Qual será o primeiro Banco Central a baixar as taxas de juro? | Análise XTB
[Música] ora muito boa tarde a todos seja muito bem-vindos ao nosso vídeo semanal hoje vamos aqui falar sobre os bancos centrais portanto quem será então o primeiro Banco Central A baixar as taxas de juro na altura que nos aproximamos cada vez mais portanto da primeira do
Fim do da primeira metade do ano e vamos então aqui ver o que podemos esperar Ora mais recentemente tivemos a decisão do banco do Japão que apesar de ser uma decisão okis na medida em que o banco do Japão tirou Então as taxas de juro do terreno negativo para eh valores neutros
Eh acabou por ser uma decisão do ovis isto Porquê o banco de Japão pôs então fim às suas políticas monetárias que visavam juros negativos no entanto eh o governador do banco do Japão referiu que esta mudança não significa que seja efetivamente uma mudança Total das políticas monetárias e por deixou em
Aberto até a possibilidade não se aumentar tão depressa os H os juros nas próximas reuniões eh manifestou também algumas preocupações sobre o câmbio ainda assim eh a não fazer nenhuma intervenção direta sobre a questão do Yen eh e também foi marcado Portanto o facto de o controle da curva das zild
Ter terminado algo que bom em bom em em boa verdade já se esperava uma vez que as El já muito que tinham ultrapassado aquela faixa que o banco tinha definido e também o facto de termos portanto os juros portanto a subir mesmo que eh pouco H fez evidentemente portanto já est
Refletido também no desempenho das eles ainda assim quando olhamos aqui para o para o gráfico aqui do lado do lado esquerdo vemos que as expectativas sobre novos aumentos São modestas não são assim muito grandes na verdade portanto eh mais uma vez o governador do banco do Japão deixou bem claro que esta esta
Subida dos juros não seria uma mudança radical nas políticas monetárias eh um dos pontos Chaves a ter em consideração é o facto de portanto no lado do consumo percebermos se existe uma recuperação ou não é importante também destacar o facto da economia japonesa e não estar continuar de certo modo fraca e o
Aumento também o aumento aqui da da inflação certo ponto até é benéfico na questão da dívida que é muito grande e que acaba por fazer com que a dívida desvalorize e acaba por ser até uma estratégia inteligente ainda assim como como como é óbvio A dívida é tão elevada
Tem que ser alguma atenção sobre a inflação e por isso é que se fala tanto da inflação no Japão temse ter alguma atenção na questão da inflação porquê porque o banco do Japão não pode ter a mesma postura que os outros bancos centrais tiveram dados portanto a magnitude da sua dívida portanto não
Podemos de modo algum ver o banco de Japão a subir os juros como vimos o bce o Fed ou tamb mesmo banco de Inglaterra da forma que o fizeram porque levava rapidamente o banco ou a economia a entrar Portanto tem comprento no pagamento das suas responsabilidades depis também na semana passada tivemos
Então o banco central da Suíça que acabou por surpreender pela pela positiva ou pela negativa depende um bocado da interpretação mas surpreendeu muito os mercados com o banco então a anunciar uma reção de 25 pontos base portanto 0,25% isto porquê Ora se nós olharmos aqui para para para as expectativas
Sobre o consumo vemos que eh o consumo na na Suíça tem estado a abrandar efetivamente mas já já já se espera que tenha entrado aqui num período de estagnação a inflação eh também tem sido aqui constantemente revista em baixa ainda assim esta decisão foi apanhada aqui ou apanhou aqui os mercados despres
Porquê Porque quando olhávamos se olhássemos para o o o gráfico que apontava então para as probabilidades sobre a reunião da semana anterior víamos que apenas havia a hipótese de 38% de haver uma redução dos juros efetivamente acabou mesmo por haver essa redução e agora entramos aqui nos principais bancos centrais portanto será
Então que Fed poderá ser o primeiro a reduzir juros ou poderá ser outro banco ora na última reunião que tivemos da fmc e uma vez que é que marcou a reunião trimestral foi aqui publicar também um conjunto de dados sobre economia americana se olharmos aqui para os dados
Sobre sobre e inflação vemos que a inflação foi revista em baixa segundo aqui o indicador que é e que é o favorito no lado da Fed Portanto o pce neste caso o pce subjacente que exclui também aqui o impacto dos categorias mais voláteis e vemos também que o pibo
Se manteu eh portanto até inalterado portanto espera-se efetivamente que que exista um abrandamento mas esse abrandamento espera-se que seja H neste caso até seja melhor do que aquilo que foi apresentado em dezembro portanto eh vemos aqui mais uma vez a economia muito resiliente embora é preciso aqui fresar que são apenas
Projeções e muito Possivelmente vamos ter projeções diferentes no próximo trimestre uma vez que os indicadores económicos estão constantemente a mudar eh se olharmos para as projeções sobre as a trajetória dos juros vemos que portanto eh no final do ano passado esperava-se que houvesse quatro cortes neste momento eh o Consenso já aponta
Apenas para três cortes e portanto esta aqui a grande A grande diferença ainda assim ponto a destacar o facto de termos ainda expectativas de que H os cordes sobre os juros aconteçam este ano e muito Possivelmente poderá ser já no início da segunda metade do ano portanto junho de julho eh poderá
Ser um desses neste momento as probabilidades apontam para um corte nos de 70% em junho ainda assim mais uma vez portanto é preciso ter alguma atenção porque estas projeções estão constantemente a mudar devido Então à evolução dos indicadores económicos Ora se nós olharmos também eh para outros eh
Fatores neste caso ainda pegando naquilo que foi publicado em termos do das projeções na última reunião da fmc portanto eh não houve assim grandes alterações sobre eh algumas das alguns dos indicadores ainda assim esta esta acabou por ser uma reunião que foi marcada como postura um pouco do ovis Paul manteve-se um
Pouco um pouco Imparcial em relação ao aos seus comentários ainda assim se observamos aqui h o Consenso dos dos principais das principais estados vemos que portanto em dezembro quatro membros prevê um quatro cortes e agora apenas um prevê quatro cortes portanto lá está aquele que eu
Que eu estava a dizer mesmo no slide anterior ainda assim o facto de e não se esperar tantos cortes não há espectativa de que esta portanto estas projeções possam sofrer alter na medida em que possa haver cortes futuros se houver alterações sobre a trajetória dos indicadores económicos aqui temos as
Várias possibilidades obviamente que os extremos são cenários extremos aquela que parece ser mais provável de acontecer poderá ser mesmo no final do ano a inflação chegar aos 3.2 ainda assim vale o que vale E mais uma vez temos que ter aqui em consideração estes conjuntos de projeções portanto que aqui
Temos do banco neste caso tem estamos a falar do indício de preço ao consumidor Portanto o CPI e no na outra tabela estávamos a ver o pce se olharmos para o para a evolução do CPI tendo em conta a sazonalidade vemos que houve uma ligeira uma ligeira revisão em alta do dos
Valores mesmo assim não está muito longe dos objetivos e E aqui estamos até numa situação um pouco senente a ao período 2016 2019 e portanto acaba por ser aqui um bom cenário sobre a inflação quando olhamos para os índices e Se quisermos olhar aqui para os índices usando aqui
Alguns indicadores portanto se olharmos aqui para o trailing trailing earnings per shar vemos que e o snp portanto apesar a reação forte e após a decisão e ter atingido novos máximos históricos vemos que ainda não atingiu o topo aqui da banda que nós utilizamos aqui como
Indicador parece que o índice já está a começar a ficar um pouco aou a dar sinais de overb olhando para o price to earnings ainda assim é preciso ter aqui em consideração o período que vimos no pós-pandemia em 2021 2022 em que o preço teve bastante tempo acima desta zona
Antes de começar a corrigir tal como aconteceu também e em 98 99 em que o onde o índice teve também bastante tempo acima desta zona ainda assim é preciso ter aqui alguma alguma alguns pontos a considerar uma vez que o preço poderá de facto começar então aqui a dar sinais
Debot ora e o banco de Inglaterra o banco de Inglaterra tem sido também um banco que tem captado a atenção dos investidores cada vez mais apesar da sua decisão ter ficado por manter as as taxas inalteradas pela quinta vez consecutiva a decisão pode abrir aqui espaço para uma
Nova uma nova postura do banco isto bom A decisão foi unânime praticamente ainda assim quando nós olhamos aqui para as projeções vemos e também considerando as declarações de do do governador do do banco temos aqui alguns pontos interessantes em primeiro lugar o facto da economia estar extremamente vulnerável o facto também
Do mercado de trabalho começar a dar sinais de arrefecimento e o facto do governador Bailey ter dito que não é necessário que a taxa de inflação chega aos 2% por para que o banco possa então decidir baixar os jos e portanto isto aqui tá a mudar tá a mudar um pouco o
Paradigma e de facto pode aqui fazer com que a economia britânica Comece então a necessitar de alguns estímulos isto aqui é um cenário em que nós e já há coisa de um ano temos vindo a falar portanto é possível é possível que que o banco de Inglaterra eh muito em breve começa aqui
A ajustar as suas políticas monetárias devido Então à questão de que a economia está muito frágil temos a mercado de trabalho ainda aguentar-se um bocado mas assim que der sinais eh de vulnerabilidade também poderá então haver aqui mudanças sobre as decisões e a estratégia do banco ora e passando aqui
Para as matérias primas Portanto o cacau e o gás natural tem estado emem destaque mais em particular o cacau que atingiu e esta sessão ultrapassou a marca dos 9.000 por Tonelada a produção do cacau tem vindo a cair muito devido então às questões meteorológicas na eh em África em vários
Países de África como é o caso da Costa de marfim o facto também de haver portanto já há 3 anos que existe um défice e e a e a produção tem vindo a diminuir eh os os dados mais recentes têm mostrado que aos dias de hoje eh Há
Aqui uma redução na ordem dos 20 30% em relação ao mesmo período do ano anterior portanto aqui a contribuir muito para a forte subida do Expresso como aqui aqui podemos ver na linha H na linha vermelho vemos também que ao mesmo tempo o que é que está a acontecer nós começamos a ver
Que eh no posicionamento especulativo vemos que os Os compradores começam então a liquidar a realizar alguns lucros Isto pode levar o preço ainda assim a corrigir um pouco h não todos aqui isso é uma hipótese mas de facto aqui os especuladores ou aqui os intervenientes no mercado começam então
A a liquidar já com alguma intensidade parte das duas das suas posições um pouco semelh semelhante à aquilo que aconteceu em 2014 quando o preço disparou o mercado começou aqui a liquidar um pouco das suas posições ainda recupera um pouco mas depois gradualmente foi recuando e podemos
Portanto est aqui numa situação e um pouco semelhante isto aconteceu portanto também com o posicionamento da dos players no mercado e portanto não podemos excluir essa possibilidade quando olhamos para os inventários vemos então que em termos de de inventários eh estão aqui portanto em níveis baixos e
Aqui passando agora para a questão do do gás natural na parte do gás natural portanto vemos que a procura tem sido baixa os inventários eh T estado aqui eh também baixo Mas quando olhamos aqui para este gráfico vemos que eh estão aqui em linha com a média dos Últimos
Dos últimos anos eh na verdade até neste momento à data de hoje Portanto no gráfico diário vemos que até tá ligeiramente acima e eh do outro lado neste gráfico aqui vemos que a produção também está a ser reduzida uma vez também que não há muita procura Portanto
O gás natural tem de facto est tem tem de facto H atravessado aqui momentos eh um pouco um pouco fracos em termos de desempenho Isto também resultado então da Baixa procura que existe e a questão também de que eh todas as preocupações que existiam no início da Guerra já
Muito que se dissiparam ora e esta semana o que é que nós podemos esperar esta semana vai ser uma semana um pouco mais calma na semana passada tivemos vários dados relevantes esta semana ainda assim vamos ter dados sobre a economia americana eh desde do conference board Portanto o índice de
Confiança entre os consumidores vamos ter dados finais sobre o PIB vamos ter aqui pois os dados que já são conhecidos semanalmente portanto os pedidos de semanis Sub desemprego os inventários de petróleo vamos ter também dados sobre Universidade de Michigan e dados sobre o pce e aqui é o principal
H o principal destaque é mesmo aqui esta parte que é o pce como vimos em slides anteriores porque que é a métrica favorita da Fed na Europa vamos ter também alguns dados relevantes que vão ser divulgados vamos ter aqui dados sobre algumas economias europeias como é
O caso do CPI de inflação em Espanha vamos ter aqui o índice de sentimento sobre a zona euro e eh ao longo da semana como eu estava então dizer vamos ter aqui vários dados Reino Unido vamos ter também dados do PIB O que é relevante eh sobretudo quando falamos
Aqui desta questão das taxas de jogo eh aqui só para terem ideia portanto aqui em termos de calendário vemos que eh temos aqui portanto as próximas decisões eh dos bancos portanto dia 11 de abril o banco o bce no dia 26 de abril o banco de Japão dia 1 de Maio a
Reserva Federal e aqui é importante destacar que o bce e a reserva Federal poderão então anunciar a primeira redução dos juros dia 6 e dia 12 de junho respectivamente portanto é aqui importante só para terminar e olhando aqui para os mercados portanto vemos que o vix rejeitou esta zona subiu esta zona
Aqui rejeitou agora tá a cair atenção para o facto de se estar próximo novamente dos 14 pontos pode levar aqui eh correções de mercado o EUR SD tem vindo aqui tornar-se muito volátil e e é óbvio portanto na semana passada tivemos vários dados que levaram aqui h grandes
Movimentações no índice dólar é mais é mais simples Até Ver portanto vemos que o preço ve aqui deestar os os 102 pontos rejeitou e recuperou bastante já o petróleo vemos que tá aqui dentar a recuperar depois de uma semana até bem mais fraca Portanto o Petr tem vinda
Subir bastante mas desde que atingiu aqui o topo do canal tem abrandado o movimento de baixa e tem recuado hoje segunda-feira Portanto tá aqui a recuperar um bocado mas não podemos excluir a possibilidade de continuarmos a ver o movimento de baixa principalmente se olharmos para a vela semanal que preses presenta aqui uma
Grande rejeição já os índices eh chama aqui a atenção para o snp uma vez que ele tem vindo aqui a ser negociado neste canal que tem marcado todo o movimento de alta deste ano e que eh portanto hoje recular um pouco mas devido à falta de liquidez de mercado um pouco mais calmo
Mas aqui a recuar um pouco tendo em conta que no passado isto aconteceu pode aqui haver espaço para recuar um bocadinho para continuar a subir mas este canal pode ser um bom proxi para risco e para acompanhamos aqui e com atenção só para terminar passando aqui pelo mercado obrigacionista portanto este
Note tem recuperado um pouco apoiadas também por estas expectativas de que os jos podem efetivamente baixar já em junho eh isto faz com que portanto haja aqui ou cria-se aqui Uma nova oportunidade uma janela de oportunidade para o mercado obrigacionista que é refletido também pela análise técnica no
Caso das Tee E no caso das tlt portanto Estes são alguns dos mercados que eu acho que são interessantes e que devem acompanhar e portanto deixo aqui nota para o fazer do meu lado é tudo resta-me desejar es continuação de uma boa semana E até o próximo vídeo
Nesta análise semanal pelo analista da XTB, Henrique Tomé, os tópicos em destaque:
– Resposta dovish do BoJ, apesar da decisão Hawkish
– SNB surpreende os mercados ao cortar em 25 bp
– Fed poderá reduzir os juros já em Junho
Os CFD são instrumentos complexos e apresentam um elevado risco de perda rápida de dinheiro devido ao efeito de alavancagem. 76% das contas de investidores não profissionais perdem dinheiro quando negoceiam CFD com este distribuidor. Deve considerar se compreende como funcionam os CFD e se pode correr o elevado risco de perda do seu dinheiro.
Copyright 2024 © XTB, S.A.