Japão: o fim dos juros negativos.

Japão: o fim dos juros negativos.

Bom dia tudo bem com você como é que estão as coisas aí Espero que esteja tudo bem eu sou André Godói esse aqui é o canal dinheiro hoje é dia 20 de Março de 24 quarta-feira e bom Eis que finalmente surge algum assunto enormemente relevante no cenário

E Cá estamos né Vamos falar a respeito anteontem o banco do Japão finalmente aumentou sua taxa de juros ela foi de – 0,11% ao ano para algo entre 0 e 0,1 n você fala se André que piada é essa né Isso é aumento de juros para nós Não claro mesmo para

Americanos e europeus não mas pro Japão é e o principal que é a dica que fica aqui no vídeo se você tiver que tirar uma mensagem deste vídeo Tire a seguinte mensagem no caso do Japão O importante não é a a monta não é enquanto aumentou o importante é que

Aumentou é é uma mudança radical de de sentido não é mais para baixo agora é para cima isso é fundamental Este foi o primeiro de uma série de aumentos que provavelmente virão e isso vai ter um impacto devastador em muitos mercados por quê Bom pra gente entender o que tá

Acontecendo por que essa pequena mudança no Japão ela é tão importante assim a gente precisa dar uma olhada no histórico japonês né Eh eu já contei aqui para você uma piada e vou morrer contando essa piada porque eu acho que até o dia da minha morte ela

Ainda vai ser verdade no mundo existem quatro tipos de países os desenvolvidos os subdesenvolvidos a Argentina e o Japão é uma uma piada antiga continua atual eu acho que ela permanecerá por muito tempo ainda E por que isso pô porque assim como na Argentina coisas inusitadas acontecem no Japão

Eh só que do outro lado da da balança né na Argentina é para uma coitados é para baixo no caso do Japão é para cima mas tem algumas coisas que acontecem no Japão que são muito esquisitas que são muito difíceis de nós entendermos né Nós com com a nossa pobre ferramenta

Macroeconômica uma das coisas muito difíceis de entender no Japão é o seguinte Afinal Por que raios existe a tal da deflação né Você sabe que o Japão há pelo menos uns 30 anos ele sofre com problema de deflação e a deflação Pode parecer uma coisa boa né o preço das coisas vai caindo

Mas não é isso é uma coisa que consegue ser ainda pior do que a inflação Acho que até merecia a gente fazer um vídeo uma hora dessas explicando detalhes Por que que a deflação ela é tão terrivelmente viciosa né não não cabe aqui falar sobre isso mas é importante que você saiba assim

Que na macroeconomia o pior inimigo de todos de todos é a deflação quando você chega na deflação em geral você tá as portas da Morte n e é o caso do Japão tem sido o caso do Japão há 30 anos as causas dessa deflação elas são muito esquisitas n porque o

Japão por qualquer métrica que você compare com o ocidente o Japão não tem n de mais por incrível que pareça Se você pegar por exemplo a produtividade japonesa aquela que é medida por ah órgãos ocidentais com critérios ocidentais o FMI muitas universidades todo mundo mede isso todo mundo tenta medir a produtividade japonesa

E de acordo com a nossa métrica com as fórmulas que a gente usa para alferi [Música] eh produtividade eles são pouco produtivos Por incrível que pareça durma com um barulho desse quando você põe o Japão na na gangorra das das produtividades mundiais você vê que tem nada demais de acordo com a nossa

Métrica tá de acordo com o nosso jeito de calcular de passagem então é uma coisa muito misteriosa né um país tem uma produtividade que nem é tudo isso o que acontece por que tem essa deflação eu já eu já li artigos até falando que é devido a baixa inovação da economia japonesa imagina

Né você vê tudo quanto é besteira mas o fato é o seguinte se você eh se prender ao conceito básico de deflação o que que é deflação é quando você tem mais mercadoria do que dinheiro por exemplo no Brasil a gente tem mais dinheiro do que mercadoria governo

Imprime faz dívida né inunda o mercado com dinheiro com liquidez como eles falam né e e e comparativamente proporcionalmente tem pouca mercadoria pra gente comprar Então o que acontece o preço médio de cada produto sobe é inflação né Se a sua base de mercadorias físicas é constante

E você tá inundando o mercado com dinheiro concorda que o preço médio de cada um desses itens desses mercadorias vai subir que é o que a gente vive a inflação no caso do Japão o que acontece Você tem uma base monetária e você inunda a economia com

Produtos aí você fala mas André você não falou que a produtividade japonesa segundo as métricas ocidentais ela é nada demais é sinal de que a gente não deve levar as métricas ocidentais muito a sério lembra do que eu falei no início do vídeo há quatro tipos de países né desenvolvido

Subdesenvolvido Argentina e o Japão quer dizer o Japão é um país que é difícil de você entender muito em caso de dúvida a pele pra teoria Econômica básica que aí não vai ter erro e quando você faz isso você percebe que na verdade o problema no Japão é de alguma maneira a

Produtividade deles é sim muito alta absurdamente alta mas nós não conseguimos medir isso direito nós no ocidente não conseguimos medir nós não temos ferramenta para entender como funciona a produtividade japonesa Essa é a verdade tá eh para nós por exemplo Como como que um ocidental vai

Medir a economia de um país por exemplo em que e um deficiente físico trabalha de casa numa cafeteria como atendente no Japão isso existe no Japão você pega lá um monte de gente que é deficiente física a pessoa tá em casa ela tem lá um um poderoso gadget eletrônico sei lá

Se conectado no cérebro não sei como é que funciona e o o a pessoa fica sentada na frente do computador e tem um robô lá no Café que é acionado pela pessoa e ela vai ser lindo todo mundo no Café ela tira pedido ela entrega o café recolhe

Bandeja quem tá fazendo é o robô né Assim como que nós vamos medir a produtividade e eficiência dessa economia nós não nós nem sabemos que essas coisas existem a verdade é essa então é claro que quando a gente faz a conta para nós nunca bate né Você fala

Não mas é estranho é um país comum não é não é é um país absurdamente produtivo só que eles estão num nível de produtividade tão alto que a a nossa ferramenta não capta né o nosso instrumento de medição não mede Porque eles estão meio que fora da nossa escala

Né É como se a nossa produtividade fosse di zer a 100 é dos caras fosse sei lá 101 102 ou 1000 enfim acima do nosso medidor Essa é a causa da da da deflação japonesa eles são tão produtivos e de uma maneira tão diferente do que a gente conhece que

Por exemplo no Brasil quando o governo inunda a economia com dinheiro o que acontece inflação no Japão quando o governo inunda a economia com dinheiro o que acontece esse dinheiro vai parar na mão das Indústrias as indústrias criam mais produtos mais serviços mais coisas tal não sei o quê então e elas criam

Produtos a uma taxa maior do que a taxa que foi o aumento da base monetária Então se se a base monetária subiu 1% a base de produtos no Japão ela subiu dois então o que acontece quanto mais dinheiro você põe na economia japonesa mais eh mercadorias ela devolve

Para você só que ela ela não mantém por exemplo no caso do vamos pegar o Brasil né Estados Unidos vale a mesma coisa Europa se a base monetária Aumentou 1% e os produtos se tinha sei lá 100 produtos continua tendo 100 produtos mas a base aumentou 1% grosso modo você vai ter uma

Inflação de 1% né lá no Japão O que acontece se a base monetária aumenta 1% a quantidade de mercadorias disponíveis para compra sei lá sobe cinco conclusão preço médio da mercadoria desaba eles estão vivendo com isso há 30 anos eles estão sendo atormentados por isso H 30 anos e eles não querem mexer

Nos fundamentos econômicos deles com razão por quê Porque se você tem uma se você é produtivo a esse nível você não vai querer destruir a sua indústria concorda você vai tentar sempre encontrar o outro jeito de de vencer o problema dessa tal dessa deflação eh e vinham tentando fazer isso né

Induzindo gastos e fazendo um monte de coisas e nada dava certo nada dava certo até que agora finalmente depois de muitas tentativas houve um pequeno sinal de uma pitadinha de inflação que tá deixando eles muito felizes porque isso representa o fim de uma era de deflação alguns dizem é cedo para

Comemorar não sei eu eu acredito que é uma economia muito grande né então quando acontece uma mudança assim ela normalmente tem algum ela é relevante ela não é não é um acaso não é uma coincidência n e com com esse aumento [Música] da inflação até o relatório diz o

Seguinte que foi um aumento baseado principalmente localizado nos salários as indústrias estão podendo pagar mais alguns itens importados que eles consomem o Japão consome Até água mineral de fora né tudo lá importado não tem nada então isso mudet o jogo daqui pra frente por quê Porque eu não sei se você sabe

Mas a maior poupança interna do mundo é a japonesa né o maior provedor de funding de money né de recursos pro mercado global é o Japão não é a China não são os Estados Unidos o Japão hoje tem uma poupança interna de aproximadamente 15 trilhões de dólares né e o detalhe a

Poupança japonesa ela ela cresce a uma taxa anual de 20% do PIB para sua informação o PIB japonês é por volta de uns 5 trilhões de dólares quer dizer que a cada ano a poupança interna japonesa cresce 1 trilhão de Dólares quer dizer 15 trilhões neste ano

Será 16 no ano que vem 17 no outro e por aí vai você imagina com essa verba na mão quanta coisa pode ser feita no mundo na economia né E se você usar alavancagem financeira então pior ainda né com 17 com 15 trilhões de dólares você faz você monta uma operação de um

Quatrilhão mais ou menos isso né então eles são o ponto de apoio não só da indústria Global mas do mercado financeiro Global o Japão tem uma disponibilidade de caixa que ninguém tem a verdade é essa Só que essa disponibilidade de caixa tava debaixo do colchão no japonês

Ele não tinha o que fazer com a grana Porque como os juros eram negativos colocar dinheiro no banco significava pagar para aplicar agora com esse juro subindo que foram para 0.1 e de novo isso muda completamente o cenário por quê Porque a partir de agora o o balanço de Equilíbrio entre as

Moedas globais ele vai mudar repara que a medida em que você tem o Banco do Japão começando a subir as taxas de juros e repito não se deixe iludir porque Ah foi só 0% o importante não é a monta não é a quantidade do aumento o importante é que houve aumento

Abriram-se as Porteiras o juro no Japão vai subir e esse fato coloca uma uma faca né uma espada aqui no pescoço dos Estados Unidos por quê Porque lembra dos 15 trilhões de dólares que crescem a uma taxa de 1 trilhão ao ano n que é poupança japon

Meso quem que não depende disso né Tudo bem o Brasil por exemplo não depende para nós tanto fo porque de novo aqui é a Ilha da Caveira né aqui pode acontecer o que for lá fora não não nos atinge não nos pega a gente tá preocupado com King

Kong né mas se você é uma é um país que participa do Comércio Global participa dos negócios globais Ô o dinheiro japonense é importante muito por ele e pela alavancagem que ele permite né e com 15 trilhões como eu falei você M uma operação de um quatrilhão é muita

Coisa então os grandes países as grandes economias elas vão se ver numa situação de impossibilidade agora nem que queira eles vão conseguir baixar o juro porque com o Japão aumentando as suas taxas não tem como os Estados Unidos simplesmente chegaram e falar vamos cortar o juro de brincadeira né vamos

Vamos brincar de novo de juro baixo eh o Japão ele ele você percebe no eu li o relatório do banco do Japão você percebe que os caras ficaram chateados com esse negócio de juro negativo eles não gostaram da brincadeira e eles estão dando graças a Deus que

Acabou então vai ser muito difícil você chamar japonesada para brincar de novo de Juro Zero né porque Claro o Juro Zero ele detona a economia el não é bom né e japones não é burro se eles fossem burros eles não seriam que eles são eles

Sabem que o Juro Zero é péssimo n ele distorce preços ele distorce a noção de risco ele cria um monte de problemas ruins então no relatório do banco do Japão tá meio que assim graças a Deus acabou esse período de juro negativo T cumpriu o seu papel mas agora vida

Normal vida que segue então h o equilíbrio de moedas ele vai mudar radicalmente né claro que pro Japão o i valorizado é é mais fácil né mais interessante agora nada garante que isso vai acontecer que vai permanecer desvalorizado por quê Porque Eh esses 15 trilhões de dólares

Eh agora eles podem ter um destino que é a própria casa deles é voltar para casa e com esses 15 trilhões atrair mais trilhões né então perceba que o sinal que o banco do Japão mandou ontem anteontem Desculpe ele ele é ele é bem tipicamente japonês né Ele é muito

Discreto muito Modesto muito sóbrio Mas ele tem uma mensagem muito profunda então presse atenção acompanhe o Yen Ponha o Yen na sua no seu radar porque coisas importantes virão lá do outro lado do mundo agora tá bom é isso fico feliz de estar aqui falando sobre

Isso porque é muito bom falar de algo produtivo né algo útil e comentários críticas sugestões aqui embaixo como sempre tá bom grande prazer tá aqui obrigado por tudo um abraço para você e uma ótima quarta-feira nos falamos até mais