressiona yields e iene. Comece seu dia com todas as informações essenciais para a abertura da bolsa com o Morning Call da Genial! O time da Genial comenta sobre as bolsas asiáticas, europeias e o futuro do mercado americano, além da expectativa para os mercados de ações, câmbio e juros. O Morning Call da Genial é transmitido, de segunda a sexta, às 8h45. Ative as notificações do programa e acompanhe ao vivo!

O Morning Call destaca a alta de juros no Japão e seu impacto global. No cenário dos EUA, discute-se a queda da inflação (CPI para 2,6%) e o otimismo com as Big Techs. No Brasil, o Investimento Direto no País (IDP) somou US$ 9,8 bilhões, superando as expectativas. O mercado reage a ruídos políticos e à probabilidade de alternância de poder em 2026, pressionando o Ibovespa e o câmbio. O noticiário corporativo foca em dividendos do Itaú, Bradesco e vendas da Guararapes.

DIRETO AO PONTO

00:00:00 — Abertura
00:03:47 — Panorama de bancos centrais e juros globais
00:04:19 — Decisão do Banco Central do Japão e impacto no iene
00:06:28 — Giro de mercados: commodities, prata e petróleo
00:09:47 — Cenário brasileiro: fluxo de capitais e investimento direto
00:12:19 — Crise fiscal no Japão e juros de longo prazo
00:15:04 — Sentimento do mercado global e alocação de risco
00:17:37 — Ranking de bolsas mundiais e a tese do dólar fraco
00:19:23 — Política nacional: Congresso, emendas e novos impostos
00:20:52 — Eleições 2026: pesquisas e alternância de poder
00:23:41 — Bastidores de Brasília e a postura de Fernando Haddad
00:26:20 — Noticiário corporativo
00:31:21 — Análise gráfica dos mercados
00:37:52 — Estratégias de investimento e renda fixa para 2026
00:41:20 — Inconsistência econômica e dever fiduciário
00:45:50 — Conclusão

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