📰 MACRO-ZONE – découvrons l’actualité macro-économique des marchés ! A.Baradez – IG France

📰 MACRO-ZONE – découvrons l’actualité macro-économique des marchés ! A.Baradez – IG France

[Musique] mesdames messieurs bonjour bonjour à tous et bienvenue dans ce macrozone de mardi du mardi 13 février je suis retrouver pour ce nouveau direct consacré uniquement à la macro un tout petit poil de marché quand même faire un petit point sur la volatilité pour commencer on fera un point sur les taux

Également mais par les MACR on va parler évidemment du gros rendez-vous de la journée peut-être même le rendez-vous de la semaine d’ailleurs hein le les chiffres d’inflation aux États-Unis on va voir quels sont les chiffres attendus les consensus le chiffre précédent on parlera évidemment des chiffres britanniques ce matin également qui

Renforc cette idée que les banques centrales et bien ne sont pas encore au bout du du du chemin pour la pour la partie détente des des salaires et et pression sur le marché de l’EMP on a eu un bel exemple ce matin avec le Royaume-Uni dont on va reparler dans

Quelques instants alors vous ne voyez pas l’écran Simp aujourd’hui il y a un petit souci de caméra qui s’est pas activé ce matin donc normalement sera réglé dans la journée de retour demain donc on sera uniquement en mode comme ça vous entendrez juste ma voix et vous verrez mes écrans mais malheureusement

Je pourrais pas m’afficher à l’éran il y aura pas la la caméra qui fonctionne aujourd’hui donc on va démarrer ben classiquement avec un point sur chaque zone économique forte la partie Europe la partie Asie et la partie États-Unis pendant une vingtaine de minutes et vos questions sont évidemment les bienvenues

Sur le chat Youtube qui est à votre disposition et je vous rappelle également que pour suivre l’inflation en temps réel les chiffres je vous les mettrai à 14h30 sur Twitter donc vous pouvez me suivre sur mon compte Twitter directement euh et également le compte IG France là c’est moins de l’actualité

Très court terme le compte IG France c’est plutôt des liens vers des vidéos des articles ou autres et puis également je vous invite à me rejoindre ce LinkedIn pour ceux qui le souhaitent vous pouvez suivre le LinkedIn de IG France et mon LinkedIn également sur lequel je vous mets euh pas mal de

Contenu de liens vers des articles ou ce genre de choses euh notamment euh sur Linkedin voilà pour cette petite introduction ravi de retrouver pour cette belle journée qui s’annonce une journée belle on verra ce qu’ en sera mais en tout cas grosse journée voilà c’est plutôt le le thème grosse journée

Qui s’annonce parce que l’inflation américaine c’estvidemment le gros repère la grosse boussole pour tout pour les marchés pour la pour la fê alors je dis pour les marchés pas tellement parce que justement on a vu que les marchés est un petit peu un petit peu insensible finalement à ces questions de macro

Solide et cetera focaliser effectivement toujours sur l’inflation PCE notamment aujourd’hui c’est l’ inflation CPI qui qui nous attend alors je ferai donc la partie inflation d’ici quelques minutes on va d’abord commencer par un petit point sur l’Asie un petit point sur l’ rapidement et on passera évidemment au gros morceau de l’inflation américaine

Et vos question so évidment les bienvenu n’hitez pas à me les poser sur le chat à votre disposition juste avant de commencer la partie donc européenne un petit peu sur le VIX quand même parce que vous avez vu que y a une petite séance qui a étéit prise de

Gain un petit peu hier dans sur les marchés américains surtout la tech qui a été qui a été le Do Jones ça a quasiment pas bougé surtout la tech donc forcément un peu le SNP qui a qui on peu reculé vous que le VIX c’est un peu dressé vers

14 et quelques et un peu ce sentiment voyez qu’on a une une zone un peu comme ça qui est soit une espèce de un peu de porte voie comme ça pe semessemble à un porte- voie donc qui est censé être une figure un peu d’élargissement ou alors

On peut considérer que ça peut être aussi une espèce de canal vous voyez comme ça formé sur à peu près un mois et demi un canal et donc si on commence à sortir par l’ut de ce canal vous avez les schémas classiques de projection si vous voulez une projection vous une

Amplitude d’à peu près hein c’est pas énorme he c’est deux point à peu près de de de de de d’amplitude donc si on commence à casser voyez la zone un peu au-delà de 15 ça peut nous amener vers du 17 voilà 17 peut-être poil au-delà pour la volatilité en tout cas à

Surveiller on voit enfin surveiller voir exploiter he hier quand on voit ça commence à prendre un peu ses gains ou autre que le VIX remonte et surtout on avait une petite alerte j’ai V un petit tweet un petit peu un petit peu auparavant pour vous dire attention on

Avait la volatilité quibondissit de 4 à 5 % le VIX hier après-midi de 4 à 5 % et les marchés étaient encore un petit peu vert à ce moment-là donc on avait vu que ce genre de de signaux quand le le VIX c’est pas à 100 % un signal de vente

Mais c’est quand même assez rare VO même très rare d’avoir un vix qui monte en même temps d’indice qui monte et surtout quand on est dans une phase comme ça très peu volatile et qu’on commence à avir un vix qui monte en même temps que les indices voilà c’est souvent hein une

Phase où on peut on peut essayer de tenter les choses à ce moment-là si on ve essayie de vendre un peu à ce moment-là c’est là que les petites fenêtres s’ouvrent après faut voir si elle reste ouverte mais en tout cas ce genre de signaux euh et est toujours

Intéressant à surveiller voilà et c’est pour ça que je r voie sur Twitter de temps en temps parce que euh on a comme ça des voilà ça me permet de de mettre des petits messages en dehors des vidéos ou autres euh de choses qu’on repère sur le marché qui peuvent vous intéresser au

Niveau de la de de de l’prion de l’appréhension de certains événements qu’on de certaines choses qu’ n’z peut-être pas forcément vu et donc voilà l’idée c’est de vous dire attention là il y a un truc euh qu’il faut remarquer qu’il faut noter euh qui est assez qui est assez inhabituel voilà pour cette

Petite parenthèse mais hier sinon par rapport à au mouvement de baisse il y a pas eu de news particulière ça qui est importantyz les Tau ont pas bougé le le 10 américain il était quand même tendu dans l’après-midi parce qu’on a toujours ce ce schéma de macro aux États-Unis je

Vais vous mettre ici le dis américain toujours ce schéma de macro qui est toujours résiliente aux États-Unis on a déjà beaucoup parlé he ça vait lift les Tau voy le 10 américain qui est ici voilà c’est c’est en daily ce graphique donc on voit depuis plusieurs jours on

Est venu taper dans la zone des 4,2 donc on pourrait dire ouais mais c 10 an qui était le 10 an américain il colle la zone des 4 80 de de 4.2 donc depuis déjà une grosse semaine et c’est pas pour autant que Nasdaq a baissé voyez donc je

Je dis pas qu’il y a pas d’effet d’accumulation qui peut se produire après à Moné le tau reste élevé le marché se dit bah tiens demain c’est l’inflation et puis a des échéances effectivement de de de de de contrat fin de semaine bon ben ça peut être de bon

De bonne ça pe être un peu comment dire prudent de prendre un peu ses gains dans cet environnement là avoir l’inflation américaine moi j’ai l’impression que c’est un peu ça si vous c’est que le le marché c’est un peu couvert hier quand même par rapport à l’inflation

Américaine dont on va reparler dans quel instants notamment par rapport au fait que euh encore une fois le marché anticipe déjà beaucoup de choses on l’a dit il anticipe CIN baisses de taux de la part de la Fed là où la Fed elle avir que trois la macro américaine est

Résiliente du coup elle soulève quand même des questions est-ce qu’on aura bien c’est toutes ces baisses de taux pré par le marché ou pas ou est-ce qu’on aura plutôt celle pré par la Fed à ce stade donc vous voyez à un moment donné même je vais m’agranger un peu c’est je

Pense que cet après-midi si l’inflation américaine est en ligne ce que le marché attend je suis pas convaincu que ça booste fortement le marché c’est si l’inflation est bien ralentie ou comme à haute ce que le marché attend ben le marché le PRA si vous voulez l’anticipe

Donc derurs la preuve on a vu ça ça pas fait monter ces dernières an ça a plutôt fait baisser hein donc je pense qu’il y a un risque assez asymétrique cet après-midi en gros si l’inflation américaine est est plus forte que ce que le marché attend là je pense des prises

De gain qui vont s’accélérer sur la partie tech américaine et sur l’ensemble des marchés américains mais surtout sur la partie tech avec des risques de voir les taux ici rebondir un petit peu et si on est juste en li avec ce que le marché attend je suis pas convaincu qu’il y a

Un boost majeur sur les marchés voyez pour cela il faut vraiment qu’il une amélioration que le marché n’attend pas qui est vraiment un gros grosse amélioration d’ l’inflation cœur une grosse amélioration d’inflation globale avec des améliorations aussi niveau mensuel pas pas seulement sur le hier tout hier et là effectivement le marché

Pourra partir à la hausse donc il me semble quand même que beaucoup d’améliorations sont déjà pressé par le marché au niveau de l’inflation que donc si le marché doit être surpris agréablement surtout après la correction des dernières heures il faudra vraiment que les Ch d’inflation cartonnent dans

Le bon sens c’est soit vraiment bien plus faible que ce que le marché attend on en parlera dans quelques instants je vous montr donc les consensus donc voilà un petit point là-dessus B on va commencer un petit point sur sur l’Europe alors un petit point sur l’Europe rapidement donc juste pour vous

Signaler donc c petite parenthèse pour commencer que hier donc il y a pas de catalyseurs à la baisse peut pas dire qu’il y a eu un chiffre même une déclaration on a eu ban de la Fed qui a parlé vers 15h et quelques euh ça a pu

Jouer he Boman il a dit voilà que il voyait pas d’iminance de enfin il voyait pas de nécessité de baisser les taux à court terme et cetera ça ça a pas aidé mais je veux dire si on cherche un élément particulier il y a pas eu c’est pas une déclaration unique si voulez

Dans ce coup le marché a décroché C on a vu le truc un peu arriver la volatilé est remonté les taux resté assez haut ce discours de membres de la fête vers 15h et quelques qui a voilà qui a pas forcément plus mais ça a pas décroché

Pil à ce momentl vous voyez il y a d’autres speakers après mais qui ont pas dit grandchose je surveill un peu les cachcaris et les et les Barkin qui étaient aussi attendu pas eu de déclaration spécifique de leur côté donc voilà c’est c’est marché ça qui a pris

Ses gains parfois ça peut arriver on a pas forcément un chiffre ou un truc qui est le catalyseur là peut-être je dis c’est pour ça aussi que je pense que CRE aussi un peu de couverture par rapport au chiffre d’inflation aujourd’hui qu’on a vu hier le marché se dit bon benah

Demain c’est un gros rendez-vous on est très peu couvert actuellement on est on est à 13 de vol à peine de sur le VIX donc donc peut-être un peu de couverture qui arrive voilà moi je vois ça plutôt comme ça on se Courouvre un peu comm

Avant des ch d’inflation parce qu’ ai le marché a déjà Prissé beaucoup beaucoup de bonnes nouvelles j’ai l’impression que la correction qu’on a c’est plutôt une quelque chose qui se fait de manière progressive mais qui a pas été catalysé par un seul truc hier voilà c’est plutôt un ensemble de choses qu’on observe

Depuis quelques jours et à moment donné bah quand la coupe un peu pleine bon on prend un peu ses gains ça ressemble un petit peu à ça on commence donc la macro européenne alors juste commencer par ce qu’ VI de tomber récemment là l’indice Z VO sentiment économique en Allemagne il

Est tombé à 19.9 plutô il a rebondi à 19.9 il était à 15.2 la fois d’avant 199 cette fois-ci on attendait à 15 et quelques donc voilà le Z ça va un petit peu mieux sur le sentiment économique en Allemagne je vous montre sur un grap de

20 ans voyez le le sentiment économique voilà alors est-ce qu’il est est-ce que est-ce que c’est un truc sur lequel on trade ça voyez-ce qu’on se dit bon ben le zu ça me sert à trader non c’est plutôt un indicateur encore une fois de sentiment voyez c’est pas on voit le

Sentiment ici vous voyez très bien le choc énergie et cetera le durcissement les durcissement monétaires qui arrivent voilà le sentiment qui se dégrade là on est quand même sur quelque chose qui est moins négatif sur l’Allemagne c’est un peu ce qu’on voit aussi des PMI on vout

Des PMI un peu moins mauvais il reste mauvais en valeur absolue on est toujours largement tout de 50 pour le P manufacturier mais ça c’est ça s’est stabilisé à la baisse voil on va dire ça comme ça et le et le le zou voyez remonte un petit peu comme ça voilà

Petite amélioration aussi du sentiment en Allemagne ça va un petit peu mieux un moins de pression sur l’énergie voilà c’est alors est-ce qu’il faut dire donc super c’est hyper bullich non plus voyez c’est pas une zone où on peut dire qu’il y a vraiment des signaux forts d’expansion ou autre on est plus

Simpement en train de creuser de chercher du pétrole on n’est pas non plus euphorique on est voilà dans la zone moyenne vous voyez ici 19 et quelques VO c’est pas c’est une zone très très médiane voilà en terme de de sentiment d’ Allemagne donc rien de bien nouveau mais simplement ça se dégrade

Pas voilà on peut noter ça c’est un élément qui m du bon côté ça ne se dégrade pas plus ça m ça poursuit un petit peu le petit rebon qu’on a observé ces derniers mois donc voilà à mettre du côté des choses plutôt positive pour l’Allemagne il en a bien besoin depuis

Quelques mois et ça voilà le j t mettre dans cette catégorie là autre élément favorable aussi alors c’est pour ça qu’on a des choses assez morcelées ce matin en Europe en terme de macro voyez vous avez également une bonne surprise rev du côté de l’inflation en en en

Suisse ça c’est intéressant donc pour ce qui TR des actifs suisses vous avez vu sment l’euro franc suisse rebondir ce matin ou autre ça vient de là hein si voyez le tous les cross Fran suisses rebondir donc l’EUR Fran Suisse dollar franc suisse ou autres c’est que l’inflation vous voyez en Suisse est

Moins forte vous l’avez ici à 1.3 en donné en rythme annuel donc on est sur des zones bien plus confortables voyez on était pas Moné sur les niveau d’inflation titanesque en Suisse hein c’était pas les 10 % qu’on av en zone euro tu voyez sur la façion globale en

Suisse on été monté 3 et demi donc c’est pas non plus mais simplement c’est un pays où on sait qu’ av très très peu d’inflation habituellement ou et justement c’est ça qui embêtait aussi la Suisse c’est qu’il y a pas d’inflation et et pour autant bah tout monde chercha

Le franc suisse un peu comme toujours C cette valeur refuge cette valeur donc là ça fait du bien un peu à Suisse d’avir cette inflation qui baisse on SLO des zones de de surchauffe voilà c’est c’est positif ça ça per au France Suisse de sétendre un petit peu et ça ça ça le

Sens par contre effectivement d’une BNS qui pourrait être un un peu plus cool dans les mois dans les mois à venir par contre du côté du Royaume-Uni voz je mets tour dans l’Europe le RoyaumeUni même si plus la zone euro c’est l’Europe quand même d’un point de vue

Géographique voilà vous avez une une ce matin des chiffres qui sont quand même qui montrent toute la résilience qu’il a au Royaume-Uni et toutes les tensions qui persistent sur le marché de l’emploi vous voyez vous avez les chiffres je vous mettre les chiffres du chômage ici

Voilà 3,8 % on attendez un 4 % et on est à 42 la fois d’avant donc on a carrément un taux de chômage qui qui retombe en fait qui retombe carrément alors il y a deux choses évidemment d’un point de vue macro moyen terme c’est quand même très

Favorable c’estàd que le marché de l’emploi malgré toutes ces Hauses de taux malgré tout ça euh le marché de l’emploi est préservé donc ça c’est quand même une bonne nouvelle globalement pour l’économie britannique d’avoir un marché d’emploi qui se qui qui qui se qui se maintient simplement

Actuellement la la question c’est où le marché met son attention euh ça c’est une good news on peut pas dire c’est une bad news c’est une good news simplement si on regarde sur le l’aspect ensuite salaire dont on parler quelques instants le taux de chômage qui retombe vraiment

Fort marché de l’emploi donc toujours clairement tendu au Royaume-Uni et les effets du brexit qui ont accéléré ce ce sentiment là mais si on reg regarde après du côté des salaires B effectivement un marché d’emploi tendu bah ça pousse pas les employeurs à à casser les les les hausses de salaires

Au contraire on manque de tours de manœuvre on dans plein de secteurs et donc on voit que la la pression sur les salaires a quand même diminué depuis quelques mois mais voyz que d’un point de vue historique à 5 h encore de de progression annuelle des salaires on

N’est pas du tout sur les normes qu’on avait avant tous les épisodes covid brexit et et ce genre de truc donc vous voyez on était à Vantre dans des zones voyez là aussi un peu capé à 3 % Ctait plutôt des des Hauses VO de salaire en

Moyenne si on prend les dernières années les 5 dernières années voilà c’était plus une zone médiane en dessous de 3 % quoi entre 2 5 et 3 % de progression moyenne donc cas 58 oui la pente est bonne ah est bonne elle est bonne par rapport au problématique inflationniste

Des des progressions de salair sont un peu moins fortes depuis quelques mois c’est mieux pour une inflation qui progressera moins fortement mais on n’est pas sur quelque chose qui est normalisé voyez et le fait de voir des attentes sur les prctions de salaires

Qui est à 56 de les voir à 58 Infiné et surtout qu’on voit que le chiffre précédent va été révisé en ha à 67 versus 65 ben ça veut dire quoi ça que le marché est toujours tendu et que donc la la bande Angleterre ne va évidemment

Pas se presser pour baisser les taux dans ce dans ce contexte là et je vous montre donc ce matin une petite traction sur le 10 britannique je mis un petit grave ce matin sur Twitter je vous remontre à l’écran donc là c’est le T 10 an britannique que vous avez

Actuellement à l’écran voilà on a touché ce matin c’est une daily on a touché ce matin alors c’est ça pas exploser à la non plus mais on a touché on est passé auudessus de qure disqu vous voyez c’est un niveau qu’on a pas observé depuis le 5 décembre vous voyez toute cette

Détente qu’on a eu sur les taux là depuis fin octobre qu’on a eu partout en Europe aux États-Unis vous voyez un peu comme comme ailleurs aussi au Royaume-Uni benah on est on est on a on a repris une partie de ça donc hein on est plutôt sur un schéma de bah on avait

Pré trop fortement les détentes de taux trop fortement les pivots de banque centrale ou autres et puis on se rend compte bah que les salaires ça tient le marché d’emploi tiens que la macro alors la macro britannique peut-être un peu moins quand même que la macro américaine

Nettement moins mais il y a une problématique de salaire en fait au RoyaumeUni de marché d’employ de salaire et c’est touour un peu cette là le risque au Royaume-Uni il est bien plus fort effectivement sur la la question de la boucle salaire prix qu’on peut l’IR

Par exemple en zone euro même si la BCE attend aussi des améliorations du côté du des salaires on voit qu’au Royaum-Uni c’est quand même une thématique beaucoup plus prignante beaucoup plus beaucoup plus importante et c’est ça qui évidemment fait que la band angletre ne baissera pas trop rapidement les taux

Donc encore une fois c’est là il y a il y a clairement du ver à moitié du verre à moitié plein verre à moitié plein c’est clairement bon pour l’économie des salaires qui restent bon marché l’emploi qui se dégrade pas évidemment qu’on va pas pleure pleurer quand on voit ça d’un

Point de vue du la tenue du marché d’emploi c’est une bonne chose de d’un point de vue macro-économique ça les moins en revanche par rapport aux question de taux et et à un moment donné on rappelle que ces derniers temps les mar surtout pricé good news good news si

Vous voulez dans le sens où l’économie tient plutôt bon l’inflation diminue il faut pas en revanche que cette résilience sur les les Hauses de salaires trop fortes et ce marché d’emploi qui reste trop tendu que cela devienne à un moment donné un frein à l’amélioration continue des chiffres

D’inflation vous voyez et c’est un peu ça le risque qu’on peut avoir dans les mois qui viennent c’est que ces chiffres là persistance de marché d’emploi tendu et cetera ça peut en fait freiner le tau de l’inflation à 2% % voyez donc c’est pas mauvais pour la macro mais ça peut

Obliger finalement les banques centrales à garder les taux plus élevés plus longtemps le fameux higher for longueer et ça à un moment donné ça peut devenir une nouvelle un peu moyenne pour les marchés et je pense qu’on on arrive pe-être un peu à ce moment-là pour les marché américains vous voyez on avait

Dit il y a eu deux séquences sur les marchés américains ça on achète les les mauvaises nouvelles toute la période enfin les moins bonnes nouvelles dans la période octobre décembre et après de ce coup la macro de décembre à mi-février se de ce coup remont des signaux de résilience des rapports sur l’emploi

Plus fort attendu des ISM et cetera plus fort qu’attendu et donc on se dit bah good news is good news mais voyez à un moment donné c’est good news good news bah est-ce que les trop good news ça va pas devenir des freins au retour de l’inflation à 2 % du coup faire

Persister les banques centrales dans leur politiqu de taux élevé et ces politiques de taux élevé sont quand même normement restrictives et même si l’économie se montre résiliante pendant quelques temps est-ce que infin et je vous ai proposé un article sur le le secteur bancaire notamment est-ce que

Sous la surface il y a pas des risques pour C secteur de despend activité économique notamment le le secteur bancaire et les banques régionales notamment aux États-Unis et vous voyez c’est c’est un peu ça le risque en fait c’est que globalement ce soit bon pour pour la la macro dans son ensemble mais

Qu’à un moment donné certaines poches de l’économie certains segments de l’économie ne supporte pas des taux aussi élevés et qu’on les voit pas arriver c’est dégradation que d’ seul coup elles arrivent avec un effet un peu enchaîne et et c’est pour ça que vous voyez à un moment donné oui c’est une

Bonne nouvelle c’est l’économie arrive à exister et a tenir avec des taux élevés mais à condition que ça ne crée pas dans certains secteur des tensions trop fortes typiquement sur l’immobilier commercial typiquement sur les banques régionales et où là effectivement si ça commence à partir en cacahuète comme

Comme il y a un an et bien même si votre économie tient bien elle peut être déstabilisée par un stress qui apparaîtrait dans certains segment et avec un effet de contagion qui se produirait voyez donc il faut quand même cam les banques centrales arrivent à baisser les taux pour donner un petit

Peu de bouffé d’air à ces secteursl euh et ça pour ça il faut que l’inflation s’améliore fortement et que l’économie et bien peut-être ralentis encore un petit peu aux États-Unis plus fortement en tout cas que ce qu’on a vu jusqu’à présent voilà donc en tout cas ça on a

Fait un petit peu de parenthèse déjà avec les États-Unis mais voilà ce qu’on peut dire sur l’Europe ce matin euh pas grand-chose d’autre à se mettre sous la dents sur l’Asie ça va être très très rapide il y a rien du tout juste un peu au Japon des chiffres voyez sur les le

Prix des biens vous avez ici alors c’est c’est des petit chet d’inflation c’est pas non plus gros gros truc on a une petite amélioration sur le prix en les variations mensuelles voyez plus 000 on attendez plus 0 plus 03 donc on pose la question sur sur Twitter qu’est-ce qui a

Fait que les que les marchés que le nikille notamment d’illeur j’ai pas ré ce matin le ncki mais m’ demandé pourquoi il a il a rebondi comme ça je vais regarder le rebond j’avou que j’ai pas ré ce matin le Nicki on le retrouve ici où est-ce que je l’ai mis toc Japon

Voilà il est ici voilà quoi est d ça c’est du 2 mois on on va zoomer en 10 minutes voilà quoi c’est du ce mouvement là voilà je pense ça VI de là je ça vient de ces chiffres d’inflation un peu moins fort du coup qui loigne un petit

Peu les craintes aussi peut-être dans virage un peu plus un peu plus ha kich je mets ça entre guillemets pour la Banque du Japon sachant que hich au Japon ça ça s’est jamais vu he c’est c’est plutôt archidovich depuis depuis des décennies donc disons que des chif d’inflation comme ça sur les biens

Notamment le prix des biens en variation mensuelle qui sont les progressions qui sont un peu moins fortes que ce que qu’on pourit attendre et bien même zéro donc 0 % de progression attendz 01 03 la fois d’avant bah disons voilà ça ça ça rassure un peu par rapport au risque

Toujours peu existant que la Banque du Japon à un donné fasse un virage un tout petit peu moins accommodant qu’elle remette un petit peu de déclaration un poil plus faucon dans ses dans ses discours voilà ça rassure et ça envoie le le le le le nckei vers des nouveaux

Plus haut de plusieurs décennies le nckei il est vraiment sur des niveaux qu’on n pas vu depuis ça c’est satisfaction quand même parce que le Nicky pour ceux qui suivent ces formats vidéos qu’on fait depu pas mal de temps euh on est on est bulliche dessus nonstop hein c’est vraiment le truc où

On disait notamment ici dans les tris phases d’accélération on dis voilà on est dans une phase de digestion ici dans ces phases là voyez 2021 202 on disait c’est vraiment un bon palier qui est en train de d’être fait sur lequel on va s’appuyer pour ensuite à moyen terme

Aller chercher le retour sur le sommet vous voyez qu’on est quasimentevenu sur le sommet historique du du du ncky donc voilà les Coles sur le ncky qu’on fait depuis des des mois même depuis plus de 2 ans maintenant ça ça ça a bien payé voilà cé des trucs a vraiment joué dans

Les portefeuilles voilà donc su content que ces Coles là ce soit ce soit très bien passé après n’hésitez pas à prendre un peu les gains quand même quand vous commencez à approcher de zones haute comme ça quand on voit que du côté des ÉtatsUnis ça prend un peu les gains ou

Autres voilà une fois que le vous commence à approcher zone un petit peu de résistance comme ça c’est pas mauvais si qui veent prendre un petit peu leur gain euh voilà dans dans cet environnement là notamment avant des chiffres par exemple d’inflation au RoyaumeUni aux États-Unis notamment

Voilà pour cette partie Asie rien de ah si juste la partie Asie avant que j’oublie également hier vous avez peut-être d passé une info selon laquelle l’Europe s’apprêté à sanctionner en tout cas des propositions ont été faites par l’Union européenne pour sanctionner trois entités chinoises qui seraient qui sont

Euh qui favorise l’effort de guerre russe en gros l’Europe dit voilà cette entreprise là elle elle elle alors je sais pas si c’est l’étapemployé contre les sanctions autres mais en tout cas elle favorise l’effort de guerre russe en Ukraine et donc on va sanctionner ces entreprises parce que Parah ce qu’elles

Font c’est pas compatible avec les sanctions c’est pas compatible avec tout ça donc on va les sanctionner donc c’est une proposition qui on été faite donc à regarder parce que si effectivement même si ça peut être un peu symbolique trois boîtes chinois c’est pas non plus la fin

Du monde mais attention au aux effets au symboles et notamment quand on voit que les valeurs du luxe par exemple ont beaucoup repris depuis quelques semaines le LVMH kering ou autres et Hermes attention à ce queil y ait pas des mouvements peu de réplique aussi de la

Chine derrière de dire bah ok voulez nous sanctionner bah nous attention vous allez voir vos importations ce qu’on va en faire aussi bon je sais pas si on va si c’est l’étable d’après c’est ça mais disons voilà sachez en tout cas que l’Europe a fait des propositions pour sanctionner les entreprises chinoises

Qui selon elle donc favorisent l’effort de guerre russe en Ukraine donc c’est quand même une nouveauté c’est la première fois d’ailleurs qu’on a ce genre de proposition là donc voilà on tend l’oreille et et et on regarde un petit peu quand même voilà pour cette partie Asie puis donc évidemment les

États-Unis là on y arrive maintenant c’est le gros gros morceau je disa de la journée et de la semaine donc on vair les yeux RVER sur plein de trucs donc je rappelle pour ceux qui nous ont rejoint depuis quelques quelques minutes ce qu’on disait tout à l’heure là il y a

Quelques quelques instants euh moi le sentiment que j’ai là je donne vraiment une vue perso hein on verra ce qu’il en sera cet aprè euh mon sentiment c’est que le marché a été tellement haussier ces derniers temps etcune volatilité tellement faible euh que on a l’impression que et c’est

Pas qu’unimpression on le voit sur les anticipations de baisse de taux le marché est convaincu que l’inflation va donc continuer à baisser il anticipe toujours 5 à 6 baisses de taux cette année là où la Fed n’en voit que trois et donc s’il est convaincu que l’inflation va continuer à baisser c’est

Que il attend ces chiffres du jour qui sont attendus en amélioration il les intègre donc déjà en partie c’est un peu mon sentiment c’est que le 29 oui sur l’inflation globale qu’on attend pour cet après-midi versus 34 le chiffre du mois précédent et pour l’inflation cœur

CPI donc 37 attendu staprem versus 39 la la fois d’avant il me semble que dans la hausse des des jours et des semaines précédentes euh c’est quelque chose du coup qui est intégré si on price 5 à 6 baisses de taux c’est qu’on considère que l’inflation va pas s’arrêter là

Qu’elle va encore diminuer si vous voulez donc il me semble que l’effet de surprise Corée des chiffres cet après-midi en ligne avec le consensus j’ai c’est c’est l’impression j’ai l’impression que l’effet de surprise du coup à la hausse ce serait pas ne serait pas gigantesque parce

Qu’on s’attend à ça et parce que comme le marché a tellement rallé donc il intègre aussi déjà ces aspects d’inflation qui s’améliore donc si on était finalement servi à hauteur des attentes est-ce que on rallierait de manière supplémentaire je vous rappelle que le SNP c’est c’est la stade qui a

Fait le tour du monde hein 14 semaines de hausse sur les 15 semaines précédentes du jamais vu depuis 1972 donc c’est bien qu’il intègre à la fois des progrès sur l’inflation une économie qui se tient bien et cetera il intègre déjà pas mal de bonnes choses plus les

Résultat qui sont déjà passés donc à le gros la de résultats et déjà est maintenant derrière nous donc si on lui sert l’inflation qu’il a finement qu’il a payé les jours précédents les semaines précédent tout ceux ceux qui l’attendaient dans ces anticipation sera-t-il encore plus haussier ou pour

Être un nouveau aussier ne faura-t-il pas des ch d’inflation qui décoiffent carrément c’estàdire non plus du 29 ici mais peut-être du 25 voyez et sur la partie cœur ici non pas du 37 mais du 34 ou du 33 et là effectivement probablement que la réaction initiale je

Dis initiale serait à nouveau un boost de marché mais pour moi c’est ça qu’il faudra pour que le marché se dise waouh encore génial quoi voyez si c’est bon bah on a ce qu’on ce qu’on attendait c’est aussi ce pourquoi on a quand même payé depuis plusieurs mois plusieurs

Semaines déjà plusieurs mois sur la poursite de l’amélioration hein voilà et de l’autre côté évidemment là l’aspect un peu asymétrique voir très asymétrique espérons qu’on est’est pas ça sauf si on est vendeurs mais si par contre ch d’inflation on attend à 37 l’inflation cœur on la retrouve à nouveau je sais

Pas à 3,9 ou à 4 % et que l’inflation globale onattend à 29 on la retrouve idem le mois précédent là par contre la verion du marché va être baissière instantanément et peut-être de manière assez puissante vu que hier déjà c’était assez moyen et encore ce matin sur le

Futur c’est assez bof vous voyez je je c’est ça que je vois comme risque voilà je pense une vraie asymétrie dans les publications cet après-midi voilà en gros pour que le marchéondise fort il faut vraiment qu’il a de sacré améliorations supplémentaires et nettement plus que le consensus pour que

Le marché per à rebondir sinon si c’est en lié avec le consensus peut-être qu’on va continuer à digérer et à prendre un petit peu les gains voilà pour l’inflation donc je montiens à quoi ça ressemble l’inflation cœur aux États-Unis alors attention aussi que ces chi d’inflation c’est pas les comment

Dire les les principaux pour la Fed la Fed sa qu’elle regarde inflation PCE là on est sur la partie IPI donc c’est IPC c’est une des mesures de de l’inflation aux États-Unis mais on sait que la la Fed dans ces anticipations et je vois qu’il y a des questions hein sur le chat

Je vais y répondre dans ces anticipation la Fed elle nous parle dans ses fameuses projections trimestrielles elle nous parle hein de de de l’inflation corp PCE qui est sa mesure de référence mais pour autant encore une fois pour autant cette infation CPI elle existe quand même elle est pas inexistante elle

Est pas pourquoi la mesure-t-on si elle ne sert à rien vous voyez et et moi et c’est le constat que je faisais les les semaines d’avant c’est de dire inflation CPI cœur elle est nettement moins en amélioration que l’inflation PCE cœur elle est elle est à 39 la fois d’avant

Et vous rendez compte que 39 si vous regardez la variation sur les 4 derniers mois en gros on a simplement on est passé de 41 à 39 c’est c’est vraiment que dal comme progrès c’est en 4 mois vous avez fait 02 % d’amélioration de l’inflation cœur CPI c’est très peu donc

Il va falloir qu’ monie ça Emille ça çaespè de plateau qu’on a à 4 % qui commence à lâcher 35 ou voouyez sinon le risque c’est quoi c’est que ce soit un peu un signe annonciateur d’un PCE et voou je pense que c’est ça aussi la raction qu’ porprè si l’inflation cur

CPI ne descend pas plus vite que ce que le marché l’attend voir même avec des rebonds de l’inflation globale ou autre le le marché va se dire merde mais du coup l’inflation PCE risque d’être de la mouture en fait risque d’être comme ça et oui on se projettera après du coup

Sur un risque pour l’inflation PCE oui donc cet après-midi je pense qu’il y a à la fois le CPI qu’on va regarder et le corps CPI mais en en toile de fond le l’ interentation que le marché en fera par rapport au prochains chiffrees PCE

Ou donc il y aura un côté un peu prédicteur comme ça prédictif de de de de ça par rapport à un truc qui arrivera dans quelques semaines proch un chiffre d’inflation PCE voilà donc vraiment gros gros rendez-vous he ça faut devant vos écran à 14h30 ça a il y a pas le choix

Si on si on peut trader autrre voilà c’est les rendez-vous importants c’est ceuxl he très clairement voilà pour cette inflation et je vous montre cette historique de l’inflation cor CPI vous voyez qu le chemin vers le 2 % même si pour la Fed c’est pas le principal

Indicateur il y a quand même on voit des des des des des positions l’inflation et pourquoi elle nous intéresse beaucoup celle-là parce que bah c’est l’inflation des services principalement cur CPI c’est celle qui est hors alimentation hors énergie donc c’est vraiment principalement l’inflation dans les services qu’on retrouve làdedans donc

Elleelle elle elle rempl ce rôle de de gros grosse boussoles aussi par rapport à la dynamique de de des prix dans le secteur des services qui est le secteur majeur aux États-Unis 80 % d’économie américaine ce sont des services et l’inflation des services on l’ vu sur la décomposition des chis d’inflation qu’on

Que je publie régulièrement on voit que c’est quasiment que dans les services qu’on a de l’inflation des or c’est ailleurs sur les biens ou autres c’est qu’ c’est devenu quasiment résiduelle donc c’est vraiment une problématique d’inflation dans les services voilà ce que l’on pouvait dire dans cette partie

Macro qu’est-ce que je peux vous dire d’A on Reger S a pas des speakers de la Fed ou de la BCE aujourd’hui on est le quoi on est le 13 le 13 le 13 qu’est-ce qu’on a à se mettre sous la dent on a un membre de la

BCE bon qui va parler vers 11h40 bah ça bientôt mais je sais pas je connais Pasin je vois il va pas de quoi risque résilience sur scour sur les banques ou quoi non je sais pas ce que c’est comme thème n SRB c’est peut-être les je sais pas ce

Que c’est SRB il faut que je vérifie tout cas sachez 11h40 il y un qui parle euh et après après il y a pas grand chosem alors c’est pas parce qu’ une fois je les pas dans ce calendrier là il en aura pas hein parfois certains sont

Pas prévus là-dedans puis il parl quand même mais çament dans ce ce que l’on voit ici je vois pas pour l’instant memb de la fête prévu cet après-midi voilà pour ce petit point je peux pas vous dire au revoir en visio parce que la caméra aujourd’hui nous nous a enfin ne

J’ pas à la mettre en route donc B on fait juste en mode radio et écran donc je vous dis à demain matin 11h pour le prochain live et évidemment un rendez-vous sur Twitter compte abaradz pour suivre les chiffres d’inflation en direct cet après-midi donc 14h30 je

Serai évidment dans mes écrans et je vous mettrai tout cela le plus rapidement possible très très bonne journée à tous merci pour votre participation pardon les questions avant que j’oublie excusez-moi je parte un peu vite comme un voleur euh alors new manager nous demande sur les questions

Est-ce que la la BA Souain du Nasdaq soit du une fuite des chif ation bah on peut non je crois pas mais bon encore une fois tout est tout est possible mais je je voilà je làdessus on peut pas répondre à ce genre de question avec affirmative ou négative absolument imp

Possible à savoir donc voilà je je ne pense pas non plus qu’on a même pas vu de rumeurs sur les chat parfois quand c’est des fuites on voit sur les réseaux genre Twitter ou autre ça commence à bruisser un petit peu de ce côté-là là

Il y a pas eu de il y a pas de choses particul en tout cas j’arriis passer de ce côté-là notamment quelles sont les composantes qui composent et qui font bouger l’indice du VI donc le VI c’est juste en fait le prix des des des options la

Variation de prix des options sur les actions qui composent de SP500 donc c’est c’est comme ça que le qu’on calcule le VIX a le VIX 1 jour vix 30 jour nous CELI qu’on montre à l’écran régulièrement le que je vous montre tous les jours quasiment c’est le VIX 30

Jours celui-ci donc voilà mais je vous montre celui-ci parce que justement je vous montre pas le VIX un jour qui est beaucoup trop sur a beaucoup trop de bruit il y a beaucoup trop de voilà ce qui compte c’est les tendances sur le le sentiment de de nervosité sur horizon quelques jours si

Vous voulez c’est là qu’on se dit bah ouite la couverture ou pas si on est nerveux sur ce ce qui va se passer dans les 30 prochains jours c’est là que ça va se matérialiser sur le VIX le le VIX qu’on a actuellement à l’écran euh autre

Question alors le bon côté des baisses de taux qui permettrai euh qui permettrait aux entreprises de voir le valorisation dégonfler un petit peu alors des baisses de taux h alors là su je suis pas convaincu de du du raisonnement pour moi ce que l’on voit en tout cas récemment la détente

Des taux qu’on a eu notamment des conditions financières voyez quand on reg regarde ceut 10 ans ici VO ça c’est 10 britannique mais imaginons 10 an on va le remettre à l’écran 10 an américain hop hop voilà la la détente des taux qu’on a eu là les depuis mi-octobre et

Qui sont ensuite redressé depuis début de l’année ça ça a détendu les conditions financières que vous avez là ça détendu ça a détendu les conditions de prêt ou autre donc ça a lifté le sentiment sur les marchés donc vous vees tout qui ont baissé mais ça a lifté en

Revanche les les valorisations les valau je parle les valaleur boursières bon alors peut-être que Y a peutêt qu’on qu’ peut-être pas je pas peut-être pas bien compris la question mais euh les les valorisations boursières en tout cas ont été lifté par la détente Destour euh et

La saison de résultat aussi a permis a permis cela certain résultat de la tech notamment on LTE évidemment le côté mais moi ce qui me pose un peu problème c’est que à un moment donné avant même que la saison de résultat ne commence ou quand av commencé que les résultats finalement

Était en faible progression hier tout hier voir même au début de la saison était en négatif hier tout hier on avait des marchés Contin continu à monter si vous voulez donc moi à ce stade sauf si je n’ai pas compris votre question mais ce que je vois la détente des taux et ce

Qui pour moi pose un problème à un moment donné ici quand on disait mais pourquoi pa a eu besoin de de parler aussi d’ovich en décembre c’est qu’il y avait déjà un énormement d’tente des taux son points de base et que pa avait remis une petite petite pièce dans la

Machine pour nous amener sur du 120 points de base détente par rapport au pic d’octobre si vous voulez et que ça on avait vu que ça commenca à influencer les les taux de immobilier notamment et que ça détendait les conditions financières donc tout cet aspect détente

De taux a a plutôt lifté les les Valot boursières je parle bien notamment voilà donc c’est et et là c’est pour ça que moi je dis que ce serait bien que les marchés américains voyez euh con un petit peu maintenant c’est que vu qu’ils ont Prissé à la fois d’abord les les bad

News good news dans cette partie là c’estd la baisse des taux ici c’est fait parce que les States américaines à mon é devenu un peu moins bonne les ISM ou autres certains chiffres devenu un peu moins bon donc le marché se dit bah ça y est les banquesales vont pivoter Poel a

A renforcer ce sentiment là en décembre et puis on s’est rendu compte depuis un mois demi presque de mois maintenant en tout cas un bon mois et demi bah que l’économie américaine est résiliante que les membres de la Fed ont repoussé le sentiment généré par Powell en décembre

Et du coup ça Relife un peu les taux donc c’est là qui serait un peu normal de voir les March à action reprendre un petit peu de leur gain sans se cracher par je pense pas du tout que c’est qu’il a des bases pour se cracher de 30 ou 40

% voyez c’est pas du tout le propos c’est plutôt faire une petite pause et au-delà de ça et je m’arrête là-dessus sinon ça fa un peu trop long euh je pose une question alors ce n’a rien de de de de de comment dire de tellement cartésien c’est simplement je me dis une

Chose je me dis que si euh la Fed laisse les marchés continu à gonfler dans les mois qui viennent on rappelle c’est d’élection Biden euh Trump possiblement ou peut-être Haris Trump ticket on verra bien euh si les marchés montent encore voyz s’ils font jamais de pause que ça

Continue que les Valot montent à 21 fois ils sont 20 fois les BF sur SP 500 si ça monte toujours 21 fois les BF 22 fois 23 fois qu’on monte comme ça jusqu’au 2ème trimestre une bonne partie de l’été à un moment donné on voit bien que la hausse

Actuelle elle est elle est record on en a parlé c’est des niveaux qu’on a jamais vu en terme d’intensité depuis en tout cas nombre de de semaines de hausse on n jamais vu ça depuis 1972 donc si ça continue de se poursuivre à ce rythme là pendant encore un ou deux trimestres

On va revenir dans un schéma de bulle en fait avec des 23 24 fois les BF comme au moment du postcovid si la Fed doit ensuite commencer du coup à taper du point sur la TAP parce que risque de bulle parce que et cetera et qu’elle commence voyez à changer un peu son

Message par ex au 3è trimestre juste avant l’élection il me semble que là elle serait sous le le le comment dire sous les le le sous le un un tir nourri de ceux qui diraient et bien la Fed agit euh euh trop proche de l’élection donc elle va influencer l’élection imaginons que les

Marchés montent là jusqu’ pas au mois d’AOT et pu après ils se crachent genre de 15 ou 20 % parce qu’ils ont t excessif avant et qui se qui dégonfle de 20 ou 25 % dans les mois qui précè élections évidemment que pour Biden ou pour le quandat démocrate à ce moment-là

Ce sera pas la meilleure façon d’arriver à l’élection voyez donc moi je trouve c’est c’est vraiment une analyse purement qui enose sur rien mais je dis simplement je trouverai plus prudent et et si toutefois la Fed voulait je dis pas justement jouer un rôle mais arrivé

En ayant le moins de choses à faire les mois qui précèdent lesélection il faut que soit plutôt maintenant qu’il faille ramener le marché sur une zone consistante et cohérente sans sans bulles si vous voulez c’estd éviter que les Valot ne gonflent encore donc plutôt latéraliser un peu le marché quelques

Temps donc ça pe fa par des messages moins d’ovich pas de Ba tout de suite ce genre de chose vous voyez que où là les marchés action commenceraiit effectivement à faire ce qu’ils font peut-être depuis quelques heur continu à prendre un peu leur gain et à ce momentlà ça permettrait d’arriver les

Mois précédents l’élection sur un schéma où qui peut-être eu quelques baisse de taux quelques trucs comme ça mais où la fête pas n’ura pas de besoin spécifique de faire quelque chose à ce momentlà ni de monter ni de baisser les taux voyez donc je si elle doit faire un peu le

Salale boulot c’estàdire l’économie résiliente le risque d’inflation attention voyez c’est plutôt maintenant je pense qu’il faut le faire parce qu’on est quand même pas mal de mois avant l’élection et je pense que si se passe un truc maintenant ça aura pas beaucoup d’impact sur l’élection si par contre il

Se passe un truc de mois avant l’élection encore une fois le je dis pas que l’cteur américain il est un peu BTA mais encore une fois il va regarder ce qui se passe voilà c’est le sentiment qui sera créé cré les semaines qui précèent l’élection qui selon moi va

Être beaucoup plus importante que le sentiment qui est créé 6 mois ou 8 mois avant l’élection vous voyez voilà donc c’est pour moi j’aurais tendance à me dire si le marché action doit être un peu moins fort que la fit doit faire un peu gaffe à pas créer non plus d’

Environment de Bull ou de survalorisation ou autre bah c’est maintenant que ça doit arriver voyez plutôt d’avoir corriger le tir d’ marcher qui ne ferait que monter jusqu’à je sais pas septembre octobre ou là ensuite si ça dégonfle d’un coup parce qu’il y a un truc une state et ça

Obligera du coup la Fedde à bouger et on pourrait lui reprocher à ce moment-là à la Fed d’avoir d’avoir finalement influencer l’élection né en pris une décision à ce momentlà voyez voilà mon sentiment mais encore une fois c’est du réflexion pur personnelle qui n’engage que moi on s’arrête là-dessus très très

Bonne journée à tous rendez-vous à 1430 sur Twitter pour suivre l’inflation en direct et rendez-vous demain ensuite à 11h pour le prochain live très bonne journée à tous et bon trade au revoir [Musique] [Musique] [Musique]

C’est votre émission du mardi et jeudi avec 20 min de macro-économie pour faire le tour des actualités en Europe, Asie et Etats Unis. Profitez du replay à la fin du LIVE pour revoir les contenus les plus intéressants pour vous, et surtout affiner votre trading 👌

🔺 Ce programme est également disponible sur vos plateformes de streaming audio préférées !
Plus d’infos par ici : https://bit.ly/3tSHul2

Voici le chapitrage :

00:00 :00- Intro
00:07:00 – Europe
00:17:14 -Asie
00:20:55 – Etats-Unis

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
📣 Si ce n’est pas encore fait, n’hésitez pas à vous abonner à la chaîne !
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
➡️S’abonner : http://bit.ly/2SmL2X6
➡️Plus d’infos sur IG : http://bit.ly/37reWhy
➡️Twitter : http://bit.ly/2OPSVSO
➡️Facebook : http://bit.ly/2SFrKLz
➡️LinkedIn : https://bit.ly/3FIpBXU
➡️Instagram : https://bit.ly/3HdU5lZ
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖

Les options et les turbos warrants sont des instruments financiers complexes présentant un risque de perte en capital. Les pertes peuvent être extrêmement rapides. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. 72% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils investissent sur les CFD avec IG*. * Au cours des 12 mois précédant le 1er juillet 2023