ETF WORLD : Une FAUSSE EXPOSITION à L’ÉCONOMIE MONDIALE !

ETF WORLD : Une FAUSSE EXPOSITION à L’ÉCONOMIE MONDIALE !

Quand on creuse c’est beaucoup plus compliqué que ça j’achète un ETF World pour exposer mon portefeuille action en gestion passive à l’économie mondiale c’est une phrase que j’entends souvent et vous êtes beaucoup dans vos portefeuilles action à avoir un ETF World que ce soit sur 100 % de votre

Portefeuille ou sur une position partielle en fait un ETF World ça suit tout simplement l’indice MSCI World or il y a beaucoup de questions en fait à se poser sur ce qu’il y a vraiment derrière cet indice MSCI war le problème c’est que pas grand monde ne se les pose

Ces questions mais justement nous dans cette vidéo on va ouvrir le capot de ce fameux indice on va effectuer quelques analyses et en tirer quelques conclusions qui décoiffent alors avant de rentrer dans le vif du sujet juste pour citer quelques sources je me suis pas mal inspiré dans mes exemples d’une lettre

Trimestrielle d’horizon kinetics qui est un hedge fond dont je vous conseille les lettres trimestrielles qui sont toujours relativement intéressants alors pour décortiquer un peu le capot d’un ETF World j’en ai pris un dont on va se servir pour l’exemple qui est le ehar MSC ACW ETF donc ETF designé pour

Répliquer l’indice MSCI World et ETF qui a 17 milliards d’actifs sous gestion donc ça le met dans le top 2 ou 3 % des plus gros ztlf World dans le monde donc assez représentatif de ce que peut être un ETF war donc si on regarde comment est composé cette ETF dans son

Allocation donc on a 2351 lignes de large cap et de M cap donc on essaie vraiment d’avoir une représentation complète des actions mondiales il y a beaucoup de lignes jusque là tout va bien ces lignes sont issues de 49 pays développés ou en développement allant des États-Unis ou

La Chine au Qatar en passant par des pays comme le Pérou ou la Malaisie donc si on regarde le prospectus en détail ce type d’ETF c’est toujours décrit comme permettant de s’exposer à l’économie mondiale grâce à l’exposition à un set global d’action mondiale cherchant à répliquer l’indice msca alors regardons

Un peu maintenant dans le détail ce que sont ces lignes que je vous ai cité alors déjà on va voir que les entreprises des États-Unis représentent 62 % enloids dans le TF et donc dans l’indice soir deuxième fait intéressant les 10 plus grosses lignes sont toutes des lignes qui sont des entreprises

Américaine des États-Unis troème fait intéressant si on prend donc les 10 prochaines plus grosses lignes donc les lignes entre la 11e et la 20e on a encore h entreprises des États-Unis sur 10 les deux autres étant Taiwan semionducteur et novo Nord donc déjà là pour relativiser un peu il faut se

Rappeler que la population des États-Unis ça représente 4,2 % de la population mondiale et bon alors la population c’est pas forcément significatif mais le PIB des éat États-Unis il représente en poids 15,4 % du PIB mondial 4è fait intéressant le poids de la Chine dans cette EDF World

Est de 3,1 % c’est-à-dire un poids qui est inférieur à la fois au poids du Royaume-Uni ou au poids du Japon alors comment expliquer que l’exposition des États-Unis dans cette F World est quatre fois plus importante que sa contribution au PIB mondial ou encore comment expliquer que la Chine a un poids

Ridicule dans cette ETF alors certes oui c’est vrai que les entreprises américaines sont plus profitables en terme de marge net que leur équivalente chinoise par exemple ou même japonaise mais en fait les profits ils sont déjà indirectement capturés dans le PIB donc la raison majeure vous vous en doutez

C’est que c’est la capitalisation boursière qui détermine la pondération dans l’indice de l’ETF World mais en fait le problème sous-jacent à ça c’est que la capitalisation boursière ce n’est pas une mesure économique et financière totalement objectif ce n’est par exemple pas une mesure objective des profits puisqu’en fait ça reflète juste le

Multiple que les investisseurs dans leur ensemble ont subjectivement associé à ces profits parfois ça peut être 15 à d’autres périodes ça va être 20 ou 25 et en fait là on voit qu’un ETF indel que ce soit le World mais on pourrait l’appliquer à un autre comme le SNP 500

Et bien même si tout le monde n’est pas conscient de ça ça a en fait le défaut de ses avantages finalement qu’est-ce que c’est pour moi le principal avantage d’un ETF et bien s’il est bien utilisé encore que ce n’est pas toujours le cas donc bien utilisé j’entends acheter le

TF et rester assis sur ses deux mains ne pas chercher à timer le marché comme font une des parties des investisseurs et qui finalement mê avec un ETF World font moins bien que la performance de l’ETF World mais en gros son avantage s’il est bien utilisé ça va être son

Darwinisme comment ça fonctionne le darwinisme d’un ETF indiciel et bien en fait les canards boiteux les entreprises qui sont en difficulté vont voir leur capitalisation boursière se réduire vont avoir leur pondération qui va au fur à mesure être de moins en moins importante et elles vont finir à terme par sortir

De l’indice inversement une entreprise qui fait de la croissance saine qui a des retours sur capitaux propre intéressants va voir au fur à mesure sa capitalisation boursière croître et donc son poids dans l’indice va devenir de plus en plus important ce qui fait que l’investisseur qui détient le TF

Indiciel va être de plus en plus exposé à cette entreprise donc c’est ça l’avantage principal d’un ETF indiciel c’est ce darwinisme qui est intrinquement associé à l’ETF mais pourquoi je dis que ça a le défaut de ses avantages parce que en fait ce darwinisme il se pose une juste

Capitalisation boursière et une juste valorisation des entreprises et justement on pourrait de par la façon dont est conçu un ETF indiciel dire aussi que plus une entreprise est surévaluée par le marché par rapport à sa juste valorisation plus elle va prendre de poids dans l’indice et plus

De place et donc plus elle va être pondéré et plus l’investisseur va être exposé à cette entreprise qui est surévaluée par rapport à sa juste valorisation et ça c’est peut-être pas ce que l’investisseur qui investit dans un ETF indiciel souhaite et pour rembondir avec ce que l’on disait au

Début de la vidéo aujourd’hui les marchés américains la bourse des États-Unis a des multiples de valorisations qui sont sensiblement plus élevé que toutes les autres zones mondiales que ce soit l’Europe la Chine ou le Japon d’où le poids très important des États-Unis dans l’indice World que

L’on a vu au début de la vidéo et l’une des problématiques qui en découle c’est que tout le monde n’est pas vraiment conscient de ça une problématique également qui est associée c’est que l’indice World et Tom benchmark qui est finalement communément admis pour les portefeuilles d’action les investisseurs

Les gérants actifs se comparent à un indiceoir or un indice World ou un ETF World finalement ce n’est pas quelque chose qui est complètement extrinseè il y a une certaine réflexivité on voit aujourd’hui comme on l’a dit que les multiples des entreprises américaines sont plus élevé que les autres zones

Mondiales alors est-ce que le marché efficient ou pas je vais pas me prononcer ça peut potentiellement être justifié et alors leur valorisation était bonne ok ça marche mais prenons le cas inverse supposons que finalement le marché actuellement n’est pas efficient et que un moment donné ces multiples de valorisations des entreprises

Américaines s’ajustent sur cell des autres zones de l’économie mondiale peut-être que l’année où ça va s’ajuster votre TF World va faire une performance de 0 % par exemple cette année-là on va dire que ça s’ajuste en partie que ça se rééquilibre pas exactement mais bon imaginons que le TF World fait une

Performance de 0 %. et bien finalement vous allez avec votre TF World juger que c’est normal de faire une performance de 0 % cette année puisque c’est ce qui a fait la référence qui admis maintenant comme le bench marque mondiale pour le marché action un gérant actif à côté qui

Fait 2 % il va dire bah j’ai battu le TF World et en fait c’est justement un peu ça cette réflexivité parce que s’il y a des erreurs de valorisation dans l’indice des surévaluations le benchmark ne devient plus efficace alors comment on pourrait résoudre ça et ben il

Faudrait que le TF World ce ne soit pas le benchmark que le benchmark il soit complètement extrinsec par exemple que vous preniez comme référence soit l’inflation soit les bonds du trésor ou les obligations d’État et que vous disiez mon benchmark c’est ça plus 5 % annuel par exemple pour mon portefeuille

Action et là vous avez un benchmark qui est complètement extrinsec qui a pas de réflexivité contrairement à un benchmark ETF World donc en fait comme je le disais enintroduction pour conclure quand on achète un ETF world on ne peut pas réellement dire je m’expose à l’économie mondiale en fait on s’expose

À la capitalisation boursière mondiale dont une grande partie est représentée par des entreprises américaines qui ont actuellement des multiples de valeurs valorisation plus important que dans les autres zones du Monde ou encore une autre façon de voir les choses c’est plutôt que de dire je m’expose à l’économie mondiale avec mon placement

Dans un ETF World je m’expose au benchmark communément admis pour les actions mondial benchmark auquel les gérants actifs se comparent si vous avez aimé cette vidéo n’oubliez pas de mettre le petit like et de la commenter c’est ce qui soutient la chaîne et la fait connaître si vous ne me connaissez pas

Encore je vous mets tous mes livres d’investissement immobilier et Bours dans la description de la vidéo je vous mets également quelques bonus gratuits à télécharger qui vous aideront dans vos investissements abonnez-vous à la chaîne si ce n’est pas déjà fait et je vous dis à bientôt sur le site web

Mtirésinvestissements.net et sur la chaîne Youtube [Musique] associée

L’ ETF Msci World est utilisé comme une exposition passive à l’économie mondiale.
L’ETF World est souvent aussi le benchmark utilisé pour évaluer la performance des portefeuilles actions.
Mais si c’est comme ça que vous utilisez un ETF Monde, vous êtes peut-être dans l’erreur… Voici pourquoi !

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/////////////////////////// PROGRAMME DE LA VIDÉO ///////////////////////////

00:00 Intro ETF World
01:08 Composition ETF World
03:17 Réflexions sur composition ETF World
04:20 Un ETF indiciel a le défaut de ses avantages
06:46 ETF World : benchmark de tous les investisseurs, mais mauvais benchmark ?
08:39 Conclusion ETF World

/////////////////// RESSOURCES PARTAGÉES DANS LA VIDÉO ///////////////////////

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//////////////////////////// DISCLAIMER – RAPPEL ///////////////////////////

L’auteur de cette vidéo n’est pas Conseillé en Investissement Financier. Le contenu de cette vidéo ne constitue en aucun cas un conseil financier. Il s’agit simplement de contenu pédagogique et de partage d’expérience et d’interrogations entre investisseurs.
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